检索结果-内蒙古大学图书馆

中国资产评估 2021年第12期 27-33,40页

作者：熊艳涂诗晴马君山东财经大学会计学院山东济南250014

自William Sharpe、Jone Lintner等人提出capm模型后,该模型对金融发展起到了极其重要的作用。与此同时,capm模型的有效性也受到了部分学者质疑,一些实证研究证明capm模型并不足以解释不同个股收益率之间的差异。本文以中国A股上市公司... 详细信息

自William Sharpe、Jone Lintner等人提出capm模型后,该模型对金融发展起到了极其重要的作用。与此同时,capm模型的有效性也受到了部分学者质疑,一些实证研究证明capm模型并不足以解释不同个股收益率之间的差异。本文以中国A股上市公司为样本,探讨五因素模型在当前资本市场的表现。研究发现,公司规模、盈利能力、投资风格与个股收益率及风险溢价显著相关。

关键词： capm模型 Fama-French五因素模型盈利能力投资风格

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经济“新常态”下产业分类结构性改革研究——以河南省为例

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郑州航空工业管理学院学报 2017年第1期35卷 17-25页

作者：刘昕郑州师范学院经济与管理学院河南郑州450044 西北大学经济管理学院陕西西安710069

"十三五"时期是全面建成小康社会的关键决胜阶段,尤其是要解决经济发展方式转变的结构性难题,要突破这一瓶颈,总体来说,就是要在适度扩大社会总需求(总投入)的同时,积极推进经济供给侧(总产出)结构性改革,重点减少低端无效供... 详细信息

"十三五"时期是全面建成小康社会的关键决胜阶段,尤其是要解决经济发展方式转变的结构性难题,要突破这一瓶颈,总体来说,就是要在适度扩大社会总需求(总投入)的同时,积极推进经济供给侧(总产出)结构性改革,重点减少低端无效供给,扩大中高端有效供给,着力增加社会公共产品和服务的供给,最终提高全社会最终产品和服务供给的质量和效益,促进全社会供给结构和需求结构均衡,协同促进经济发展。具体来说,就是要在产品(产业)供给结构中对不同行业内部的结构风险予以定量测算,进而为行业分类改革的决策实施提供智力支持。利用金融风险分析capm模型对河南省42个产业进行均值—方差分析,利用系统风险这一关键指标将所有产业分为两大阵营,每个阵营提出不同的结构性改革策略,最终实现行业系统性分类改革目标。

关键词：结构性矛盾 capm模型行业分类供给侧改革

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中國股票市場的價值溢價與隱含股權久期研究

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经济管理学刊 2024年第3期 1-26页

作者：王蕾

本文基於Dechow等人（2004）提出的方法，对我国A股计算了从1997年到2020年之间的隐含股权久期。通过研究发现我国A股市场存在价值溢价现象，并发现了隐含股权久期和股票的帐面市值比之间存在负相关关系，即成长型股票有更长的久期，价... 详细信息

本文基於Dechow等人（2004）提出的方法，对我国A股计算了从1997年到2020年之间的隐含股权久期。通过研究发现我国A股市场存在价值溢价现象，并发现了隐含股权久期和股票的帐面市值比之间存在负相关关系，即成长型股票有更长的久期，价值型股票久期较短。构建与隐含股权久期相关的风险因数，建立包含股权久期风险因数的模型，在1997年7月到2020年6月这段时期内检验了该模型对价值溢价的解释能力，并比较了该模型与以及Fama-French三因数模型的表现。通过实证得到了以下结论：股权久期模型对价值溢价存在解释能力；股权久期模型和Fama-French三因数模型对股票收益率有相似的解释能力；这两个模型的解释能力都比capm模型好。

关键词：現金流 capm模型 Fama-French三因數隱含股權久期

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模糊变系数回归模型在基金评价中的应用

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江西科学 2012年第3期30卷 271-276页

作者：文雯杨志辉东华理工大学理学院江西南昌330013

在现有的capm模型基础上,利用模糊变系数回归分析方法,将模糊数设置为高斯模糊数,扩大模糊回归分析的实用范围,并运用局部核权最小二乘法对模型进行求解。给出了评价指标GOF,基于现实生活更适用的评判标准,建立适用于中国基金市场的模... 详细信息

在现有的capm模型基础上,利用模糊变系数回归分析方法,将模糊数设置为高斯模糊数,扩大模糊回归分析的实用范围,并运用局部核权最小二乘法对模型进行求解。给出了评价指标GOF,基于现实生活更适用的评判标准,建立适用于中国基金市场的模糊估值模型;与经典回归模型相比较,采用模糊变系数回归得到的参数估计有更好的应用价值。实证结果表明模糊变系数回归方法具有较好适用性。

关键词：回归分析高斯模糊数模糊变系数模型 capm模型基金评价

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或有现金流的风险探讨

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中国资产评估 2014年第4期 29-32页

作者：王少豪中财宝信(北京)资产评估有限公司

未来的现金流可分为确定的现金流和不确定的现金流，确定现金流又可分为稳定现金流和波动现金流，而不确定的现金流主要为或有现金流。我们在采用收益法进行价值评估的时候大多是对确定的稳定现金流或波动现金流折现，可采用戈登模型或C... 详细信息

