检索结果-内蒙古大学图书馆

财经科学 2003年第3期 5-10页

作者：李强中国银行总行清算收付中心

二十世纪 90年代以来中国经济持续高速增长 ,但日益发展的股票市场却呈现出与经济增长背离的走势 ,从经济预测角度来看二者的背离形成了与世界不同的发展模式。本文采用实证方法从市场和经济效率角度分析这一背离现象 ,发现股票市场资... 详细信息

二十世纪 90年代以来中国经济持续高速增长 ,但日益发展的股票市场却呈现出与经济增长背离的走势 ,从经济预测角度来看二者的背离形成了与世界不同的发展模式。本文采用实证方法从市场和经济效率角度分析这一背离现象 ,发现股票市场资源配置效率的低下与经济增长的简单再生产性质是导致二者背离的主要原因 ,并对此提出了相应的改进措施。

关键词：股指波动经济增长背离关系中国股票市场

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股指波动与经济增长背离关系的实证分析

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南开经济研究 2003年第3期 72-76页

作者：李强南开大学金融学系

20世纪90年代以来中国经济持续高速增长,但日益发展的股票市场却展现出与经济增长背离的走势,从经济预测角度来看二者的背离形成了与世界不同的发展模式。本文采用实证方法从市场和经济效率角度分析这一背离现象,发现股票市场资源配置... 详细信息

20世纪90年代以来中国经济持续高速增长,但日益发展的股票市场却展现出与经济增长背离的走势,从经济预测角度来看二者的背离形成了与世界不同的发展模式。本文采用实证方法从市场和经济效率角度分析这一背离现象,发现股票市场资源配置效率的低下与经济增长的简单再生产性质是导致二者背离的主要原因,并提出了相应的改进措施。

关键词：股指波动经济增长中国经济股票市场经济预测背离关系

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融资融券会加大投资者情绪对股指波动的影响吗?

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中国软科学 2016年第3期 151-161页

作者：黄虹张恩焕孙红梅刘江会上海师范大学商学院上海200234

我国金融市场需要制度创新。启动融资融券后,股指波动之大前所未有,人们在质疑两融的作用。本文试图探索投资者情绪、市场情绪、融资融券和股指波动之间的影响路径,以免错杀制度创新本身。运用VAR模型研究发现,投资者情绪与股指波动之... 详细信息

我国金融市场需要制度创新。启动融资融券后,股指波动之大前所未有,人们在质疑两融的作用。本文试图探索投资者情绪、市场情绪、融资融券和股指波动之间的影响路径,以免错杀制度创新本身。运用VAR模型研究发现,投资者情绪与股指波动之间相互影响,投资者情绪单向影响融资融券交易,而融资融券单向影响股指波动。再利用TARCH模型着重分析两融是否为投资者情绪影响股指波动的放大器,结果表明,两融并不会加大投资者情绪对股指波动的影响。所以,监管层需要正确估计新常态下制度变革的影响力,才能有效运用和发展金融风险管理工具,防止发生区域性金融风险。

关键词：投资者情绪融资融券股指波动

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基于多重分形的股指波动特征分析及波动趋势的预测

基于多重分形的股指波动特征分析及波动趋势的预测

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作者：刘赛华中农业大学

学位级别：硕士

股指是股票行市变动的一种参考性指标，影响股指波动的因素极其复杂，股指的波动特征分析与波动趋势预测一直是金融数据分析中的一个难点和热点问题。本文首先对股指的波动是否具有多重分形特征进行了分析;其次研究股指波动具有多重分... 详细信息

