检索结果-内蒙古大学图书馆

统计研究 2018年第6期35卷 68-76页

作者：叶五一曾海歌缪柏其中国科学技术大学管理学院统计与金融系中国科学技术大学管理学院

金融危机的频繁发生,使国际金融市场之间的动态联动性成为一个重要的研究课题。以往学者大都直接研究金融市场间的相关性,而忽略了外生金融变量对金融市场间相关性的影响。本文将对上述问题进行研究,借鉴Hurn等(2016)STCC模型的思想,假... 详细信息

金融危机的频繁发生,使国际金融市场之间的动态联动性成为一个重要的研究课题。以往学者大都直接研究金融市场间的相关性,而忽略了外生金融变量对金融市场间相关性的影响。本文将对上述问题进行研究,借鉴Hurn等(2016)STCC模型的思想,假定Copula参数受外生变量的影响,建立时变动态Copula模型——ST-VCopula模型,并基于该模型探究市场波动率(vix指数)对股票市场之间相关性的影响,进而对几个国家的股票指数数据进行了实证分析。实证结果表明vix指数对股票市场间联动性产生了显著的影响。vix指数的获取简单便捷且更为直观,为市场间动态联动性的研究提供了另一种途径,可以为投资者在进行分散投资等金融活动时提供一定的指导和建议。

关键词： ST-Vcopula vix指数波动率市场间联动性

来源：评论

学校读者我要写书评

暂无评论

vix指数对股票市场间联动性影响的实证研究 ——基于ST-VCopula模型

VIX指数对股票市场间联动性影响的实证研究 ——基于ST-VCopula模...

引用

作者：曾海歌中国科学技术大学

学位级别：硕士

随着经济全球化,金融业的不断创新,信息技术日渐进步,全球金融形势正发生着结构性的变化,金融市场之间的相互影响越演越烈。尽管资本在全球范围内重新配置,资产的利用效率大大提高,但是资产在不同金融市场间的流通造成的金融市场间的价... 详细信息

随着经济全球化,金融业的不断创新,信息技术日渐进步,全球金融形势正发生着结构性的变化,金融市场之间的相互影响越演越烈。尽管资本在全球范围内重新配置,资产的利用效率大大提高,但是资产在不同金融市场间的流通造成的金融市场间的价格协同,国际贸易的高效运转都使得金融市场局部发生波动可能迅速波及到其他市场,因此,金融市场间的联动性分析至为重要。以往学者大都直接研究金融市场间的相关性,而忽略了外生金融变量对金融市场间相关性的影响。本文将对上述问题进行研究,借鉴Hurn等(2016)STCC模型的思想,假定Copula参数受外生变量的影响,建立时变动态Copula模型——ST-VCopula模型,将目前市场认可度较高的能反映市场波动率情况的vix指数作为该外生变量,并基于该模型探究市场波动率(vix指数)对股票市场之间相关性的影响,进而对几个国家的股票指数数据进行了实证分析。在构建了基于动态Copula函数的模型后,本文分别运用三种Copula函数对美国、意大利以及中国三个主要国家与其他主要国家之间的联动性进行研究。通过极大似然估计判断拟合最优的Copula函数为tCopula,然后得到该Copula函数的相关参数,再应用似然比检验的方法进行假设检验,检验该模型的外生变量也就是vix指数是否显著地影响Copula参数,进而得到vix指数对股票市场间联动性产生了显著的影响这一结论。最后在估计Copula参数后,得到两个国家间相关系数随时间的动态变化图,进一步探究了市场间联动性的动态演进过程。vix指数的获取简单便捷且更为直观,为市场间动态联动性的研究提供了另一种途径,可以为投资者在进行分散投资等金融活动时提供一定的指导和建议。

关键词： ST-VCopula vix指数波动率市场间联动性

来源：评论

学校读者我要写书评

暂无评论

vix指数对人民币离岸金融市场间联动性的影响研究

VIX指数对人民币离岸金融市场间联动性的影响研究

引用

作者：王成吉林大学

学位级别：硕士

自2009年国务院常务会议正式决定开展跨境贸易人民币结算试点以来,人民币逐渐成长为国际货币体系中具有影响力的国际币种。人民币国际化催化人民币离岸市场的发展如火如荼,离岸外汇,债券,银行间同业拆借和股票等金融市场都逐渐发展成熟... 详细信息

