检索结果-内蒙古大学图书馆

作者：甘少波宁波大学

学位级别：硕士

近年来，养老金计划的最优投资组合问题引起了大量研究学者的关注.本文在前人研究成果的基础上，研究了存贷利差情形下确定缴费型养老计划的最优投资问题，接着进一步研究了风险资产价格满足常方差弹性(CEV)模型下确定缴费型养老金计划... 详细信息

近年来，养老金计划的最优投资组合问题引起了大量研究学者的关注.本文在前人研究成果的基础上，研究了存贷利差情形下确定缴费型养老计划的最优投资问题，接着进一步研究了风险资产价格满足常方差弹性(CEV)模型下确定缴费型养老金计划的最优投资问题,最后研究了机制转换模型下确定缴费型养老金计划的最优投资问题.\n 论文结构安排如下：\n 第一章首先给出养老金的简介、背景知识及研究现状,接着介绍本文主要内容及创新点.\n 第二章假定风险资产的价格服从几何布朗运动且市场中的贷款利率高于存款利率，利用最终财富的最大期望效用准则,研究确定缴费型养老金个人账户的最优投资问题.首\n 先采用随机动态规划原理，给出相应的HJB方程和验证定理，接着得到养老金计划的最优投资策略，最后通过数值结果分析模型中参数对最优投资策略的影响，从而为养老金管理者提供决策参考.\n 第三章传统的布莱克-斯科尔斯模型假定风险资产价格的波动率是常数,这与实际是不相符合的.因此，这一章采用常方差弹性模型来描述风险资产的价格，并假设市场中的贷款利率高于存款利率，考虑均值方差准则下的确定缴费型养老金计划的最优投资问题.由经典的动态规划原理，建立相应的HJB方程，最后利用Legendre转换和对偶理论，得到最优投资策略的显式解.\n 第四章考虑到实际金融市场中存在机制转换的性质，研究了机制转换模型下确定缴费型养老金计划的最优投资问题.假设市场中风险资产价格与企业员工的工资都满足马尔可夫调制的几何布朗运动模型，它们的预期回报率和波动率都依赖于市场经济状态，其经济状态由一连续时间马尔可夫链来描述.最终利用财富的最大期望效用准则,得到了养老金管理者的最优投资策略.结果表明市场的经济状态对最优投资策略有着很大的影响，并通过数值计算分析了市场利率和绝对风险厌恶系数与最优投资策略的关系.\n 第五章对论文进行总结及提出展望.

关键词：存贷利差连续时间模型确定缴费养老金计划最优投资组合

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连续时间模型的贝叶斯分析和金融应用研究

连续时间模型的贝叶斯分析和金融应用研究

引用

作者：唐琳西南交通大学

学位级别：硕士

连续时间模型在金融中的运用越来越广泛,连续时间模型在金融领域的应用最早可以追溯到上个世纪60年代末70年代初,由Merton(1973)最早提出,最初应用于消费和投资组合的动态随机规划中,在30多年的发展中,连续时间方法在金融工程的期权定... 详细信息

连续时间模型在金融中的运用越来越广泛,连续时间模型在金融领域的应用最早可以追溯到上个世纪60年代末70年代初,由Merton(1973)最早提出,最初应用于消费和投资组合的动态随机规划中,在30多年的发展中,连续时间方法在金融工程的期权定价、衍生资产定价、期限结构理论和资产组合选择等研究方面得到了广泛的应用。但在汇率市场中应用较少。本文采用马尔科夫-蒙特卡洛(MCMC)方法通过动态模拟来估计随机波动模型参数,MCMC方法可以用于多变量模型,并且从参数的条件后验分布来模拟参数值时不需要精确的参数后验分布。首先介绍了国内外连续时间模型研究的现状及进展,面临了新的问题和研究的意义。接着选择了连续时间随机波动模型来描述汇率收益率数据的波动性和持续性。由于现实中的收益率数据都是离散的,需要解决连续模型的离散化问题,采用Milstein方法对连续时间模型进行展开。但是由于该方法计算量大,用Win Bugs软件对模型及其衍生形式的参数进行估计。该软件采用MCMC方法对模型的参数进行估计,先对具体的模型找出似然函数然后用贝叶斯的方法找出对应参数的后验分布密度函数形式,由于隐含变量的存在增加了待估计参数的维数,模型的估计中根据MCMC原理计算出参数和隐含变量后验分布,从中抽取后验样本,得到参数和隐含变量的后验估计。最后采用金融时间序列常用的ARCH模型估计汇率数据,并将两个模型的估计预测结果进行对比分析。实证分析中用01／10／81到28／6／85年英镑兑美元的汇率收盘价数据对两类模型进行实证分析,采用离散模型进行编程模拟,得到参数的估计和模型的收敛性指标。通过对模型的比较,发现随机波动模型比ARCH能更好地描述金融数据的特性具有更好的拟合程度。

