检索结果-内蒙古大学图书馆

预测 2009年第3期28卷 51-56页

作者：赵倩杨德权刘旸大连理工大学管理学院系统工程研究所辽宁大连116024 大连理工大学城市学院辽宁大连116023

全球经济下,企业面临的外汇风险增加,而我国及一些发展中国家没有外汇衍生品市场可以利用,并且考虑到企业在实际经营中,往往会同时涉及多种外币,本文提出利用一种外汇期货规避多种外汇现货风险的交叉套期保值策略。由于分析得到最佳套... 详细信息

全球经济下,企业面临的外汇风险增加,而我国及一些发展中国家没有外汇衍生品市场可以利用,并且考虑到企业在实际经营中,往往会同时涉及多种外币,本文提出利用一种外汇期货规避多种外汇现货风险的交叉套期保值策略。由于分析得到最佳套期保值比率的估计取决于现货与期货的相关性,本文选择了动态条件相关(dcc)模型估计外汇现货与期货的条件相关系数。实证结果表明,企业使用本文提出的交叉套期保值策略能够在一定程度上规避其面临的外汇风险,并且证实使用dcc模型得到的效率最优。

关键词：外汇风险交叉套期保值最佳交叉套期保值比率 dcc模型

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推广的dcc模型及其在中国股市的应用

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工程数学学报 2011年第1期28卷 21-27页

作者：张青程希骏陈功中国科学技术大学统计与金融系合肥230026

dcc(dynamic conditional correlation)模型能够简洁地刻画投资组合中资产相关性的动态结构.本文通过引入正态Copula函数,使用灵活的边缘分布来取代dcc模型中的正态假设,将dcc模型推广到边缘分布可为任意的一般形式.最后我们利用推广后... 详细信息

dcc(dynamic conditional correlation)模型能够简洁地刻画投资组合中资产相关性的动态结构.本文通过引入正态Copula函数,使用灵活的边缘分布来取代dcc模型中的正态假设,将dcc模型推广到边缘分布可为任意的一般形式.最后我们利用推广后的dcc模型对我国的股市进行了实证研究.

关键词： dcc模型 Copula VaR

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得分驱动时变dcc模型及其应用

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统计与决策 2024年第3期40卷 63-68页

作者：周泽峰沈根祥上海财经大学经济学院上海200433

收益率协方差矩阵在投资组合和风险计量中有重要应用。文章先用得分驱动方法推导出dcc模型的等价形式,以此表明dcc模型的观测驱动特性;然后再次采用得分驱动方法将dcc模型的参数时变化,得出加速dcc(adcc)模型。随机模拟及实证研究显示,... 详细信息

收益率协方差矩阵在投资组合和风险计量中有重要应用。文章先用得分驱动方法推导出dcc模型的等价形式,以此表明dcc模型的观测驱动特性;然后再次采用得分驱动方法将dcc模型的参数时变化,得出加速dcc(adcc)模型。随机模拟及实证研究显示,加速dcc模型不仅具有更好的波动拟合效果,而且基于其构建的最小方差组合还能实现更小的组合方差及夏普比率。

关键词：得分驱动 dcc模型投资组合

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人民币利率与汇率的动态相关关系：基于dcc模型的研究

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软科学 2008年第7期22卷 11-14,29页

作者：蒋治平安徽大学经济学院合肥230039 上海财经大学金融学院上海200439

以探讨利率与汇率的关系为切入点,运用dcc多元GARCH模型研究人民币利率与汇率之间的动态相关关系。研究结果显示:两变量之间的相关关系并非常数,而是随时间变动;在汇率改革前,汇率和利率呈现正相关关系,而汇率改革后,两者呈现出负相关关... 详细信息

以探讨利率与汇率的关系为切入点,运用dcc多元GARCH模型研究人民币利率与汇率之间的动态相关关系。研究结果显示:两变量之间的相关关系并非常数,而是随时间变动;在汇率改革前,汇率和利率呈现正相关关系,而汇率改革后,两者呈现出负相关关系,但相关关系波动程度加大。

关键词：利率汇率动态相关关系 dcc模型

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中国影子银行和商业银行的传染效应研究——基于dcc模型的风险分析

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管理现代化 2016年第1期36卷 16-19页

作者：李丹丹东北财经大学国际商学院辽宁大连116025

通过dcc模型分析影子银行和商业银行间的波动溢出效应,发现影子银行对城商行存在传染效应,证券公司类的影子银行对城商行的冲击较大。根据影子银行和商业银行的Va R分析,发现影子银行的风险略大于商业银行。提出在出现巨大波动前做出短... 详细信息

通过dcc模型分析影子银行和商业银行间的波动溢出效应,发现影子银行对城商行存在传染效应,证券公司类的影子银行对城商行的冲击较大。根据影子银行和商业银行的Va R分析,发现影子银行的风险略大于商业银行。提出在出现巨大波动前做出短期预测和应对的措施建议,为防范金融体系的系统性风险和防止风险的快速传播提供了新的思路。

关键词：影子银行传染效应商业银行 dcc模型

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基于MS1-VAR-MS2-dcc模型的中国与“一带一路”国家股市非对称动态关联性实证分析

基于MS1-VAR-MS2-DCC模型的中国与“一带一路”国家股市非对称动...

