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范例一：(K=图书馆学 OR K=情报学) AND A=范并思 AND Y=1982-2016
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93 篇 期刊文献
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146 篇 经济学
- 146 篇 应用经济学
- 8 篇 理论经济学
119 篇 管理学
- 111 篇 管理科学与工程(可...
- 12 篇 工商管理
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- 28 篇 统计学（可授理学、...
- 1 篇 系统科学
13 篇 工学
- 4 篇 电气工程
- 4 篇 控制科学与工程
- 4 篇 计算机科学与技术...
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主题

182 篇 随机波动模型
13 篇 garch模型
12 篇 波动性
11 篇 股票市场
9 篇 mcmc方法
8 篇 杠杆效应
8 篇 mcmc
7 篇 波动率
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6 篇 持续性
6 篇 gibbs抽样
6 篇 金融市场
6 篇 mcmc算法
5 篇 风险值
5 篇 贝叶斯分析
5 篇 人民币汇率
5 篇 参数估计
4 篇 copula函数
4 篇 广义自回归条件异...
4 篇 期权定价

机构

21 篇 天津大学
10 篇 复旦大学
7 篇 东南大学
7 篇 中国人民大学
5 篇 西南交通大学
5 篇 华南理工大学
4 篇 华中科技大学
4 篇 湖南大学
4 篇 浙江工商大学
4 篇 南京大学
4 篇 长春工业大学
4 篇 西安电子科技大学
4 篇 厦门大学
3 篇 江西财经大学
3 篇 山东大学
3 篇 滁州学院
3 篇 浙江工业大学
3 篇 哈尔滨工业大学
3 篇 南开大学
2 篇 南京林业大学

作者

10 篇 张世英
7 篇 苏卫东
4 篇 魏宇
4 篇 刘庆富
3 篇 陈昊
3 篇 wei yu
3 篇 费金叶
3 篇 王学金
2 篇 李童庆
2 篇 李汉东
2 篇 王立斌
2 篇 汤鑫
2 篇 王春峰
2 篇 chen ying
2 篇 韩潇
2 篇 刘娇娇
2 篇 周德晔
2 篇 郑挺国
2 篇 王嘉睿
2 篇 林金官

语言

179 篇 中文
3 篇 英文

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金融波动模型及其在中国股市的应用

金融波动模型及其在中国股市的应用

引用

作者：苏卫东天津大学

学位级别：博士

金融风险的规避与防范一直是投资理论与投资实践的中心课题。自从Markwitz 于1952 年提出均值——方差模型以来,对金融风险及其它金融问题的研究开始呈现数量化的趋势,各种模型与理论不断出现,其中影响最大、在今天仍有影响的有:有效市... 详细信息

