检索结果-内蒙古大学图书馆

价格理论与实践 2018年第7期 99-102页

作者：陈健曾世强上海师范大学商学院上海应用技术大学经济与管理学院

股票价格走势很大程度上受到投资者情绪的影响。为研究投资者情绪和股票价格波动之间的关系,首先,构造乐观情绪和悲观情绪测量指标,研究其对股票价格波动的差异性影响,其次,探讨制度变化和国际股票市场风险的影响。研究发现,乐观情绪和... 详细信息

股票价格走势很大程度上受到投资者情绪的影响。为研究投资者情绪和股票价格波动之间的关系,首先,构造乐观情绪和悲观情绪测量指标,研究其对股票价格波动的差异性影响,其次,探讨制度变化和国际股票市场风险的影响。研究发现,乐观情绪和悲观情绪都会加大股票波动;融资融券交易制度的引入弱化了投资者情绪对股票波动的影响,提升了市场效率;美国股市波动加剧了乐观情绪对中国股市波动的影响。最后,基于本文结论提出相关建议。

关键词：股票价格波动投资者情绪乐观情绪悲观情绪融资融券

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股利政策与股票价格波动

股利政策与股票价格波动

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作者：邱梦元吉林大学

学位级别：硕士

文章主要是研究在中国市场环境下股息政策和股票价格波动可能的关系,尝试寻找股票价格波动与主要股利政策(股息生息率和股利支付率)存在的相关关系,进而对公司鼓励政策进行评估,也希望能通过制定合理的股利政策,来减少股票价格波动,增... 详细信息

文章主要是研究在中国市场环境下股息政策和股票价格波动可能的关系,尝试寻找股票价格波动与主要股利政策(股息生息率和股利支付率)存在的相关关系,进而对公司鼓励政策进行评估,也希望能通过制定合理的股利政策,来减少股票价格波动,增强市场的稳定性。然而,尽管经过多年的实证研究,股利政策与股价波动的关系在不同国家仍然不尽相同,在参考美国、英国、澳大利亚、马来西亚等不同国家的研究之后,本文试图找出在中国上市公司中股利政策与股票价格波动的关系。为此,文章选取了2009-2015年沪深两市主板上市的所有A股公司为研究样本,并经过严格地条件删选(剔除金融类和保险类公司;剔除年度净资产为负的公司;剔除研究变量缺失的公司;剔除ST、PT股票;剔除同时发行了H股和B股的公司;剔除上市不满一年的公司),最终从wind数据库中获得123家相对成熟且有连续分红记录的公司数据,最后用stata软件进行处理。在数据处理时,文章首先通过统计性描述来考察数据的平稳性,在确定数据平稳之后进行变量的相关性检验,通过检验结果用来排除可能存在的多重共线性问题,之后采用豪斯曼检验,最终将模型确定为固定效应面板数据回归模型。回归模型中除了两个主要变量股息生息率和股利支付率外,文章还通过增加控制变量公司规模、长期负债、收益率波动和资产增长来扩大回归模型,使模型变得完整且具有说服力。回归过程中既将股息生息率和股利支付率分开进行回归,又有将其放入同一个回归模型中探讨,观察两个变量对股票价格波动的影响程度。最后通过一系列的回归结果和已有发现进行对比,文章最终得出结论,在1%的显著水平上,股票价格波动与股息支付率具有显著的负相关关系,与股息生息率具有不显著的正相关关系,且股息支付率对股票价格波动的影响更大。之后文章又探讨中国股利政策的现状,对结果进行一定的解释,并为中国股利政策提出一些意见和建议。

关键词：股票价格波动股息生息率股利支付率面板数据回归

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企业危机事件对股票价格波动的影响研究

企业危机事件对股票价格波动的影响研究

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作者：吴郁松武汉大学

学位级别：硕士

在企业生产的过程中,危机事件时常发生。危机事件的曝光会对企业的声誉、财产等方面产生巨大的冲击。对上市公司而言,股票价值是企业财产的重要体现之一,企业在股票市场上的表现深受企业危机事件的影响。为探究企业危机事件对股票价格... 详细信息

