检索结果-内蒙古大学图书馆

生态经济 2012年第3期28卷 159-161,187页

作者：李敏雷宏包景岭河北工业大学天津101601 北京社会管理职业学院北京101601

根据以往我国城市绿色交通的调查结论,设计调查问卷,调查之后进行分析。运用logit回归模型,建立一个专门针对二元因变量的Binary logit模型,得出以下结论:收入水平、交通拥堵状况、对小汽车的态度和低碳环保意识4个变量因为统计检验不... 详细信息

根据以往我国城市绿色交通的调查结论,设计调查问卷,调查之后进行分析。运用logit回归模型,建立一个专门针对二元因变量的Binary logit模型,得出以下结论:收入水平、交通拥堵状况、对小汽车的态度和低碳环保意识4个变量因为统计检验不显著而未能进入最终模型。同时,油价、停车费、居所附近的直达公交线路、居所附近的轨道交通、公共交通乘坐舒适度、工作日平均出行距离与居民绿色出行方式的选择具有显著相关关系。

关键词：绿色交通 logit回归模型 Binary logit模型

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新疆焉耆盆地农户主动选择节水灌溉技术的实证研究

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新疆农业大学学报 2010年第5期33卷 465-468页

作者：刘国勇陈彤新疆农业大学经济与管理学院乌鲁木齐830052 新疆农业科学院乌鲁木齐830091

以2009年焉耆盆地农户调查资料为基础,运用logit回归模型,对影响新疆焉耆盆地农户主动选择节水灌溉技术的内在因素进行研究,结果表明:农户的年龄、是否统一种植、对节水灌溉重要程度的认识、节水灌溉是否有风险等因素对农户主动选择节... 详细信息

以2009年焉耆盆地农户调查资料为基础,运用logit回归模型,对影响新疆焉耆盆地农户主动选择节水灌溉技术的内在因素进行研究,结果表明:农户的年龄、是否统一种植、对节水灌溉重要程度的认识、节水灌溉是否有风险等因素对农户主动选择节水灌溉技术有显著影响。对此提出通过加大培训力度、发展农民专业合作组织、增加政府投入等措施加快节水灌溉技术的推广应用。

关键词：干旱区灌溉行为影响因素 logit回归模型

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公司债券违约风险影响因素及预警研究

公司债券违约风险影响因素及预警研究

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作者：胡雨婷河北经贸大学

学位级别：硕士

2014年以前,国内债券市场并未出现过大规模的实质性违约事件,在此期间,市场默认的“刚性兑付”现象促使我国债券市场规模迅速壮大。然而,2014年3月,首只利息违约公募债“11超日债”无法按时全额支付利息的公告打破了债券市场的平静。在... 详细信息

2014年以前,国内债券市场并未出现过大规模的实质性违约事件,在此期间,市场默认的“刚性兑付”现象促使我国债券市场规模迅速壮大。然而,2014年3月,首只利息违约公募债“11超日债”无法按时全额支付利息的公告打破了债券市场的平静。在此之后,公司债违约事件开始陆续发生,债券违约主体数量、违约金额均大幅增长,到2020年时,信用债市场共计有594只债券出现违约,在此之中,有339只为公司债,占据信用债市场总违约案例的57.07%,而在2020年3月1日,我国证监会发布了《关于公开发行公司债券实施注册制有关事项的通知》,宣布公司债券公开发行实行注册制。并于2021年2月底发布《公司债券发行与交易管理办法》,进一步完善相关规定。在一系列政策的落实下,公司债的发行与监管制度进一步完善,发行审核速度加快。因此,公司债的发行规模很可能会进一步提升。在这一背景下,研究我国公司债券违约风险的影响因素、构建风险预警模型对债券违约风险进行预判,并针对相应问题向债券发行方、监管机构与投资人提供相应的风险规避建议是具有实际意义的。基于上述研究目的,本文首先从多个角度分析了我国公司债的发行与违约情况,并对债券违约原因举例进行分析,在这一基础上选取筛选后的2014年至2020年的债券违约与履约公司作为样本,利用logit模型对公司债券违约的影响因素进行了实证检验,发现地区经济发展情况、董事会规模与债券违约风险负相关,股权质押率、公司投资激进程度及资产负债率与我国债券违约风险正相关。然后,基于所选样本的公司层面数据利用logit模型建立了公司债券违约风险的预警模型,发现企业属性、董事会规模、股权质押率、流动比率、总资产周转率以及营业利润率六个指标所构成的预警模型对债券违约风险有较好的预测能力。借助所构建的违约风险预警模型,本文对我国现存的到期日在2021年5月1日至2022年12月31日之间的公司债券进行了违约风险测度,发现其中有15家公司的债券违约风险相对较高,应当加以关注。最后,基于理论分析与实证研究,从发行主体、监管机构与投资者三个视角提出了相应的完善建议。