金融风险的规避与防范一直是投资理论与投资实践的中心课题。自从Markwitz 于1952 年提出均值——方差模型以来,对金融风险及其它金融问题的研究开始呈现数量化的趋势,各种模型与理论不断出现,其中影响最大、在今天仍有影响的有:有效市场假说、证券组合理论、资本资产定价模型、套利定价理论、期权定价方程、资产结构理论,这些理论或模型除有效市场理论与资产结构理论外都与波动有着直接的不可分割的联系,这正是本文研究的理论背景。本文研究的实际背景则是金融市场波动所呈现出来的各种特征。通过对大量金融时间序列的研究,人们发现时间序列的波动(也即不确定性)呈现出时变性,即波动不是固定不变的,而是随时间变化的。描述时变波动的模型一般有两类,即自回归条件方差(ARCH)模型和随机波动(SV)模型。本文着重对后者的建模、估计及其在中国股市的应用进行了研究,其主要内容包括: 1. 本文在广泛阅读文献的基础上,从如何把离散数据与连续模型相统一的角度,系统概括了随机波动建模问题的研究进展。首先在一些概念与术语的基础上,讨论了最为一般的所谓随机自回归随机波动(SARV)模型,这类模型包含了迄今文献上出现的所有随机波动模型;接下来,讨论了离散时间随机波动的有关建模问题,并介绍了离散时间SV 模型的各种扩展形式。 2. 模型的应用必然要涉及到参数的估计问题。对于SV 模型,学者们提出各种各样的估计方法,其中最简单、最常用的方法是伪极大似然估计(QML),这就必然涉及到函数的优化问题。由于SV 模型的(伪)似然函数的导数不能直接求得,所以其优化只能借助于不使用导数的方法,而传统方法优化结果的好坏直接依赖于初点的选择,且在实现过程中存在种种问题。为此,本文提出了一种基于禁忌遗传算法(TSGA)的QML 估计,简称为TSGA-QML。Monte Carlo试验表明TSGA-QML 方法在参数估计与波动估计上都有着很好的效果。同时,我们还用所提出的方法,对上海股市综合指数、个股、股票组合的日收益序列进行了实证分析,结果发现几乎所有的序列都呈现出较高的波动持续性,传统的投资组合理论不能消除这种持续性。 3. 对于波动持续性的描述可以有两种方式:一是用波动方程中的单位根或近单位根来描述;另一种则是在波动方程中引入分数差分算子得到长记忆随机波动(LMSV) 模型。本文第四章就是从第一个角度出发来研究SV 模型的波动持续性,即对波动过程进行单位根检验。在此部分,我们在介绍单位根检验的一般方法基础上,研究了SV 模型的单位根检验问题,并以之对上海股市收益波动的持续性进行了分析,结果发现:我们所选的所有序列的收益波动都拒绝了单位根假设,

关键词：随机波动模型伪极大似然方法波动持续性单位根检验长记忆

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基于GARCH模型的股市收益率的波动性研究

基于GARCH模型的股市收益率的波动性研究

引用

作者：黄姣华南农业大学

学位级别：硕士

随着金融市场的快速发展,国内各类金融产品也相继快速的被推出,现有产品的交易量也显著的增加。无论是对市场指数进行研究,还是对单一产品,尤其是衍生品进行研究,准确分析其价格的波动特征,是识别风险,促进市场健康运行的关键。由于我... 详细信息

随着金融市场的快速发展,国内各类金融产品也相继快速的被推出,现有产品的交易量也显著的增加。无论是对市场指数进行研究,还是对单一产品,尤其是衍生品进行研究,准确分析其价格的波动特征,是识别风险,促进市场健康运行的关键。由于我国金融市场起步较晚,与国外金融市场相比,影响市场波动性的因素有很多不同,而波动率影响着金融产品的定价,因此对我国股票市场的波动性研究极为重要。本文对上证指数和深证综指的波动性进行研究。首先检验发现两个时间序列是平稳的,偏度系数为负,说明数据是左偏的,峰度系数较大,显示了数据的尖峰厚尾的特征,因此考虑对以上两个序列拟合GARCH模型。传统的GARCH模型参数估计利用极大似然法,由于参数有一定的约束条件,对模型参数很难做到精确,难以达到最优化的目的。为此本文使用基于马尔科夫链蒙特卡洛(MCMC)算法的贝叶斯方法去拟合ARMA(1,1)-GARCH(1,1)模型。运用MCMC方法避免了GARCH模型对参数约束的限制。然后检验上证指数以及深证综指的溢出关系。为了衡量正负收益率的杠杆效应,把深证综指作为外生变量,对上证指数拟合双门限ARMA-GJR-GARCH模型。通过分析发现,当深证综指出现利空时,上证指数受深证综指的溢出效应比较强,且出现低均值回归现象。最后对上证指数日收益率的低频数据和5分钟的简单收益率的高频数据进行随机波动(SV)模型建模,用Winbugs软件得到参数的贝叶斯估计值,通过对比低频数据和高频数据拟合的参数值可以发现,高频数据得到的上证指数收益率波动性较大,上证指数日收益波动冲击的持续性较强。

关键词： MCMC算法波动率 GARCH模型随机波动模型高频数据

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空间自回归SV模型及其在股市波动研究中的应用

空间自回归SV模型及其在股市波动研究中的应用

引用

作者：裴莹长春工业大学

学位级别：硕士

为了更好的研究预测股市的波动性,针对现有的随机波动模型和空间模型,建立了一种新的模型方法——空间自回归SV模型。首先,为了描述不同股市收益序列截面数据水平之间的关联,设定空间自回归SV模型,将在空间模型中,随机误差项设定为正态... 详细信息