自2009年国务院常务会议正式决定开展跨境贸易人民币结算试点以来,人民币逐渐成长为国际货币体系中具有影响力的国际币种。人民币国际化催化人民币离岸市场的发展如火如荼,离岸外汇,债券,银行间同业拆借和股票等金融市场都逐渐发展成熟与完善,离岸市场整体上呈现出金融资产多元化,金融产品多样化等特点。vix指数是S&P500未来三十天的隐含波动率,反映了投资者对市场波动率的预期,当指数剧烈波动时,既外部环境发生变化,投资者对市场状况带有恐慌情绪,而这种恐慌情绪随着金融市场风险传导机制在各市场间相互传递,导致市场间的偏离程度加剧,联动效应更加凸显。在经济全球化的时代潮流中,人民币离岸市场与国际市场的互联互通机制一方面提高了各金融市场之间的互动,另一方面,各市场间风险传染联动程度也越发复杂。因此为了更好地促进离岸市场有序健康发展,防范金融风险,进而保持在岸市场的稳定,促进人民币国际化,研究各人民币离岸金融市场间的联动性及vix指数对人民币离岸各市场间的联动性的影响有重要的现实意义。在以往的研究中,多数研究直接对相依性进行建模,分析相依性的动态变化情况,较少研究涉及到外生变量对市场间联动关系的影响,因此,本文将vix作为外生变量,将人民币离岸金融市场作为研究主体,研究vix的波动对人民币离岸不同金融市场间联动性的影响。本文首先通过ARMA-GARCH-t-COPULA函数拟合得到市场间的相依性;然后将vix指数作为外生变量,构建平滑转换条件相关系数模型(STCC模型),研究外生变量对离岸金融市场间联动性的影响。通过实证发现vix指数对人民币离岸汇率市场,人民币离岸股票市场和人民币离岸利率市场三个市场间的联动性的影响程度较明显,影响程度依次为人民币离岸股票市场和人民币离岸汇率市场间的联动性大于人民币离岸股票市场和人民币离岸利率市场间的联动性,人民币离岸股票市场和人民币离岸利率市场间的联动性大于人民币离岸汇率市场与人民币利率市场间的联动性。综上所述,本文利用藤COPULA-ARMA-GARCH-t研究人民币离岸金融市场间的联动性,再通过平滑转换条件相关系数模型(STCC)研究外生变量vix对离岸金融市场间联动性的影响。这不但可以更好的为投资者提供更多元的市场分析方法,优化投资决策,防范金融风险,而且为研究离岸金融市场提供了新的思考角度,促进人民币离岸在岸的繁荣发展,更好地服务于人民币国际化。

关键词： vix指数人民币离岸金融市场市场间联动性平滑转换条件相关系数模型(STCC) COPULA模型

来源：评论

学校读者我要写书评

暂无评论

以vix指数作为择时指标-探讨七大工业国股票市场

以VIX指数作为择时指标-探讨七大工业国股票市场

引用

作者：佟劭文义守大学

学位级别：硕士

本研究探讨投资人如何透过有效的择时，使投资可以稳定获利与降低损失风险；本文以芝加哥选择权交易所(CBOE)所编制之vix指数作为投资七大工业国(G-7)股票市场之择时指标规划投资策略。根据本研究之实证结果，透过vix指数的变化可准确... 详细信息

本研究探讨投资人如何透过有效的择时，使投资可以稳定获利与降低损失风险；本文以芝加哥选择权交易所(CBOE)所编制之vix指数作为投资七大工业国(G-7)股票市场之择时指标规划投资策略。根据本研究之实证结果，透过vix指数的变化可准确掌握投资买进与卖出之时机，当vix指数上升并突破30之时，股票市场进入恐慌状态，G-7大盘股价指数皆发生下跌现象，投资人选择此时投资买进便可以买在股价指数之相对低点；当股票市场脱离恐慌状态时，投资人需考量股票市场急跌缓涨之现象，于vix指数跌破20后再突破20之时卖出，即可卖在相对的高点，将可以有效提升投资获利，本研究认为vix指数确实具备有效择时、稳定获利、国际通用与资讯便利等四大特性，投资人可将vix指数作为投资G-7股票市场之择时指标。

