检索结果-内蒙古大学图书馆

周烽的“传动装置论”

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董事会 2011年第1期 33-33页

作者：谷学禹《董事会》编辑部

随着运营环境的不确定性增大、股票价格波动日趋频繁。投资者关系管理无疑已成为目前上市公司的重点工作之一。作为中鲁B的董秘，周烽深深感到，与投资者直接交流始终是最有效的工作手段。

关键词：传动装置投资者关系管理股票价格波动不确定性运营环境上市公司

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内部控制报告自愿披露的市场效应——基于股票交易量及股票收益波动率的实证研究

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审计研究 2010年第4期 44-51页

作者：黄寿昌李芸达陈圣飞南京大学会计与财务研究院 210093 江苏技术师范学院

随着《企业内部控制基本规范》的最终实施,内部控制报告将成为我国上市公司内部控制信息披露的基本途径。在这样的制度背景下,有关内部控制报告自愿披露是否向资本市场提供决策有用信息的经验证据将具有重要的政策意义。以2007年度上交... 详细信息

随着《企业内部控制基本规范》的最终实施,内部控制报告将成为我国上市公司内部控制信息披露的基本途径。在这样的制度背景下,有关内部控制报告自愿披露是否向资本市场提供决策有用信息的经验证据将具有重要的政策意义。以2007年度上交所的上市公司作为研究样本,本文从信息不对称的视角研究了内部控制报告自愿披露的市场效应。研究结果表明,自愿披露内部控制报告的上市公司有着更活跃的股票交易以及更低的股票价格波动,意味着内部控制报告的自愿披露确实降低了市场主体之间的信息不对称;内部控制报告的自愿披露行为在2006至2007年度尚不存在显著的持续性,暗示内部控制报告的自愿披露可能存在着一定程度的机会主义倾向。

关键词：内部控制报告自愿披露股票交易量股票价格波动

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股票价格波动机理分析

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合作经济与科技 2006年第06X期 38-39页

作者：李晓曼

当前,股市异常振荡对经济所造成的影响日趋严重,而利用传统的股票收益或预期增长变化的方法不能合理地解释这种波动.1998年1月27日,在亚特兰大联邦储备银行会议上,美联储主席格林斯潘曾这样说过:'1997年10月19日,美国股票市场上经... 详细信息

当前,股市异常振荡对经济所造成的影响日趋严重,而利用传统的股票收益或预期增长变化的方法不能合理地解释这种波动.1998年1月27日,在亚特兰大联邦储备银行会议上,美联储主席格林斯潘曾这样说过:'1997年10月19日,美国股票市场上经历了一天内股票价下跌20%以上的突发性灾难,使用基本的长期确定股价的方法,根本不可能对那一天股票价格如此巨变做出合理解释.……为什么这些事件的到来是如此的突然,以至于事前半点征兆都没有呢?'然而距格林斯潘这番话不过2年,2000年3月13日至4月17日,美国股市又一次出现了巨大震荡,纳斯达克综合指数由3月间的最高点5084点跌至4月15日的3321点,道琼斯30种工业股票平均价格指数也累计下跌了805点.

关键词：股票价格波动机理分析纳斯达克综合指数联邦储备银行美国股市股价波动格林斯潘经济学家美联储主席股票收益

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论我国体制转轨中股票价格波动对货币政策的影响

论我国体制转轨中股票价格波动对货币政策的影响

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作者：李茜复旦大学

学位级别：硕士

20世纪80年代后期至90年代后期在全球范围内出现了资产价格极度膨胀引发的“泡沫经济”，资产价格明显偏离实体经济引起了各国决策部门的普遍担忧。中国的资本市场无论从规模还是从成熟程度来看都还处于发展的初始阶段，发达国家货币政... 详细信息

