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中国原油和成品油价格的非对称实证研究——基于2006年-2011年数据的非对称误差修正模型分析

资源科学 2013年第1期35卷 66-73页

作者：李治国郭景刚中国石油大学(华东)经济管理学院青岛266580

我国原油价格的上涨和下跌对成品油价格的传导作用存在差异。2009年5月起我国实行的新成品油定价机制(22+4%),并没有从根本上消除这种涨多跌少的局面。本文利用不对称误差修正模型,针对定价机制实施前后的原油和成品油价格进行分析。由... 详细信息

我国原油价格的上涨和下跌对成品油价格的传导作用存在差异。2009年5月起我国实行的新成品油定价机制(22+4%),并没有从根本上消除这种涨多跌少的局面。本文利用不对称误差修正模型,针对定价机制实施前后的原油和成品油价格进行分析。由于新成品油定价机制规定当国际市场原油连续22个工作日移动平均价格变化超过4%时,可相应调整国内成品油价格。鉴于此,采用2006年1月-2011年7月的月度数据,选取滞后期为一期(30天)的原油价格上涨和下跌波动系数进行比较。结果显示:现行的成品油定价机制虽在一定程度缓解了我国原油和成品油价格的不对称性,但原油成本上涨对成品油价格的影响仍然强烈。实证结果对改革和完善当前成品油定价机制具有重要理论意义和参考价值。

关键词：定价机制不对称性成品油非对称误差修正模型

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可转债价格与股票价格动态传导关系实证研究——基于多变量协整方法和非对称误差修正模型的检验分析

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财经研究 2007年第5期33卷 134-143页

作者：吴谦上海财经大学经济学院上海200433

文章以我国发行的14只可转债自进入转股期至2006年年底的价格数据为样本,运用协整方法和非对称误差修正模型(ECM)对可转换债券价格与基础股票价格之间的动态传导关系进行实证研究。实证结果表明:部分可转债与基础股票价格之间存在长期... 详细信息

文章以我国发行的14只可转债自进入转股期至2006年年底的价格数据为样本,运用协整方法和非对称误差修正模型(ECM)对可转换债券价格与基础股票价格之间的动态传导关系进行实证研究。实证结果表明:部分可转债与基础股票价格之间存在长期均衡的协整关系,股票价格领先于可转债价格,其中有些可转债与股票价格之间存在非对称传导现象,而有的可转债与股票价格之间不存在协整关系。

关键词：可转换债券协整误差修正模型非对称误差修正模型

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我国肉鸡市场价格传导的非对称性研究——基于非对称误差修正模型

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中国家禽 2017年第18期39卷 45-49页

作者：徐璐韩纪琴钞贺森南京农业大学经济管理学院江苏南京210095

选取2003年1月~2014年12月活鸡价格与肉鸡料价格的月度数据,采用协整检验、脉冲响应函数及非对称误差修正模型,对活鸡价格与肉鸡料价格之间是否存在非对称性传导进行了检验。研究发现:活鸡价格与肉鸡料价格之间存在长期均衡关系,价格波... 详细信息

选取2003年1月~2014年12月活鸡价格与肉鸡料价格的月度数据,采用协整检验、脉冲响应函数及非对称误差修正模型,对活鸡价格与肉鸡料价格之间是否存在非对称性传导进行了检验。研究发现:活鸡价格与肉鸡料价格之间存在长期均衡关系,价格波动的影响存在时滞性,且短期内这种关系具有显著的非对称性,两种价格对于"正向"与"负向"冲击的反应速度不一致,肉鸡价格对于肉鸡料价格的反向波动调整更快,肉鸡料价格对于肉鸡价格的正向波动反应更敏感。

关键词：肉鸡市场价格传导非对称误差修正模型

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基于非对称误差修正模型的粮食价格传导机制研究

基于非对称误差修正模型的粮食价格传导机制研究

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作者：赫婧东北农业大学

学位级别：硕士

粮食是人民生活的基础与保障,粮价的稳定关乎社会与国家的健康发展。近年来,粮食价格的频繁波动给人民生活带来威胁,自2006年国际粮食危机爆发后,石油市场与粮食市场的联动性不断加强。在传统意义上,石油价格仅在生产、运输等环节影响... 详细信息

