检索结果-内蒙古大学图书馆

作者：王艳中国人民大学

学位级别：博士

为了加强我国监管部门对资本市场的监管行为、完善上市公司治理结构、提高上市公司筹集资金的使用效率，有必要对经济增加值业绩评价指标进行系统研究。本文采用规范研究与实证研究相结合的方法，以股东财富最大化的企业财务目标为基本... 详细信息

为了加强我国监管部门对资本市场的监管行为、完善上市公司治理结构、提高上市公司筹集资金的使用效率，有必要对经济增加值业绩评价指标进行系统研究。本文采用规范研究与实证研究相结合的方法，以股东财富最大化的企业财务目标为基本假设，对经济增加值(EVA)业绩评价指标进行了系统研究。\n 本文旨在通过对经济增加值业绩评价指标价值相关性的研究回答经济增加值指标在中国资本市场中的决策有用性问题。同时，通过规范研究对经济增加值业绩评价指标在我国企业中的应用提出基本思路与具体建议。\n 本文共分为六章。\n 第一章导论。本章分为四节，包括在我国研究经济增加值业绩评价指标的意义、研究范围、主要的研究假设、研究方法等几个问题。\n 第二章业绩评价指标的演进:经济增加值指标的出现。本章分为四节，包括代理问题与业绩评价指标、业绩评价指标的质量特征、业绩评价指标的演进:经济增加值指标的出现与小结。\n 现代股份公司的股东与经理之间的关系就是一种典型的委托代理关系，由于信息不对称和不确定性，股东和经理之间一定会出现代理问题。在现代公司中，股东和经理之间主要有四种典型的代理冲突:在职消费、视域问题、不同的风险偏好与自由现金流的代理成本。为控制代理问题，股东需要设计恰当的业绩评价指标反映企业目标的实现程度，并且激励经理人员采取最大化股东财富的行动。企业通常根据以下五个标准来选择适合的业绩评价指标:是否具有准确性、能否用于战略决策制定、能否用于经理激励、是否过于复杂、是否具有广泛的适应性。\n 我们通过对业绩评价指标历史演进的研究，得出业绩评价指标的演进动力是寻找能够纳入理论上正确的经济模型的会计数字。经济增加值作为一种业绩评价指标也正是在这一动力推动下诞生的。\n 第三章经济增加值业绩评价指标的理论框架分析。本章主要包括四节:经济增加值:对作为业绩评价指标的剩余收益的继承与改进、经济增加值对公认会计原则的调整、经济增加值与价值的联系与小结。\n 我们对经济增加值理论框架的两个特点进行分析。一方面，经济增加值以剩余收益思想为理论基础，继承了剩余收益的最重要的特点——对权益资本成本的考虑。另一方面，针对一些学者对剩余收益思想的批评，经济增加值进行了一系列的会计调整以克服剩余收益指标的缺点。\n 在本章中，我们还从规范研究的角度分析了经济增加值业绩评价指标与价值的联系。我们以会计数字是否能够纳入理论上正确的经济模型为标准来评价经济增加值业绩评价指标是否与企业价值相关。通过公式推导，我们得出经济增加值能够纳入股利折现模型(DDM)中，建立了会计数字与企业价值的直接联系。\n 第四章经济增加值与传统财务指标的价值相关性研究。本章分为五个部分:价值相关性方法背景、国内外文献回顾、研究设计、实证结果与分析及小结。\n 本文选取中国深圳证券市场上市公司1998-2001年经济增加值、净利润、营业利润与经营活动现金流量四个业绩评价指标数据进行价值相关性研究。我们对各业绩评价指标进行相对关联研究与增量关联研究。相对关联研究旨在从多个竞争的业绩评价指标中选出一个价值相关性最强的指标，而增量关联研究的用处在于说明经济增加值指标是否比传统财务指标提供了增加的信息含量，以决定在财务报告中是否有补充披露经济增加值指标的必要。我们采用国外学者构建的相关模型对本文提出的三个假设进行检验，得到了经济增加值指标的价值相关性高于传统财务指标（净利润、营业利润与经营活动现金流量）的价值相关性与经济增加值相对于会计收益指标具有信息增量的结论。鉴于此，我们认为有关各方在进行业绩评价与管理者激励时，应该重视经济增加值指标;监管部门在对公司上市、配股以及增发新股等融资资格的审核认定方面应该重视经济增加值指标或与之类似的经济收益指标;有关部门应该进一步规范上市公司信息披露行为，可以考虑要求上市公司在年报中补充披露经济增加值指标，以满足投资者对上市公司收益质量评价的需要。\n 第五章经济增加值业绩评价指标在管理者报酬契约中的应用。本章包括四节，会计信息与管理者报酬契约、以经济增加值为基础的管理者报酬契约的效果:实证证据、以经济增加值为基础的管理者报酬契约的框架及小结。\n 管理者报酬契约是以企业的业绩为基础制定的，反过来它的实施又会对企业业绩起到促进作用。由于企业市场价值的不可观察性、业绩的无法分解及税收原因，大多数企业将会计信息作为制定管理者报酬契约的基础。但是，以传统会计收益指标为基础的管理者报酬契约易于造成管理人员的短视行为，并且其会计业绩基础也容易被管理人员所操纵。以经济增加值业绩评价指标为基础的管理者报酬契约试图通过以经济增加值为基础和设立红利银行两方面的支点来弥补以上缺点。有关实证研究结果验证了以经济增加值业绩评价指标为基础的