在企业生产的过程中,危机事件时常发生。危机事件的曝光会对企业的声誉、财产等方面产生巨大的冲击。对上市公司而言,股票价值是企业财产的重要体现之一,企业在股票市场上的表现深受企业危机事件的影响。为探究企业危机事件对股票价格波动的影响,本文从企业危机事件的全效应和企业危机事件的类型两个角度出发,以国内上市公司公布的危机事件为研究样本,实证检验企业危机事件对股票价格波动的影响,为我国证券监管部门及企业管理者的危机管理提供一些建议。在企业危机事件的全效应视角下,本研究选取国内上市公司公布的17起危机事件公告作为研究样本,利用事件分析法、单样本T检验分析了企业危机事件对股票价格波动的内幕交易效应、公告效应及传递效应是否存在,并对比分析了三者对股票价格波动的影响强度,以此揭示企业危机事件对股票价格波动的影响机理。研究结果表明,企业危机事件对股票价格波动产生了较大影响,在事件曝光前,少数知情人利用内幕消息进行股票操作,造成股票价格的异常波动,形成内幕交易效应。事件的曝光使得市场中的绝大多数投资者迅速知晓相关信息,并做出投资决策,导致股票价格剧烈的异常波动,引发企业危机事件的公告效应。企业危机事件结束后,股票价格的波动并没有立刻停止,随着相关舆论的不断传播、发酵,投资者的投资情绪受到影响,进而影响投资者的投资决策,引起股票机价格持续性的异常波动,形成传递效应。此外,研究还发现,相较于内幕交易效应和传递效应,企业危机事件的公告效应对股票价格波动的影响更强。为了对比不同类型的企业危机事件对股票价格波动的影响差异,本研究选取了国内上市公司的44起危机事件公告作为研究样本,利用事件分析法、单样本T检验和独立样本T检验对比分析了蓄意型、意外型和受害型的企业危机事件对股票价格波动的影响差异。结果显示,蓄意型和意外型危机事件对企业股票价格波动有影响,而受害型危机事件对企业股票价格波动没有显著影响。研究还发现,相较于意外型的企业危机事件,蓄意型的企业危机事件对股票价格波动的影响强度更大、持续时间更长。造成这种差异的原因是,蓄意型的企业危机事件对股票价格的影响除了公告效应外,还容易引发投资者的持续关注,造成网络舆论,进而产生传递效应;而意外型的企业危机事件对股票价格波动的影响只发生在公告期,但两者在公告期内的影响强度没有明显差异。

关键词：企业危机事件全效应事件类型事件分析法股票价格波动

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我国货币供给增速对股票价格波动的影响研究

我国货币供给增速对股票价格波动的影响研究

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作者：张瑜湖南大学

学位级别：硕士

我国的股票市场自1991年建立以来,己有26年的发展历程,期间发展迅速,影响逐年扩大。货币供应量作为我国货币政策的重要调控目标,逐渐成为影响股票市场的重大因素之一。一般情况下,货币政策的变化会通过改变货币供应量引发股票价格波动,... 详细信息

我国的股票市场自1991年建立以来,己有26年的发展历程,期间发展迅速,影响逐年扩大。货币供应量作为我国货币政策的重要调控目标,逐渐成为影响股票市场的重大因素之一。一般情况下,货币政策的变化会通过改变货币供应量引发股票价格波动,最终对投资和整体经济产生影响。以往的研究主要侧重对货币供应总量与股票价格波动之间的关系进行研究,而本文从增速的角度就货币供给对股票价格波动的影响进行研究,能够使投资者对股票价格的走势进行更准确的预测,同时也有利于货币政策制定者对股票市场做出正确的引导和调控。本文的研究对象是股票价格波动和货币供给增速,本文在分析了货币供给增速对股票价格波动影响的理论基础之后,通过描述性统计分析发现货币供给增速与股票价格波动存在很大相关性,在货币供给增速出现明显低谷和高峰的时间段内,上证综合股票价格指数同样出现了相对应的谷底和高峰的表现。因此,在接下来的实证分析中,本文就货币供给增速对股票价格波动的影响做了脉冲响应函数分析、Grange因果检验,对两者的关系进行了定量分析,发现货币供给增速对股票价格波动的影响存在一定的滞后期。货币供给增速在短期内一定程度上会引起股票价格的上升,在长期内会引起股票价格的下降。但是货币供给增速与股票价格波动之间没有因果关系。最后,根据统计和计量实证结果,从完善货币政策中介目标体系、缩短货币政策时滞、货币政策操作应当关注股票市场价格波动、完善股票市场的信息传递机制等方面提出了相关政策建议。

关键词：货币供给增速股票价格波动向量自回归模型

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融资融券对我国股票价格波动的实证研究

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产业与科技论坛 2017年第8期16卷 100-102页

作者：陈宇秋张洪广西师范大学数学与统计学院桂林银行股份有限公司

本文研究融资融券对我国股票价格波动的影响,通过选取沪深股市融资融券具有代表性的44只股票的面板数据,本文发现融资买入和融券卖出与股票价格存在格兰杰因果关系,但融资融券交易对我国股票价格的波动并不具备严格的稳健性。造成这种... 详细信息

本文研究融资融券对我国股票价格波动的影响,通过选取沪深股市融资融券具有代表性的44只股票的面板数据,本文发现融资买入和融券卖出与股票价格存在格兰杰因果关系,但融资融券交易对我国股票价格的波动并不具备严格的稳健性。造成这种状况的原因可能是,融资融券交易在我国股票市场的发展还不成熟,为此,本文尝试提出相关建议,以期能为股票市场的稳健发展带来一定的参考价值。