关键词：连续时间模型贝叶斯分析 MCMC方法参数后验分布模型收敛性指标

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金融工程中资产收益的连续时间模型评述

引用

中国管理科学 2006年第2期14卷 24-32页

作者：胡素华张世英张彤天津大学管理学院天津300072

总结了在过去30年中金融资产收益连续时间模型的发展及主要成果,讨论了迄今连续时间模型参数估计的主要方法,其中特别讨论了MCMC方法;最后指出了现在和未来该领域研究所面临的主要课题。

关键词：连续时间模型跳跃-扩散模型马尔可夫链蒙特卡罗方法资产收益波动

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金融连续时间模型的计量检验方法 ——基于鞅转化的理论与实证研究

金融连续时间模型的计量检验方法 ——基于鞅转化的理论与实证研究

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作者：陈强上海交通大学

学位级别：博士

本文的研究是以方法论为研究核心,主要针对现有关于连续时间模型的计量检验方法的不足之处,提出一些更具优良性质的计量检验方法。本文理论方法的研究主要利用经验过程理论进行检验统计量的构建与分析。对于复合假设(composite hypothes... 详细信息

本文的研究是以方法论为研究核心,主要针对现有关于连续时间模型的计量检验方法的不足之处,提出一些更具优良性质的计量检验方法。本文理论方法的研究主要利用经验过程理论进行检验统计量的构建与分析。对于复合假设(composite hypothesis)而言,基于经验过程的检验统计量在原假设条件下通常会有比较复杂的极限分布,其极限分布会受到原假设与参数估计的影响。这也使得已有的许多基于经验过程的检验方法不具有渐进分布无关性(asymptotically distribution-free),其检验统计量的检验临界值通常需利用自举法得到。本文通过结合()所提出的鞅转化(martingale transformation)方法有效的消除了原假设与参数估计对检验统计量的影响。本文的理论贡献之一是将Khmaladze鞅转化方法的应用推广至连续时间模型的检验理论研究中。另外,本文针对连续时间模型的不同构成部分提出了一套完整的计量检验方法。本文共提出四类关于连续时间(跳跃)扩散模型的检验方法,具体的理论研究工作与创新之处如下。一、已有的基于经验过程的漂移函数检验方法要么只针对简单假设检验问题要么对于复合假设检验问题不具有(渐近)分布无关性,有的漂移函数检验还依赖于波动函数的设定。为此,本文结合了波动函数的非参数核估计提出了两种不依赖于波动函数形式的漂移函数检验方法。同时,从理论上证明了所提出的计量检验方法在原假设条件下的渐近收敛性。该漂移函数检验统计量不论对于何种形式的原假设形式,都具有统一的原假设极限分布,因此可以方便的应用于不同漂移函数的检验。以下将提到的另外三类检验方法同样具有统一原假设极限分布这一特征。二、已有的许多波动函数检验方法均涉及非参数估计,因此其检验结果会受到平滑参数选择的影响；一些波动函数检验虽然不涉及非参数估计,但其检验方法不具有(渐近)分布无关性；还有的波动函数检验会依赖于漂移函数的设定。为此,本文结合了波动函数的最小差异(minimum contrast)估计提出了两种不依赖于漂移函数形式的波动函数检验方法。理论推导表明所提出的波动函数检验方法对于绝大部分固定备择假设(fixed alternatives)具有相合性(consistent),且对于√n-局部备择假设(root-n local alternatives)也存在有效的渐近功效(nontrivial asymptotic power)。且本文所提出的波动函数检验方法通过利用扩散过程的特有性质避免了非参数平滑技术的使用,从而不涉及平滑参数的选择问题。三、已有的关于漂移函数与波动函数的联合检验方法主要是基于边际密度(分布)函数或转移密度(分布)函数以及矩条件来构建,且绝大多数都涉及到非参数平滑参数选择问题。为此,本文首次提出了一类基于经验过程的联合检验方法。首先,基于上文所提出的关于漂移函数与波动函数的单独检验方法的研究结果,分析了反映漂移函数的经验过程与反映波动函数的经验过程之间的相互关系；进而,构造两种关于漂移函数与波动函数的联合检验方法,并从理论上分析了这些联合检验方法在原假设条件下的渐近性质。所提出的联合检验方法不涉及平滑参数选择问题。四、已有的关于跳跃的检验方法虽然存在多种形式,但目前尚无基于经验过程的跳跃检验方法。为此,本文首次提出了一类基于经验过程的跳跃检验方法。所提出的跳跃检验统计量结合了二次变差(bi-power variation)估计技术,且是模型无关的(]nodel free)。同时,从理论上证明了所提出的跳跃检验方法分别在存在跳跃与不存在跳跃两种情形下的渐近收敛性,研究表明所提出的跳跃检验统计量对给定的跳跃具有相合性,且对(?)局部备择假设(fourth-root-n local alternatives)存在有效的检验功效。以上四类计量检验方法,除了联合检验是参考Bai and Chen(2008)的检验构造思路外,其他三类检验方法均采用Kolmogorov-Smirnov形式和Cramer-von-Mises形式。所有的检验统计量都结合了鞅转化方法,且都具有渐近分布无关性。同时,本文给出了所提出的检验统计量的计算步骤,还对这些检验统计量进行全面的蒙特卡洛模拟分析。为了显式的看出本文所提出的各检验方法与以往的一些计量检验方法的优劣,对每一类检验方法都选取了一些相关的检验方法进行模拟比较。蒙特卡洛模拟结果表明本文所提出的各类检验方法有合理的检验水平(size)和检验功效(power),且相对于各自所对比的检验方法都有不同程度的改进。另外相对以往的计量检验方法,本文所提出的检验统计量具有更方便的应用性。最后,本文还将所提出的计量检验方法应用于金融市场的实证分析。这些实证分析也体现