粮食是人民生活的基础与保障,粮价的稳定关乎社会与国家的健康发展。近年来,粮食价格的频繁波动给人民生活带来威胁,自2006年国际粮食危机爆发后,石油市场与粮食市场的联动性不断加强。在传统意义上,石油价格仅在生产、运输等环节影响粮食价格,但是目前生物能源扩张、粮食金融化发展迅猛,使石油价格影响粮食价格波动的方式更加复杂,石油的冲击给稳定粮价带来巨大挑战。粮食价格的上涨和下跌对中国农业产业的影响无论在深度和广度上都不容小觑。因此,测度石油价格对粮食价格的影响程度,探索石油价格向不同品种粮食价格的传导机制,对稳定粮价、保障经济的平稳运行有重要意义。本文首先从国际市场、国内成本和市场供需、经济政策三个方面剖析影响粮食价格波动的相关因素,然后基于此构建了通径分析模型,将这些因素对于粮价的影响程度量化,着重分析石油价格对粮食价格的直接与间接作用程度;之后,为了揭示石油价格向粮食价格的传导机制,从价格传递非对称性的视角,研究石油价格的上涨和下跌冲击对粮食价格的纵向传导机制,包括传导关系、传导的非对称性、动态调整、传导效率及强度。以粮食价格传导的短期动态与长期均衡关系、对于石油价格上升及下降的反应时间、滞后效应、累积影响、调整能力等指标为落脚点,形成了集通径分析模型、非对称误差修正模型、计量经济学相关检验的组合。结果表明,石油价格通过其他中介变量对粮食价格的间接作用较大,一方面通过我国成本及市场供需(农业生产资料价格、国际粮食价格、居民消费价格)对粮食价格产生影响,另一方面通过宏观经济政策(货币供应量、汇率)影响粮价。2000年1月至2014年11月,国际石油价格在上涨与下跌阶段对小麦、稻谷、大豆、玉米四种粮食价格的传导机制各不相同。(1)石油价格在上涨和下跌期间对四种粮食价格传递的对称性不同:小麦、玉米价格传递是不对称的,大豆、稻谷价格传递是对称的。(2)四种粮食作物对石油价格上涨与下跌的反应快慢各不相同:小麦、大豆、玉米价格对石油价格上涨的反应速度快于对其下跌的反应速度,而稻谷对石油价格下跌的反应速度快于对其上涨的反应速度。(3)石油价格上涨要比下跌阶段对玉米价格的调整幅度大,对于小麦、大豆、水稻来说,石油价格上涨要比下跌阶段对粮食价格的调整幅度小。(4)石油价格对小麦价格、大豆价格、稻谷价格、玉米价格的冲击存在滞后,石油价格对小麦价格的影响大约持续5个月,对大豆价格、稻谷价格、玉米价格的影响大约持续6个月。(5)石油价格对四种粮食价格的贡献水平排序为,大豆>稻谷>玉米>小麦。

关键词：粮食价格石油价格传导机制非对称误差修正模型通径分析

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基于价格传导视角的“稻强米弱”成因探析:国际价格冲击抑或产业链传导受阻?

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当代经济科学 2016年第4期38卷 117-123,128页

作者：武舜臣蒋文斌曹宝明南京财经大学粮食安全与战略研究中心/江苏省现代粮食流通与安全协同创新中心江苏南京210046

文章基于协整检验理论与非对称误差修正模型,从产业链路径和国际贸易路径分品种考察了我国大米市场的价格传导特征,对近期大米市场呈现出的"稻强米弱"原因作出解释。分析结果显示,国际大米市场和上游稻谷市场对国内大米市场... 详细信息

文章基于协整检验理论与非对称误差修正模型,从产业链路径和国际贸易路径分品种考察了我国大米市场的价格传导特征,对近期大米市场呈现出的"稻强米弱"原因作出解释。分析结果显示,国际大米市场和上游稻谷市场对国内大米市场的长期价格传导存在差异;短期内国际大米对早籼米价格传导的负向非对称性放大了低价米的冲击作用,而早籼稻、晚籼稻对早籼米、晚籼米价格传导的负向非对称性则弱化了上游高价稻谷的价格传导。本文的结论能够一定程度上对现阶段的"稻强米弱"现象做出解释,并为政策制定提供理论依据。

关键词：大米市场价格传导非对称误差修正模型

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新定价机制对成品油价格扭曲的修正效应研究

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浙江学刊 2015年第1期 163-172页

作者：赵海滨陈宇峰同济大学经济与管理学院博士研究生上海200092 浙江工商大学经济学院教授博士生导师杭州310018

本文建立一个非对称误差修正模型,考察了我国成品油价格的扭曲性在新定价机制实施前后的动态变化。研究发现,国际原油价格的非对称性传导和国内石油价格管制是我国成品油价格扭曲性产生的根本原因。新定价机制有效降低了成品油价格的扭... 详细信息

本文建立一个非对称误差修正模型,考察了我国成品油价格的扭曲性在新定价机制实施前后的动态变化。研究发现,国际原油价格的非对称性传导和国内石油价格管制是我国成品油价格扭曲性产生的根本原因。新定价机制有效降低了成品油价格的扭曲性,总体降幅约为40%。同时,通过对未来油价改革的模拟得到,只有取消国际原油平均定价,继而采用盯住印尼米纳斯原油的定价方式才能进一步降低成品油价格的扭曲程度。

关键词：价格扭曲成品油改革修正效应非对称误差修正模型

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可转换公司债券价格与基础股票价格之间协整关系的实证研究

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数理统计与管理 2007年第4期26卷 726-732页

