检索结果-内蒙古大学图书馆

作者：覃慧对外经济贸易大学

学位级别：硕士

为了进行capm模型在我国的适用性研究,本文对该模型在上海市场进行了实证分析,并试图找出可能影响股票收益率的一系列其他因素,得到的结论为:股东获利能力、公司发展能力、公司长期的偿债能力、短期偿债能力、股权因素对收益率的影响相... 详细信息

为了进行capm模型在我国的适用性研究,本文对该模型在上海市场进行了实证分析,并试图找出可能影响股票收益率的一系列其他因素,得到的结论为:股东获利能力、公司发展能力、公司长期的偿债能力、短期偿债能力、股权因素对收益率的影响相对较大。首先将样本区间选定为1999-2004年,从沪市中按流通市值将股票排序后随机抽取了100支股票作为样本股,运用BJS方法对收益与风险之间的关系进行回归分析。在求股票组合的β值的过程中,发现组合风险溢价与市场组合的风险溢价成正比,方程的拟合效果较好,β值显著;但随后无论是用2001-2002年,还是2003-2004的数据检验,组合收益率与贝塔值之间的明显的正相关关系消失了,并且贝塔值系数正负不能确定,由此认为在中国市场上进行capm模型的检验,其检验结果受样本区间的影响很大。其次,文章采用横截面回归的方法从公司规模,股东情况,股权流通情况,公司长、短期的偿债能力,公司盈利能力,股东获利能力,公司内部风险指标和公司的发展能力几个方面分析了β之外的其他因素对股票收益的影响。由于仅以β作为影响因素的方程的拟合优度,系数的t检验结果都不是很理想,而加入其他因素后,方程的有效性都有了不同程度的提高,说明了这些因素对收益率的有一定的影响作用。这是一次较全面的尝试,希望对其他学者的研究和金融实践有一定的借鉴意义。

关键词： capm模型贝塔值实证研究

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风险的多态性与投资组合构造:一种基于Markov状态更替的capm模型

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世界经济 2005年第7期28卷 60-68,80页

作者：李卓赵勇武汉大学经济发展研究中心北京师范大学

经典的资产定价和投资组合构造理论,如capm模型和无套利资产定价模型(APT),没有考虑到投资者在不同市况中所面临风险的多态性。针对不同市况条件下资产收益率波动性和相关性所呈现的变化特征,GARCH模型虽然能够呈现资产波动性的时序变... 详细信息

经典的资产定价和投资组合构造理论,如capm模型和无套利资产定价模型(APT),没有考虑到投资者在不同市况中所面临风险的多态性。针对不同市况条件下资产收益率波动性和相关性所呈现的变化特征,GARCH模型虽然能够呈现资产波动性的时序变化特征,但是这类模型迄今还无法表现资产收益率相关性的相应变化。将Markov状态更替模型与capm模型相结合使我们能够分析和解释一些迄今其他相关模型无法反映的问题。例如,根据资本市场回报率的具体表现能否提供一种解决方案来甄别资本市场所处的不同市况;如何刻画和反映资本市场不同状态的差异性以及资本市场不同市况的差异性对投资选择的影响等等。

关键词： capm模型 Markov 投资组合多态性状态更替构造风险 GARCH模型资产收益率资产定价模型变化特征资本市场市场回报率解决方案具体表现投资选择相关性波动性差异性无套利投资者呈现

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对capm模型检验中独立同分布正态假设重要性的实证分析

引用

数理统计与管理 2004年第1期23卷 58-62页

作者：陶利斌方兆本中国科学技术大学商学院统计与金融系合肥230026

金融市场的数据大多不是iid正态的,但是通常针对capm的Wald检验和F检验均是基于这一假设的。本文采用一种不需要iid正态假定的基于GMM方法的检验统计量,对同一原假设进行了检验,并且将结果与美国和澳大利亚股市的实证结果进行了比较。... 详细信息

金融市场的数据大多不是iid正态的,但是通常针对capm的Wald检验和F检验均是基于这一假设的。本文采用一种不需要iid正态假定的基于GMM方法的检验统计量,对同一原假设进行了检验,并且将结果与美国和澳大利亚股市的实证结果进行了比较。结果表明上海股市的确不满足iid正态,而且GMM统计量的检验结果和通常的检验存在差异并有可能影响到判别的结果。

关键词： capm模型金融市场实证分析资本资产定价模型假设检验投资

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B-capm模型的GMM估计和检验

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中国管理科学 2014年第3期22卷 20-25页

作者：张卫东龚金国西南财经大学统计学院四川成都610074

作为资本资产定价模型(capm)的发展之一,B-capm模型更适合于复杂多变的现实资本市场。本文首先分析从capm到B-capm的模型转化及其理论含义,然后迭代求出B-capm模型的零贝塔期望收益的极大似然估计值(MLE),最后通过案例,实证运用GMM方法... 详细信息

作为资本资产定价模型(capm)的发展之一,B-capm模型更适合于复杂多变的现实资本市场。本文首先分析从capm到B-capm的模型转化及其理论含义,然后迭代求出B-capm模型的零贝塔期望收益的极大似然估计值(MLE),最后通过案例,实证运用GMM方法构建B-capm的估计和检验。结果表明,B-capm模型适用于证券市场收益和风险的度量以及有效性检验,GMM方法更符合实际。

