检索结果-内蒙古大学图书馆

时代金融 2018年第14期 155-155,158页

作者：张毓轩王建忠河北农业大学商学院河北保定071001

农业是国家经济的基础,而农业上市公司的市场风险却是投资者和管理者关心的焦点,本文选取了20家农业上市公司作为研究对象,应用capm模型进行计算、度量其β系数,分析了系统风险在其面临的总风险中所占的比重,以及20家农业上市公司的个... 详细信息

农业是国家经济的基础,而农业上市公司的市场风险却是投资者和管理者关心的焦点,本文选取了20家农业上市公司作为研究对象,应用capm模型进行计算、度量其β系数,分析了系统风险在其面临的总风险中所占的比重,以及20家农业上市公司的个股风险与整个市场风险之间的对比关系;通过单位根检验验证了β系数的均值回归趋势。

关键词：农业上市公司系统风险 β系数 capm模型

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capm是否渐进有效?——基于上证A股的实证研究

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中国证券期货 2013年第2X期16卷 38-40页

作者：王杨张玉南京大学管理科学与工程系江苏南京210093

本文采用多元GARCH模型估计上证A股的时变β值,并用截面回归模型检验β对超额收益率的解释能力,通过月度时间窗口移动来观察capm有效性的演进过程。研究结论为,1997年后截面检验方程的常数项、β系数和系数都由原来的剧烈波动变为平稳,... 详细信息

本文采用多元GARCH模型估计上证A股的时变β值,并用截面回归模型检验β对超额收益率的解释能力,通过月度时间窗口移动来观察capm有效性的演进过程。研究结论为,1997年后截面检验方程的常数项、β系数和系数都由原来的剧烈波动变为平稳,标志着capm有效性的增强。但是β值的解释能力并不如capm模型预言的那样完美,仍存在其他因素影响股票的超额收益率。

关键词： capm模型渐进有效多元GARCH模型

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利率市场化对我国金融市场的影响——基于国际经济危机背景下的实证研究

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中国经贸导刊 2021年第24期 66-67页

作者：康晓燕山西应用科技学院

一、研究背景改革开放以来,我国的利率市场化发展是突破性的,取得了很大的成效。但我国金融市场目前依旧存在对外开放较晚,股市与金融市场的相互联系和联动较弱的现象,这就导致了金融市场信息不对称和滞后严重的问题,市场上使用较多的... 详细信息

一、研究背景改革开放以来,我国的利率市场化发展是突破性的,取得了很大的成效。但我国金融市场目前依旧存在对外开放较晚,股市与金融市场的相互联系和联动较弱的现象,这就导致了金融市场信息不对称和滞后严重的问题,市场上使用较多的各类投资模型,如"3因素模型""capm模型"和"Black Litterman模型"等,在市场上的应用效果不够好,在预测和判断各种金融类股票的市场价值和表现上没有发挥出相应的作用。

关键词：利率市场化 capm模型投资模型因素模型国际经济危机市场信息不对称金融市场实证研究

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基于时间序列的Alpha投资策略设计

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哈尔滨学院学报 2019年第8期40卷 66-68页

作者：陆婷朱家明单娟张冰倩王艳存孙涞芋安徽财经大学

文章基于资本资产定价模型(capm)和Alpha的各类影响指标,对2015年1月1日至2019年5月1日沪深300指数的300支成分股的历史收益率进行了Alpha数值计算,通过平稳性检验、模型识别等步骤建立平稳时间序列模型,估计得出各股票未来的Alpha值,... 详细信息

文章基于资本资产定价模型(capm)和Alpha的各类影响指标,对2015年1月1日至2019年5月1日沪深300指数的300支成分股的历史收益率进行了Alpha数值计算,通过平稳性检验、模型识别等步骤建立平稳时间序列模型,估计得出各股票未来的Alpha值,然后筛选出正Alpha数值的股票构建投资策略组合。最后根据股票仿真交易检验投资策略的准确性,并通过净值、最大回撤率和收益率检验投资策略的有效性。根据实证分析结果可知,作者建立的投资策略模型的准确性和有效性较高,这对投资者未来创建投资策略组合具有一定的借鉴意义。

