检索结果-内蒙古大学图书馆

国际金融研究 2018年第5期 3-13页

作者：徐国祥蔡文靖上海财经大学应用统计研究中心上海财经大学统计与管理学院

本文构建PSTR模型首次研究了不同金融发展水平下,资本账户开放对主要国际储备货币、国际计价货币以及国际结算货币的影响。模型估计过程中,本文创新性地引入了cce方法消除面板数据的截面相关性。基于对美元、欧元、英镑、日元及瑞士法... 详细信息

本文构建PSTR模型首次研究了不同金融发展水平下,资本账户开放对主要国际储备货币、国际计价货币以及国际结算货币的影响。模型估计过程中,本文创新性地引入了cce方法消除面板数据的截面相关性。基于对美元、欧元、英镑、日元及瑞士法郎的研究表明,直接投资开放有助于货币成为国际储备货币和国际贸易计价货币;债务类证券开放有助于货币成为国际金融计价货币,并能在一定金融发展水平下促使货币成为国际储备货币;当金融发展较为成熟时,权益类证券开放开始对国际金融计价货币有正向影响,且这一影响随金融市场发展不断增强。本文研究结论可为人民币国际化路径及资本账户开放时机选择提供政策参考。

关键词：资本账户开放货币国际化 PSTR模型 cce估计

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房价波动的空间效应:估计方法与我国实证

引用

数理统计与管理 2013年第3期32卷 401-413页

作者：谭政勋周利暨南大学金融系金融研究所广东广州510632

本文首次提出处理房价波动差异性的方法,并利用cce估计法探讨了35个大中城市房价波动的空间效应。我国房价波动存在明显的空间效应,不同城市的房价波动具有较强的趋同性和横截面相关;同时,不同城市房价波动存在一定的差异和明显的领先... 详细信息

本文首次提出处理房价波动差异性的方法,并利用cce估计法探讨了35个大中城市房价波动的空间效应。我国房价波动存在明显的空间效应,不同城市的房价波动具有较强的趋同性和横截面相关;同时,不同城市房价波动存在一定的差异和明显的领先滞后关系。房价均值、收入均值、贷款均值,均对房价波动有显著影响,在共同因素作用下,不同城市房价具有很强的截面相关、房价波动表现出趋同性。经济越发达的城市,不仅房价高、增长快,而且房价运行的独立性越强;而经济落后的城市,其房价容易受到外部地区房价的影响。房价高增长城市的人均可支配收入和贷款对房价的拉动作用大于房价低增长城市、波动性也更大。贷款在短期内是驱动我国房价波动的主要因素,但长期内,贷款对房价的拉动力比人均可支配收入要小得多。

关键词：房价波动空间效应 cce估计最大似然估计

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我国房价波动的空间效应及对金融稳定的影响

我国房价波动的空间效应及对金融稳定的影响

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作者：周利暨南大学

学位级别：硕士

为探讨我国房地产市场波动的规律性，本文在国内首次利用截面相关的cce估计法，分析房价与人均可支配收入、贷款余额间是否存在长期协整关系；若存在，则对残差序列建立空间滞后模型，并通过最大似然估计法得出空间相关系数，以此判断... 详细信息

为探讨我国房地产市场波动的规律性，本文在国内首次利用截面相关的cce估计法，分析房价与人均可支配收入、贷款余额间是否存在长期协整关系；若存在，则对残差序列建立空间滞后模型，并通过最大似然估计法得出空间相关系数，以此判断房价波动空间效应的存在及其大小。结果表明：我国房价波动存在显著的空间溢出效应，不同城市间的房价波动具有较强的趋同性，但同时房价的波动又存在一定的差异性。经济越发达的城市，不仅房价高、增长快，而且房价运行的独立性越强；而经济落后的城市，其房价容易受到外部地区房价的影响。同时，文中运用GARCH模型研究房价等基本面因素对银行不良贷款率的影响，以此间接分析房价波动与金融稳定间的关系。估计结果表明：当模型中包含国内生产总值时，国内生产总值的估计系数最大，其次为广义货币供应量，最后是房地产价格；而当模型中不包含国内生产总值时，房地产价格指数与广义货币供给量系数均显著增大，且系数符号与实际经济情况相符。此外，将房价引入方差方程中，估计系数显著不为零，说明房价的波动确实会显著导致不良贷款率的变动，影响银行稳定，进而是金融稳定。

