检索结果-内蒙古大学图书馆

作者：王晨山东大学

学位级别：硕士

股票价格具有不确定性,如果投资者能够事先预测价格走势,就能够规避价格波动风险,减少投资损失,甚至获取超额收益。随着大数据的热潮,越来越多的统计学习模式应用到股票价格预测中,隐马尔科夫模型就是其中一个。隐马尔科夫模型在马尔科... 详细信息

股票价格具有不确定性,如果投资者能够事先预测价格走势,就能够规避价格波动风险,减少投资损失,甚至获取超额收益。随着大数据的热潮,越来越多的统计学习模式应用到股票价格预测中,隐马尔科夫模型就是其中一个。隐马尔科夫模型在马尔科夫链的基础上发展而来,用来研究一组隐藏状态。该模型是一个双随机过程,由两部分构成:马尔科夫链和一般随机过程,分别用来描述状态之间的转移关系和状态、观测值之间的关系。本文基于隐马尔科夫模型对股票价格预测、股票市场状态等问题进行了实证研究,以股票价格指数——沪深300为研究对象,讨论了隐马尔科夫模型的相关理论在预测股票市场价格、状态方面的可行性,从而构建出适用于我国国情的股价预测模型。本文实证过程主要包括数据选取及检验、隐状态数目确定、参数估计以及预测等步骤,并且从三个方面改进了基本的连续隐马尔可夫模型——基于人工神经网络算法优化模型输入、基于ISODATA算法优化模型初始值以及引入多日加权预测法预测股票价格,从而提出了一种改进的隐马尔科夫模型。本文改进的隐马尔科夫模型克服了基本模型不能预测具体价格数据的缺点,能够从全局和局部两个角度分别对市场状态和股指价格进行预测。与基本模型相比,改进模型预测误差大幅降低,MAPE值从1.24下降到0.75。实证结果表明,本文模型能够预测股票市场状态以及股票价格指数;股票市场处于某一状态(熊市或者牛市)会持续一段时间,从一个状态转移到另一个状态较为困难;本文改进的模型提高了预测准确性,对实际投资有一定的指导意义。

关键词：隐马尔科夫模型 ISODATA算法人工神经网络算法多日加权预测法股票价格指数

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我国货币政策对股票价格指数影响的实证研究

我国货币政策对股票价格指数影响的实证研究

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作者：李浩翔中国海洋大学

学位级别：硕士

改革开放以来,我国经历了若干次货币政策的时期性调整。中央银行制定的货币政策影响宏观经济运行,而股票市场是宏观经济的一部分,同样也是宏观经济的晴雨表。股票价格指数反映了股票市场的情况。因此货币政策对股票价格指数的影响,在一... 详细信息