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作者：贾青南昌大学

学位级别：硕士

进入21世纪后,一方面,金融管制逐渐放松、经济全球化和高新科技的迅速发展,中国股票市场国际化进程也正在逐步加快;另一方面,习主席首次提出“一带一路”合作倡议,提高了中国与“一带一路”国家之间的国际关联性。在这样的双重背景下,... 详细信息

进入21世纪后,一方面,金融管制逐渐放松、经济全球化和高新科技的迅速发展,中国股票市场国际化进程也正在逐步加快;另一方面,习主席首次提出“一带一路”合作倡议,提高了中国与“一带一路”国家之间的国际关联性。在这样的双重背景下,中国与“一带一路”国家股票市场间的联系越来越密切,呈现出整体联动的发展态势。因此度量中国与“一带一路”国家股市之间的联动性,分析他们之间的非对称均值溢出效应和波动关联效应成为重要的研究课题。本文首次尝试将双层马尔科夫状态转换机制（MS）纳入到传统关联（VAR-dcc）模型,构建了双层马尔科夫状态转换动态关联（MS1-VAR-MS2-dcc）模型。选取上海上证综指、香港恒生指数、台湾加权指数作为中国股市的代理变量,选取印度孟买30指数、新加坡海峡时报指数、马来西亚吉隆坡综合指数、印尼雅加达综合指数、泰国曼谷SET指数、菲律宾马尼拉综合指数和巴基斯坦卡拉奇100指数作为“一带一路”国家股市的代理变量,股票指数均为日数据,样本范围从2009年1月22日至2016年10月13日。基于所构建的双层马尔科夫状态转换动态关联模型,系统的研究了中国与“一带一路”国家股市之间的非对称均值溢出效应和动态关联效应。实证研究表明:基于第一层马尔科夫状态转换关联（MS1-VAR）模型,分析得到中国与“一带一路”国家股市间的双向均值溢出效应有无不一,并具有明显的非对称、结构变化和空间分异特征;基于第二层马尔科夫状态转换关联（MS2-dcc）模型,分析得到中国与“一带一路”国家股市之间的动态关联效应主要有几个方面的结论:第一,从平均水平来看,中国与“一带一路”国家股市之间都存在较高水平以上的动态关联效应;第二,从波动强度来看,中国与“一带一路”国家股市之间动态条件相关系数存在明显的非对称特征;第三,从发展趋势来看,中国与“一带一路”国家股市之间动态关联效应呈现总体略有增长、局部周期变化的趋势特征,且自2015年“一带一路”倡议实质性启动后上海与它们的动态关联效应明显增强;第四,从空间维度来看,中国与“一带一路”国家股市间动态关联效应兼具空间聚集和空间分异特征。最后,本文提出了应该让“一带一路”倡议成为中国股市国际化路径的构想,构建中国大陆与“一带一路”国家股市之间的监管合作和信息共享平台、推进二者股市之间的互联互通,共享改革与发展红利等建议。

关键词： “一带一路” 股市均值溢出效应动态关联效应 VAR模型 dcc模型非对称

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台灣股票市場與期貨市場間價格與波動性傳遞關係之探討－EGARCH-dcc模型之應用

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中国统计学报 2006年第4期44卷 417-439页

作者：楊聲勇董澍琦李昭蓉黃喬郁

为了解台湾期货交易对现货市场的真正影响与两市场的动态关系，本研究利用双变量EC-EGARCH-dcc(1,1)模型同时检测台湾期货市场与现货市场间的价格发现功能与波动性外溢现象，并检视两市场间的条件相关性变动对避险比率的影响。针对民国9... 详细信息

为了解台湾期货交易对现货市场的真正影响与两市场的动态关系，本研究利用双变量EC-EGARCH-dcc(1,1)模型同时检测台湾期货市场与现货市场间的价格发现功能与波动性外溢现象，并检视两市场间的条件相关性变动对避险比率的影响。针对民国92年6月30日至民国94年10月27日之日对数报酬资料进行分析後，得到以下结论：(1)在价格发现功能部分，期货市场与现货市场间存在一阶共整合关系，且短期内，期货与现货存在互为因果的回馈关系，但长期而言，现货市场相对期货市场具有价格发现与指标性之功能；(2)而在报酬波动的检定结果方面，两市场皆有波动性丛聚现象，且短期而言，现货标准化後市场卫击变数对於期货报酬波动性之影响可明显辨别且具不对称性（反之则无），就长期而言，当期货市场与现货市场产生偏差时，亦会引起高度波动性，故两市场间互有长期波动性外溢之效果产生；(3)而在两市场条件相关性的检测发现，因农历春节效应造成两市场短期共移现象减小，相关性会下降，且於周四结算日时，不存在预期的相关性增加的现象。

