检索结果-内蒙古大学图书馆

中国新技术新产品 2017年第24期 140-141页

作者：张静萱中国寰球工程有限公司北京分公司北京100012

自20世纪60年代资本资产定价模型(capm)被提出以来,它被广泛地应用于金融及资本市场。该模型揭示了期望收益与不可分散的系统风险之间的关系,并且提供了一个简化的模型来阐述这一联系。由于能源市场巨大的不确定性,capm可以在能源领域... 详细信息

自20世纪60年代资本资产定价模型(capm)被提出以来,它被广泛地应用于金融及资本市场。该模型揭示了期望收益与不可分散的系统风险之间的关系,并且提供了一个简化的模型来阐述这一联系。由于能源市场巨大的不确定性,capm可以在能源领域用于正确的估计考虑了风险因素的成本流(比如化石燃料成本)。本论文即通过案例分析研究capm在电力能源市场应用的可能性。

关键词： capm模型可能性分析电能技术

来源：评论

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capm模型对中国A股的适用性实证研究

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租售情报 2023年第2期 71-74页

作者：邬卓杉上海对外经贸大学

全球市场指数（capm）模型作为预测股票未来收益率的重要工具，在中国A股市场的适用性存在很大争议。本文先着重介绍capm模型，然后选取沪深300成分股作为研究对象，以2017年1月到2021年12月作为研究区间，以小见大，进行capm模型对中国... 详细信息

全球市场指数（capm）模型作为预测股票未来收益率的重要工具，在中国A股市场的适用性存在很大争议。本文先着重介绍capm模型，然后选取沪深300成分股作为研究对象，以2017年1月到2021年12月作为研究区间，以小见大，进行capm模型对中国A股的适用性实证研究。研究表明，标准的capm模型拟合度不高，不适用于中国A股市场。最后，本文进行了原因分析并提出政策建议。

关键词： capm模型沪深300成分股实证研究适用性

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capm模型在中国股票市场有效性的实证研究

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阴山学刊（自然科学版） 2017年第4期31卷 101-103,110页

作者：王崤函中央财经大学金融学院北京102206

capm模型被认为是金融领域最重要的模型之一.该模型通过精巧的公式将个股收益与市场收益联系起来,并且提供了度量股票相对波动程度的重要指标β.但是,关于capm模型在市场中是或否成立一直是学术圈争论的焦点.本文选取2008年金融危机之... 详细信息

capm模型被认为是金融领域最重要的模型之一.该模型通过精巧的公式将个股收益与市场收益联系起来,并且提供了度量股票相对波动程度的重要指标β.但是,关于capm模型在市场中是或否成立一直是学术圈争论的焦点.本文选取2008年金融危机之后中国上海股票市场的数据,运用定义和截面回归的方法来测试capm模型解释市场的能力.结果与大多数学者相同,即capm模型在中国市场并不成立.

关键词： capm模型截面回归金融危机

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capm模型和Fama-French三因子模型对我国股票市场的适用性分析

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电子商务评论 2024年第2期13卷 2492-2497页

作者：栾清海贵州大学经济学院贵州贵阳

文章以capm模型和Fama-French三因子模型为基础,选用2022年和2023年沪深300指数所有成分股的每日数据。采用市场因子、规模因子和账面市值比三个因子作为解释变量,运用Python等计量软件对能够代表我国A股市场整体情况的沪深300指数的成... 详细信息

文章以capm模型和Fama-French三因子模型为基础,选用2022年和2023年沪深300指数所有成分股的每日数据。采用市场因子、规模因子和账面市值比三个因子作为解释变量,运用Python等计量软件对能够代表我国A股市场整体情况的沪深300指数的成分股进行实证分析。旨在检验这两个模型在我国股票市场上的适用性,并对这两个模型的效果进行比较分析。研究结果表明,无论是capm模型,还是将规模因子和账面市值比因子涵盖在内的Fama-French三因子模型,都能相对准确地描述股票市场的预期回报情况,三因子模型由于包含更多的因子,解释力度要优于capm模型。

关键词： capm模型 Fama-French三因子模型适用性

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基于capm模型与MM理论内在联系的投资项目评价研究

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经济问题探索 2005年第2期 104-107页

作者：赵自强谭元戎南京理工大学经济管理学院南京210041

企业的融资和投资是同一资金运动过程中相互联结的两个重要环节, 不同的资本结构将对企业的投资行为产生不同的影响, 而不同的投资机会有其相应的最优资本结构。探寻capm模型与MM模型内在联系, 将融资、资本结构安排与投资结合置于同一... 详细信息

企业的融资和投资是同一资金运动过程中相互联结的两个重要环节, 不同的资本结构将对企业的投资行为产生不同的影响, 而不同的投资机会有其相应的最优资本结构。探寻capm模型与MM模型内在联系, 将融资、资本结构安排与投资结合置于同一决策体系内, 实现投资项目价值的正确判断。