改革开放以来,我国经历了若干次货币政策的时期性调整。中央银行制定的货币政策影响宏观经济运行,而股票市场是宏观经济的一部分,同样也是宏观经济的晴雨表。股票价格指数反映了股票市场的情况。因此货币政策对股票价格指数的影响,在一定程度上说明货币政策对于股票价格所体现的整个经济大环境的影响力度。所以,探索货币政策和股票市场之间的相互关系,摸清其作用机理和传导路径对宏观经济、资本市场具有非常重要的意义。目前我国经济力量一直在保持稳步向前发展,在国际上日益具有举足轻重的影响,资本市场尤其是股票市场对整个经济发展环境的影响也将越来越引起各方参与者的关注。从2000年到2012年这个时间区间内,中国经济和中国股市都发生了巨大变动,经历了大幅震荡,尤其是在2007年经济的蓬勃发展之后紧接着迎来2008年席卷世界的金融危机的挑战。在此期间,央行多次采取货币政策进行干预,说明股票市场已经逐渐进入政策制定者的视野,在股票市场出现投机情况严重以及过度下跌的时候政府也采取了很多措施来保持股票市场的健康稳定发展。这个期间能够反映我国证券市场和货币政策的最新变化,非常具有代表性。本文主要研究我国货币政策对股票价格指数的影响。股票指数使用的是上证指数,因为用上证指数来反映我国股票市场的特点,其规模和代表性都能较好的满足分析需要。货币政策实施主要包括货币政策中介目标、货币政策最终目标、货币政策传导机制、货币政策工具等内容,文中分为不同的章节对货币政策对股票市场和股票价格指数的影响做出研究,第一章中,界定了相关概念,介绍传统的货币政策传导理论。第二章介绍了货币政策对股票价格影响的途径,利用货币政策的两大目标：货币供应量和利率变动对股票价格指数的影响,在第一章的基础上更加深入的分析了货币政策与股票价格指数的关系。在本文的第三章,进行实证研究,通过采用单位根检验、协整关系检验、格兰杰因果检验、误差修正模型、VAR模型和脉冲响应分析等手段,对我国2000年1月份开始到2012年12月的数据进行分析。本文第四章,是总结与政策建议的部分,探讨了实证检验获得结论的原因,并根据获得的结论,进行了政策建议,这其中主要包括1.实施各种措施,使资本市场又好又快发展。2.从我国货币政策传导机制上来看,在制定货币政策时要关注金融资产的价格。3.统筹金融市场的发展,在经济全球化的今天显得尤为重要。4.各个货币政策目标要互相配合,发挥各自应有作用。

关键词：货币政策股票价格指数传导机制理论货币政策有效性

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股票价格指数表述质疑

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河北财经学院学报 1995年第4期16卷 71-79页

作者：李娟

股票价格指数,是描述和反映整个股票市场的价格水平变动情况的相对数指标.随着证券市场的发展,“股票价格指数”概念的应用已十分普遍.然而,据笔者所知,许多货币银行,证券投资类书籍,均没有对“股票价格指数”这一概念作十分详尽的表述... 详细信息

股票价格指数,是描述和反映整个股票市场的价格水平变动情况的相对数指标.随着证券市场的发展,“股票价格指数”概念的应用已十分普遍.然而,据笔者所知,许多货币银行,证券投资类书籍,均没有对“股票价格指数”这一概念作十分详尽的表述与介绍.许多书中虽涉及到这一问题,但不够详尽,更令人难以接受的是,各书说法不一,使人难以形成完整清晰的认识.因此迫切需要对这一问题有一科学规范的表述,以澄清理论界的不同认识.笔者在此不揣浅陋,提出几点疑问,求教于货币银行界各位同仁.疑问一,股投价格指数是否包括股价平均数和股价指数两种?或者说,股票价格平均数是不是指数?有的书中写道:“股票价格指数包括股价指数和股价平均数.”(见《货币银行学原理》龙玮娟、郑道平主编,中国金融出版社,1992年版)股价平均数是以算术平均法、加权平均法、几何平均法等方式计算出来的绝对数数值,而指数是指某一社会现象的报告期数值对基期数值之比,是相对数指标,显然,股价平均数不是指数.上书的后面写道:“然后以基期价格平均数为100,计算各个时期的股票价格指数.”

关键词：股票价格指数股价指数加权平均法算术平均法报告期股票市场交易量算术平均数编制方法货币银行学

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中国股票价格指数与宏观经济关系的实证研究

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特区经济 2009年第6期 84-86页

作者：吴慧林锦国李为相萨日娜南京工业大学自动化与电气工程学院江苏南京210009

股票市场与经济增长之间的关系是经济学界中极富争议性的一个话题,而股票价格是否能反映国民经济状况,也是当前研究的热点问题。本文选择股票价格指数与经济增长,货币供应量以及进出口额的关系进行研究,通过协整检验等计量分析方法得出... 详细信息

股票市场与经济增长之间的关系是经济学界中极富争议性的一个话题,而股票价格是否能反映国民经济状况,也是当前研究的热点问题。本文选择股票价格指数与经济增长,货币供应量以及进出口额的关系进行研究,通过协整检验等计量分析方法得出:中国股票价格指数和宏观经济增长指标相关性不强,股票价格指数在我国尚未起到"晴雨表"作用。

