检索结果-内蒙古大学图书馆

世界经济研究 2013年第3期 35-40,88页

作者：宋长鸣李崇光徐娟华中农业大学经济管理学院湖北农村发展研究中心

本文在对中国和美国大豆价格进行格兰杰因果关系检验的基础上,运用VAR模型分析中美两国大豆市场动态的相互影响关系,并探索当面临由外部冲击所导致的上涨压力时,两个大豆市场分担上涨压力的贡献情况;之后运用vech和TARCH模型分析中美大... 详细信息

本文在对中国和美国大豆价格进行格兰杰因果关系检验的基础上,运用VAR模型分析中美两国大豆市场动态的相互影响关系,并探索当面临由外部冲击所导致的上涨压力时,两个大豆市场分担上涨压力的贡献情况;之后运用vech和TARCH模型分析中美大豆价格波动的传导机制和对称性问题。主要结论如下:首先,中美大豆市场相互影响,互为因果,但美国大豆市场对中国大豆市场的冲击要强于中国大豆市场对美国大豆市场的影响,且美国大豆市场应对外部冲击的能力要强于中国。其次,美国大豆价格的波动主要依靠上期自身波动的传导,而中国大豆价格波动更易受外部冲击的影响;美国大豆价格波动趋于收敛,而中国大豆价格波动趋于发散。再次,中美大豆市场的联合波动也主要受外部冲击影响,两个市场的整合机制较为脆弱。最后,中美大豆价格波动均体现出非对称的特征。

关键词：大豆价格整合传导 VAR模型 vech模型

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农产品市场的整合与替代研究——以蔬菜为例

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中国农村经济 2012年第11期 78-87,96页

作者：宋长鸣李崇光华中农业大学经济管理学院湖北农村发展研究中心

本文在论证蔬菜市场内生性的基础上,运用脉冲响应函数和方差分解的方法探寻各品种蔬菜间的相互替代影响关系。研究结论表明:白菜、菜椒和黄瓜这三类蔬菜的替代关系较为明显,且这三类蔬菜对西红柿和四季豆的替代关系较强,但西红柿和四季... 详细信息

本文在论证蔬菜市场内生性的基础上,运用脉冲响应函数和方差分解的方法探寻各品种蔬菜间的相互替代影响关系。研究结论表明:白菜、菜椒和黄瓜这三类蔬菜的替代关系较为明显,且这三类蔬菜对西红柿和四季豆的替代关系较强,但西红柿和四季豆对这三类蔬菜的替代作用有限。正因为替代作用的存在,任何一种蔬菜外部冲击所引发的上涨压力也主要是由白菜、菜椒、黄瓜这三类蔬菜来分担。多变量向量误差条件异方差模型(vech)的分析结果表明,外部冲击对蔬菜市场内两两间的联合波动影响有限,这种替代关系是内生传导的。这意味着政府可以通过保障白菜、菜椒和黄瓜这几类大宗蔬菜的有效供给来确保蔬菜市场的整体稳定。

关键词：蔬菜替代效应整合 VAR模型 vech模型

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中国原油价格与通货膨胀的波动效应研究

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经济问题探索 2013年第3期 16-23页

作者：宋长鸣徐娟李春成华中农业大学武汉430070 湖北农村发展研究中心武汉430070

本文首先运用格兰杰因果关系检验、协整检验和误差修正模型分析原油价格和通货膨胀两者间的相互作用关系,之后运用vech和TARCH模型分析两者间的波动效应。研究结果表明:原油价格是通货膨胀的单向格兰杰原因;原油价格与通货膨胀之间存在... 详细信息

