检索结果-内蒙古大学图书馆

作者：顾士桢北京交通大学

学位级别：硕士

股票市场中的惯性与反转现象自发现以来就受到各位学者的普遍关注,成为有效市场理论下的一种异象。目前国内学术界对两种现象的研究还处在起步阶段,基本上集中于这两个现象表现形式的检验上而且研究结论的差异非常大,对于这两个现象的... 详细信息

股票市场中的惯性与反转现象自发现以来就受到各位学者的普遍关注,成为有效市场理论下的一种异象。目前国内学术界对两种现象的研究还处在起步阶段,基本上集中于这两个现象表现形式的检验上而且研究结论的差异非常大,对于这两个现象的形成原因,仅有零星的探讨。我国股市是一个新兴的证券市场,在产生背景、交易制度、投资者构成等方面与成熟股市有着较大的差异。本文以市场有效性理论和行为金融理论为理论依据,在以往学者对股票市场惯性与反转策略研究的基础上,从历史收益率和价值指标两个角度对股票市场惯性与反转策略展开研究。首先介绍国内外有关股票市场惯性与反转策略研究现的起源及所依据的理论基础,即有效市场理论和行为金融理论。其次,从收益率的角度分析中国股票市场惯性与反转策略的收益表现,验证策略存在性。再次,从价值指标的角度分析股票市场的反转效应。先用价值指标界定出价值股与成长股；再采取买入价值股卖出成长股的价值反转策略,观察基于不同价值指标设计的价值反转策略收益表现；之后采用Fama和MacBeth(1973)的横截面分析方法研究不同价值反转策略收益表现差异的原因,并从风险定价和行为金融两个角度,利用capm模型和三因素定价模型,实证分析价值反转策略收益产生机理。关于惯性与反转策略获利性和其产生内在机理研究是本论文研究的主要内容和创新点。最后得出在中国股票市场反转现象的普遍存在性,对构造出有利可图的交易策略提供思路。

关键词：惯性策略反转策略价值指标 capm模型横截面回归

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模糊变系数回归模型在基金评价中的应用

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江西科学 2012年第3期30卷 271-276页

作者：文雯杨志辉东华理工大学理学院江西南昌330013

在现有的capm模型基础上,利用模糊变系数回归分析方法,将模糊数设置为高斯模糊数,扩大模糊回归分析的实用范围,并运用局部核权最小二乘法对模型进行求解。给出了评价指标GOF,基于现实生活更适用的评判标准,建立适用于中国基金市场的模... 详细信息

在现有的capm模型基础上,利用模糊变系数回归分析方法,将模糊数设置为高斯模糊数,扩大模糊回归分析的实用范围,并运用局部核权最小二乘法对模型进行求解。给出了评价指标GOF,基于现实生活更适用的评判标准,建立适用于中国基金市场的模糊估值模型;与经典回归模型相比较,采用模糊变系数回归得到的参数估计有更好的应用价值。实证结果表明模糊变系数回归方法具有较好适用性。

关键词：回归分析高斯模糊数模糊变系数模型 capm模型基金评价

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关于无风险利率的探讨

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中国资产评估 2012年第10期 30-34页

作者：王川重庆天健资产评估土地估价有限公司

在采用capm模型确定折现率时,无风险利率作为折现率的基数,其选取至关重要。笔者在评估实务中发现众多评估师对这一基础问题认识不一,值得探讨。本文就无风险利率选取中有关无风险利率与预期通货膨胀率的关系、到期收益率与即期利率的... 详细信息

在采用capm模型确定折现率时,无风险利率作为折现率的基数,其选取至关重要。笔者在评估实务中发现众多评估师对这一基础问题认识不一,值得探讨。本文就无风险利率选取中有关无风险利率与预期通货膨胀率的关系、到期收益率与即期利率的比较分析、国债利率的品种选择和期限选择等几个问题进行了讨论。

关键词：无风险利率预期通货膨胀率 capm模型到期收益率即期利率品种选择国债利率折现率

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股权资本成本估算方法研究

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时代经贸 2012年第12期10卷 127-127,131页

作者：左朝群首都经济贸易大学会计学院北京100070

一、股权资本成本估算方法1．资本资产定价模型（Capital Asset Pri Cing Model）资本资产定价模型是由夏普（William Sharpe）和林特纳（John Lintner）在1965年前后以马柯维茨（***）的资产组合理论提出的，简称为capm模型。该模型建... 详细信息

一、股权资本成本估算方法 1．资本资产定价模型（Capital Asset Pri Cing Model）资本资产定价模型是由夏普（William Sharpe）和林特纳（John Lintner）在1965年前后以马柯维茨（***）的资产组合理论提出的，简称为capm模型。该模型建立在税收和交易费用忽略不计、在无风险利率R的水平下无限制地借入或贷出资金等一系列假设条件下。是目前估计股权资本成本时，使用最广泛的一种方法。按照该模型：