关键词：股票价格指数宏观经济货币供应量协整检验因果检验

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投资者情绪对股票价格指数影响研究——以百度指数与微博指数为指标

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价格理论与实践 2017年第9期 56-59页

作者：陈影王立夏周智敏上海大学悉尼工商学院立信会计师事务所

本文选取2015年1月1日至2016年12月31日的百度指数和微博指数作为分析投资者情绪变化的网络舆情指标,进而探索投资者情绪与股票价格指数之间的关系。研究发现:百度指数在一定程度可以预测微博指数,反之则不行,主要是由于百度用户群和覆... 详细信息

本文选取2015年1月1日至2016年12月31日的百度指数和微博指数作为分析投资者情绪变化的网络舆情指标,进而探索投资者情绪与股票价格指数之间的关系。研究发现:百度指数在一定程度可以预测微博指数,反之则不行,主要是由于百度用户群和覆盖率均大于微博;由百度指数反映的网络舆情在一定程度上可以预测股票价格指数变化情况,当期有显著的正影响,但影响情况会迅速反转;由微博指数反映的网络舆情对股票价格指数变化的解释力度较弱,且回归结果不显著。

关键词：网络舆情百度指数微博指数投资者情绪股票价格指数

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行业股票价格指数波动特征的实证研究

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南开管理评论 2005年第5期8卷 4-8页

作者：劳兰珺邵玉敏复旦大学管理学院财务金融系

行业风险是投资者进行投资决策、选择行业时要考虑的主要因素之一。行业股票价格指数的波动性常用来衡量行业的风险。本文采用四种具有代表性的衡量波动性的指标来研究行业股票指数的波动特征,将总风险量化分解为与市场相关的风险和行... 详细信息

行业风险是投资者进行投资决策、选择行业时要考虑的主要因素之一。行业股票价格指数的波动性常用来衡量行业的风险。本文采用四种具有代表性的衡量波动性的指标来研究行业股票指数的波动特征,将总风险量化分解为与市场相关的风险和行业特有的风险两部分,对各行业的风险特征进行深入分析。实证研究采用深交所依据《上市公司行业分类指引》所编制的行业指数数据,分阶段估计股票行业指数的波动性,并进行Kendall协同系数检验。结果表明,不同阶段的行业总体波动性和行业特有的波动性排序间存在一致性,即行业间的波动性大小次序相对稳定,但在与市场相关的波动性排序上不具有稳定性。本文的结论刻画了中国股票市场行业股票指数间的波动性特征,与国际上的相关研究成果具有可比性,对资产在行业间的配置等投资策略问题的研究有参考价值。

关键词：波动性行业分析行业股票价格指数 Kendall协同系数检验排序股票股票价格指数行业风险实证研究波动特征

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基于CNN-RLSTM-ATTEN模型的股票价格指数预测研究

基于CNN-RLSTM-ATTEN模型的股票价格指数预测研究

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作者：田志宏哈尔滨工业大学

学位级别：硕士

在金融领域,股票价格指数预测一直是一个热门的领域,但是股票市场变幻莫测,股票价格指数的价格序列具有混沌性高、非线性程度较强的特点,使得传统的统计学方法难以拟合股票价格指数的价格序列,因此股票价格指数预测也成为了一个难点。... 详细信息