20世纪80年代后期至90年代后期在全球范围内出现了资产价格极度膨胀引发的“泡沫经济”，资产价格明显偏离实体经济引起了各国决策部门的普遍担忧。中国的资本市场无论从规模还是从成熟程度来看都还处于发展的初始阶段，发达国家货币政策目前所面临的问题在很多程度上也是我国不得不面对的问题。\n 本文立足于我国体制转轨中资本市场运行及其价格波动的分析，试图回答这样一个问题：当前我国体制转轨过程中，股票价格波动对货币政策的影响究竟如何?在此背景下，中央银行如何做出货币政策选择。回答主要基于我国的数据得到的实证结论。首先，本文围绕资产价格波动与货币政策的相关理论展开，从资产价格波动对货币需求、货币供给、货币传导机制的影响这三个方面，归纳和总结相关的理论和现有的文献研究成果。其次从中国体制转轨的实际出发，分析体制转轨下股票市场的发展，股票价格的波动及其宏观经济效应。试图从股票市场和股票价格波动的转轨特征的分析中，揭示我国股票价格对宏观经济特别是货币政策影响的经济体制背景和制度原因。文章重点探讨股票价格波动对货币政策目标和货币政策效应的影响。运用计量经济模型和我国实际经济金融数据，对股票价格与通货膨胀、货币供应量和短期利率之间的关系进行实证研究，从股票价格对货币政策最终目标、中介目标及操作目标三个层面分析股票价格波动对货币政策目标的影响。在此基础上，深入分析股票价格波动对货币供求、货币传导机制的影响。由于股票价格与货币政策之间的相互作用关系是不可分割的，故随后分析货币政策对股票价格波动的影响，继而得到两者之间互相影响的分析结论。文章的最后，从货币政策实践经验的国别分析入手，进行对比分析。进而根据我国体制转轨下的股票市场现状和已有的经验提出针对我国当前宏观经济发展的货币政策选择，并基于以上分析，提出相应的政策建议。\n 体制转轨并非股票价格波动的根本原因，但与体制转轨过程相关的市场制度缺陷却大大加剧了市场的不确定性。带有转轨特征的股票价格的剧烈波动与转轨条件下微观市场主体的行为扭曲相结合，使得股票价格波动表现出非一般规律所能解释的宏观效应。本文即是从这一角度切入，基于规范的宏观经济理论的分析框架，综合运用各种研究分析方法，结合当前我国资本市场及货币政策实施的实际，认为体制转轨中，货币政策有必要关注包括股票价格在内的资产价格的变化，但将其纳入货币政策目标变量的做法不可取，货币当局任何干预资本市场和价格波动的政策选择都可能导致经济更剧烈的波动。就中国当前的实际来看，规范和发展资本市场是保证宏观经济和金融稳定的根本。

关键词：股票价格波动货币政策体制转轨向量自回归模型股票市场

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投资者情绪与股价波动溢出效应研究——基于中国证券市场的经验证据

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工业技术经济 2010年第2期29卷 154-158页

作者：史金艳刘芳芳大连理工大学大连116024

本文基于行为金融的视角,利用DCC二元GARCH模型对中国股市投资者情绪波动与股票价格波动之间的相互影响进行了实证研究。研究发现:在中国股票市场上,投资者情绪波动对于新信息的敏感度较低,但当其受到影响后,波动性趋势持续时间较长。... 详细信息

本文基于行为金融的视角,利用DCC二元GARCH模型对中国股市投资者情绪波动与股票价格波动之间的相互影响进行了实证研究。研究发现:在中国股票市场上,投资者情绪波动对于新信息的敏感度较低,但当其受到影响后,波动性趋势持续时间较长。而股票价格波动恰好与之相反,当期信息对下一期波动的影响程度较大,但其影响力的消失速度也更快。投资者情绪波动与股票价格波动间确实存在波动溢出效应,并且二者的正相关机会总体大于负相关机会,但同时也发现由于二者波动的不对称性,二者的动态相关程度并不高。本文研究结论为理解中国股票市场规律及今后如何从投资者情绪的角度进一步完善市场、提高其运行效率提供了一定的实证依据。

关键词：行为金融投资者情绪多元GARCH模型动态相关系数股票价格波动

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货币供应量及流动性与股票市场关系实证研究

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财会通讯（中） 2010年第4期 6-8页

作者：陈姝暨南大学

货币政策与股票市场的关系是金融研究的前沿课题。股票市场交易成本低，流动性强，对货币政策的反应较为敏感。而股票作为一种虚拟资产，其价格的波动由未来预期收益的贴现值决定，这使得其价格的波动性高于实物资产。股票价格的波动受... 详细信息

货币政策与股票市场的关系是金融研究的前沿课题。股票市场交易成本低，流动性强，对货币政策的反应较为敏感。而股票作为一种虚拟资产，其价格的波动由未来预期收益的贴现值决定，这使得其价格的波动性高于实物资产。股票价格的波动受宏观基本面与非基本面的影响，反过来又对宏观经济产生重要的反馈作用。货币供应量是货币政策的重要变量，也是衡量货币流动性的主要指标，因此对货币供应量与股票价格波动相互影响机制与效应展开理论分析与实证检验具有重要意义。

关键词：货币供应量货币流动性股票市场实证研究市场关系股票价格波动货币政策市场交易成本

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资产价格波动对实体经济影响机制和影响程度研究

资产价格波动对实体经济影响机制和影响程度研究

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作者：毕劲松蒋成杰首创证券有限责任公司

1.文献综述1.1资产概念的界定斯蒂格利茨认为,资产是长期存在、因其存续期内提供的服务和在出售时能获得收入而被购买的一种东西。萨缪尔森和诺德豪斯在他们的书中把资产定义为是实物财产或具有经济价值的非实物性权力,重要的项目有工... 详细信息