关键词：期貨市場價格發現波動性外溢效果共整合與誤差修正 EGARCH模型 dcc模型

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中国与国际粮食价格波动传导效应的实证研究——基于大豆与大米数据的BEKK和dcc模型分析

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粮食经济研究 2016年第2期 51-62页

作者：马学琳上海财经大学公共经济与管理学院

随着中国粮食进口规模快速增长,中国与国际粮食价格波动传导问题引起了广泛关注。国际粮食价格波动有多少中国因素,国际粮食价格波动又对中国粮食价格波动产生了什么影响?为此,本文利用BEKK模型和dcc模型对国内外大豆与大米价格波动传... 详细信息

随着中国粮食进口规模快速增长,中国与国际粮食价格波动传导问题引起了广泛关注。国际粮食价格波动有多少中国因素,国际粮食价格波动又对中国粮食价格波动产生了什么影响?为此,本文利用BEKK模型和dcc模型对国内外大豆与大米价格波动传导效应进行分析。研究发现:国内外大豆与大米价格存在波动聚类效应,中国与国际的大豆价格、大米价格间均存在显著的长期均衡关系;中国与国际大豆价格波动存在显著的双向传导效应,而中国与国际大米价格波动只存在单向传导效应,中国大米价格波动对国际大米价格波动具有显著影响,国际大米价格波动对中国影响较弱;而且国内外大豆价格存在动态相关性,而大米价格不存在这种效应。

关键词：粮食价格波动传导效应 BEKK模型 dcc模型

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基于dcc模型的上市银行系统风险实证研究

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上海管理科学 2011年第2期33卷 1-5页

作者：高国华潘英丽上海交通大学安泰经济管理学院上海200052

本文应用dcc多元GARCH模型分析上市银行股票价格的动态相关性,并以此作为银行整体风险的度量监测指标,在模型的构建中考虑了系统风险的时变特征。结果表明,相关系数的大小和动态变化能够对银行系统性风险起到一定的监测和预警作用。本... 详细信息

本文应用dcc多元GARCH模型分析上市银行股票价格的动态相关性,并以此作为银行整体风险的度量监测指标,在模型的构建中考虑了系统风险的时变特征。结果表明,相关系数的大小和动态变化能够对银行系统性风险起到一定的监测和预警作用。本次金融危机过后,银行间动态相关水平一直处于高位,表明投资者对未来银行资产质量和其潜在风险仍然存在担忧。

关键词：系统性风险时变相关性 dcc模型

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重新评估dcc-GARCH及dcc-CARR模型之避险绩效

重新评估DCC-GARCH及DCC-CARR模型之避险绩效

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作者：黄薇之淡江大学

学位级别：硕士

本文以美国、德国、日本等国之股价指数与指数期货为主要研究对象，美国史坦普500股价指数、德国法兰克福指数、日本日经225指数研究期间取自1991年1月1日至2009年12月31日止，美国道琼工业指数研究期间取自1998年1月1日至2009年12月31... 详细信息

本文以美国、德国、日本等国之股价指数与指数期货为主要研究对象，美国史坦普500股价指数、德国法兰克福指数、日本日经225指数研究期间取自1991年1月1日至2009年12月31日止，美国道琼工业指数研究期间取自1998年1月1日至2009年12月31日止。运用不同避险绩效的衡量方法，包括变异数(Variance) 、效用函数(Utility function)、半变异数(semi-variance)、低度动差(LPM)、条件风险值(CVaR)等来估计OLS、CCC-GARCH、dcc-GARCH、dcc-CARR等避险模型之样本外避险绩效。实证结果发现:1.观察样本外期间的避险绩效，以OLS避险模型效果最佳。2.若仅比较dcc-GARCH及dcc-CARR模型，以dcc-CARR 模型做为波动性预测指标的动态模型，比dcc-GARCH 模型做为波动性预测指标的动态模型估计更准确。3.本文同时考虑避险交易成本之因素，运用效用函数来评估四大指数避险绩效，以OLS模型及dcc-CARR模型避险绩效为佳，而考虑交易成本后之dcc-CARR模型避险绩效同样亦较dcc-GARCH模型的避险效果为佳。

关键词： dcc模型 CARR模型效用函数避险绩效

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