为了更好的研究预测股市的波动性,针对现有的随机波动模型和空间模型,建立了一种新的模型方法——空间自回归SV模型。首先,为了描述不同股市收益序列截面数据水平之间的关联,设定空间自回归SV模型,将在空间模型中,随机误差项设定为正态分布与条件波动项的乘积,条件波动满足SV模型要求形成波动方程。对于设定的空间自回归SV模型,基于贝叶斯后验理论推导参数的条件后验分布,建立了分级模型,通过马尔科夫链蒙特卡罗方法进行统计推断。本文采用了沪、深指数和电力、创业板指数及其中某些支股票近十年的收盘截面数据,编写了WINBUGS软件程序模拟数据的收益波动关联,进行实证分析,并论证了截面数据波动关联的特征;之后又利用这些序列的时序数据建立了截面数据的动态模型,分析了这些股票之间波动关联的动态变化情况。

关键词：随机波动模型空间模型贝叶斯后验理论蒙特卡洛方法

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带随机波动的跳扩散外汇期权定价模型及其应用

带随机波动的跳扩散外汇期权定价模型及其应用

引用

作者：张煜乾安徽大学

学位级别：硕士

自从金融改革后,我国金融市场的开放广度和开放深度都在不断扩大,越来越多的金融衍生品交易逐渐诞生。针对我国巨大的外汇储备量以及居民和企业不断增加的外汇储蓄,外汇风险管理成为亟待解决的问题。外汇期权作为规避外汇风险的途径之... 详细信息

自从金融改革后,我国金融市场的开放广度和开放深度都在不断扩大,越来越多的金融衍生品交易逐渐诞生。针对我国巨大的外汇储备量以及居民和企业不断增加的外汇储蓄,外汇风险管理成为亟待解决的问题。外汇期权作为规避外汇风险的途径之一被国外广泛的应用,中国银行也在2002年推出外汇期权以方便我国企业、个人进行外汇风险防范。由于外汇期权在我国发展时间较短,所以外汇期权理论的发展也相对滞后。布莱克舒尔茨理论虽然可以对股票期权进行定价,但是当将其使用到外汇期权定价领域效果则不令人满意。因为外汇期权的标的资产也就是汇率价格走势存在着随机波动率,波动率微笑影响了BS模型定价的准确性。因此为了可以准确为外汇期权定价,Garman、Kolhagen, Melino以及Heston等人分别对外汇期权定价模型进行了研究和修正,将随机波动率和跳跃过程加入到模型中以达到对外汇期权准确定价的目的。通过研究学习国外学者的随机波动率模型(SV)和跳扩散随机波动模型(SVJ),主要研究模型包括Hull-White, Stein&Stein和Heston与GARCH模型。我们尝试建立带有随机波动率的跳扩散模型对外汇期权进行定价。通过数学推导最终在前人研究理论的基础上得出新的SVJ模型对外汇期权进行定价。并简单介绍了模型参数的估计方法：MCMC和极大似然估计。接着通过实证研究采用英镑对美元汇率的真实数据对传统布莱克舒尔茨模型(BS), Heston跳扩散模型,GARCH模型进行了对比分析,通过隐含波动率曲线,PACF、ACF图形和LM检验以及样本外检验等方法,在实证检验的基础上得出随机波动跳扩散模型相较于BS模型和SV模型可以更准确的为外汇期权进行定价。最后对外汇期权避险进行了阐述,对使用外汇期权规避外汇风险给出了避险方法和策略对比,得出外汇期权更适于作为外汇风险管理工具。并分析了我国外汇期权使用中所面临的问题,给出了如何在我国更好的发展外汇期权市场的政策意见。