1.文献综述1.1资产概念的界定斯蒂格利茨认为,资产是长期存在、因其存续期内提供的服务和在出售时能获得收入而被购买的一种东西。萨缪尔森和诺德豪斯在他们的书中把资产定义为是实物财产或具有经济价值的非实物性权力,重要的项目有工厂、设备、土地、专利、版权,以及货币、债券等金融工具。瓦里安认为,资产是长期提供服务流的商品,它可以提供消费服务流,如像住房所提供的服务;它也可以提供能用来购买消费品的货币流,提供货币流的资产叫作金融资产。

关键词：股票价格波动供应量利率变动

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股票价格波动对我国货币政策传导机制影响的实证分析

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科技经济市场 2006年第9期 161-页

作者：黄容晖天津财经大学统计学专业

西方发达国家和我国部分经济学者的研究表明,股票价格波动对货币政策传导机制产生了影响,货币当局在制定货币政策时应当考虑到股票价格波动.下面从实证角度分析一下我国股票价格波动对我国货币政策传导机制是否有影响,有多大的影响.本... 详细信息

西方发达国家和我国部分经济学者的研究表明,股票价格波动对货币政策传导机制产生了影响,货币当局在制定货币政策时应当考虑到股票价格波动.下面从实证角度分析一下我国股票价格波动对我国货币政策传导机制是否有影响,有多大的影响.本文以消除季节变动后金融机构季度各项贷款余额的对数值LNCRSA作为我国货币政策传导的信贷渠道变量,以消除季节变动后广义货币供应量对数值LNM2SA作为我国货币政策传导的货币渠道变量,以上海证券交易所综合价格指数的对数LNSHA作为我国货币政策传导的股票价格渠道变量.

关键词：货币政策传导货币供应量股票价格波动格兰杰因果检验实证分析

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股票价格波动对投资影响的实证分析

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广东金融学院学报 2005年第2期20卷 56-60页

作者：范文燕深圳市职工继续教育学院广东深圳518000

中国股票市场对投资影响的实证分析表明,我国股票市场对企业投资能力。企业家信心以及全社会固定资产投资的影响效应都不明显。造成这种现象的原因有:我国股票市场规模太小,上市公司只占所有企业的一小部分;上市公司股权结构过于集中,... 详细信息

中国股票市场对投资影响的实证分析表明,我国股票市场对企业投资能力。企业家信心以及全社会固定资产投资的影响效应都不明显。造成这种现象的原因有:我国股票市场规模太小,上市公司只占所有企业的一小部分;上市公司股权结构过于集中,非流通股占绝对控股地位;以及公众对股票投资与实际投资收益预期的非一致性造成股票投资对生产性投资的"挤出效应"等。

关键词：股票价格波动中国投资体制企业家信息金融市场

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我国证券投资基金持股与股价波动动态均衡性研究

我国证券投资基金持股与股价波动动态均衡性研究

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作者：唐勇重庆大学

学位级别：硕士

目前证券投资基金已成为金融市场中重要的金融工具和金融资产的主要表现形式，对各国的金融市场和经济体系产生了强烈的影响。我国证券投资基金近年来也得到了快速发展，对金融和经济的影响也越来越大。然而证券投资基金是否起到稳定股... 详细信息

目前证券投资基金已成为金融市场中重要的金融工具和金融资产的主要表现形式，对各国的金融市场和经济体系产生了强烈的影响。我国证券投资基金近年来也得到了快速发展，对金融和经济的影响也越来越大。然而证券投资基金是否起到稳定股市的作用一直是国际经济学界长期争论的问题。我国散户占绝对主体的投资结构被认为是导致市场出现大幅波动和投机行为的主要原因。因此，客观地研究证券投资基金持股与股票价格波动之间的关系对我国证券市场的健康发展有重要的现实意义。\n 本文主要阐述了证券投资基金的产生以及发展，阐明了证券投资基金的概念，较为全面、系统并客观、准确的回顾、总结了我国证券投资基金的发展过程、现状，并指出其发展中存在的问题。从理论上分析了证券投资基金持股、宏观经济运行情况以及货币政策对股票价格波动的影响机理，利用2002年至2008年的季度数据，采用协整检验和以及Granger因果检验的方法研究了证券投资基金持股、宏观经济波动、货币流通量与股票价格波动之间的协整关系，在多因素协整分析的基础上利用误差修正模型建立了相关预测模型，并分析了其相互的短期影响，在此基础上对我国股票价格波动同证券投资基金持股、宏观经济运行情况、货币政策进行脉冲响应分析。本文的研究结论表明：证券投资基金持股、宏观经济变量、货币政策与上证综合指数之间存在协整关系；股票价格波动与证券投资基金持股比例、宏观经济景气情况、货币政策之间存在长期的均衡关系；证券投资基金持股比例、宏观经济景气情况、货币政策对股票价格波动存在短期的影响效应。

关键词：证券投资基金股票价格波动股价波动动态均衡性

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