股指是股票行市变动的一种参考性指标，影响股指波动的因素极其复杂，股指的波动特征分析与波动趋势预测一直是金融数据分析中的一个难点和热点问题。本文首先对股指的波动是否具有多重分形特征进行了分析;其次研究股指波动具有多重分形特征的原因，进而建立股指波动的多重分形特征指标体系，讨论多重分析特征指标与股指波动的相关关系;最后利用小波方法对波动数据进行除噪处理，以减少随机因素对分析结果的影响后，分析和预测股指波动趋势。论文共分六部分。　　第一部分：对研究背景和意义进行了分析，同时对文献进行综述。说明多重分形理论在研究股指波动特征时，能使股票系统的分析更加科学化、全面化、系统化。　　第二部分：对我国股指进行非线性检验，发现我国股指波动具有非线性特征。从而推翻了“有效市场假说”，需要借助非线性理论和方法对股指波动进行研究。　　第三部分：基于MF-DFA方法，研究得到我国股指波动具有多重分形特征，并对比上证指数与深成指数的多重分形特征，分析形成股指波动具有多重分形特征的原因，得到股指小幅度波动及大幅波动中不同的长范围相关性和波动的胖尾概率分布都是股指波动具有多重分形特征的原因，而且对于不同的股指，两种原因的贡献度不同。　　第四部分：对多重分形特征与股指波动特征进行相关性分析。发现多重分形谱参数Δα能描述波动的幅度，其值越大，股指波动的越剧烈;多重分形谱参数Δf能描述股指在高价位与低价位分布概率，Δf＞0时，股指呈现上涨趋势，Δf＜0时，股指呈现下跌趋势。　　第五部分：分析股指波动的影响因素，得到股指的不连续性以及外界干扰因素会导致股指序列具有噪声，使得多重分形谱参数不能细致准确的描述股指的波动信息，从而利用小波分析对股指序列进行了降噪处理。　　第六部分：对于降噪后的股指序列，进行了多重分形谱参数特征提取，分别利用统计分析方法和BP神经网络对股指的波动趋势进行预测，并与未进行降噪的股指序列的预测效果进行对比，得到在对进行股指降噪处理后，预测效果更好。　　本文创新性在于对多重分形谱参数与股指变化的关系上进行了更深入的研究，同时在对股指波动进行多重分形特征研究的基础上，加入了小波分析对股指序列进行降噪，实践证明经过降噪处理后提取的多重分形谱参数特征能对股指波动预测效果有显著提升。

关键词：股指波动多重分形波动趋势小波降噪 BP神经网络

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我国沪、深两市股指波动的实证分析

我国沪、深两市股指波动的实证分析

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作者：常海滨西安交通大学

学位级别：硕士

我国的宏观经济环境在我国加入WTO后会发生巨大的变革,深刻了解我国股票现状和特征是确定股市发展方向、防范宏观金融风险的重要前提.由于传统经济指导方式及经济转轨期暴露出的一引起问题的影响.我国股票市场表现出更强的复杂性和不可... 详细信息

我国的宏观经济环境在我国加入WTO后会发生巨大的变革,深刻了解我国股票现状和特征是确定股市发展方向、防范宏观金融风险的重要前提.由于传统经济指导方式及经济转轨期暴露出的一引起问题的影响.我国股票市场表现出更强的复杂性和不可预测性,股票价格相应表现出波动频率高、波动幅度大的特点,而影响股票价格波动的因素则具有更大的不确定性.该文运用之前证研究的方法对我国股票市场价格指数波动规律进行初步研究,并对影响价格指数波动的因素做出相应分析,以达到客观描述我国股票市场现状的目的.

关键词：股指波动 ARCH模型 SUR模型

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基于MRS-GARCH族模型的国际主要股指波动比较研究

基于MRS-GARCH族模型的国际主要股指波动比较研究

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作者：赵谊生南京航空航天大学

学位级别：硕士

以我国内地多层次股市为主要研究对象，建立MRS-GARCH族模型（GARCH、EGARCH、PARCH以及MRS-GARCH四种模型，残差分别服从正态分布、t分布以及GED分布），以此对上证综指、中小板指以及创业板指的日收益率进行统计拟合分析,并综合研究标... 详细信息