关键词： capm模型 Alpha收益平稳性时间序列 R语言

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中国上海证券市场半强式有效性研究--基于上市公司分红的实证分析

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中国市场 2022年第1期 42-43页

作者：常嘉欣中南林业科技大学经济学院湖南长沙410004

自Eugene-Fama提出有效市场假说以来,市场有效性一直是金融领域重点关注的问题之一。文章以2020年上海证券市场上市公司发放红利为契机,通过事件研究法,借助capm模型,选取上海证券市场60只股票进行实证分析,根据累计平均超额收益率(CAR... 详细信息

自Eugene-Fama提出有效市场假说以来,市场有效性一直是金融领域重点关注的问题之一。文章以2020年上海证券市场上市公司发放红利为契机,通过事件研究法,借助capm模型,选取上海证券市场60只股票进行实证分析,根据累计平均超额收益率(CAR)指标,得出上海证券市场尚未达到半强式有效这一结论并提出相关政策性建议。

关键词：半强式有效市场红利发放事件研究法 capm模型

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我国房地产泡沫治理研究

我国房地产泡沫治理研究

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“基于京津高端产业环境的转变经济发展方式与优化产业结构”研究——第七届“环首都·沿渤海·京津冀协同发展论坛”

作者：罗士龙廊坊银行

随着我国房地产行业的不断发展,带动了相关产业的繁荣,一度成为经济发展的重要行业之一,不少地方政府都大力推动房地产行业的发展。但是房地产行业的快速发展很可能会带来房地产泡沫。我国房地产行业目前的发展水平是否存在泡沫?如何判... 详细信息

随着我国房地产行业的不断发展,带动了相关产业的繁荣,一度成为经济发展的重要行业之一,不少地方政府都大力推动房地产行业的发展。但是房地产行业的快速发展很可能会带来房地产泡沫。我国房地产行业目前的发展水平是否存在泡沫?如何判定房地产泡沫的存在?这些问题已成为很多专家学者面临的重要课题。本文以此为背景,结合前人的研究结果,通过对capm模型进行改进,设计提出了判断一个地区是否存在房地产泡沫的模型,并根据房地产泡沫产生的原因,提出了治理房地产泡沫的一些建议。

关键词：房地产房地产泡沫治理 capm模型

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BOT项目风险补偿分配研究-capm方法

BOT项目风险补偿分配研究-CAPM方法

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第十二届中国管理科学学术年会

作者：吴孝灵周晶朱振涛洪巍南京大学工程管理学院

针对BOT项目的有限追索权融资特征,考虑项目公司和贷方根据capm方法进行投资决策而建立一个BOT风险补偿分配模型。根据模型,分析了项目公司和贷方在BOT融资中因承担不同风险而要求不同的风险补偿,并从理论上论证他们各自要求的风险补偿... 详细信息

针对BOT项目的有限追索权融资特征,考虑项目公司和贷方根据capm方法进行投资决策而建立一个BOT风险补偿分配模型。根据模型,分析了项目公司和贷方在BOT融资中因承担不同风险而要求不同的风险补偿,并从理论上论证他们各自要求的风险补偿是合理的,从而进一步给出BOT融资的可行性条件。最后,结合一个实际案例进行了数值仿真计算,以检验结论的适用性。

关键词： capm模型 BOT融资有限追索权风险补偿

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对《会计盈余的规模、账面/市值因素实证研究》一文的评论

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中国会计评论 2006年第1期4卷 143-148页

作者：王艳艳陈汉文厦门大学会计系

一、研究背景《会计盈余的规模、账面／市场因素实证研究》一文（下简称“会”一文）的研究，缘起于关于capm模型中股票回报率截面可预测性解释的争论。capm模型在现代会计、财务、金融领域中占有重要的地位。在给定一些简化的假设下，... 详细信息