本文首先运用格兰杰因果关系检验、协整检验和误差修正模型分析原油价格和通货膨胀两者间的相互作用关系,之后运用vech和TARCH模型分析两者间的波动效应。研究结果表明:原油价格是通货膨胀的单向格兰杰原因;原油价格与通货膨胀之间存在长期稳定的均衡关系,且其对通货膨胀影响的时滞为三个月;原油价格与通货膨胀间均衡关系偏离后的短期调整能力较强。两者均存在明显的波动集簇性,原油价格和通货膨胀序列均主要受上期自身条件方差的影响,即当前的波动主要是由前期自身波动的内生传导所引起;前期外部冲击也会引起当期通货膨胀的变动。原油价格和通货膨胀序列的波动都具有发散的趋势,且两者上期上涨信息对本期波动造成的影响均要强于下跌信息。此外,两者间联合波动受上期外部冲击影响不显著,但当前期两者的波动方向相反时,会对本期两者间的联合波动造成更大的冲击。

关键词：原油价格通货膨胀波动 vech模型 TARCH模型

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蔬菜价格短期波动传导机制研究——以茄子、黄瓜、豆角等6种典型蔬菜为例

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价格理论与实践 2023年第5期 133-137,209页

作者：袁柏乔李保东秦智聃重庆第二师范学院经济与工商管理学院

蔬菜是居民餐桌上的必需品,蔬菜价格短期波动是影响居民蔬菜消费的重要因素。本文以茄子、黄瓜、豆角、菠菜、油菜、西红柿等6种主要蔬菜全国月度价格为研究对象,通过Granger因果关系检验及vech模型实证分析其价格短期波动状况与波动形... 详细信息

蔬菜是居民餐桌上的必需品,蔬菜价格短期波动是影响居民蔬菜消费的重要因素。本文以茄子、黄瓜、豆角、菠菜、油菜、西红柿等6种主要蔬菜全国月度价格为研究对象,通过Granger因果关系检验及vech模型实证分析其价格短期波动状况与波动形态。Granger因果关系检验显示:生产价格是零售价格的Granger原因,批发价格是生产价格的Granger原因;方差分解检验表明:蔬菜生产价格受自身影响,生产价格对批发价格波动的贡献最大,初期零售价格主要受其自身影响,后期主要受生产价格的影响。vech模型检验表明:批发价格对于蔬菜终端零售价格波动具有放大效应;同时,研究发现,蔬菜价格短期波动具有季节性特征,6种主要蔬菜波动幅度从大到小排序依次为茄子、油菜、黄瓜、西红柿、菠菜、豆角。在此基础上,要加强蔬菜短期保供稳价调控能力、打造蔬菜产销一体化信息平台、实施蔬菜价格区域差异化管理。

关键词：蔬菜市场价格短期价格波动价格传导 vech模型

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鲜活农产品市场替代与整合研究——以水果为例

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农业现代化研究 2016年第3期37卷 534-541页

作者：宋长鸣周锦赵晓飞华中农业大学经济管理学院湖北武汉430070 中南民族大学管理学院湖北武汉430074

在验证由苹果、香蕉和橙子所组成的水果市场相互影响的基础上,以向量自回归模型为基础,采用脉冲响应函数和方差分解的方法分析三类水果市场基于替代的动态影响关系;并运用多变量条件异方差模型论证三类水果市场的整合性,探讨大宗水果品... 详细信息

在验证由苹果、香蕉和橙子所组成的水果市场相互影响的基础上,以向量自回归模型为基础,采用脉冲响应函数和方差分解的方法分析三类水果市场基于替代的动态影响关系;并运用多变量条件异方差模型论证三类水果市场的整合性,探讨大宗水果品种间的替代关系。结果表明,三类水果价格相互影响,正因为替代关系的存在,三类水果中任何一类水果市场受到正向外部冲击时其价格上涨的幅度有下降的趋势;苹果对香蕉和橙子的替代性较强,分担来自各类水果市场上涨压力的贡献较大,分别为82%、51%和71%;以苹果、香蕉和橙子为代表的水果市场整合程度高且稳定,外部冲击对水果市场内部替代关系的影响并不显著。水果市场虽然品种多,质量参差不齐,但政府可以通过调控替代性强的苹果的生产和供给来缓解整个水果市场价格波动的剧烈程度,水果市场支持政策的出台应考虑水果品种相互间的影响关系。