关键词：投资 vix指数择时指标七大工业国股票市场急跌缓涨

来源：评论

学校读者我要写书评

暂无评论

BTC、NFT、DeFi、vix指数与黄金指数之关联性研究

BTC、NFT、DeFi、VIX指数与黄金指数之关联性研究

引用

作者：王昱翔义守大学

学位级别：硕士

本研究以DeFi指数、BTC指数、黄金现货指数、NFT指数、vix指数为研究对象，样本期间为2021年3月8日起到2022年5月13日，将资料进行ADF与PP单根检定、向量自我回归模型、因果关系检定、预测误差变异数分解、回归分析等进行实证分析。　... 详细信息

本研究以DeFi指数、BTC指数、黄金现货指数、NFT指数、vix指数为研究对象，样本期间为2021年3月8日起到2022年5月13日，将资料进行ADF与PP单根检定、向量自我回归模型、因果关系检定、预测误差变异数分解、回归分析等进行实证分析。　　实证结果发现五个变数皆受自我变数影响。DeFi指数、黄金现货指数、NFT指数、vix指数等均显着受前一期BTC指数影响，前一期DeFi指数、BTC指数、黄金现货指数、NFT指数等指数均显着影响vix指数。由Granger配对因果关系检定发现，看出NFT指数对DeFi指数呈现单向因果关系；DeFi指数对BTC指数则呈现双向因果关系。再透过预测误差变异数分解了解变数是受自身、其他变数之影响程度与解释能力，实证结果发现，五个变数均受自身影响最大，黄金现货指数、NFT指数在第1期之后均受到DeFi指数影响；DeFi指数、NFT指数、vix指数在第1期之后均受到BTC指数影响，最后，透过回归分析发现，vix指数、黄金现货指数对BTC指数有显着负向影响；DeFi指数、NFT指数对BTC指数有显着正向影响。

关键词： BTC指数 NFT指数 DeFi指数 vix指数黄金现货指数

来源：评论

学校读者我要写书评

暂无评论

MSCI新兴市场指数与黄金、原油、债券期货、vix指数间之波动外溢效果及避险效果探讨

MSCI新兴市场指数与黄金、原油、债券期货、VIX指数间之波动外溢...

引用

作者：傅俞颖国立台北商业大学

学位级别：硕士

本研究以2000年1月4日至2019年10月31日为样本期间，探讨黄金、原油、债券期货、vix指数、MSCI新兴市场指数等四个市场间之波动外溢效果及避险效果探讨。首先，运用DCC、ADCC模型来探讨跨市场间之长期动态相关性是否会随着时间的变... 详细信息

本研究以2000年1月4日至2019年10月31日为样本期间，探讨黄金、原油、债券期货、vix指数、MSCI新兴市场指数等四个市场间之波动外溢效果及避险效果探讨。首先，运用DCC、ADCC模型来探讨跨市场间之长期动态相关性是否会随着时间的变动而变动，证实仅原油和MSCI新兴市场存在杠杆效果。黄金与原油、美国债券、MSCI新兴市场指数适合用来规避商品市场风险。反之，黄金、原油可以规避美国股市风险；原油可以规避债券市场风险；美国债券、vix指数可以规避新兴市场风险。再者，透过多变量AR(1)- GARCH模型来探讨跨市场之波动外溢效果证实：(一)、在全期、金融危机前期及后期样本中，原油的前期波动皆会显着影响黄金、债券及vix指数之当期波动度。(二)、在全期样本中，黄金的前期非预期冲击会影响其余变数之当期波动度，显示黄金的前期非预期冲击对金融市场处于关键地位，且vix指数之前期非预期冲击与黄金、债券及MSCI新兴市场指数存在双向非预期冲击外溢效果。(三)、在金融危机发生前期及后期样本中的ARCH效果，MSCI新兴市场指数之前期非预期冲击会影响黄金、vix指数之当期波动度，且其会受到原油及vix指数之前期非预期冲击影响，亦即MSCI新兴市场与vix指数存在双向非预期冲击外溢效果。而跨市场之GARCH效果得到vix指数的前期波动与黄金、原油存在双向波动外溢效果。(四)、在金融危机发生后期样本中，黄金的前期波动会显着影响原油、美国债券、vix指数、MSCI新兴市场指数之当期波动度，且其受到原油、vix指数、MSCI新兴市场指数的前期波动所影响，由此显示在金融海啸后期，黄金的波动处于关键地位。最后，透过最适避险比率及避险效果模型，来检视黄金、原油、美国十年期公债期货合约、vix指数等四种资产与MSCI新兴市场指数所组成之避险投资组合，证实在所有的样本期间中，当投资人持有新兴市场股票之多头或空头部位时，除可加入vix指数进行避险以外，也可以在避险策略中加入部分比例的原油期货商品来进行避险，将它们结合起来以使其投资组合多样化。