关键词：公司债券违约风险 logit回归模型预警模型政策建议

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重庆市公租房换租需求及匹配优化研究

重庆市公租房换租需求及匹配优化研究

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作者：刘继远重庆交通大学

学位级别：硕士

伴随着市场经济的快速发展,房价开始不断上扬,在高收入阶层和低收入阶层之间出现了这样一群人,他们不够条件申请购买经济适用房,但是更没有能力负担高昂的市场商品房,游走在一个非常尴尬的境地,他们被称为城市“夹心层”。“夹心层”人... 详细信息

伴随着市场经济的快速发展,房价开始不断上扬,在高收入阶层和低收入阶层之间出现了这样一群人,他们不够条件申请购买经济适用房,但是更没有能力负担高昂的市场商品房,游走在一个非常尴尬的境地,他们被称为城市“夹心层”。“夹心层”人群包括新近毕业大学生、进城务工人员、初级公务员等城市中低收入人群。国家提出大力发展公租房解决这个群体的住房困难问题。2016年,重庆市共容纳了外来人口157.10万人,为72.09万城镇新增人口提供了工作岗位,主城区总共竣工公租房327万m2,这几年间已有累计60万人、23万户家庭享受了政府提供的公租房住房保障。租户入住公租房多年后,由于父母同住、结婚、生育、合租人离开或工作变动等原因产生了换租需求,然而重庆市当前的换租制度却极大程度地限制了公租房换租的效率。在展开深入研究前,笔者首先对国内外公共租赁住房的建设发展模式、分配退出制度、换租政策、社区满意度等进行了系统的梳理,为后文公租房租户的换租需求研究奠定基础。接下来,本文重点对美国、澳大利亚、香港以及几个国内相关的典型城市的公租房发展现状和换租政策进行剖析,对比分析国内外、国内城市之间公租房换租政策的差异。经过对比发现国外发达国家的换租政策比较完善,换租的渠道也比较丰富,政府考虑问题非常人性化,对于换租过程中的权利、责任划分非常清晰。而国内大多数城市在公租房换租制度研究方面比较滞后甚至有的二线城市根本没有提出换租制度。其中重庆市换租制度的问题是租户不能够直接实现跨小区换租也不能与符合条件的租户交换公租房,其换租制度流程比较僵化,换租效率低下。紧接着本文通过调查问卷收集一手研究数据,针对重庆市公租房租户的换租意愿构建logit二项回归模型。通过二项logit回归发现性别、年龄、家庭收入、工作年限对租户的换租意愿不产生影响,而受教育程度、社区认同感、公租房归属感、家庭人口、婚姻状况、公租房到单位的距离、租户对换租政策的了解程度等因素对租户的换租意愿有显著性影响。最后,本文以双边匹配理论为基础,运用0—1判断信息型指标、区间数信息型指标、语言评价信息型指标、三角模糊数理论、直觉模糊近似推理方法计算公租房对申请换租者的满意度及满意度排名和申请换租者对公租房的满意度及满意度排名,找出最优的整体匹配结果,以期提高换租匹配的效率。

关键词：公租房换租 logit回归模型双向匹配模型

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信用风险评价模型及其应用研究

信用风险评价模型及其应用研究

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作者：殷丽娜天津大学

学位级别：硕士

2004年6月,巴塞尔银行监管委员会公布了《新巴塞尔协议》,其目标是鼓励推广更好、更系统的风险(特别信用风险)计量和评估方法(如KMV模型)。《新巴塞尔协议》高度重视内部评级法(IRB)在风险管理和资本监管中的作用,并以自主权和资本优惠... 详细信息