关键词：融资买入融券卖出股票价格波动稳健性

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一种结合财经新闻的卷积神经网络股票价格波动预测方法

一种结合财经新闻的卷积神经网络股票价格波动预测方法

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作者：王玉洁刘慧张彩明郭强刘鑫 250014 山东省济南市历下区二环东路7366号山东财经大学燕山校区

本发明提供一种结合财经新闻的卷积神经网络股票价格波动预测方法，本发明利用自然语言处理技术来提取相关新闻中的特征，从而分析、观测财经新闻与股票价格走势的关联程度。本文结合新闻报道的有效信息，提出了一种基于卷积神经网络的... 详细信息

标准号: CN108694476A

本发明提供一种结合财经新闻的卷积神经网络股票价格波动预测方法，本发明利用自然语言处理技术来提取相关新闻中的特征，从而分析、观测财经新闻与股票价格走势的关联程度。本文结合新闻报道的有效信息，提出了一种基于卷积神经网络的股票价格波动预测方法。首先，将新闻分词，并提取主要事件，利用出现次数最多的前3000个词语作为关键词，并使用Glove模型将其表示为低维稠密的词向量；其次，将新闻特征和股票价格对应起来，把时间划分成短、中、长三个时间段，用卷积神经网络来模拟新闻事件对股票价格变动的短期和长期影响；最后，通过训练好的模型预测股票的涨跌情况。

关键词：卷积神经网络股票价格股票价格波动财经新闻自然语言处理技术模型预测新闻事件有效信息词向量时间段预测低维分词新闻报道稠密词语观测关联走势股票分析

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社交数据和股票价格波动关系的研究

社交数据和股票价格波动关系的研究

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作者：马树东哈尔滨工业大学

学位级别：硕士

随着互联网金融的快速发展,越来越多的投资者将目光转移到了互联网社交平台上面。不只是因为它可以更加方便的为投资者提供及时的行情信息,提供交易渠道,方便投资者进行股票交易,同时也因为它在提供这些服务的同时,也成为了一个金融社... 详细信息

随着互联网金融的快速发展,越来越多的投资者将目光转移到了互联网社交平台上面。不只是因为它可以更加方便的为投资者提供及时的行情信息,提供交易渠道,方便投资者进行股票交易,同时也因为它在提供这些服务的同时,也成为了一个金融社交信息的共享平台。大量而即时的社交数据呈现在投资者面前,那是否可以通过它对股票的价格波动做出一定程度的预测,其中哪些社交因素对股票价格波动的影响更大,是否可以基于预测模型帮助投资者改善投资策略,这是本文的主要研究内容。本文的主要研究对象是雪球网、新浪财经、微博、东方财富网等互联网金融平台。首先通过对国内研究中重视网络舆论分析,缺少对其他社交数据研究的现状,提出研究假设,找到并发掘在互联网环境下对股票价格波动更具影响力的因素。然后,根据研究假设去有针对性的爬取相关的社交数据,对非文本数据进行结构化处理,对文本数据建立情感语料库,识别情感特征。之后,选择合适的智能算法构建特征模型验证假设,建立预测模型,并能够以一定的精度对股票价格的波动进行预测。研究结果表明,存在一些类似于股票新增关注程度的因素对股票的价格波动的影响比舆论分析所体现的情感因素更强,这些数据对股价波动产生的影响可能是因为即时的社交数据反应了该段时间内,投资者对股票市场发展的态度,并将这些因素与文本情感特征结合起来利用Boosting算法建立预测模型,在预测股票价格波动的同时,说明所选社交数据对股票价格波动可以起到预测作用。并且,研究发现当天所收集的数据对下一个交易日的影响程度最深,并随着时间的增长呈递减趋势。本文为研究社交数据和股票价格波动间关系提供了一定程度的贡献,丰富了该领域的理论,并为该领域的研究提供了新的思路和方法,此外,能够为投资者提供有价值的预测模型作为参考。

关键词：股票价格波动社交数据情感分析 Boosting算法

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中国股票价格波动对通货膨胀的影响研究

中国股票价格波动对通货膨胀的影响研究

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作者：周虎首都经济贸易大学

学位级别：硕士

物价稳定一直是各国追求的宏观经济指标之一。随着我国股票市场的迅速发展和股票在居民资产配置中占有越来越重要的地位,现阶段股票价格的波动对于我国宏观经济运行的影响日益突出,进而对通货膨胀的影响也越来越大,因此,研究股票价格波... 详细信息