关键词：企业 capm模型资本结构融资 MM理论投资项目评价 MM模型同一重要环节安排

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基于异质性信念的羊群行为capm模型修正

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税务与经济 2009年第6期 7-11页

作者：田中禾蒋晓岚兰州大学管理学院甘肃兰州730000

考虑了异质性信念的羊群行为capm模型认为交易者个人信念的异质性程度越高,其对证券价值度量的差异也越大,对羊群效应的干扰也愈加明显。剔除异质性信念干扰后得到的才是单纯的羊群行为对证券价格的影响。因此,只有对模型进行修正,才能... 详细信息

考虑了异质性信念的羊群行为capm模型认为交易者个人信念的异质性程度越高,其对证券价值度量的差异也越大,对羊群效应的干扰也愈加明显。剔除异质性信念干扰后得到的才是单纯的羊群行为对证券价格的影响。因此,只有对模型进行修正,才能弥补原模型在证券价值度量过程中的局限性,更准确地分析羊群行为对证券价格的影响。

关键词：羊群行为 capm模型异质性信念证券价值

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中美养老保险基金投资运营对比分析——基于capm模型

中美养老保险基金投资运营对比分析——基于CAPM模型

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作者：狄颖贵州大学

学位级别：硕士

随着我国人口老龄化高峰的到来,我国养老保险基金的保值、增值问题成为学术界讨论研究的热点。养老保险基金的投资效果与广大群众的切身利益密切相关,同时还关系到我国养老保险新政的推行以及社会秩序的稳定。本论文为解决养老保险基金... 详细信息

随着我国人口老龄化高峰的到来,我国养老保险基金的保值、增值问题成为学术界讨论研究的热点。养老保险基金的投资效果与广大群众的切身利益密切相关,同时还关系到我国养老保险新政的推行以及社会秩序的稳定。本论文为解决养老保险基金投资问题,将我国养老保险体系与美国进行全方位对比。首先,对比两国养老保险体系整体框架结构。美国属于世界头号资本主义国家,养老保险体系发展历史较为悠久,涵盖范围较为全面,形成了独具特色的“三条腿板凳结构”。我国养老保险体系发展历史只有短短的几十年,基本养老保险基金一支独大,企业补充性养老保险和个人储蓄型养老保险发展较为滞后,仅能满足参保人基本生活需求,无法提升其退休后的生活水平。其次,从细节着手,对比两国养老保险基金的投资环境、运作主体、投资路径以及运作模式。美国资本市场发展较为成熟,养老保险基金投资环境较为优越,为确保养老保险基金资金的安全,我国应尽快完善股票市场各项机制。美国以《社会保障法》为依据,形成了一套严格的运作模式,不仅保证了资金的安全性,而且也为基金运作主体提供了法律依据,在这方面我国存在明显不足,应尽快出台相关的社会保障法案。为确保养老保险基金的升值,美国联邦政府设立了多种投资渠道,并严格限制高风险投资项目,相比而言,我国养老保险基金投资路径较为单一,应尽快拓宽投资渠道。最后,借助capm模型对两国养老保险基金入市投资进行了模拟分析,在股票市场中进行合理的养老保险基金投资,不但能够达成养老保险基金资产的增值目标,还能够稳定股票市场。两国模拟结果较为乐观,但是我国模拟结果是在理想状态下得到的,在实际投资中要秉持谨慎的态度,切不可大意。为使我国养老保险基金入市投资效果最优化,第一,明确养老保险基金的投资运作原则;第二,选择科学的养老保险基金投资管理方式;第三,优化养老保险基金的投资方式及投资组合;第四,设立养老保险基金投资管理的激励约束机制。

关键词：养老保险基金养老保障 capm模型

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基于capm模型的蒙古国矿业公司股票研究

基于CAPM模型的蒙古国矿业公司股票研究

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作者：水晶（BAYANMUNKH BOLORMAA）海南师范大学

学位级别：硕士

随着国际资本市场的不断完善和经济学理论的不断深化,采用理论数据模型对企业资本资产进行评估和定量分析成为企业财务、市场股权人和学术学者关注的热点话题。在企业股权资本成本和价值估算理论研究中,应用最为广泛的是夏普(William Sh... 详细信息

随着国际资本市场的不断完善和经济学理论的不断深化,采用理论数据模型对企业资本资产进行评估和定量分析成为企业财务、市场股权人和学术学者关注的热点话题。在企业股权资本成本和价值估算理论研究中,应用最为广泛的是夏普(William Sharpe,1964)的资本资产定价模型(capm),受到国内资本市场不够完善影响,该理论模型在国内市场的适应度非常有限,但是随着国内资本市场的不断完善,通过对capm模型中的β值进行调整,使得该模型在我国资本市场企业股权资本成本评估中更具有解释力。首先,本文结合相关研究背景和研究目的,对研究内容进行细化,对所采取的研究方法进行概述,通过查阅和整理国内外研究学者研究文献,对企业资本资产价值评估模型概念及相关理论进行界定和分析,对国内外研究学者对相关理论的研究现状进行分析。其次,本文以蒙古国矿业公司MMC为研究对象,对MMC企业矿业发展情况进行概述,并通过采集和统计近几年来蒙古国矿业公司MMC财务数据,对企业财务状况进行分析;结合2011年到2022年之间的恒生指数和MMC上市公司股市数据,采用capm模型对企业资本资产价值进行评估,并对capm模型中的β值进行计算分析,建立了蒙古国矿业公司股票实际的capm模型,并从理论上扩展了capm模型。最后,本文结合对MMC企业调研和基于capm模型的企业资本资产价值评估数据,对企业在运营管理过程中存在的问题进行分析和探讨,并提出改善企业运营效率的措施和方法,旨在实现企业资产价值的最大化。