未来的现金流可分为确定的现金流和不确定的现金流，确定现金流又可分为稳定现金流和波动现金流，而不确定的现金流主要为或有现金流。我们在采用收益法进行价值评估的时候大多是对确定的稳定现金流或波动现金流折现，可采用戈登模型或capm模型来估算折现率以评估企业或资产的价值。但是当出现或有现金流的时候，情况就会比较复杂。

关键词：现金流折现风险价值评估 capm模型戈登模型收益法折现率波动

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我国证券投资基金的风险评价分析

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统计教育 2008年第1期 10-12页

作者：李进芳郭海明兰州商学院统计学院

近年来,我国证券投资基金迅猛发展,已成为我国投资业务的主要发展方向之一。然而基金风险性评价在我国基金业绩评价中的应用还处于起步阶段。本文运用capm模型和ARCH组模型对我国基金业绩进行风险评价开展深入的分析,以更好地促进我国... 详细信息

近年来,我国证券投资基金迅猛发展,已成为我国投资业务的主要发展方向之一。然而基金风险性评价在我国基金业绩评价中的应用还处于起步阶段。本文运用capm模型和ARCH组模型对我国基金业绩进行风险评价开展深入的分析,以更好地促进我国基金的健康发展。

关键词： capm模型 β值系统风险价值非系统风险价值总风险价值

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Fama-French三因子模型对我国创业板市场的有效性分析

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时代金融 2022年第1期 70-72页

作者：江金霞上海海事大学

本文选取2017年1月至2019年6月我国创业板上市公司月度数据,通过对比capm和FF三因子模型的回归结果进行实证分析。结果表明,FF三因子模型规模效应、账面市值比效应几乎不显著。在创业板市场上,投资者更倾向于选择小市值规模企业,具有“... 详细信息

本文选取2017年1月至2019年6月我国创业板上市公司月度数据,通过对比capm和FF三因子模型的回归结果进行实证分析。结果表明,FF三因子模型规模效应、账面市值比效应几乎不显著。在创业板市场上,投资者更倾向于选择小市值规模企业,具有“小公司效应”。大市值规模企业规模效应为负,在研究期间,整个创业板市场行情相对来说并不太理想。FF三因子模型对我国该阶段创业板市场解释力度不够,没有优于capm模型。

关键词： capm模型创业板上市公司三因子模型创业板市场规模效应回归结果有效性分析解释力度

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对冲基金与共同基金的风险收益对比的综述研究

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现代商业 2022年第33期 52-55页

作者：徐瑞烯成都外国语学校四川成都610031

对冲基金是在1940年左右由Afred Winslow Jones创立的通过运用股票多空对冲等投资策略获取利益,并在此基础上发展出capm模型来量化分析收益与风险。在2020年,对冲基金的资产规模达到3.6万亿美元。相较于传统投资的共同基金,对冲基金的... 详细信息

对冲基金是在1940年左右由Afred Winslow Jones创立的通过运用股票多空对冲等投资策略获取利益,并在此基础上发展出capm模型来量化分析收益与风险。在2020年,对冲基金的资产规模达到3.6万亿美元。相较于传统投资的共同基金,对冲基金的收益和风险都具有明显的异质性。本文对当前的主流研究进行对比,发现对冲基金相比于共同基金具有更强的分散性和多元化。尽管处在经济危机中依然可以获得更高的回报,但相比于共同基金。对冲基金仍然存在可能局限性(如资产标的无法对冲)。总的来说,本文研究对后续开展量化基金风险收益有指引作用。

关键词：对冲基金共同基金 capm模型

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成交量变化影响股票涨跌变化的实证研究

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金融经济 2007年第20期 118-119页

作者：郝冰胡晓华昆明理工大学理学院

经典的capm模型所阐释的是单只股票收益率和市场大盘收益率之间的线性关系,并通过对应的β系数来判断股票的类型;而在实际股市中,股票成交量常常是影响股票涨跌的重要指标。股票的价格只是表象,成交量则反映了股票本质的变化,"量... 详细信息

经典的capm模型所阐释的是单只股票收益率和市场大盘收益率之间的线性关系,并通过对应的β系数来判断股票的类型;而在实际股市中,股票成交量常常是影响股票涨跌的重要指标。股票的价格只是表象,成交量则反映了股票本质的变化,"量变引起质变"。本文利用capm模型研究单只股票成交量变化率和市场大盘成交量变化率,借助计量经济学软件Eviews3.1建立回归模型,得到相应的β系数。再从这两个不同的β系数出发,更加有力地划分出股票的类型。

关键词：股票价格成交量变化率 capm模型 Eviews3·1软件

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对上海证券市场风险和收益可替换性的检验

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湖南经济管理干部学院学报 2005年第2期16卷 55-56页

作者：曾德军湖南经济管理干部学院湖南长沙410004

对上海证券市场风险和收益的可替换性进行检验,发现上海证券市场风险和收益之间不具有可替换性,即目前capm模型还不适应于分析上海证券市场中风险和收益之间的关系。这是非系统风险在证券定价中起了重要作用。

关键词：证券市场风险收益检验上海证券市场 capm模型非系统风险证券定价不适应

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