作者：吴谦上海财经大学经济学院数量经济专业博士生上海200433

本文运用协整方法和非对称误差修正模型(ECM)对可转债价格和基础股票价格之间的动态传导关系进行了系统的实证探讨,发现我国可转债市场价格和基础股票价格之间存在长期均衡的协整关系,并且股票价格领先于可转债价格。本文认为我国可转... 详细信息

本文运用协整方法和非对称误差修正模型(ECM)对可转债价格和基础股票价格之间的动态传导关系进行了系统的实证探讨,发现我国可转债市场价格和基础股票价格之间存在长期均衡的协整关系,并且股票价格领先于可转债价格。本文认为我国可转债价格与基础股票价格之间存在着联动效应,这种联动效应存在着明显的阶段特征,并且转债价格与转股价值之间存在非对称传导现象。本文分析了这种联动效应及非对称传导的原因,指出由于套利机会的出现使转债价格不会偏离转股价值太远。

关键词：可转换债券协整非对称误差修正模型套利

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中国生猪价格与猪肉价格非对称传导效应及其原因分析--基于近20年的时间序列数据

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中国农村观察 2015年第4期 26-38,96页

作者：董晓霞中国农业科学院农业信息研究所农业部农业信息服务技术重点实验室

本文基于1994年6月至2013年12月生猪价格与猪肉价格的月度数据,采用门槛自回归模型(TAR)、动量门槛自回归模型(M-TAR)和非对称误差修正模型(APT-ECM),对生猪价格与猪肉价格之间是否存在非对称传导效应进行了检验。研究发现,中国生猪价... 详细信息

本文基于1994年6月至2013年12月生猪价格与猪肉价格的月度数据,采用门槛自回归模型(TAR)、动量门槛自回归模型(M-TAR)和非对称误差修正模型(APT-ECM),对生猪价格与猪肉价格之间是否存在非对称传导效应进行了检验。研究发现,中国生猪价格与猪肉价格之间的传导是非对称的,且这种非对称现象具有双向特征,即生猪价格对猪肉价格的传导是非对称的,猪肉价格对生猪价格的传导也是非对称的。虽然猪肉价格对生猪价格的正向波动反应更敏感,而生猪价格对猪肉价格的负向波动反应更敏感,但是,从经济学意义上看,与"利好"消息相比,生猪价格与猪肉价格之间的非对称传导均表现出对"利空"消息反应更敏感。不完全竞争的市场结构、必需品的商品特性、价格上涨的"棘轮效应"、劳动力成本持续的较大幅度增加,是这一现象产生的主要原因。

关键词：生猪价格猪肉价格非对称传导门槛自回归非对称误差修正模型

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长江下游稻米价格非对称传导与市场整合（1929-1935)

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中国农史 2019年第5期38卷 70-78页

作者：王莹刘建生山西大学晋商学研究所暨山西省晋商学与区域经济发展协同创新中心

文章基于1929-1935年无锡和上海稻米价格月度数据,采用协整检验和非对称误差修正模型,考察长江下游稻米集散市场和消费市场价格非对称传导问题。实证结果显示,无锡粳米价格和上海粳米价格传导具有非对称特征,上海经销商在无锡粳米价上... 详细信息

文章基于1929-1935年无锡和上海稻米价格月度数据,采用协整检验和非对称误差修正模型,考察长江下游稻米集散市场和消费市场价格非对称传导问题。实证结果显示,无锡粳米价格和上海粳米价格传导具有非对称特征,上海经销商在无锡粳米价上涨时的价格调整比下跌时更加积极,而无锡粳米加工厂商及经销商在上海粳米价格下跌时受到的冲击比价格上涨时更剧烈;无锡粳稻价格对无锡粳米价格传导同样呈非对称特征,表现为无锡市场上粳米价格对粳稻价格负向波动的反应更加剧烈,这意味着粳米加工厂商和经销商无法获取上游产品价格下跌带来的福利。市场的不完全竞争和进口贸易是影响稻米横向关联市场价格和纵向关联市场价格传导轨迹的重要因素。在价格非对称传导情形下,稻米集散市场利润分配及市场纵向整合发生了深刻变化。

关键词：长江下游稻米市场价格传导市场整合非对称误差修正模型

来源：评论

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国际油价波动对PPI非对称传导的实证研究

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统计与决策 2018年第2期34卷 135-137页

作者：李治国王梦瑜中国石油大学(华东)经济管理学院山东青岛266580 哈尔滨工业大学管理学院哈尔滨150001

文章在协整和非对称性误差修正模型框架下,针对油价波动对PPI的非对称性传导进行了实证分析。结果表明,油价波动的累积传导效应是非对称的,负向冲击的累积效应大于正向冲击累积效应。油价波动幅度不同情况下,时滞性和传导强度也表现出... 详细信息

文章在协整和非对称性误差修正模型框架下,针对油价波动对PPI的非对称性传导进行了实证分析。结果表明,油价波动的累积传导效应是非对称的,负向冲击的累积效应大于正向冲击累积效应。油价波动幅度不同情况下,时滞性和传导强度也表现出差异性。

关键词：油价波动价格传导机制非对称误差修正模型

来源：评论

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