关键词：股权资本成本成本估算资本资产定价模型资产组合理论 capm模型无风险利率马柯维茨交易费用

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资源型企业海外并购的绩效与风险研究

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财经问题研究 2011年第11期 91-98页

作者：宋维佳许宏伟东北财经大学投资工程管理学院辽宁大连116025 东北财经大学研究生院辽宁大连116025

2008年以来,中国资源型企业经历了一波新的海外并购浪潮,海外并购的金额与数量都创造了新的历史纪录,如何科学评价海外并购的绩效与风险也受到理论界和实务界的普遍关注。本文基于capm模型和Z值模型,尝试构建一个中国资源型企业海外并... 详细信息

2008年以来,中国资源型企业经历了一波新的海外并购浪潮,海外并购的金额与数量都创造了新的历史纪录,如何科学评价海外并购的绩效与风险也受到理论界和实务界的普遍关注。本文基于capm模型和Z值模型,尝试构建一个中国资源型企业海外并购的绩效与风险评价模型,并对2008—2010年间发起并完成海外并购的8家资源型上市公司进行实证研究,得出8家样本公司并购绩效与风险的模型分布,结果表明中国资源型企业海外并购整体效果良好,但并购企业面临着较大的财务风险。

关键词：资源型企业海外并购 capm模型 Z值模型

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交叉上市的资本成本效应之实证研究

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证券市场导报 2011年第1期 24-30页

作者：汪平邹颖袁光华首都经济贸易大学会计学院北京100070

交叉上市的资本成本效应是从公司理财角度研究交叉上市的核心领域。本文以截止2008年6月30日在内地、纽约与香港交叉上市的11家中国公司为样本,分别采用capm和Gordon模型估算分析公司在内地、纽约和香港三个市场的资本成本,结果表明:(1)... 详细信息

交叉上市的资本成本效应是从公司理财角度研究交叉上市的核心领域。本文以截止2008年6月30日在内地、纽约与香港交叉上市的11家中国公司为样本,分别采用capm和Gordon模型估算分析公司在内地、纽约和香港三个市场的资本成本,结果表明:(1)在A股市场capm模型下的资本成本要高于Gordon模型下的资本成本,而在N股市场和H股市场,结果相反;(2)采用capm模型与Gordon模型均证明公司在A股市场的资本成本(β系数)低于其在N股和H股市场的资本成本。A股市场较低的资本成本反映出我国股票市场对投资者利益保护不足,我国股票市场亟需加强对投资者利益的保护。

关键词：交叉上市资本成本 capm模型 Gordon模型

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中国股票市场流动性风险溢价研究

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金融研究 2011年第5期 194-206页

作者：周芳张维天津大学理学院天津大学管理与经济学部天津300072

本文在对Fama三因素模型和LAcapm模型进行改进的基础上,实证研究了中国股票市场的流动性风险溢价、规模效应以及价值效应。实证结果发现,改进的FAMA三因素模型能够比capm更好地解释价值效应,但却不能解释规模效应和流动性风险溢价现象;... 详细信息

本文在对Fama三因素模型和LAcapm模型进行改进的基础上,实证研究了中国股票市场的流动性风险溢价、规模效应以及价值效应。实证结果发现,改进的FAMA三因素模型能够比capm更好地解释价值效应,但却不能解释规模效应和流动性风险溢价现象;而改进的LAcapm在解释市场异象上的有效性则明显优于其他定价模型。

关键词：流动性风险溢价 capm模型 Fama三因素模型 LAcapm

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论宏观经济变量对股票收益率的影响

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商情 2012年第38期 43-43页

作者：齐晓雯李晓杰贾开丽山东大学经济学院

中国股市在经历了2007年的大牛市之后就一蹶不振,也让中国股民真真切切的感受到了股票市场的风险性.本文基于capm模型,着重分析了中国的各个宏观经济变量对中国股票收益率的影响.

关键词： capm模型宏观经济变量风险

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探析资本资产定价模型及其应用问题

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致富时代（下半月） 2012年第5期 78-78页

作者：刘一成成都信息工程学院计算机科学与技术学院

在西方的财务学和金融学中，有很多用来计算风险和报酬关系的模型，其中求必要报酬率最重要的模型就是资本资产定价模型，即capm模型，主要用来研究在证券市场上的预期收益率与风险资产之间的关系，用于资产估值、资金成本预算和资源配... 详细信息

在西方的财务学和金融学中，有很多用来计算风险和报酬关系的模型，其中求必要报酬率最重要的模型就是资本资产定价模型，即capm模型，主要用来研究在证券市场上的预期收益率与风险资产之间的关系，用于资产估值、资金成本预算和资源配置方面。该文从capm模型的概念入手，分析该模型的优点和局限性，并举例说明该模型的应用。

关键词： capm模型优点局限性应用

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capm对我国煤炭股β值的分析

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商场现代化 2012年第8期 99-99页

作者：苏克义郑佳仁陈燕萍华侨大学工商管理学院华侨大学经济与金融学院

本文以煤炭行业上市公司股票为研究对象,运用资本资产定价模型capm的β值进行研究,分析煤炭股的系统风险与非系统风险,对我国证券市场的研究和改进具有一定的指导意义。

关键词： capm模型煤炭 β值系统风险

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