在金融领域,股票价格指数预测一直是一个热门的领域,但是股票市场变幻莫测,股票价格指数的价格序列具有混沌性高、非线性程度较强的特点,使得传统的统计学方法难以拟合股票价格指数的价格序列,因此股票价格指数预测也成为了一个难点。与传统的统计学方法不同,神经网络模型可以很好地拟合序列之间的非线性关系,理论上来说,较深的神经网络可以逼近任一非线性关系。在发现了神经网络这一特性之后,金融领域的学者们便开始采用神经网络模型来预测股票价格指数序列。最常用的预测股票价格指数序列的神经网络模型是长短期记忆网络模型,其记忆性使得该模型可以捕捉序列之间的相关关系。但是,长短期记忆网络模型的缺点也很明显,其提取、识别特征的能力较差并且具有表示瓶颈。因此,为了改善长短期记忆网络模型,搭建一个性能更好的预测模型,本文搭建了CNN-RLSTM-ATTEN模型,即在长短期记忆网络的基础上添加了卷积神经网络以更好地提取序列特征,添加了注意力机制以更好地识别重要特征,添加了残差连接以加深模型的深度,提高非线性预测能力以及解决表示瓶颈问题。本文使用构建的模型以及对照模型对沪深300指数、中证500指数、上证指数以及深证综指的30min收盘价序列进行了预测,通过模型评价指标对比发现,本文构建的模型的实际应用价值均高于对照模型。此外,本文研究了宏观数据对股票价格指数回归预测的影响,结果发现宏观数据的加入会降低模型的回归预测能力,但会提高模型的趋势捕捉能力。

关键词：股票价格指数长短期记忆网络注意力机制残差连接卷积神经网络

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货币政策对股票价格指数影响的实证研究

货币政策对股票价格指数影响的实证研究

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作者：杜莎莎山东财经大学

学位级别：硕士

股票市场作为我国资本市场中重要的一部分，自成立以来在曲折中发展，经历了几次大起大落，其运行规律似乎也是无迹可寻，与此同时其与货币市场之间的相互融通也在逐渐加强，股票市场指标与货币政策之间的关系也越来越为紧密，股票市场... 详细信息

股票市场作为我国资本市场中重要的一部分，自成立以来在曲折中发展，经历了几次大起大落，其运行规律似乎也是无迹可寻，与此同时其与货币市场之间的相互融通也在逐渐加强，股票市场指标与货币政策之间的关系也越来越为紧密，股票市场的发展对货币政策的有效性造成一定的冲击的同时也形成了一种传导货币政策的有效途径，而且每次货币政策的实施同样也会对股票价格指数产生一定的影响，本文所着重分析的是最后一种情况，也就是货币政策的实施给股票价格指数所造成的影响。本文在阐述了相关理论的基础上首先建立了面板数据模型，分析货币政策所采取的政策工具对英、美、日、香港和大陆股市股价的定量影响，对比分析货币政策工具对股票价格指数的作用方向以及作用力度。然后根据我国的具体情况，重点的更为细致的进行分析，利用向量自回归、误差修正模型、脉冲响应函数以及方差分解等方法分析我国货币政策与股票价格指数之间的动态关系，充分认识货币政策的实施对股市造成的影响，实证结果表明相对于其他成熟的股票市场而言，我国货币政策对股票价格指数的影响力度较小，同时在我国货币供应量政策工具较利率工具更为有效，货币供应量对我国股票价格指数的影响有滞后性并具有持续性，利率工具对我国股市的影响在短期内作用方向不明显，在长期能被完全消化。最后结合实证结果，综合我国目前的股市态势，提出相应的应对措施，包括继续推进利率市场化进程，提高利率政策工具的有效性;完善货币供应量政策工具，增强其灵活性、前瞻性;完善股票市场建设等。

关键词：货币政策股票价格指数面板数据模型动态分析

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中国股票价格指数与宏观经济的关系 ——基于储蓄与投资角度的实证分析

中国股票价格指数与宏观经济的关系 ——基于储蓄与投资角度的实...