关键词：企业管理经济增加值业绩评价指标激励机制

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经济增加值(EVA)及其在现代企业中的应用

引用

企业活力 2006年第5期 90-91页

作者：李德传郑州大学

经济增加值（EVA）是基于价值管理的理念,以企业价值创造为核心,衡量企业业绩的关键性指标.其含义是企业税后经营利润与全部投入资本成本的差额.如果EVA为正值,则表示企业获得的收益高于获得此项收益而投入的资本成本,即企业为股东创造... 详细信息

经济增加值（EVA）是基于价值管理的理念,以企业价值创造为核心,衡量企业业绩的关键性指标.其含义是企业税后经营利润与全部投入资本成本的差额.如果EVA为正值,则表示企业获得的收益高于获得此项收益而投入的资本成本,即企业为股东创造了新价值.相反,如果EVA为负值,则表示股东的财富在减少,企业的价值在毁损.如果EVA值为零,则说明企业的利润仅能满足债权人和投资者预期获得的收益,投资者的财富既未增加也未减少.由此看来,经济增加值的本质是企业投资资本收益超过加权平均资本成本部分的价值,即经济学家所称的“经济利润”.经济增加值的计程过程如下：

关键词：经济增加值现代企业加权平均资本成本投资者预期价值管理资本收益应用企业价值创造经营利润 EVA

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经济增加值的优势与局限性

引用

求实 2010年第A1期 108-109页

作者：李娟中国燃气涡轮研究院四川江油621703

一、对EVA的认识EVA即经济增加值，是英文单词Economic Value Added的缩写。EVA是近年来国外比较流行的用于评价企业经营状况和管理水平的重要指标。EVA与大多数其它度量指标不同之处在于：EVA考虑了带来企业利润的所有资金成本,用公式... 详细信息

一、对EVA的认识EVA即经济增加值，是英文单词Economic Value Added的缩写。EVA是近年来国外比较流行的用于评价企业经营状况和管理水平的重要指标。EVA与大多数其它度量指标不同之处在于：EVA考虑了带来企业利润的所有资金成本,用公式表示即：

关键词：经济增加值优势企业经营状况 EVA 英文单词资金成本企业利润度量指标

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经济增加值与自由现金流量比较研究

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商业时代 2010年第4期 88-89页

作者：胡燕叶小兰江西师范大学财务处南昌330022

作为价值创造的衡量及管理指标,经济增加值在适用范围、价值评估、价值驱动等方面存在缺陷,而自由现金流量在这些方面均具有优势,因此,可以得出这样的结论:价值创造管理模式中比较好的衡量与管理指标就是自由现金流量。

关键词：经济增加值自由现金流量价值创造管理模式

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经济增加值:企业绩效评价重要指标和经理人激励要素

引用

现代财经（天津财经大学学报） 2005年第1期25卷 36-39页

作者：李颖琦上海立信会计学院财务管理系上海201620

科学、公正的公司绩效评价体系 ,是完善公司治理结构的重要一环 ,也为设计模拟经理人激励奖金方案提供了重要的依据。针对目前绩效评价体系的不足 ,借鉴经济增加值理念 ,完善价值导向的公司绩效评价体系 ,并设计相应的制度框架 ,有助于... 详细信息

科学、公正的公司绩效评价体系 ,是完善公司治理结构的重要一环 ,也为设计模拟经理人激励奖金方案提供了重要的依据。针对目前绩效评价体系的不足 ,借鉴经济增加值理念 ,完善价值导向的公司绩效评价体系 ,并设计相应的制度框架 ,有助于完善公司治理结构 ,协调所有者与管理者的利益 ,激励管理者不断为公司股东创造财富最大化价值 ,最终实现企业的资本增值和长期经济效益。

关键词：绩效评价资金成本经济增加值

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经济增加值在国有企业经营业绩评价的应用探讨

引用

经济研究参考 2017年第46期 85-91页

作者：张诺涵中央财经大学财政税务学院

经济增加值(Economic Value Added)是基于税后净营业利润和所需资本成本的一种绩效评价方法。随着国有企业改革的推进,在现代企业管理模式下,以EVA为核心设计经营机制有利于维护股东的合法权益,有利于克服经营者行为短期化,能够真实客... 详细信息