关键词：水果替代整合 vech模型 VAR模型

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内地与香港股市间金融板块波动相关性的实证研究

内地与香港股市间金融板块波动相关性的实证研究

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作者：孙飞江西财经大学

学位级别：硕士

已有的研究表明，内地和香港股票市场之间存在明显的波动相关性，但是，两地股票市场不同板块之间的联动及波动相关性是如何的呢？已有的文献并未出答案。对两地金融市场板块间波动关系进行分析，既可以作为两地股票市场微观联动关系的... 详细信息

已有的研究表明，内地和香港股票市场之间存在明显的波动相关性，但是，两地股票市场不同板块之间的联动及波动相关性是如何的呢？已有的文献并未出答案。对两地金融市场板块间波动关系进行分析，既可以作为两地股票市场微观联动关系的初步研究，又可以为金融当局和投资者提供防范风险和投资操作的参考建议。\n本文选取2005年1月4日—2007年12月28日的道琼斯600中国金融行业指数和恒生H股金融指数的日收盘价作为研究样本，采用协整检验、Granger因果检验、脉冲响应函数和方差分解的研究方法探讨了两者之间的联动性；采用单变量的EGARCH模型对两者各自的波动特性进行了研究；最后，运用双变量GARCH模型中的vech模型考察了内地和香港金融板块间的波动溢出效应。\n实证研究的结论表明：在所研究的时间段内，1、道琼斯600金融指数和香港H股金融指数之间存在协整关系，他们的波动从长期来看存在着趋于一致的趋势，在一至四期的滞后期内，恒生H股金融指数对道琼斯600金融指数波动产生引导作用，而道琼斯600金融指数却不是恒生H股金融指数的格兰杰原因；当引入更多期滞后时，两者之间不存在格兰杰因果关系。2、内地和香港股票市场金融板块的波动均显示出长期记忆性的特点，但在本文所考察的时间段内，并没有表现出波动的非对称性。3、道金指数在过去一期的走势对当前的走势影响比较显著，且过去一期的走势对当期走势的影响程度又最大。恒金指数对前期走势的反应与道金指数类似，都是受前一天走势的影响最为明显。但它与道金指数不同是：滞后一天，两天和三天的走势，均会对当期走势造成显著的影响，且当天走势会对前一天的波动产生过度反应。比较他们两者会发现，香港金融板块的价格波动比内地板块具有更强的长期记忆性，并且对来自过去的价格波动信息反应更加强烈。4、恒金指数在过去一天和过去两天的走势对道金指数当前的走势会产生比较显著的影响，随着滞后天数的增加，这种影响的程度是逐渐趋弱的。道金指数过去五天的走势才对恒金指数当天的走势产生显著影响。比较两者可以发现，香港金融板块波动对内地产生影响的时滞，要远远小于内地金融板块波动对香港金融板块产生显著影响的时滞。5、两地的金融板块收益率波动均会对对方产生正向的溢出效应，且香港金融板块对内地金融板块产生的溢出效应要大于内地对香港金融板块的风险溢出。\n本文共分为五个部分，第一部分介绍了本文的研究背景和意义，梳理了国内外学者对证券市场联动和波动相关性的研究状况，指出本文的研究思路与研究方\n法，并给出文章创新点和不足；第二部分阐述了股市板块间价格波动存在相关性的理论原因，并对这些原因做了适当说明；第三部分对本文采取的数量研究方法进行了介绍，简要阐述了采用此种方法的原因。第四部分为实证研究部分，首先运用EG两步法协整检验及误差修正模型、Granger因果检验、脉冲响应函数和方差分解对内地和金融板块间的联动关系进行探讨；然后采用单变量的EGARCH模型考察了两地金融板块价格波动的特点：最后采用双变量GARCH模型对两地金融板块间的波动溢出效应进行了研究，并给出实证结果的经济学解释和启示。第五部分针对研究结果为金融当局和投资者提出了相关建议。关键词：金融板块; 联动性; 波动性; 波动溢出效应