关键词： capm模型 MMC 资产定价估值恒生指数

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收益法评估矿产资源价值的折现率确定研究 ——基于capm模型

收益法评估矿产资源价值的折现率确定研究 ——基于CAPM模型

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作者：李日程中国矿业大学

学位级别：硕士

我国是矿产资源大国,矿产资源资本化的改革已有二十多年,在改革进程中矿产资源的价值评估是重要的环节。运用科学的手段准确评估矿产资源的价值,对矿产资源是否能够合理开发利用起到了决定性的作用,同时也可以有效避免资源遭到浪费与破... 详细信息

我国是矿产资源大国,矿产资源资本化的改革已有二十多年,在改革进程中矿产资源的价值评估是重要的环节。运用科学的手段准确评估矿产资源的价值,对矿产资源是否能够合理开发利用起到了决定性的作用,同时也可以有效避免资源遭到浪费与破坏。为了保证评估结果的准确性,应该以科学严谨的态度确定评估方法以及相关参数。目前矿产资源评估行业主要的方法有成本法、市场法和收益法。矿产资源是一种特殊的资产,主要价值来源于未来矿产品开采、加工、销售所带来的收益,符合收益法的评估思路,通过对未来矿产品产生的收益折现来确定矿产资源的价值。折现率是收益法评估资产价值的核心参数之一,指将未来有限期收益折算成现值的比率。在目前矿产资源价值评估实务中确定折现率的方法主要有累加法、比较法和capm模型法。capm模型最初用来研究企业的预期收益率与风险之间的关系,后来经过研究发展被用来在评估实务中计算评估对象预期收益对应风险下的折现率。本文重点考虑到在收益法评估矿产资源价值时,传统矿业权评估师对于矿产资源特有风险的考量主要根据评估师在评估指南等行业规范给出的特定范围进行经验取值,最终得出的折现率缺乏说服力和准确性。针对capm模型确定折现率的方法,使用统计学中的因子分析进行改进。当评估对象是单个矿产资源时,首先选取我国该类矿产资源行业内的多家上市公司,获得行业平均综合杠杆系数来表示该类矿产资源行业整体的财务和经营风险水平,然后通过调研获得的大量该地区同类矿产资源数据,结合统计学中的因子分析法,得出影响该地区此类矿产资源价值的经营和财务风险以外的其他风险因子与矿产资源特有风险之间的线性关系。在对评估对象矿产资源进行评估时,通过其综合杠杆系数与行业的平均综合杠杆系数的比值获得capm模型中的β值。将评估对象对应的风险因子数据进行同样的数据处理,代入上面的线性关系式中得出评估对象的特有风险得分,通过评估对象的特有风险得分和该地区此类矿产资源平均特有风险得分获得评估对象的特有风险调整值,从而确定评估对象矿产资源预期收益下适当口径的折现率。最后,结合山西大同地区的大唐塔山煤矿采矿权评估案例,证明量化分析之后得出的折现率会使收益法评估结果更加准确。

关键词：矿产资源价值评估收益法折现率 capm模型

来源：评论

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关于capm模型在中国金融市场上的一个实证研究

关于CAPM模型在中国金融市场上的一个实证研究

引用

作者：周晖中国科学技术大学

学位级别：硕士

在该文中,我们首先介绍了capm模型和其数学推理基本定理;然后,我们从两个角度讨论了capm的统计检验理论,第一种是夏普-林特勒版本的capm模型检验（Jobson&Korkie,1982）,第二种是布莱克版本的capm模型检验（零贝塔capm模型,Kand... 详细信息

在该文中,我们首先介绍了capm模型和其数学推理基本定理;然后,我们从两个角度讨论了capm的统计检验理论,第一种是夏普-林特勒版本的capm模型检验（Jobson&Korkie,1982）,第二种是布莱克版本的capm模型检验（零贝塔capm模型,Kandel1984,Shanken1986）;接着,我们介绍了法马的市场有效性理论及其检测统计方法,我们希望在做capm模型检验之前,对数据做单位根检验（ADF,Dickey&Fuller,1981）和市场弱有效性检验（方差比方法,LoandMackinlay,1988）,以使因数据不妥而错误判断capm模型的概率减小;在第四章,我们对上海股市A股市场做了实证检验,随机选取27支股票,按照贝塔值的大小顺序建立了9个股票组合,然后利用有效性检验筛选出6个股票组合,应用了两种检验.

关键词： capm模型金融市场股票组合

来源：评论

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