关键词： MSCI新兴市场指数 vix指数动态条件相关模型非对称之动态条件相关模型 AR(1)-GARCH模型波动外溢效果避险效果

来源：评论

学校读者我要写书评

暂无评论

以vix指数为择时指标-探讨东亚六国股票市场

以VIX指数为择时指标-探讨东亚六国股票市场

引用

作者：林依洁义守大学

学位级别：硕士

“逢低买进，逢高卖出”是深植在投资人心中的核心概念，而要如何掌握买进与卖出的时机，“择时”则是投资人从股票市场中获取资本利得的重要关键。本研究将以芝加哥选择权交易所(Chicago Board Options Exchange, CBOE)所推行的波动率... 详细信息

“逢低买进，逢高卖出”是深植在投资人心中的核心概念，而要如何掌握买进与卖出的时机，“择时”则是投资人从股票市场中获取资本利得的重要关键。本研究将以芝加哥选择权交易所(Chicago Board Options Exchange, CBOE)所推行的波动率指数(volatility index, vix指数)作为投资人择时之指标来贯穿全文的主要轴心，探讨是否能利用vix指数运用在东亚六国(韩国、台湾、香港、新加坡、日本及中国)股票市场中，并且找到适合的买卖时机，以达到“逢低买进，逢高卖出”的投资策略，并获取正报酬。有别于其他文献，本研究在研究方法中考量股票市场具有急跌缓涨之特性，此外，本研究纳入市场状态之区分并且考量在不同市场状态下，vix指数对于东亚六国各国之大盘股价指数递延效果，利用计量经济模型中的向量自我回归(vector auto-regression, VAR)模型来进行研究实证，实证结果发现投资绩效为正报酬的比例平均达83%，这不仅代表vix指数的确可以作为股票市场中的择时指标亦能有效地捕捉投资人情绪，更表示本研究所考量急跌缓涨之投资策略，具有降低投资损失风险以及提升正报酬之成功意涵。

关键词：择时 vix指数东亚六国急跌缓涨大盘股价指数

来源：评论

学校读者我要写书评

暂无评论

vix指数与黄金期货价格关系实证分析

引用

中国物价 2016年第10期 49-51页

作者：张江涛中国人民大学财政金融学院

vix指数是反映市场未来短期波动状况和投资者情绪的关键指标,本文对vix指数与中国黄金期货价格进行实证分析。结果表明,vix指数与黄金期货价格之间存在一定的正相关关系,即当市场波动率上升时,风险资产未来价格的不确定性增加,投资者会... 详细信息

vix指数是反映市场未来短期波动状况和投资者情绪的关键指标,本文对vix指数与中国黄金期货价格进行实证分析。结果表明,vix指数与黄金期货价格之间存在一定的正相关关系,即当市场波动率上升时,风险资产未来价格的不确定性增加,投资者会倾向于增加对黄金等安全资产的配置比例,从而推动黄金价格的上升。黄金是最重要的"安全港"资产,在国际政治经济环境动荡时期具有良好的保值和避险属性。因此,可以通过vix指数的走势来指导投资者动态调整资产配置中黄金资产和风险资产的比例,以提高组合投资的夏普比率。