关键词：房价波动空间效应 cce估计最大似然估计 GARCH模型

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带有缺失数据的因子增强面板回归模型的估计和检验研究

带有缺失数据的因子增强面板回归模型的估计和检验研究

引用

作者：肖地发上海师范大学

学位级别：硕士

因子增强面板回归模型是传统固定效应模型的重要推广,它可以很好地处理不可观测的异质性,具有很强的适用性和解释性,在宏微观经济等领域受到广泛的应用。目前为止,有大量学者对于此类模型进行了广泛的研究,从完整面板下的N大T大到N大T固... 详细信息

因子增强面板回归模型是传统固定效应模型的重要推广,它可以很好地处理不可观测的异质性,具有很强的适用性和解释性,在宏微观经济等领域受到广泛的应用。目前为止,有大量学者对于此类模型进行了广泛的研究,从完整面板下的N大T大到N大T固定,再到带有缺失数据的N大T大的面板都进行了深入的研究。但目前对带有缺失数据的N大T固定的研究还比较少。因此本文研究了带有缺失数据的N大T固定的因子增强面板回归模型的估计和检验问题。本文针对带有缺失数据的因子增强面板回归模型做了两方面工作:第一项工作是对N大T固定情况下的面板提出了一种估计方法,该估计方法适用于块缺失和有规律缺失模式下因子不同的情形,估计思路是首先将非平衡面板数据切分成有限个子集,使得每一个子集的个体观测到的时间点都相同,这样每一个子集就可以把它看成完整面板数据,然后用每个子集中的可观测变量的横截面均值来渐近消去交互效应,最后得到斜率系数的统一估计,同时还给出了该估计的渐近性质和证明。第二项工作是对误差项的检验,由于提出的估计方法在误差项是异方差或序列相关时,估计效率较低,为了检测误差项的序列无关性和同方差性,本文基于QR分解提出了一个联合检验统计量,该统计量在原假设条件下渐近服从卡方分布。蒙特卡洛模拟结果显示,本文提出的估计方法和提出的联合检验统计量在有限样本下表现良好。最后将本文提出的估计方法应用于一个实际例子,估计结果与实际经验基本吻合。

关键词：因子增强面板模型缺失数据非平衡面板 cce估计最小二乘法

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金融发展下资本账户开放对货币国际化的影响

金融发展下资本账户开放对货币国际化的影响

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作者：徐国祥蔡文靖上海财经大学统计与管理学院上海财经大学应用统计研究中心

本文构建PSTR模型首次研究了不同金融发展水平下,资本账户开放对主要国际储备货币、国际计价货币以及国际结算货币的影响。模型估计过程中本文创新性地引入了cce方法消除面板数据的截面相关性。基于对美元、欧元、英镑、日元及瑞士法郎... 详细信息

本文构建PSTR模型首次研究了不同金融发展水平下,资本账户开放对主要国际储备货币、国际计价货币以及国际结算货币的影响。模型估计过程中本文创新性地引入了cce方法消除面板数据的截面相关性。基于对美元、欧元、英镑、日元及瑞士法郎的研究表明,直接投资开放有助于货币成为国际储备货币和国际贸易计价货币;债务类证券开放有利于货币成为国际金融计价货币,并能在一定金融发展水平下促使货币成为国际储备货币;当金融发展较为成熟时,权益类证券开放开始对国际金融计价货币有正向影响,且这一影响随金融市场发展不断增强。本文研究结论可为人民币国际化路径及资本账户开放时机选择提供政策参考。

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