以我国内地多层次股市为主要研究对象，建立MRS-GARCH族模型（GARCH、EGARCH、PARCH以及MRS-GARCH四种模型，残差分别服从正态分布、t分布以及GED分布），以此对上证综指、中小板指以及创业板指的日收益率进行统计拟合分析,并综合研究标普500指数以及香港恒生指数，进行国际角度的股指波动比较。研究发现若从AIC和Log（L）(对数似然函数值)两个指标进行评估，PARCH-t是拟合上证综指收益率序列的最佳模型，GARCH-t对于中小板收益率序列则是有较好的拟合效果，对于创业板，从AIC角度看，GARCH-t表现最优，MRS-GARCH-N以及GARCH-N表现次之，从对数似然函数值（Log(L)）的角度看，PARCH-GED表现最佳，GARCH-M-t和GARCH-GED表现次之，反映了创业板作为新生板块，其波动的内在特征还不稳定，使得不同角度下衡量的拟合结果不尽相同。此外，PARCH-t也是拟合标普500指数的最佳模型，PARCH-GED对于恒生指数则是有较好的拟合效果，至于研究的重点—MRS-GARCH-N模型表现不佳，很大可能是因为模型是基于正态分布。从波动的衰减性、风险收益特征以及不对称效应等角度衡量，发现股权分置改革后的内地主板市场其波动特征更接近于美国、香港等成熟市场，股权分置改革的顺利完成确实是中国股票交易市场由新兴市场迈向成熟市场的助推器，虽然改革进程饱受争议，此项改革确实使得中国多层次股票市场的发展受益匪浅。最后提出基于CDS（conditional standard deviation，条件标准差）的过度波动计量模型，选取上证综指与中小板指、上证综指与标普500指数两组作为研究对象进行实证研究，以特定的指数序列样本进行比较分析。从实证分析的结果看，在所选取的样本期间内，中小板相对于主板确实是存在过度波动（存在泡沫以及过度下跌的情形）的，而内地主板相对美国主板是存在过度波动的，这些实证分析的结果与现实股市走势相吻合，表明了此过度波动计量模型是具有适用性和正确性的。

关键词：股指波动多层次股市 MRS-GARCH族模型国际比较实证研究

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中国股票市场股指波动的突变性分析

中国股票市场股指波动的突变性分析

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作者：侯有英大连海事大学

学位级别：硕士

股票市场股指波动是许多经济和金融领域研究的一个重要方面。研究中国股票市场股指波动的异常变动,深入挖掘股票市场波动规律,是投资者理解股票市场、确立正确投资观念的关键,同时也对管理层加强市场监管有重要参考价值。中国股票市场... 详细信息

股票市场股指波动是许多经济和金融领域研究的一个重要方面。研究中国股票市场股指波动的异常变动,深入挖掘股票市场波动规律,是投资者理解股票市场、确立正确投资观念的关键,同时也对管理层加强市场监管有重要参考价值。中国股票市场是新兴市场,波动频率大、程度高、易受外界因素的影响,出现异常波动的情况较多,因此有必要对中国股票市场股指波动的突变进行研究,以便充分了解当股市发生突变时,股指波动呈现出什么样的特点,以及是什么因素造成了这些特点。本文基于此,试图从定性和定量两个角度对中国股票市场股指波动的突变性进行分析。本文分为三个部分：第一部分(第一、二章)：绪论部分与理论部分。绪论部分除了介绍本文研究背景、意义、内容与方法外,还介绍了国内外学者关于股票市场股指波动的研究。理论部分介绍了本文采用的实证研究方法与模型：ICSS运算法和GARCH模型、EGARCH模型,并在前人研究的基础上,抽象概括了中国股市波动的特点与影响因素；第二部分为定性研究与定量研究(第三、四、五章)：定性部分,基于中国股票发展史以及样本期间国内外大事,分析中国股票市场股指波动突变的特点以及影响因素。定量部分：先采用ICSS法预测中国股票市场股指波动的突变点,再将这些突变点作为虚拟变量引入GARCH模型和EGARCH模型,通过比较,分析股指波动的突变对整个股市波动持续性的影响以及对中国股市中存在的杠杆效应的影响,并在此基础上进一步分析中国股市股指波动突变的特点以及背后的影响因素；第三部分：结论与局限。本文所采用的数据是上证综指和深证成指从1997年1月1日到2009年12月31日的股指日收盘数据,结果发现,中国股票市场股指波动发生突变时,沪深股市之间存在单向的波动溢出效应,政策对股市的调控作用变弱,波动的持续性变强,而且突变时,在整个样本区间是不存在杠杆效应,但不否认在某个突变点或某个时间区域是存在杠杆效应的。