关键词：鞅转化经验过程连续时间模型检验漂移函数波动函数跳跃蒙特卡洛模拟实证分析

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连续时间模型参数的一种直接估计方法

引用

控制理论与应用 1986年第4期5卷 30-41页

作者：徐南荣袁利金南京工学院浙江大学

本文提出一种在频率域内直接估计随机动态系统的连续时间模型参数的快速迭代算法。该算法将时域的广义误差法推广到频率域。在估计模型参数的过程中,所得到的是关于参数的线性正则方程组。避免了非线性估计所带来的困难,附录中证明了所... 详细信息

本文提出一种在频率域内直接估计随机动态系统的连续时间模型参数的快速迭代算法。该算法将时域的广义误差法推广到频率域。在估计模型参数的过程中,所得到的是关于参数的线性正则方程组。避免了非线性估计所带来的困难,附录中证明了所得到的参数估计量是一致的,数字仿真的例子也表明本文所提出的算法是有效的。

关键词：直接估计参数估计系统模型统计估计连续时间模型

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连续时间模型下的寿险需求和中国寿险市场的相关实证研究

引用

经济学（季刊） 2006年第3期5卷 939-952页

作者：朱文革上海财经大学金融学院

本文以我国寿险市场为背景，通过建立包括保险决策的资产选择的动态连续时间模型，给出了保险产品价格成本效应对寿险需求影响的理论分析，并通过具体的数据分析讨论了模型的意义。本文还实证研究了目前我国保险市场一些主要的保障型寿... 详细信息

本文以我国寿险市场为背景，通过建立包括保险决策的资产选择的动态连续时间模型，给出了保险产品价格成本效应对寿险需求影响的理论分析，并通过具体的数据分析讨论了模型的意义。本文还实证研究了目前我国保险市场一些主要的保障型寿险产品的附加保费因子及其对我国居民保险需求的影响。这在某种程度上解释了我国目前保障性保险需求不足的现象。同时本文实证分析的结果显示我国的保障性保险还远没有满足我国居民的潜在需求，并针对这种现象提出了相关的政策建议。

关键词：保险需求连续时间模型最优保险选择

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高频数据驱动的连续时间模型估计

引用

统计与信息论坛 2010年第5期25卷 18-21页

作者：赵驰殷炼乾西安交通大学经济与金融学院陕西西安710061 金禾经济研究中心陕西西安710049

现代金融经济学中连续时间模型能够更方便地描述重要经济变量的动态过程如股价、汇率和利率等。为连续时间模型提出了一种高频数据驱动的二阶段估计方法,增强了连续时间扩展模型的弹性和可操作性。以Vasicek模型为例给出了该方法的应用... 详细信息

现代金融经济学中连续时间模型能够更方便地描述重要经济变量的动态过程如股价、汇率和利率等。为连续时间模型提出了一种高频数据驱动的二阶段估计方法,增强了连续时间扩展模型的弹性和可操作性。以Vasicek模型为例给出了该方法的应用实例,首先在第一阶段使用实现波动率方法估计出模型的扩散项参数,然后使用实际数据的稳态分布的前向方程估计漂移项参数。此方法对模型初始设定和优化算法依赖程度低,结果较为稳定可靠。