关键词：外汇期权随机波动模型随机波动跳扩散模型鞅定价

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复杂系统波动性模型及其信息流研究

复杂系统波动性模型及其信息流研究

引用

作者：王雪娇北京交通大学

学位级别：硕士

本文分为三个部分,首先我们研究了数值方法在经济模型—Black-Scholes方程中的求解问题,并分析了随机波动率的估计方法,进而给出了方程解的估计值和准确值之间的对比。其次,我们研究了波动分析方法在北京交通复杂系统方面的应用,通过多... 详细信息

本文分为三个部分,首先我们研究了数值方法在经济模型—Black-Scholes方程中的求解问题,并分析了随机波动率的估计方法,进而给出了方程解的估计值和准确值之间的对比。其次,我们研究了波动分析方法在北京交通复杂系统方面的应用,通过多标度熵及时间不可逆理论给出了交通时间序列的若干特征。最后,研究了金融时间序列中的信息流方向问题,依据熵的概念,给出了一些有意义的结果。在经济学中,一个最著名和最有应用价值的方程就是Black-Scholes定价模型。求解这个方程的边界值问题的最著名的方法就是数值法。在本文中,我们研究三种方法：显性有限差分方法,隐性有限差分方法和Crank-Nicolson有限差分方法。传统方法和我们所研究的方法的不同之处在于波动率。本文将研究随机波动模型的有限差分方法求解Black-Scholes方程解的近似值。在随机波动模型中,研究了关于波动值参数对结果的影响。另外,我们对求解出来的估计值和精确值进行比较。交通系统,特别是城市的交通系统,是由各种内在机制所控制的。大多数传统方法没有考虑时间序列的内在多标度性,比如经典概率分布函数和去趋势波动分析。应用多标度分析的方法分析交通流时间序列是目前一个前沿研究领域。在本文中,我们主要的目的是研究一种新的方法—多标度时间不可逆,这种方法有助于从交通流时间序列中获得更多的信息。另外,为了研究工作日和周末的北京2,3,4环线的交通复杂性,我们选取了从2012年8月18日到2012年10月26日的数据,而且我们也比较了这种新方法和多标度熵方法所得出来的结果。结果显示不对称系数越大,交通复杂程度越高,这与我们从多标度熵中得出的结论保持一致。不久前Schreiber教授提出了基于信息理论的转移熵概念。它的目的是以一种非参数和非对称的方式量化两时间序列的信息流。此模型通过香农熵的方法允许我们检测所有类型的统计独立性。例如,线性和非线性关系。另外,人们通常在计算转移熵的时候通过三符号将数据粗粒化来计算转移熵。因此我们研究了数据离散化程度对转移熵的影响。在本文中,我们的分析基于线性建模和ARFIMA模型,以及由七个指数在1992至2002年期间的数据集所产生的数据结果。结果表明,数据离散化程度越高,转移熵的值就越大,此外,数据离散化不会对信息流的方向产生影响。

关键词：随机波动模型有限差分方法多标度熵转移熵多标度时间不可逆

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基于随机波动M-Copula模型的人民币汇率与其衍生品相关性之实证研究

基于随机波动M-Copula模型的人民币汇率与其衍生品相关性之实证研...

引用

作者：俞婕复旦大学

学位级别：硕士

本文采用随机波动M-Copula模型对人民币兑美元汇率与其两种衍生品价格、以及两种衍生品价格之间的相关性进行了实证研究,描述了人民币兑美元汇率、离岸非交割人民币兑美元远期汇率(NDF)以及人民币兑美元远期结售汇率三者之间相关变化的... 详细信息

本文采用随机波动M-Copula模型对人民币兑美元汇率与其两种衍生品价格、以及两种衍生品价格之间的相关性进行了实证研究,描述了人民币兑美元汇率、离岸非交割人民币兑美元远期汇率(NDF)以及人民币兑美元远期结售汇率三者之间相关变化的情形以及相互影响的状况。根据模型的结果,可以认为自2005年汇改以来,人民币兑美元的即期汇率并未受到其对应的NDF的引导和制约,同时NDF在反应市场信息的灵活性方面有值得中国国内人民币远期汇率制度借鉴之处。