关键词： vix指数黄金期货避险情绪夏普比率

来源：评论

学校读者我要写书评

暂无评论

vix指数能预测中国股市收益率吗——基于MIDAS模型的实证分析

引用

时代金融 2020年第34期 66-68,78页

作者：赵慧慧兰州大学经济学院

随着中美两国之间的资本市场联系日益密切,美国股市对中国股市的走势有越来越重要的影响。vix作为衡量美国股市波动率的指数,对中国股市收益率有预测力吗?本文基于MIDAS模型研究vix指数对上证综指股指收益率的周/月混频预测效果,并和基... 详细信息

随着中美两国之间的资本市场联系日益密切,美国股市对中国股市的走势有越来越重要的影响。vix作为衡量美国股市波动率的指数,对中国股市收益率有预测力吗?本文基于MIDAS模型研究vix指数对上证综指股指收益率的周/月混频预测效果,并和基准模型相比较,最后得出结论:vix对中国股市收益率有显著的预测效果;加入因变量的一阶滞后项能显著提高预测效果;组合预测效果优于单变量预测;MIDAS模型较基准模型对股市收益率的长期预测效果更好。

关键词： vix指数 MIDAS模型收益率混频数据预测

来源：评论

学校读者我要写书评

暂无评论

vix指数选择权市场的隐含资讯对vix指数的预测能力

VIX指数选择权市场的隐含资讯对VIX指数的预测能力

引用

作者：邱映慈国立台湾大学

学位级别：硕士

本文旨在探讨vix选择权市场是否隐含能预测vix指数的资讯。本文使用2008年一月至2010年三月的日间资料，萃取vix选择权的报价修正(quote revision)和净交易量(net trade volume)的时间序列，并采用VAR模型来分析vix指数报酬率、选择权... 详细信息

本文旨在探讨vix选择权市场是否隐含能预测vix指数的资讯。本文使用2008年一月至2010年三月的日间资料，萃取vix选择权的报价修正(quote revision)和净交易量(net trade volume)的时间序列，并采用VAR模型来分析vix指数报酬率、选择权的报价修正以及选择权的净交易量之间的交互关系。实证研究结果发现，vix选择权的报酬率对于未来vix报酬率有较好的预测能力，而选择权净交易量隐含的资讯则相对地较不明显。另一方面，不论是vix买权或卖权的净交易量，即使在排除vix报酬率、选择权报酬率的影响后，对于买卖权各自的报价修正仍有预测能力。此外，本文也探讨货币政策的发布是否对于vix选择权市场的隐含资讯造成影响。实证结果显示，vix选择权市场对于vix指数的预测能力受货币政策发布的影响不显着，其中在发布的日期只有买权的报酬率对于未来的vix指数和卖权的报酬率有显着的影响。

关键词： vix指数 vix选择权报价修正净交易量

来源：评论

学校读者我要写书评

暂无评论

建议与咨询留下您的常用邮箱和电话号码，以便我们向您反馈解决方案和替代方法

时间限定

文献类型

馆藏选择

核心期刊

语言

文献类型

帮助

文字说明：

检索规则说明：

检索范例：

分类表

所选分类

限定检索结果

文献类型

馆藏范围

日期分布

学科分类号

主题

机构

作者

语言

请选择保存的检索档案：

请选择收藏分类：

通借通还

建议与咨询 留下您的常用邮箱和电话号码，以便我们向您反馈解决方案和替代方法

时间限定

文献类型

馆藏选择

核心期刊

语言

文献类型

帮助

文字说明：

检索规则说明：

检索范例：

分类表

所选分类

限定检索结果

文献类型

馆藏范围

日期分布

学科分类号

主题

机构

作者

语言

请选择保存的检索档案： 新增检索档案 确定 取消

请选择收藏分类： 新增自定义分类 确定 取消

通借通还

建议与咨询留下您的常用邮箱和电话号码，以便我们向您反馈解决方案和替代方法

请选择保存的检索档案：

请选择收藏分类：