检索结果-内蒙古大学图书馆

作者：童彤南京大学

学位级别：硕士

近年来,越来越多的中国企业选择赴美上市融资。然而,自2010年6月起,在美国上市的多家中国概念股公司因财务造假等事件遭遇做空危机,部分中国概念股公司被暂停交易或退市。这次危机直接打击了境外投资者对我国企业的信心,也影响了我国企... 详细信息

近年来,越来越多的中国企业选择赴美上市融资。然而,自2010年6月起,在美国上市的多家中国概念股公司因财务造假等事件遭遇做空危机,部分中国概念股公司被暂停交易或退市。这次危机直接打击了境外投资者对我国企业的信心,也影响了我国企业在美国资本市场上继续融资的能力。尽管早在2007年,美国公众公司会计监管委员会就已经和我国财政部、证监会接触,讨论了有关双边监管合作协议的问题,但是双方的谈判一直进展缓慢,至今中美两国还没有建立起证券跨境监管合作机制。因此,美方提出获取有关中国概念股公司审计底稿的要求未能实现。美国证券交易委员会于2012年12月3日对普华永道、德勤、毕马威、安永四大会计师事务所的中国合作所和大华会计师事务所提起了行政执法诉讼,理由是这五家会计师事务所拒绝向其提供相关审计底稿,违反了美国《1934年证券交易法》和《萨班斯—奥克斯利法案》的相关规定。而根据我国《保守国家秘密法》等法律法规的规定,未经相关主管部门的批准,我国的会计师事务所不得向外国监管机构提供审计资料。随着该案的发生,中美跨境监管合作陷入了僵局。本文以SEC起诉“四大”案为视角,主要研究该案所涉及的中美证券市场监管中的重要内容,即中美审计跨境监管合作问题。本文除了引言和结论外,共分为四个部分。第一部分主要是对证券监管及相关概念作一个总体概述,着重介绍了证券跨境监管的两种主要模式,即单边监管模式和国际协调合作监管模式,并从三个方面分析了开展证券跨境监管合作的必要性。第二部分介绍了当前各国或地区开展证券跨境监管合作所采取的形式,主要包括双边合作、区域性合作和全球性合作,并分别阐述了中美两国关于证券监管国际合作的相关法律规定以及两国开展证券监管国际合作的现状。第三部分先介绍了近年来我国企业赴美上市的概况,再根据案例重点阐述了我国对于企业境外上市的监管制度以及美国对于公众会计师事务所的监管制度,指出两国法律关于审计底稿的规定存在着矛盾,并由此论述了中美跨境监管合作问题的产生。第四部分首先介绍了中美双边监管合作的现状,并通过SEC起诉“四大”案回顾了中美跨境监管合作的发展历程。其次,对出现中美跨境监管合作僵局的主要原因进行分析,指出中美审计跨境监管难题本质上是两国监管机构维护自身利益的一场博弈,而两国在主权原则、会计准则及合作需求等方面存在的一些差异,是导致双方跨境监管合作陷入僵局的主要原因。再者,通过主张的合法性以及行使的合理性两个方面对美国证券法的域外管辖进行分析,指出美方提出的入境现场检查、直接调取审计底稿等要求,并不符合合理性标准,遭到我方反对。最后,结合证券监管合作的国际经验,探讨解决中美跨境监管合作问题的对策,即中美签署跨境监管合作协议,在此基础上对中美跨境监管合作的未来进行展望。

关键词：证券监管跨境监管合作审计底稿监管合作协议

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中美证券跨境监管合作觅路

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中国外汇 2020年第11期 64-66页

作者：廖凡中国社会科学院国际法研究所

不同国家、不同地区、不同法域之间存在监管差异并不是问题,关键在于通过相对充分的对话与沟通,使得彼此确信对方的监管具有等效性,从而为跨境监管合作创造良好氛围、奠定必要的基础。

关键词：等效性跨境监管合作证券跨境监管监管差异良好氛围

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中国证监会对跨境监管合作作出回应

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审计观察 2020年第5期 5-5页

瑞幸咖啡财务造假事件引起市场对跨境监管合作的关注,中国证监会有关负责人4月27日在答记者问时表示,中国证监会一向对跨境监管合作持积极态度,支持境外证券监管机构查处其辖区内上市公司财务造假行为。在国际证监会组织(IOSCO)多边备... 详细信息

瑞幸咖啡财务造假事件引起市场对跨境监管合作的关注,中国证监会有关负责人4月27日在答记者问时表示,中国证监会一向对跨境监管合作持积极态度,支持境外证券监管机构查处其辖区内上市公司财务造假行为。在国际证监会组织(IOSCO)多边备忘录等合作框架下,中国证监会已向多家境外监管机构提供23家境外上市公司相关审计工作底稿,其中向美国证监会和美国公众公司会计监督委员会(PCAOB)提供的共计14家。