经济增加值(Economic Value Added)是基于税后净营业利润和所需资本成本的一种绩效评价方法。随着国有企业改革的推进,在现代企业管理模式下,以EVA为核心设计经营机制有利于维护股东的合法权益,有利于克服经营者行为短期化,能够真实客观地反映企业经营绩效。通过大量的研究表明国有企业EVA在实践应用中指标体系不够完善,没有有效的企业组织方式给予实施保障,缺乏激励机制,为此本文从EVA的概念和功能入手对国企应用EVA的现实状况进行分析,提出健全EVA组织方式、完善指标体系、以EVA驱动因素为核心设计绩效合同等改进思路,并加强观念、长期激励和信息广度等方面问题的重视。

关键词： EVA 经济增加值税后净营业利润资本成本绩效管理

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经济增加值(EVA)在资本投资预算中的应用

引用

中国煤炭 2010年第11期36卷 35-37页

作者：王晓燕中国神华集团战略规划部北京市东城区100011

通过与传统资本投资预算方法的结合,认为,经济增加值在资本投资决策和资本投资控制方面的应用会进一步拓宽,并提出具体的应用举措。

关键词：经济增加值资本投资预算

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经济增加值及其在企业价值评估中的应用研究

经济增加值及其在企业价值评估中的应用研究

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作者：陈亚敏长安大学

学位级别：硕士

随着资本市场的快速发展,风险投资、企业并购、企业重组及股权交易等产权交易活动已蓬勃开展起来,而产权交易能否实现的核心前提就是企业价值的评估。在日益提倡股东价值最大化的今天,基于传统利润指标的企业价值评估模型已突显弊端,于... 详细信息

随着资本市场的快速发展,风险投资、企业并购、企业重组及股权交易等产权交易活动已蓬勃开展起来,而产权交易能否实现的核心前提就是企业价值的评估。在日益提倡股东价值最大化的今天,基于传统利润指标的企业价值评估模型已突显弊端,于是基于经济增加值指标的企业价值评估模型应运而生。经济增加值价值评估模型是从股东财富增长的角度来评估企业价值,它是由传统的贴现模型和经济增加值指标衍生的又一种企业价值评估模型。本文采用理论分析与实证研究相结合的方法。首先,对经济增加值的基本原理、计算方法、涉及的会计调整项目及调整原则进行了阐述,这是本文经济增加值价值评估模型的理论基础。其次,采用对比分析的方法介绍了企业价值评估理论及常用的企业价值评估方法：账面法、市场法、收益法、期权估价法。再次,在经济增加值价值评估模型建立的假设条件的基础上,构建经济增加值价值评估模型,包含理论模型和应用模型。理论模型中,介绍了永续增长模型、两阶段增长模型、三阶段增长模型；应用模型中,分别对成长型企业、成熟型企业、发展不确定型企业中应用经济增加值价值评估模型进行分析。最后,结合中兴通讯进行实证分析,提出了利用经济增加值价值评估模型进行企业价值评估的具体步骤,即通过对企业经营状况分析和发展情况分析预测企业经济增加值,进而估算出企业价值。通过理论分析与实证研究得出结论,经济增加值估价方法更适合于高新技术企业。在我国,应用经济增加值价值评估方法还有诸多的瓶颈,除了经济增加值本身的局限性,更重要的是外部环境的限制。然而,随着经济增加值指标在我国研究的进一步发展和我国资本市场的日益完善,相信经济增加值在我国将有广泛的应用前景。

关键词：经济增加值企业价值价值评估模型

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经济增加值与商业银行财务管理

引用

金融理论与实践 2005年第6期 41-43页

作者：刘万红中国建设银行河南省分行河南郑州450003

如何提高财务管理的水平,合理地考核经营绩效,建立有效的激励约束机制已经成为国有商业银行目前最为关注的问题之一。经济增加值已经在跨国公司中得到了广泛的应用,对于国有商业银行的财务管理有着非常重要的应用价值。

关键词：经济增加值经济资本资本成本

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经济增加值指标的优越性

引用

经营与管理 2004年第12期 26-27页

作者：肖芳林仇俊林湖南株洲

20世纪80年代末,人们在对传统绩效评价批评的基础上,提出了一些以股东财富、公司价值为中心的业绩评价指标,其中经济增加值指标成为最受关注的一个。经济增加值概念从不同角度扩展了传统的剩余收益评价方法,其核心理念是资本效率,即资... 详细信息

20世纪80年代末,人们在对传统绩效评价批评的基础上,提出了一些以股东财富、公司价值为中心的业绩评价指标,其中经济增加值指标成为最受关注的一个。经济增加值概念从不同角度扩展了传统的剩余收益评价方法,其核心理念是资本效率,即资本回报与资本成本的差额。这一理念强调对资（共2页)

关键词：经济增加值增加值指标现金流量现金流利润财政管理

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