关键词：香港股票市场内地股票市场金融板块波动相关性微观联动风险防范 vech模型波动溢出效应

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DCC-MVGARCH模型计算方法研究及在金融市场中的应用

DCC-MVGARCH模型计算方法研究及在金融市场中的应用

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作者：吕亮雯暨南大学

学位级别：硕士

本论文是在导师王斌会教授的广东省自然科学基金项目《统计预测方法的算法研究及计算机实现》(课题编号：04010490)的基础上进行的对多变量GARCH模型的研究。近二十多年来，时间序列计量模型得到很大的发展，在国外被广泛运用于各... 详细信息

本论文是在导师王斌会教授的广东省自然科学基金项目《统计预测方法的算法研究及计算机实现》(课题编号：04010490)的基础上进行的对多变量GARCH模型的研究。近二十多年来，时间序列计量模型得到很大的发展，在国外被广泛运用于各个领域，特别是在债券、股票等有价证券市场，为市场营运者和风险管理人员的预测和决策提供了非常有价值的信息，成为研究者和金融市场分析家不可或缺的工具。当前，用于研究金融市场收益率波动最为常用的是GARCH族模型。然而，随着经济发展的全球化，各国金融市场间的联系越来越密切，研究各地区金融市场之间的相互关系变得十分必要。为了研究多个金融市场的相互关系，就需要将单变量GARCH模型扩展成多变量GARCH模型。常用的多变量GARCH模型主要有vech模型、对角vech模型、BEKK模型、CCC模型等，但它们普遍存在待估参数过多、计算过于复杂、经济意义不明确等缺点，而Engle(2001)提出的动态条件相关多变量GARCH模型(DCC—MVGARCH)就很好地弥补了这些缺陷。目前，在我国对多变量GARCH模型算法研究、软件实现方面都没有形成较完整的体系，对于DCC—MVGARCH模型的算法、程序实现及其在金融市场中的应用方面也没有进行综合的研究。基于上述原因，本论文首先对过去几种常用的多变量GARCH模型进行综述和计算方法研究，引入Engle提出的DCC-MVGARCH模型，并对它进行算法研究和MATLAB程序实现；然后用DCC—MVGARCH模型做实证研究，分析不同地区股票市场间和同一地区不同股票市场间的波动相关性变化，进而了解各市场的波动变化与波动关系；由于波动的变化会影响到投资组合的风险，而市场间的相关性变化则会影响到避险策略，因此，论文还比较了在不同时期、不同政策信息影响下，由动态相关系数DCC和常相关系数CCC所估算出的VaR值的大小。

关键词： vech模型 BEKK模型 CCC-MVGARCH模型 DCC-MVGARCH模型在险价值(VaR)

来源：评论

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贸易战后中美对中国主要周边金融市场波动的动态性影响对比研究

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金融 2022年第2期12卷 170-179页

作者：杨永兵程家劲吴梓莹桂志成华东交通大学经济管理学院江西南昌

国内金融市场日益发展,对世界主要股市产生一定影响。中美贸易战叠加新冠疫情冲击,分析中美争夺中国主要周边金融市场影响力值得研究。消化与降低对中国金融市场的冲击,扩大中国金融市场影响力是关注重点。选取日本和中国香港地区股市,... 详细信息

国内金融市场日益发展,对世界主要股市产生一定影响。中美贸易战叠加新冠疫情冲击,分析中美争夺中国主要周边金融市场影响力值得研究。消化与降低对中国金融市场的冲击,扩大中国金融市场影响力是关注重点。选取日本和中国香港地区股市,运用vech-GARCH模型,考察样本期间中美与中国周边主要股市间波动相关性的动态变化特征。考虑股市交易时差因素区分波动溢出传导方向,结论表明中国股市与周边主要股市间存在波动溢出效应,并且相关性效应具有明显的阶段性特征,美股与中国周边主要股市存在波动溢出效应。建议完善股市监管制度,利用我国与周边金融市场联动特征,最大效能发挥资本市场投融资功能为国内经济服务。

关键词：中日金融市场相关性 vech模型格兰杰因果检验

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