2004年6月,巴塞尔银行监管委员会公布了《新巴塞尔协议》,其目标是鼓励推广更好、更系统的风险(特别信用风险)计量和评估方法(如KMV模型)。《新巴塞尔协议》高度重视内部评级法(IRB)在风险管理和资本监管中的作用,并以自主权和资本优惠为激励手段鼓励有条件的银行建立和发展内部评级模型及配套的计算机系统。目前,许多国际先进银行已经开始利用IRB模型进行风险计量和管理,且这些银行的综合竞争实力都得到了显著的提高。鉴于内部评级法的快速发展,本文首先以2006年度上市公司的股票和财务信息为样本,对KMV模型进行了构建和修正,并结合样本公司在2007年度的实际违约状态,进行了模型判别力的概率统计分析。结果表明现阶段,根据t-1年的资本和财务信息构建的KMV模型对我国公司在第t年的违约状态具有较好的判别力。为对KMV模型的判别效力进行对比研究,本文又分别构建了以相同样本公司的财务数据为基础的多元线性回归模型和logit回归模型。其中多元线性回归模型以市盈率、股东权益周转率、财务杠杆系数、盈余现金保障倍数、负债与权益市价比率为解释变量,其判别力的概率统计结果要劣于KMV模型;而logit回归模型则以净资产收益率、营运资金比率和每股投资活动现金净流量为解释变量,其判别力的概率统计结果要优于KMV模型。为消除概率统计检验中最优分类点对模型分类能力判别结果的影响,本文引入了ROC曲线方法对三种模型的实际分类能力进行了进一步的分析。结果表明,根据我国目前的经济环境,在模型基本假设前提下,综合预判能力最优的是logit回归模型,其次为KMV模型,多元线性回归方程的判别力最差。

关键词：多元线性回归模型 KMV模型 logit回归模型 ROC曲线

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我国上市公司对外担保风险的实证分析

我国上市公司对外担保风险的实证分析

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作者：李倩天津财经大学

学位级别：硕士

对外担保本来是一正常的经济现象,它是经济运行过程中为克服信息不对称所采用的一种必要的经济与法律手段。近年来,随着上市公司对外担保行为的日渐增多,其所存在的问题也越来越严重,对外担保风险受到证券监管部门、债权人、广大投资者... 详细信息

对外担保本来是一正常的经济现象,它是经济运行过程中为克服信息不对称所采用的一种必要的经济与法律手段。近年来,随着上市公司对外担保行为的日渐增多,其所存在的问题也越来越严重,对外担保风险受到证券监管部门、债权人、广大投资者的关注。上市公司对外担保存在哪些问题、可能导致哪些风险、怎样防范和降低对外担保所引起的风险、化解企业的经营危机,都是监管层亟待解决的热点。文章在对对外担保理论进行详细综述的基础上,结合我国公司治理结构的现状,探讨上市公司对外担保的动因以及上市公司对外担保对其公司价值的影响。同时,为了进一步揭示上市公司对外担保的风险，文章基于我国的监管体制和上市公司对外担保的实际数据,总结和分析了上市公司担保行为的现状及特点,从实证分析的角度,运用logit回归模型研究上市公司对外担保发生损失的概率。研究结果表明,不良担保额占担保总额的比例越大,公司面临财务困境风险的可能性就越大；担保总额占净资产的比例越大,公司面临财务困境风险的可能性也就越大；并且对外担保公司的不良担保更易导致其面临财务困境风险,也就是说,为了降低公司面临较大财务风险、陷入财务困境的可能性,提供对外担保的公司应该适当的控制对外担保的规模,并尽量减少和避免不良担保。就财务状况指标而言,资产负债率、公司规模与财务困境呈正相关关系,即它们的增加会使得公司出现财务困境的可能性变大,说明公司过度的依赖贷款和公司债来融资或者规模过度都会使得陷入财务困境的可能性增强；而流动比率、总资产周转率和每股净收益与财务困境呈负相关关系,即随着它们的增加出现财务困境的可能性会变小,说明公司的资金流动性、周转能力和经营状况的改善可以降低面临财务困境风险的可能性。最后,针对我国上市公司对外担保所存在的问题提出了风险规范的相应政策建议。

关键词：上市公司对外担保风险 logit回归模型

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我国制造业上市公司财务危机预警研究

我国制造业上市公司财务危机预警研究

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作者：谈颖莹江苏大学

学位级别：硕士

制造业是我国经济发展的产业基础,在我国上市公司中占有相当大的比重。而同时,由于制造业本身所具有的特点以及竞争日益加剧的市场环境,加上经济危机的影响,许多制造业上市公司纷纷因为经营管理不善等内外因素而陷入了财务危机中,越来... 详细信息