一、研究背景《会计盈余的规模、账面／市场因素实证研究》一文（下简称“会”一文）的研究，缘起于关于capm模型中股票回报率截面可预测性解释的争论。capm模型在现代会计、财务、金融领域中占有重要的地位。在给定一些简化的假设下，这个模型表明任何证券的期望回报率都和该证券相对于市场组合的系统风险（β）正向线性相关。这个模型在20世纪70年代末期以后逐步受到挑战。Basu（1977）、Banz（1981）等研究发现市盈率（其倒数是盈余收益率）和公司规模（用市值衡量）可以给股票回报率截面差异提供比口更大的解释力。其他学者注意到账市率（每股账面权益价值对每股价格的比例）、现金流收益率（每股现金流对每股价格的比例）、销售额收益率（每股销售额对每股价格的比例）和杠杆比例等也可以预测股票回报率截面差异（Stattma，1980；Basu，1993等）。1992年和1993年，Fama和French将以前有关capm模型的实证检验文献进行了整合，提出了股票三因素模型，确切地说，就是证券（或证券组合）i的期望超额回报率可以表示为：

关键词：会计盈余实证研究市值 capm模型股票回报率 20世纪70年代期望回报率证券组合

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评估实务中特殊风险因子的理论内涵与影响因素研究——基于医疗保健行业数据

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中国资产评估 2019年第2期 41-48页

作者：孙会霞王冷月翟进步中央财经大学财政税务学院

作者在对经典资产定价理论capm模型与APT因子模型理论内涵深入分析的基础上,探讨了评估实务中对特殊因子应用的理论意义。通过搜集评估实务中的特殊风险因子取值来构建简单的风险因子模型,发现现有评估报告的特殊性因子取值并未能从统... 详细信息

作者在对经典资产定价理论capm模型与APT因子模型理论内涵深入分析的基础上,探讨了评估实务中对特殊因子应用的理论意义。通过搜集评估实务中的特殊风险因子取值来构建简单的风险因子模型,发现现有评估报告的特殊性因子取值并未能从统计意义上显示出与所列风险因素之间具有一定的关联度,而医药行业的整体数据却支持规模因素确实是影响特殊因子的一个重要原因。因此,作者建议评估实务中可采用因子模型作为计算股权融资成本的辅助方法。

关键词：特殊因子 capm模型因子模型折现率

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单因素资本资产定价模型在中国市场的应用研究

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上海金融学院学报 2006年第3期 53-59,64页

作者：鹿长余上海金融学院上海浦东新区201209

根据单因素资本资产定价模型(capm)模型,股票的β值与期望收益率呈正比例关系,β值为通常收益率的解释因素。本文从统计学角度阐述了模型和回归方程之间的关系,应用回归分析中的相关理论解决模型参数估计和模型检验等问题,并对一些统计... 详细信息

根据单因素资本资产定价模型(capm)模型,股票的β值与期望收益率呈正比例关系,β值为通常收益率的解释因素。本文从统计学角度阐述了模型和回归方程之间的关系,应用回归分析中的相关理论解决模型参数估计和模型检验等问题,并对一些统计指标作出有实际意义的解释。我们主要运用中国股市牛市期间和熊市期间的数据研究β值和未来30个交易日后的收益率之间的关系。实证结果表明,牛市期间收益率随β值的增大总体上呈现上升趋势,熊市期间收益率随β值的增大总体上呈现下降趋势。这说明β值是决定未来收益的一个风险因素,投资者可以依据β值对未来收益从而决定投资那只股票(组合)做出判断。但是两者的相关关系不强,后期线性趋势不好,因此投资时还要考虑其它一些风险因素,比如涨面／市值比、市盈率等等。

关键词：股票市场 capm模型风险因素β值回归方程

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