关键词：中国股票市场股指波动 ICSS法突变 GARCH类模型

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我国股指波动与GDP相互关系的实证研究一基于VAR时间序列视角

我国股指波动与GDP相互关系的实证研究一基于VAR时间序列视角

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作者：曹舒源云南财经大学

学位级别：硕士

我国股票市场存续了25年，25年间得到了迅猛的发展。越来越多的专家学者开始关注GDP与股票市场之间的关系，得到的结论也是非常的多。本文借助VAR模型，选取了季GDP变动率与季股票价格指数变动率为样本数据，对二者进行了有效的实证分... 详细信息

我国股票市场存续了25年，25年间得到了迅猛的发展。越来越多的专家学者开始关注GDP与股票市场之间的关系，得到的结论也是非常的多。本文借助VAR模型，选取了季GDP变动率与季股票价格指数变动率为样本数据，对二者进行了有效的实证分析，而后再次进行了定性分析。分析结果得到GDP增长率与股指增长率存在着一定的相关关系，并且通过格兰杰因果关系和方差分解了解到股指增长率对GDP的正相关关系。与股票市场是国民经济的晴雨表的事实十分吻合。进而对结果进行了全方位的定性分析，通过与欧盟和亚洲代表国家的股票市场与GDP的走势图来分析我国股票市场与GDP的走势关系。并且解释了我国股票市场与GDP出现背离的深层次原因。通过两大分析之后，给出发展股票市场和GDP的建议以及对策。本文分为六大部：\n 第一部分：选题背景及目的意义，本部分从股票市场发源开始讲解到我国股票市场发展的现状，阐明了选题的大背景。而后分析了该选题的现实意义。并且分析了结合国内外参考文献对该论题的研究成果。\n 第二部分：讲解股票市场的理论基础以及我国现状。通过理论来说明我国现阶段股票市场发展的问题，并作了图表分析。\n 第三部分：对股票市场波动率和GDP波动率作出实证分析研究，通过平稳性检验，单根检验，协整检验，格兰杰因果关系检验，最终建立起VAR模型，再对方差进行分解说明，得出股票市场波动率有效的冲击了GDP波动率，对GDP波动率有着强有力的解释力。\n 第四部分：运用定性分析法探讨论题。并加入美国，德国和韩国的GDP与股票市场历史相关关系，来分析我国二者的现状。\n 第五部分：提出该论题的问题所在以及结合中国国情提出相关对策和解决办法。\n 第六部分：对全文的总结，并对我国经济发展和股票市场充满信心。

关键词：股指波动国民生产总值 VAR模型股票市场

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股指波动的实证分析

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湖南科技学院学报 2007年第9期28卷 22-24页

作者：张棣芳湖南科技学院数学与计算机科学系湖南永州425006

探讨了中国证券市场股票价格指数的波动是否具有周期性,并基于时间序列的谱分析方法,采用应用统计软件SPSS13.0和Eviews3.1对本地证券市场的市场指数进行了分析,得到了上证综指的谱密度与频率和上证指数的周期数据。

关键词：股票价格指数股指波动谱分析

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股指波动的偏向性和跳跃性特征研究

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上海财经大学学报 2000年第6期2卷 18-21页

作者：汪远征上海财经大学证券期货学院上海200083

本文通过对上海股票市场股价指数波动的特性分析 ,发现该指数具有长期向上运行的偏向性特征 ,并且在某些时段该指数的上升呈现跳跃性特征。本文认为 ,经济增长、扩张性货币政策和政府意愿三者的合力是股指运行形成偏向性特征的主要原因 ... 详细信息

本文通过对上海股票市场股价指数波动的特性分析 ,发现该指数具有长期向上运行的偏向性特征 ,并且在某些时段该指数的上升呈现跳跃性特征。本文认为 ,经济增长、扩张性货币政策和政府意愿三者的合力是股指运行形成偏向性特征的主要原因 ,而跳跃性特征的形成则与自然法则及投资人的心理活动有关。本文提出了一些新的投资理念。

关键词：偏向性跳跃性股票市场股指波动中国

来源：评论

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