制造业是我国经济发展的产业基础,在我国上市公司中占有相当大的比重。而同时,由于制造业本身所具有的特点以及竞争日益加剧的市场环境,加上经济危机的影响,许多制造业上市公司纷纷因为经营管理不善等内外因素而陷入了财务危机中,越来越难以维持正常运转,甚至到了濒临破产的处境。因此,寻求建立财务危机预警的途径,建立一个有效地财务危机预警模型,使之能够提前预测公司是否会发生财务危机,便于企业管理人员采取相应的措施避免损失,是上市公司、投资者、债权人等利益相关者共同关注的问题。首先,本文以制造业为样本行业,按照样本选择和配对的标准选取07-09年财务危机和非财务危机企业共40家,根据对财务危机成因的分析选择了本文的指标体系;其次,本文对指标进行了一系列的筛选,包括正态性检验、显著性检验和主成分分析,筛选出了5个主成分,建立了logit回归模型;经过检验证实,模型显示出较好的预测准确率;最后,结合模型的应用提出了一些相关的建议。研究结果表明,制造业上市公司的财务危机是可以预测的,各个指标对财务危机的预警能力有强有弱,其中净利润增长率、总资产利润率、净资产收益率、利息保障倍数对企业财务状况的体现和预测作用是相对比较明显的。因此,企业应该更关注盈利能力方面的状况,一旦发现有恶化倾向,应及时采取措施,避免陷入财务危机中。

关键词：制造业上市公司财务危机预警主成分分析 logit回归模型

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我国上市公司并购动因的实证分析

我国上市公司并购动因的实证分析

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作者：胡静天津财经大学

学位级别：硕士

近年来,中国并购市场风起云涌,一方面既有像ST银广厦这样的ST、甚至PT的绩差公司一度通过并购“鸡犬升天”;另一方面也有诸多绩优企业互相持股,实现强强联合。同时,随着经济的发展,更有不少外资企业开始进入中国的并购市场。并购已经成... 详细信息

近年来,中国并购市场风起云涌,一方面既有像ST银广厦这样的ST、甚至PT的绩差公司一度通过并购“鸡犬升天”;另一方面也有诸多绩优企业互相持股,实现强强联合。同时,随着经济的发展,更有不少外资企业开始进入中国的并购市场。并购已经成为我国经济生活中的一大热门话题。本文试图探讨并购行为发生的诸影响因素,论文共分四章。引言阐明论文研究的背景、意义、方法与思路。第一章界定并购重组的基本概念和分类等,为文章的研究界定范围;同时对前人的研究进行综述,挖掘出上市公司并购行为的理论根源和经济学解释。第二章分析并购所获得的资本收益和并购后的业绩改善问题,通过所得数据和国内学者的研究结论说明导致并购的动因。第三章详细介绍本文所用的二元和多元logit模型,为下文模型的使用扫清技术障碍。第四章对上市公司并购行为影响因素进行实证分析。本文分别以2001年和2004年以及2000年至2004年A股所有上市公司为样本,应用logit二元选择模型定量分析上市公司发生内、外资并购的影响因素;以2001年和2004年A股上市公司为样本,应用logit多元选择模型分析内外资并购的异同。最后对内外资并购的影响因素进行了相关解释。结论通过分析得出上市公司内、外资并购行为发生概率的预测模型,投资者可根据该预测概率和并购价值计算出并购的或有价值,为其投资行为作一科学的合理的指导。

关键词：上市公司并购 logit回归模型经济环境公司内部因素

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上市企业股利政策的选择偏好及效果分析

上市企业股利政策的选择偏好及效果分析

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作者：陈颖桐上海财经大学

学位级别：硕士

股利政策是公司对其实现的自由现金流对权益所有者进行发放的方式,常见的分配方式有分红和股票回购。随着中国资本市场日渐成熟,企业实施股利政策进行主动股价管理的意愿和稳定性也逐步增加。2018年之后,《公司法》关于股票回购相关条... 详细信息