关键词：审计工作底稿境外上市公司证券监管机构中国证监会合作框架美国证监会跨境监管合作 PCAOB

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中美跨境监管合作亟待突破

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财新周刊 2020年第17期 6-6页

瑞幸咖啡财务造假丑闻仍在发酵,如处置不当,可能动摇国际资本市场对中概股的信心。中国证监会表示,将按照国际证券监管合作的有关安排,依法核查相关情况,坚决打击证券欺诈行为。据了解,中方已按美方需求开始协助调査。市场人士普遍希望... 详细信息

瑞幸咖啡财务造假丑闻仍在发酵,如处置不当,可能动摇国际资本市场对中概股的信心。中国证监会表示,将按照国际证券监管合作的有关安排,依法核查相关情况,坚决打击证券欺诈行为。据了解,中方已按美方需求开始协助调査。市场人士普遍希望,以此事件为契机,中美跨境监管合作能够突破障碍,提升到崭新的水平。

关键词：国际资本市场中概股中国证监会造假丑闻跨境监管合作证券欺诈行为国际证券监管财务

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跨境证券监管合作机制研究 ——以瑞幸咖啡为例

跨境证券监管合作机制研究 ——以瑞幸咖啡为例

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作者：陈诗怡华东政法大学

学位级别：硕士

全球化的步伐加快开辟了金融国际化趋势日益增强,从而导致国内企业赴境外上市的数量也同时日益增多。但是,2020年瑞幸咖啡财务造假案在全球引起轰动,此前多家中国概念股公司因财务造假遭遇做空,中概股遭遇诚信危机。一方面影响到了其他... 详细信息

全球化的步伐加快开辟了金融国际化趋势日益增强,从而导致国内企业赴境外上市的数量也同时日益增多。但是,2020年瑞幸咖啡财务造假案在全球引起轰动,此前多家中国概念股公司因财务造假遭遇做空,中概股遭遇诚信危机。一方面影响到了其他企业继续在境外上市的能力,另一方面也暴露出我国在监管上还存在很多问题。我国的跨境监管合作机制仍存在许多短板,包括新实施的《证券法》虽然完善了有关跨境监管合作的域外管辖权和监管的权力,但由于刚刚出台,还未出台相应实施细则,导致规定仍过于宽泛,在实践操作中存在自由裁量权过大的问题。在国际合作中,我国跨境监管合作模式单一,在审计监管合作方面还存在冲突与矛盾之处,执法队伍建设不完备。本文以瑞幸咖啡事件作为引子,主要研究了我国目前跨境证券监管合作中还存在的一些诸如法律体系不完善、执法队伍建设等等问题,通过分析其他国家和国际组织的模式,以期从立法和执法两个方面来完善我国跨境证券监管合作机制。本文的正文部分总共分为五章:第一章是本文研究的引子。以瑞幸咖啡事件为基础,详细的介绍了案子的前因后果作抛砖引玉之用,引出我国跨境监管中目前存在的三个难题,包括监管机构重叠,对于发行人而言双方监管机构的惩戒以及中介机构如会计事务所在审计方面存在的监管难题。第二章在前文案件铺垫的背景下,对跨境监管和跨境监管合作做理论研究和分析,从含义和特点入手详细分析了跨境监管合作的主要内容并包括其适用的主要原则,并基于上述分析,给出跨境监管合作存在的必要性,即动因分析。第三章主要是对其他国家和国际组织上跨境监管经验的借鉴。通过对国际证监会组织、欧盟和美国等国际组织和成熟金融市场的跨境监管合作情况进行考察。包括目前国际社会适用跨境监管合作的模式,如单一监管模式,双边监管模式、超国家监管模式和多边监管模式,介绍的同时总结各种模式的优缺点,目的是为了完善我国跨境监管机制提供一份可操作性的经验。第四章仍是基于瑞幸咖啡事件,从立法和执法两个方面分析了目前我国环境背景下跨境监管合作的现状以及存在的不足,从而导致瑞幸咖啡事件能否基于新《证券法》实施“长臂管辖”仍有疑问,例如法律方面,虽然我国新《证券法》的实施已经完善了“域外管辖权”和补充了证监会的执法权,但由于条款过于宽泛仍有改进的空间。第五章是根据前述国家和国际社会的成熟经验对于我国完善跨境监管合作机制的启示。仍然从立法和执法的角度给出了参考建议,主要是以美国为例,建议立法上完善我国《证券法》,出台实施细则或司法解释,对于域外管辖权条款进一步明确,可参考美国制定“效果测试标准”。另外针对执法队伍也要有针对性的加强专业建设并进一步扩宽合作渠道包括国际合作以及与中介机构加强监管合作,在此基础上对跨境监管合作机制进行展望。