关键词： Copula函数随机波动模型人民币汇率 NDF

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随机波动期权定价模型的平均方法

随机波动期权定价模型的平均方法

引用

作者：信晓雪南京大学

学位级别：硕士

本文主要研究带有随机波动的含有多只股票的期权定价模型,并利用平均方法得到模型的近似解。文章首先介绍经典的Black-Scholes模型的由来和欧式看涨期权的定价公式,并以此为基础阐述本文想解决的主要问题。之后介绍带有随机波动的期权... 详细信息

本文主要研究带有随机波动的含有多只股票的期权定价模型,并利用平均方法得到模型的近似解。文章首先介绍经典的Black-Scholes模型的由来和欧式看涨期权的定价公式,并以此为基础阐述本文想解决的主要问题。之后介绍带有随机波动的期权定价模型及其主要的结果。本文主要研究的模型是基于股票间的相互作用的高维模型。我们从只含有两只股票的情况出发,经过推导得到风险中性测度下的方程,并证明解的存在唯一性,之后运用平均方法得到近似解。最后介绍含有多只股票的欧式看涨期权定价模型的对应结果。

关键词：期权定价波动率随机波动模型随机分析随机平均方法高维模型

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基于SV模型的中国股市波动性实证研究

基于SV模型的中国股市波动性实证研究

引用

作者：郭卫超青岛大学

学位级别：硕士

波动性是金融市场最为重要的特征之一。近几年来我国股市波动十分剧烈,因此对于我国股市收益率的波动性进行研究具有十分重要的现实意义。本文从低频数据和高频数据两个角度对沪深300指数的收益率时间序列统计特征进行分析。根据统计特... 详细信息

波动性是金融市场最为重要的特征之一。近几年来我国股市波动十分剧烈,因此对于我国股市收益率的波动性进行研究具有十分重要的现实意义。本文从低频数据和高频数据两个角度对沪深300指数的收益率时间序列统计特征进行分析。根据统计特征，利用5种随机波动类模型进行实证研究,分析沪深300指数收益率时间序列波动性特征,并比较模型拟合效果。对沪深300指数两种收益率时间序列进行分析后,发现沪深300指数收益率时间序列存在尖峰厚尾和波动聚集性。在此基础上利用随机波动类模型对两种收益率的波动性特征进行拟合,并对拟合优度进行分析。结果表明,杠杆随机波动模型对两种收益率序列均具有较好的拟合效果,并且高频数据的拟合效果优于低频数据。基于实证研究结论提出政策建议如下：加强投资者风险教育工作,培育理性投资理念；规范市场主体运作,严厉打击证券违法违规行为。

关键词：沪深300指数波动性随机波动模型低频数据高频数据

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基于SV模型的国际现货贵金属市场波动性实证研究

基于SV模型的国际现货贵金属市场波动性实证研究

引用

作者：贾烝西北师范大学

学位级别：硕士

金融危机爆发以来，各国经济衰退迹象明显，不论实体经济，还是虚拟经济都受到很大的冲击。面对不断加剧的通货膨胀压力和金融市场风险，资金的避险需求不断提高，而贵金属投资市场则以其良好的保值增值能力，成为了各方资金的“避风良... 详细信息

金融危机爆发以来，各国经济衰退迹象明显，不论实体经济，还是虚拟经济都受到很大的冲击。面对不断加剧的通货膨胀压力和金融市场风险，资金的避险需求不断提高，而贵金属投资市场则以其良好的保值增值能力，成为了各方资金的“避风良港”。在这种背景下，对国际现货贵金属市场波动性的实证研究具有重要的现实意义。本文选取2008—2011年期间的国际现货黄金、白银市场的日收益率时间序列作为研究对象，分别采用5种SV模型对两市场波动性进行拟合，并对模型的拟合效果进行了比较分析；此外，本文还对国际现货黄金、白银市场的不平衡性反应进行了实证研究。结果表明，国际现货黄金、白银市场日收益率的时间序列存在明显的尖峰厚尾和波动集聚性特征，具有较强的波动持续性，且市场存在不平衡性反应，但从整个区间来看，两市的杠杆效应并不十分显著；相比而言，杠杆SV模型对两市波动的拟合效果最好。最后，基于实证研究结果，本文对投资现货贵金属市场提出了相应的建议，并指出了本文的不足之处。