股利政策是公司对其实现的自由现金流对权益所有者进行发放的方式,常见的分配方式有分红和股票回购。随着中国资本市场日渐成熟,企业实施股利政策进行主动股价管理的意愿和稳定性也逐步增加。2018年之后,《公司法》关于股票回购相关条例进行了修订,中国股票市场对于企业实施股票回购的限制进一步放宽,促进企业在股利政策的选择更为弹性。面对中国股票市场的震荡,尤其是2022年中证指数一度跌破3000点,上市企业为稳定股价相继做出应对措施,其中包括实施股利政策。因此,围绕股利政策提出三大核心问题:面对2022年股价下跌,上市企业是否采用股利政策进行主动股价管理,影响因素是什么;上市企业对于股票回购和分红的选择偏好,其影响因素是什么;不同股利政策的市场效果。结合股利政策相关理论学习及文献阅读,从现金流情况、实控人特征、动量效应等方面提出潜在影响因素及其可能的影响方向。同时,以相对估值法为基础,增加公司与其所属行业相关指标的比例变化,对“公司股价是否存在低估现象”进行判断并分组。通过logit回归模型对问题一、问题二进行实证分析,并结合相关理论及文献进行解释。通过计算超额收益刻画不同股利政策的市场效果,并比较分析不同分组下,实施股利政策的市场效果差异。通过对三大核心问题的理论及实证分析,复盘中国上市企业在面对2022年股价下跌、公司股价或被低估的情形下,是否选择股利政策作为企业主动管理股价的措施?实施股利政策的上市企业对于不同股利政策的选择偏好及其在中国股票市场效果如何?结合实证数据结果,希望上市企业在股价波动或者股价低估情况下,选择股利政策进行主动股价管理时,能从本文获得一些启发或参考;同时,也希望增强公共投资者对上市企业实施股利政策的认知多样性,从而期望推动我国资本市场的有效性增强。研究发现:是否选择股利政策进行股价管理与实控人特征及其自身动量有关。其中,2021年有实施股利政策(分红或股票回购)的上市企业更有可能实施股利政策,而国企属性企业更有可能不实施股利政策。公司股票价格低估与否对公司是否选择股利政策无显著关联,“低估”组和“非低估组”均有32%的公司实施了股利政策。股利政策的选择偏好与自身动量、公司股价低估与否及实控人特征有关。2021年实施了股利政策的公司,不管是采用股票回购还是分红,都更有可能在本年度实施股票回购。“低估”企业可能更偏好于分红,国企属性、股权越集中的企业也更可能青睐于分红。股票回购的整体超额收益率在目标时间窗口的表现弱于实施分红的公司,但在所有设定的时间窗口保持了正超额收益率。“低估”组的超额收益率在目标时间窗口的表现好于“非低估”组。

关键词：股利政策 logit回归模型股票回购分红

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沪深股市上市公司财务危机预警实证分析——以制造业为例

沪深股市上市公司财务危机预警实证分析——以制造业为例

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作者：丁小燕上海财经大学

学位级别：硕士

随着我国加入WTO,市场竞争日益激烈,陷入财务危机的企业数量急剧上升,企业抵抗风险的能力较弱。企业财务危机的产生也不是一朝一夕造成的,而是一个长期积累和逐步发展的过程。在企业财务危机从小到大的整个发展过程中,这些危机会表现出... 详细信息

随着我国加入WTO,市场竞争日益激烈,陷入财务危机的企业数量急剧上升,企业抵抗风险的能力较弱。企业财务危机的产生也不是一朝一夕造成的,而是一个长期积累和逐步发展的过程。在企业财务危机从小到大的整个发展过程中,这些危机会表现出不同的财务特征。因此,建立财务预警系统,及早诊断出财务危机的信号,并采取相应的对策,帮助回避或化解可能出现的财务危机,实现企业的可持续发展,维护相关利益人的权益,具有十分重要的现实意义。\n 本文首先阐述了财务预警模型的国内外研究综述,将企业被ST作为企业进入财务危机的标志,并且在对国内外财务预警模型研究文献回顾和总结的基础上选取了logit回归模型作为本文财务预警研究方法。其次本文选取制造业t年(2007年)首次被ST的上市公司作为研究样本,以ST公司被“特别处理”的前2年(2005年)和前3年(2004年)作为样本的时间范围,即选取上市公司被ST之前的第t-2年(2005年)和t-3年(2004年)的截面数据为样本建立模型。依据数据筛选原则,最终选取样本551家(其中ST类公司35家,非ST类公司516家),其中随机抽取建模样本共计300家(其中ST类公司25家,非ST类公司275家),检验样本151家(其中ST类公司6家,非ST类公司145家),预测样本100家(其中ST类公司4家,非ST类公司96家)。选取指标时,依据指标选取原则,从企业短期偿债能力、长期偿债能力、营运能力、盈利能力、成长能力、现金能力六个方面选取了16个指标。然后综合运用正态检验、显著性检验、因子分析、相关性分析等统计分析方法,筛选出拟进入logit模型的变量,模型建立以后,对模型进行了Hosmer和Lemeshowd拟合优度检验,t-2年(2005年)和t-3年(2004年)的模型均顺利通过了检验。\n 最后使用检验样本与预测样本分别对模型进行检验与预测,其中预测是将检验样本t-1年(2006年)与t-2年(2005年)的数据分别代入到t-2年(2005年)与t-3年(2004年)的财务预警模型中计算P值。然后将检验与预测的结果与实际情况进行对比分析,结果发现,t-2年(2005年)检验结果准确率达到82.78％,预测精度为85.00％,t-3年(2004年)的检验精度为80.79％,预测准确率为82.

关键词：沪深股市上市公司企业财务危机财务危机预警实证分析可持续发展 logit回归模型

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