物价稳定一直是各国追求的宏观经济指标之一。随着我国股票市场的迅速发展和股票在居民资产配置中占有越来越重要的地位,现阶段股票价格的波动对于我国宏观经济运行的影响日益突出,进而对通货膨胀的影响也越来越大,因此,研究股票价格波动对通货膨胀的影响可以为有效和及时的货币政策制定提供一定的依据。本文首先系统梳理了国内外学者对于股票价格和通货膨胀之间关系的研究成果,以及股票价格波动和通货膨胀形成的原因的相关理论,在此基础上,建立起了本文分析股票价格影响通货膨胀的理论分析框架,主要从消费渠道和投资渠道阐述股票价格波动对通货膨胀的影响,即股票价格波动主要通过财富效应、流动性效应等影响居民的消费支出,通过托宾Q效应、企业资产负债表效应和预期效应等影响企业的投资支出,进而影响到社会总需求,并最终通过需求拉动影响通货膨胀。接着根据理论分析框架,本文利用协整检验、格兰杰因果检验和VAR模型等方法对二者之间的关系进行了实证研究。研究结果发现,我国的股票价格波动和通货膨胀存在协整关系,即存在一个长期均衡关系。且股票价格波动对预测通货膨胀指标有一定的指示作用,即股票价格波动能够引起实体经济的变化,进而通过需求拉动影响通货膨胀。本文最后结合理论和实证分析所得的结果,根据我国现阶段的经济发展状况提出了相关的政策建议。

关键词：股票价格波动通货膨胀传导机制 VAR模型

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投资者认知与股票价格波动——融资融券制度下的实证检验

投资者认知与股票价格波动——融资融券制度下的实证检验

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作者：许元元广东财经大学

学位级别：硕士

2005年股改之后,我国股票市场环境更加透明,政府监管更加高效,投资者参与程度不断提高,投资者的理性程度不断加深,但是异常现象依然频频发生。目前,普遍的观点认为,我国股票市场是一个典型的“政策市”,而各种“异象”频发的原因,主要... 详细信息

2005年股改之后,我国股票市场环境更加透明,政府监管更加高效,投资者参与程度不断提高,投资者的理性程度不断加深,但是异常现象依然频频发生。目前,普遍的观点认为,我国股票市场是一个典型的“政策市”,而各种“异象”频发的原因,主要可以归咎于市场内外部两个方面:一是市场内部不合理的投资者结构和股票市场不完善的定价机制;二是市场外部政府与市场之间依然存在着很多问题。为此,本文立足于中国股票市场,将行为金融学理论和制度经济学相结合,以融资融券制度作为制度背景对中国股市目前的情况进行分析:制度变化是否会带来投资者认知的改变?投资者认知的变化如何通过影响投资者行为作用于股票市场?制度变革、投资者认知与股票价格之间到底存在着怎样的关系?本文主要包括理论研究和实证分析两个方面。理论分析方面,首先系统的归纳总结目前国内外学者关于制度背景、投资者认知以及股票价格波动的相关关系的研究成果以及不足,介绍了论文中涉及到的理论分析和主要概念,在此基础上提出了论文的两大假设。实证分析方面,构建了DID模型,以融资融券制度为分界点,考察制度前后投资者认知对股票收益率和股价波动性的影响,并从企业性质的角度,将其分为国有控股企业与非国有控股企业进行分组对比研究,从投资者认知的角度分析其产生差异的原因。在此基础上,在稳健性检验中将股票价格波动率区分为上下波幅,考察制度的实施对股价的影响方向。通过理论与实证分析得出结论:融资融券制度推行后,标的股票股票收益率增大,而股票波动率为负,股价趋于平稳,波动性降低。但是融资融券对证券市场波动性的影响方向不明确,即无法判断融资融券对其标的股票的价格波动幅度产生的影响是“助涨”还是“杀跌”。

关键词：制度背景投资者认知股票价格波动融资融券制度

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股指期货对股票价格波动影响分析——基于沪深300股指期货数据的实证分析

引用

现代商贸工业 2016年第28期37卷 97-98页

作者：隋婷婷东北财经大学辽宁大连116025

股指期货的标的是股票指数,故自股指期货诞生之日起,国内外的学者就致力于研究股指期货与现货的关系。30多年来,学术界的争论没有一个定论。不管是想继续深入探讨、延伸有限的理论知识,还是想在实践中加快发展我国金融衍生品市场,都需... 详细信息

股指期货的标的是股票指数,故自股指期货诞生之日起,国内外的学者就致力于研究股指期货与现货的关系。30多年来,学术界的争论没有一个定论。不管是想继续深入探讨、延伸有限的理论知识,还是想在实践中加快发展我国金融衍生品市场,都需要更多的以数据为基础的实证研究来探讨股指期货与股票现货市场影响关系。这是研究的目的和意义,希望尽所能,有所贡献。

关键词：股票价格波动股指期货影响

来源：评论

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