关键词：现货贵金属市场波动性随机波动模型 MCMC方法

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对中国SHIBOR波动的预测 ——基于GARCH模型和SV模型的比较

对中国SHIBOR波动的预测 ——基于GARCH模型和SV模型的比较

引用

作者：杨斗山东大学

学位级别：硕士

上海银行间同业拆借利率(SHIBOR)的出现推动了我国利率市场化的进程。作为市场基准利率,SHIBOR的波动变化反映了整个金融市场的利率预期,它对我国的金融安全和金融产品定价有着决定性的影响。同时,SHIBOR也是中国人民银行调控货币供给... 详细信息

上海银行间同业拆借利率(SHIBOR)的出现推动了我国利率市场化的进程。作为市场基准利率,SHIBOR的波动变化反映了整个金融市场的利率预期,它对我国的金融安全和金融产品定价有着决定性的影响。同时,SHIBOR也是中国人民银行调控货币供给、实现货币政策目标的重要手段。所以,对SHIBOR的波动率进行建模和预测具有重要的理论意义和实际意义。SHIBOR具有尖峰厚尾、波动聚集、非连续性和非对称性等特征。目前常用于研究SHIBOR波动的模型主要是GARCH模型,这类模型能够比较好地刻画SHIBOR的波动特征。但是有些文献指出随机波动(SV)模型对金融资产波动拟合和预测的效果更好。因此,本文同时用这两类模型对SHIBOR的波动率进行建模,并且比较了这两类模型预测SHIBOR波动的能力。本文首先介绍了五种 GARCH 模型:GARCH(1,1),GARCH(2,1),GARCH-t,GARCH-J 和 GARCH-GJR,以及五种 SV 模型:SV(1),SV(2),SV-t,SV-J,和SV-L,这些模型分别可以被用来刻画SHIBOR不同的动态特征。然后,我们利用贝叶斯方法分别估计这些模型的参数和边际似然率,再通过边际似然率综合比较这些模型的预测效果和模型本身的复杂程度。本文发现,SV模型的表现在总体上是要优于GARCH模型的。并且,在这些模型中,预测效果最好的是SV(1)模型。另一方面,本文发现在对SHIBOR波动率进行建模时,我们只需要用AR(1)过程就够了,而不需要用AR(2)过程。接下来,实证分析发现,基于t分布拟合之上的GARCH模型要优于基于正态分布之上的GARCH(1,1)模型,这说明如果假设残差是服从t分布而不是服从正态分布的,可以显著提高GARCH模型的预测能力,因为它更好地描述了 SHIBOR尖峰厚尾的特征。同样地,由于SHIBOR波动存在跳跃等非连续性过程,本文也发现GARCH-J模型比GARCH(1,1)模型的预测效果要好。然而,对于SV模型而言,由于它多了一个随机过程,所以它比GARCH模型更具有灵活性,从而它不需要加入t分布或者跳跃项就可以很好地刻画SHIBOR的动态特征。最后,本文发现GARCH-GJR(SV-L)模型和标准的GARCH(SV)模型对SHIBOR波动率的预测效果差不多。这是因为虽然存在杠杆效应,也就是说负的信息冲击和正的信息冲击对SHIBOR波动率是不对称的,但是GARCH-GJR(SV-L)模型也要比标准的GARCH(SV)模型复杂很多,而边际似然率这一指标内在地会“惩罚”模型的复杂程度。之后,本文还分析了模型参数的估计结果,并利用这些结果进一步分析了GARCH模型和SV模型的差异。接下来,本文还进行了一些稳健性检验,并讨论了不同的数据对我们的结果是否有影响。本文最后考虑到边际似然率对先验分布的敏感性,利用DIC准则和对数预测得分等其他指标比较GARCH模型和SV模型预测SHIBOR波动率的能力,并且发现与我们之前的结果是一致的。所以,本文得出结论,SV模型比GARCH模型更适合用来对SHIBOR波动进行建模和预测。

关键词： SHIBOR波动率 GARCH模型随机波动模型贝叶斯模型比较边际似然率

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