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作者：李雯佳西北大学

学位级别：硕士

股票市场与经济增长之间的关系是经济学界中极富争议性的一个话题,而股票价格是否能反映国民经济状况,也是当前研究的热点问题。为了在一定程度上认识股票价格指数是否反映了国民经济活动运行状况、股票市场是否对国民经济有重要的作用... 详细信息

股票市场与经济增长之间的关系是经济学界中极富争议性的一个话题,而股票价格是否能反映国民经济状况,也是当前研究的热点问题。为了在一定程度上认识股票价格指数是否反映了国民经济活动运行状况、股票市场是否对国民经济有重要的作用。本文选择股票价格指数与经济增长,储蓄以及投资的关系进行研究。本文在现有理论和文献基础上,选用最新数据,通过协整检验的计量分析方法得出:中国股票价格指数和宏观经济增长指标相关性不强,股票价格指数在我国尚未起到“晴雨表”作用。并给出了相应的政策建议以促进股票市场与宏观经济的良性互动。本文的研究共分如下六部分:第一部分首先分析了题目的研究意义,研究方法和框架,以及相关文献综述,详细阐述了国内外研究的发展和最新成果,以及现有研究存在的不足之处,为进一步分析打下基础。第二部分是是相关理论探讨,主要从基本理论、宏观经济增长影响股价的理论分析和股票价格作用宏观经济的理论分析等三个方面展开了论述。第三部分是股指走势与宏观经济关系的现状分析。第四部分为实证分析,本文采用协整分析的方式,通过变量定义及样本数据的选择、模型的设计、中国股价指数与经济增长,储蓄及投资关系的实证分析等三个步骤对中国股票价格与宏观经济关系进行了实证研究。第五部分是政策建议。最后一部分是本文结论及需要进一步解决的问题。本文的创新之处有:首先,本文扩大样本区间至2007年,使对我国股票市场的研究着眼于近年来股票市场发育成熟后股市发展的过程,使模型的结果更具说服力。其次,国内对股票价格指数和宏观经济的研究主要采用多元线性回归方法,本文在实证研究方面,充分考虑到各种指标之间潜在的非线性关系,运用了协整检验的方法,避免了可能出现的“伪回归”现象。第三,将分析置于近年来股改的大环境中,在政策方面提出了新的建议。第四:在变量方面有所创新:前人研究中,对于股票指数与GDP关系的研究进行的比较充分,但从储蓄与投资的角度进行研究的较少,本文从储蓄与投资的角度出发,更全面的讨论了股价指数与投资,储蓄之间的相互关系,从而得出更充分的结论。

关键词：股票价格指数宏观经济储蓄投资实证分析

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遗传神经网络及其在股票价格指数预测应用中的研究

遗传神经网络及其在股票价格指数预测应用中的研究

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作者：傅凯河北农业大学

学位级别：硕士

该文将遗传算法、神经网络和互相模仿股市预测理论三者有机结合在股票价格指数的预测中.以遗传算法来训练神经网络的权值系统,并用训练好的网络对股票价格指数进行预测.传统的股价技术分析预测理论虽然对股票市场上的股票价格指数有一... 详细信息

该文将遗传算法、神经网络和互相模仿股市预测理论三者有机结合在股票价格指数的预测中.以遗传算法来训练神经网络的权值系统,并用训练好的网络对股票价格指数进行预测.传统的股价技术分析预测理论虽然对股票市场上的股票价格指数有一定的解释和说明意义,但其无论从准确程序上,还是从对大势和奇点的把握上,(这里特别强调的是预测效果)都有其本身技术方法上的局限性.而遗传神经网络这一基于互相模仿理论的股价技术分析方法,在初始时就象一张空白的记录,通过寻找隐藏在数据中的模式和关系进行学习,通过学习股票市场上的专业知识,进而成为一个股市分析预测专家,为股民及投资机构对股票价格指数做出综合判断,以之指导实际操作.该文利用上海证券交易所1994.3.28-1994.8.1的历史数据,用5-6-1(5个输入层节点、6个隐层节点、1个输出层节点)的遗传神经网络模型进行训练,并对以后三日的股票价格指数作出预测.结果表明此预测方法较ARMA模型的预测精度高,并且符合统计意义和经济意义上的解释.

关键词：遗传神经网络遗传算法股票价格指数

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