关键词：连续时间模型模型估计高频数据实现波动率

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基于连续时间模型的时域子空间辨识研究

基于连续时间模型的时域子空间辨识研究

引用

作者：胡扬声中国科学技术大学

学位级别：硕士

系统辨识是一门利用测量数据建立系统数学模型的学科。特别是在控制科学中,系统辨识扮演着重要的角色。用于描述系统动态特性的模型既可以是离散时间模型,又可以是连续时间模型。由于计算机与数字化设备的普及,离散时间模型辨识占据了... 详细信息

系统辨识是一门利用测量数据建立系统数学模型的学科。特别是在控制科学中,系统辨识扮演着重要的角色。用于描述系统动态特性的模型既可以是离散时间模型,又可以是连续时间模型。由于计算机与数字化设备的普及,离散时间模型辨识占据了系统辨识研究的绝大部分。然而,物理界几乎所有的系统都自然而然地可用连续时间模型来描述。另外,基于连续时间模型的辨识在某些情形下优于离散时间模型，因此研究连续时间模型辨识是有意义的。分数阶系统是广泛存在的,其模型是传统整数阶模型的推广,并且可以归类为连续时间模型的一种。在分数阶模型的框架下研究一类问题更具有一般性。子空间方法是一种针对多输入多输出系统的辨识方法,拥有较好的数值稳定性。大量子空间方法的研究集中在离散时间模型情形,但是考虑到连续时间模型的潜在优点,基于连续时间模型的子空间方法是值得研究的。本文在连续时间模型的框架下,研究时域的子空间辨识问题。首先,本文通过引入核范数最小化优化工具来消除输出噪声的影响。不同于辅助变量利用信号间的相关特性来消除噪声影响,本文为噪声信号建立一个模型,然后构建出一个核范数最小化的最优化问题。核范数法无需考虑辅助变量的选择问题,而是直接估计出噪声信号信息,然后将其从观测数据信息中移除。对比传统的截断法处理,核范数法能有效地消除测量噪声影响。与前沿优化方法的结合为连续时间模型子空间方法提供了新的思路。其次,本文给出了基于连续时间模型的递推子空间方法,利用Givens旋转变换和传播算子法保证了算法的简便性。提出了一种新的数据窗概念用于保证数据的实时有效性,从而满足在线估计的要求。同时,本文还给出一种基于分数阶微分的全新辅助变量设计方法,以及引入和不引入辅助变量的两种递推算法实现。在合理的参数设定下.两种算法均能抑制噪声干扰,并能有效地对系统特性进行跟踪。最后,本文在分数阶系统模型的一般框架下,研究一类基于非一致采样数据的子空间辨识问题。第一步利用分数阶Laguerre生成函数对非一致数据进行补全,第二步基于补全后的数据利用MOESP法进行模型参数估计。另外,在该框架下给出了基于连续时间模型的子空间方法的推导过程。信号时间微分通过Poisson矩函数法进行处理,并且本文深入讨论了Poisson滤波器对噪声的抑制作用。仿真算例表明,在不同程度的数据丢失情形下,所提方法都能有效地进行参数估计。

关键词：时域子空间方法连续时间模型核范数法传播算子法非一致采样分数阶系统

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连续时间模型下的寿险需求和中国寿险市场的相关实证研究

连续时间模型下的寿险需求和中国寿险市场的相关实证研究

引用

作者：朱文革上海财经大学金融学院

本文以我国寿险市场为背景,通过建立包括保险决策的资产选择的动态连续时间模型,给出了保险产品价格成本效应对寿险需求影响的理论分析,并通过具体的数据分析讨论了模型的意义。本文还实证研究了目前我国保险市场一些主要的保障型寿险... 详细信息

本文以我国寿险市场为背景,通过建立包括保险决策的资产选择的动态连续时间模型,给出了保险产品价格成本效应对寿险需求影响的理论分析,并通过具体的数据分析讨论了模型的意义。本文还实证研究了目前我国保险市场一些主要的保障型寿险产品的附加保费因子及其对我国居民保险需求的影响。这在某种程度上解释了我国目前保障性保险需求不足的现象。同时本文实证分析的结果显示我国的保障性保险还远没有满足我国居民的潜在需求,并针对这种现象提出了相关的政策建议。

关键词：保险需求连续时间模型最优保险选择

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金融工程中资产收益的连续时间模型估计方法评述

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绍兴文理学院学报 2007年第7期27卷 37-45页

作者：胡素华绍兴文理学院经济管理学院浙江绍兴312000

总结了在过去30年中连续时间模型的主要估计方法,并指出了现在和未来该领域研究所面临的主要课题.

关键词：连续时间模型马尔可夫链蒙特卡罗方法矩估计资产收益

来源：评论

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