关键词：跨境监管合作域外管辖权监管合作协议

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中美跨境证券监管合作机制研究 ——以瑞幸咖啡案为视角

中美跨境证券监管合作机制研究 ——以瑞幸咖啡案为视角

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作者：宋一楠华东政法大学

学位级别：硕士

经济全球化及证券市场国际化的趋势之下,中美跨境证券发行、交易活动日益频繁。跨境证券活动促进了资本要素在国际市场的流动,为企业境外融资提供了便捷的渠道,但金融活动的日渐繁荣以及金融手段的日益更新,也同时为各国或地区的证券跨... 详细信息

经济全球化及证券市场国际化的趋势之下,中美跨境证券发行、交易活动日益频繁。跨境证券活动促进了资本要素在国际市场的流动,为企业境外融资提供了便捷的渠道,但金融活动的日渐繁荣以及金融手段的日益更新,也同时为各国或地区的证券跨境监管能力带来了挑战。就中国与美国而言,一方面,中国企业赴美上市融资的频率及数量整体呈上升趋势,另一方面,针对中概股的做空报告时有发生。2010年6月开始,多家中概股公司被做空,部分公司不得不暂停交易或退市。此类事件不仅动摇了境外投资者投资中概股公司的信心,也不利于我国企业更好地在美国持续融资。2020年4月2日,瑞幸咖啡向美国证券交易委员会(SEC)递交材料,主动曝光其存在财务造假行为,一时间引发多方关注与警惕,美国证券市场对中概股公司的信任度再次蒙上了一层阴霾。此类事态一经发生,直接受到考验的便是中美两国间的证券跨境监管合作机制。证券跨境监管合作源于各国或地区对证券跨境监管的需求,其主要形式包括双边监管合作及多边监管合作。双边监管合作主要通过两国就监管事项签署双边谅解备忘录或司法互助协定而展开;多边监管合作亦可分为区域性监管合作以及全球性监管合作,前者以欧洲证券与市场管理局(ESMA)为代表,后者则以国际证监会组织(IOSCO)为典范。中国与美国各自建立有证券跨境监管及合作机制。相较而言,美国的监管形式更为丰富,在国际证券市场中有更高的参与度,除跨境监管合作机制外,美国SEC也经常基于美国国内证券相关法律的授权,在境外行使单边监管执法权。而中国受证券市场国际化程度、证监会权力受限等因素影响,主要通过与他国的监管合作来展开证券跨境监管,且主要方式为签订双边谅解备忘录,形式较为单一。瑞幸咖啡案的曝光,再度凸显出中美证券跨境监管合作机制的困境。其一,中美两国缺乏互信基础,瑞幸事件更使得美国监管机构直接表示出对中概股公司的不信任;其二,中美两国在监管合作中存在着制度性冲突,集中体现为双方在跨境审计工作底稿调查过程中的不同立场,以及跨境执法难问题;其三,中国证监会权力有限,客观上无法完全协助SEC针对中国企业的调查,且双方之间的监管合作也主要通过双边谅解备忘录或IOSCO的《多边谅解备忘录》进行,缺乏具体规范层面的操作指引。中美在证券监管合作中的困境,也一定程度上受两国在主权政治及国家利益方面相互较量的影响。但在现有框架下,为应对该等困境,从中国角度出发,本文提出建议举措,认为我国应进一步完善国内跨境证券监管制度体系,加强对境外上市公司及中介机构的境内日常监管,并在一定程度上扩大中国证监会的权力。同时,我国也应进一步完善跨境证券监管合作的途径及内容,与美国进一步磋商审计底稿联合检查方案的可行性,拓展并细化双边监管合作模式,积极参与全球性监管合作机制,并考虑选择性适用IOSCO的《增强版多边谅解备忘录》。

关键词：证券监管跨境监管合作监管模式瑞幸事件

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加密资产交易监管安排及国际实践

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证券市场导报 2019年第7期 4-12页

作者：皮六一薛中文国际证监会组织二级市场监管委员会中国证监会市场监管部

随着分布式记账技术和代币等新技术的发展,加密数字资产在多个国家和地区异军突起。一般来说,加密资产是一种加密后的价值或契约权利的数字化表现,可以以电子化方式进行存储、传输或交易。目前加密资产尚未对全球金融体系稳定带来威胁,... 详细信息

