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公司治理與基金治理－兼論投信事業行使證券投資信託基金所持股票股東權之相關規範

台北大学法学论丛 2009年第69期 87-146页

作者：朱德芳

由於美国共同基金、台湾证券投资信托基金等集合投资计画(Collective Investment Scheme, CIS)，在世界各主要资本市场之持股比例越来越高，所影响之投资人与被投资之公司越来越多，是以国际间兴起一研究机构投资人与公司治理关连性之... 详细信息

由於美国共同基金、台湾证券投资信托基金等集合投资计画(Collective Investment Scheme, CIS)，在世界各主要资本市场之持股比例越来越高，所影响之投资人与被投资之公司越来越多，是以国际间兴起一研究机构投资人与公司治理关连性之热潮。然对於机构投资人是否能於公司治理中发挥正面监督力量，各方见解不一。本文认爲关键点在於机构投资人本身之治理问题是否获得妥善控制。本文以研究作爲连结公司治理与机构投资人治理的投信事业行使证券投资信托基金所持股票股东权爲核心，同时参考其他台湾与国际组织之相关立法经验与规定，再配合台湾资本市场的实况，对於台湾相关法规进行评析与修法建议。本文并认爲，机构投资人参与公司治理或有其优点，但亦非公司治理的万灵丹，公司治理的最终成效，应爲各种因素交相作用的综合成果，然在相关制度配合下，本文认爲，机构投资人应可爲台湾公司治理带来正面影响。

关键词：公司治理基金治理資訊揭露機構投資人 CIS 證券投資信託基金投信事業利益衝突股東權行使代理問題各國證券管理機構組織 OECD公司治理原則美國加州政府公務員退休基金獨立監督機構法人股東分割投票

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契约型证券投资信托基金法律关系分析

引用

陕西理工学院学报（社会科学版） 2007年第1期25卷 60-64页

作者：陈丹丽陕西省国际信托投资股份有限公司陕西西安710048

契约型证券投资基金以证券投资信托契约联系投资人、管理人及托管人,三方当事人的法律关系由信托契约而定。德国之契约型基金是以信托契约及保管契约两个契约规范三方当事人,日本证券投资信托的整体结构以证券投资信托契约为核心。我国... 详细信息

契约型证券投资基金以证券投资信托契约联系投资人、管理人及托管人,三方当事人的法律关系由信托契约而定。德国之契约型基金是以信托契约及保管契约两个契约规范三方当事人,日本证券投资信托的整体结构以证券投资信托契约为核心。我国的信托制度采取的是契约型形式,证券投资信托有三个关系人,但三个关系人间的关系及契约类型并不清晰。为此须从明确投资基金法律关系的信托性质,改变我国基金发起人夹在投资者与管理人之间的立法模式,完善我国基金当事人结构。

关键词：契约型证券投资信托基金法律关系

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上海市人民币证券投资信托基金暂行管理办法

上海市人民币证券投资信托基金暂行管理办法

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第一章　总则第一条　为进一步深化金融体制改革，促进上海证券市场的发展，保护投资者的合法权益，根据《上海市证券交易管理办法》及其他有关法律、法规的规定，制定本办法。第二条　所有在上海市行政区域（以下简称“本市”）内从事... 详细信息

标准号: 沪银金管5217号

第一章　总则第一条　为进一步深化金融体制改革，促进上海证券市场的发展，保护投资者的合法权益，根据《上海市证券交易管理办法》及其他有关法律、法规的规定，制定本办法。第二条　所有在上海市行政区域（以下简称“本市”）内从事与证券投资信托基金相关的业务及?

关键词：证券投资信托基金

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中国偏股型证券投资信托基金业绩评估及持续性研究

中国偏股型证券投资信托基金业绩评估及持续性研究

引用

作者：厉成旭北京大学

学位级别：硕士

证券投资信托基金，又称阳光私募，是依托信托公司发行的私人募集资本的基金。本文实证研究了中国偏股型证券投资信托基金的业绩和持续性，\n 本文采用基于CAPM的特雷诺指数、夏普指数、詹森指数评估偏股型证券投资信托基金的投资业... 详细信息

证券投资信托基金，又称阳光私募，是依托信托公司发行的私人募集资本的基金。本文实证研究了中国偏股型证券投资信托基金的业绩和持续性，\n 本文采用基于CAPM的特雷诺指数、夏普指数、詹森指数评估偏股型证券投资信托基金的投资业绩;并采用T-M模型和H-M模型检验其选股能力和择时能力;另使用三种方法（回归检验法、双向表法和Spearman秩相关系数法）检验偏股型证券投资信托基金的中期（一年）和短期（半年）业绩持续性。\n 选取中国偏股型公募基金（指数基金除外）作为偏股型证券投资信托基金的对比项;文中所有的实证研究，都对偏股型证券投资信托基金和偏股型公募基金两者进行，对比两者的表现，探讨现象背后的原因。\n 实证结果表明，偏股型证券投资信托基金的夏普指数和詹森指数均低于偏股型公募基金，特雷诺指数则高于偏股型公募基金。T-M和H-M模型的检验结果显示偏股型证券投资信托基金整体上没有表现出较为明显的选股能力和择时能力;而偏股型公募基金整体上则表现出了较强的选股能力，但其择时能力同样不明显。此外，与偏股型公募基金相比，偏股型证券投资信托基金的业绩分化情况非常明显;部分偏股型证券投资信托基金的业绩远好于公募基金的水平;但是同时行业内存在大量业绩不佳的基金，其业绩远差于偏股型公募基金。\n 在中期内，偏股型证券投资信托基金和偏股型公募基金没有表现出显著的业绩持续性;短期内，偏股型证券投资信托基金没有显著的业绩持续性;相反，偏股型公募基金有较为显著的业绩持续性。\n 中国证券投资信托基金发展时间较短，行业内没有形成成熟的公司结构和投研体系，监管法规较少，管理相对宽松;而公募基金行业发展较为成熟，监管法规林立，管理极为严格。与公募基金相比，证券投资信托基金的投资限制少、操作灵活、信息披露低、激励机制和业绩考核更多关注绝对收益水平。证券投资信托基金与公募基金行业结构和监管程度的不同，是两者在业绩及持续性方面不同表现的重要原因。

关键词：证券投资信托基金业绩持续性风险管理

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台湾证券投资基金及其对祖国大陆的启示