关键词： capm模型 B-capm模型 GMM方法估计和检验

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高阶矩capm模型的建立及实证分析

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统计与决策 2005年第2X期21卷 21-22页

作者：王永舵王建华魏平武汉理工大学理学院武汉430070

本文在传统的capm模型中引入系统偏度、系统峰度等高阶矩,发展和推广了capm模型,实证分析结果表明高阶矩capm模型优于传统capm模型。

关键词： capm模型实证分析偏度系统发展推广高阶矩峰度

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基于capm模型的上海股票市场适应性检验

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统计与决策 2016年第14期32卷 164-166页

作者：张虎邹媛媛中南财经政法大学统计与数学学院湖北430073

文章选取了沪市A股的643只股票从2003—2013年的月收益率数据作为研究对象,将其分为50组,借用Eviews软件采用BJS和Fama-Macbeth方法对收益率进行了时间序列检验和横截面检验,得出capm模型无法完全解释股票收益率这一结论,即capm理论并... 详细信息

文章选取了沪市A股的643只股票从2003—2013年的月收益率数据作为研究对象,将其分为50组,借用Eviews软件采用BJS和Fama-Macbeth方法对收益率进行了时间序列检验和横截面检验,得出capm模型无法完全解释股票收益率这一结论,即capm理论并不完全适用于上海股票市场。

关键词： capm模型月收益率 β系数决定系数R^2

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西方资产定价理论中的实体经济因素考察——以capm模型与B-S期权定价模型为例

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中央财经大学学报 2007年第2期 53-57页

作者：孙竹中国石油大学工商管理学院北京102249

本文根据马克思主义经济学有关实体经济因素决定虚拟资本价格的基本原理,分析和评价了capm与B-S模型;认为capm模型的建模思路存在重大错误;同时还发现,利息率是虚拟资本价格决定中与实体经济连接的重要桥梁,但在虚拟资本价格决定中,仅... 详细信息

本文根据马克思主义经济学有关实体经济因素决定虚拟资本价格的基本原理,分析和评价了capm与B-S模型;认为capm模型的建模思路存在重大错误;同时还发现,利息率是虚拟资本价格决定中与实体经济连接的重要桥梁,但在虚拟资本价格决定中,仅有利息率一个指标并不能充分反映实体经济的决定作用;本文还因B-S模型建模思路充分考虑了实体经济因素,而从马克思主义经济学角度给予客观评价。

关键词：资产定价理论马克思主义实体经济 capm模型 B-S期权定价模型

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次贷危机背景下中石油境外证券市场收益风险研究——基于区域转换机制下capm模型

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统计与信息论坛 2009年第12期24卷 40-45页

作者：张五六西南财经大学统计学院四川成都610074

建立具有区域转换机制的中石油capm模型,并对次贷危机背景下中石油境外证券市场中市场收益风险进行了实证,发现其具有稳健转换结构,模型拟合效果优于经典capm模型。在境外两证券市场中,中石油β系数在两转换区域中有较大区别,但都大于1... 详细信息

建立具有区域转换机制的中石油capm模型,并对次贷危机背景下中石油境外证券市场中市场收益风险进行了实证,发现其具有稳健转换结构,模型拟合效果优于经典capm模型。在境外两证券市场中,中石油β系数在两转换区域中有较大区别,但都大于1,中石油β系数在纽约证券市场上两个转换区域转换的频率较低,期望持续期长,香港证券市场上恰好相反。次贷危机全面爆发后,两个市场两个转换区域的β系数变化频率明显加强。

关键词：中石油次贷危机 capm模型收益风险区域转换机制

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上市券商股capm模型适用性及收益影响因素研究

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重庆理工大学学报（自然科学） 2019年第1期33卷 193-200页

作者：王尧杨克磊天津大学管理与经济学部天津300072

选取了在我国A股上市的20支券商股2012—2014年的交易数据,通过实证分析的手段,发现券商板块股票β系数整体偏高,投机性强,对信息反应敏感且剧烈,是我国股市的风向标,2015年119暴跌中券商股集体跌停也应证了这一点。还验证了capm模型和... 详细信息

选取了在我国A股上市的20支券商股2012—2014年的交易数据,通过实证分析的手段,发现券商板块股票β系数整体偏高,投机性强,对信息反应敏感且剧烈,是我国股市的风向标,2015年119暴跌中券商股集体跌停也应证了这一点。还验证了capm模型和三因子模型在券商股板块的弱适用性,β系数、账面市值比、市盈率等指标与个股收益率显著相关,对其有一定的解释能力。在一定程度上弥补了现有研究的不足,对券商股领域的行情分析及新投资者选择标的资产都具有一定的现实和理论意义。

关键词：券商股 capm模型三因子模型实证研究

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capm模型和Fama-French三因子模型检验——基于我国A股市场制造业股票

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电子商务评论 2024年第3期13卷 4231-4237页

作者：袁先竹贵州大学经济学院贵州贵阳

本文使用capm模型、Fama-French三因子模型及其沪市A股市场的日度交易数据,本研究旨在评估Fama-French三因子中的市场风险因子、市场规模因子及其账面市值比因子的有效性,以期更好地了解中国制造业的发展情况。经过实证研究,发现capm模... 详细信息

本文使用capm模型、Fama-French三因子模型及其沪市A股市场的日度交易数据,本研究旨在评估Fama-French三因子中的市场风险因子、市场规模因子及其账面市值比因子的有效性,以期更好地了解中国制造业的发展情况。经过实证研究,发现capm模型对中国制造业的适用性较强,而Fama-French模型适用性较低。此外,三因子模型对于制造业来说,其可靠度和适用范围都相对较低。

关键词： capm模型 Fama-French模型三因子时间序列回归

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