随着分布式记账技术和代币等新技术的发展,加密数字资产在多个国家和地区异军突起。一般来说,加密资产是一种加密后的价值或契约权利的数字化表现,可以以电子化方式进行存储、传输或交易。目前加密资产尚未对全球金融体系稳定带来威胁,但发展中暴露出的诚信缺失、投资者保护不足、监管套利等问题已经引起了各国监管机构的关注。目前,在各个国家或地区监管实践的基础上,以金融稳定委员会(FSB)为代表的国际标准制定机构已就加密资产监管形成一定共识,国际证监会组织(IOSCO)已着手研究加密资产交易平台的监管框架。本文将就加密资产的定义、风险、发展情况、监管原则、监管重点以及全球主要市场对加密资产的监管实践进行介绍,针对加密资产无国界的特点,本文提出了加强监管机构跨境监管合作的具体建议。

关键词：加密资产交易平台代币监管原则跨境监管合作

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监管联席会议:跨境银行集团监管的制度创新

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学习与实践 2012年第6期 44-50页

作者：李仁真周忆武汉大学国际法研究所

监管联席会议是相关监管当局组建的、旨在持续性地加强跨境银行集团监管合作与协调的常设机制。它是次贷危机催生的一项金融监管机制创新,是后危机时代国际社会为加强系统重要性银行监管而推行的一项全球化制度安排。监管联席会议一般... 详细信息

监管联席会议是相关监管当局组建的、旨在持续性地加强跨境银行集团监管合作与协调的常设机制。它是次贷危机催生的一项金融监管机制创新,是后危机时代国际社会为加强系统重要性银行监管而推行的一项全球化制度安排。监管联席会议一般以银行集团的母国监管当局为主导设立、以当局签署监管谅解备忘录为前提条件、以灵活的组织结构为基础运行,具有促进监管信息交流、协调监管行动和加强危机管理等重要制度功能。该机制在全球范围内的建立和推广,体现出银行监管理念的重大革新,即强调单一监管与并表监管良性互动、日常监管与危机管理统筹兼顾、微观审慎与宏观审慎有机结合。

关键词：监管联席会议跨境监管合作信息交流危机管理

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“一国两制”背景下的香港与内地证券监管合作体制:历史演变与前景展望

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比较法研究 2017年第5期 12-25页

作者：黄辉香港中文大学法学院香港中文大学金融规管与经济发展研究中心

2017年是香港回归20周年,在"一国两制"的框架下,香港与内地证券市场之间的交流和融合日益增加和深入,如何建立高效且可行的证券监管合作体制已成为新时期两地证券监管工作的一个重要问题。从历史发展看,两地监管合作可以分为... 详细信息

2017年是香港回归20周年,在"一国两制"的框架下,香港与内地证券市场之间的交流和融合日益增加和深入,如何建立高效且可行的证券监管合作体制已成为新时期两地证券监管工作的一个重要问题。从历史发展看,两地监管合作可以分为四个阶段,包括香港回归前的早期合作,香港回归后的过渡时期,《CEPA协议》实施后的证券监管合作,和"沪港通"之后的监管合作。虽然两地金融市场高速融合,已颇具"一国"属性,但监管体系却更多体现出"两制"的特征,导致目前两地证券监管合作中存在不少难点与盲区,合作机制较为抽象化,缺乏具体的制度安排与操作指引等。两地监管者应当积极探索如何更好利用"一国两制"的制度资源,建立更为密切的监管合作机制,从而更加有效地保护投资者和促进两地资本市场的持续健康发展。

关键词：证券市场融合跨境监管合作香港中国内地一国两制

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跨境存款保险协作:国际实践和中国选择

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南方金融 2024年第3期 75-86页

作者：王楠深圳大学法学院广东深圳518060

在银行跨境经营的背景下,为了解决各国家/地区存款保险制度间的差异对存款人保护、行业公平竞争和金融稳定带来的负面影响,跨境存款保险协作机制必不可少。欧盟基于互认原则在较大程度上协调了各成员国存款保险制度,并致力于推动建立统... 详细信息

在银行跨境经营的背景下,为了解决各国家/地区存款保险制度间的差异对存款人保护、行业公平竞争和金融稳定带来的负面影响,跨境存款保险协作机制必不可少。欧盟基于互认原则在较大程度上协调了各成员国存款保险制度,并致力于推动建立统一的欧洲共同存款保险机制。其他国家/地区主要通过监管机构间签订谅解备忘录实现以信息交换为主要内容的跨境协作,但在决定是否允许境外银行分行参加存款保险问题上的做法差异较大。目前港澳银行内地分行吸收的存款既不受港澳存款保险保护,也不受内地存款保险保护,加之三地存款保险协作机制的缺位,可能成为内地与港澳跨境金融安全网的短板。为了实现内地与港澳存款保险规则衔接和机制对接,应允许港澳银行内地分行加入内地存款保险,建立以三地相关机构间谅解备忘录为基础的内地与港澳存款保险协作机制,并借助联合公告等多种途径提高公众认知。

关键词：存款保险条例存款保险基金外资银行银行监管跨境监管合作

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