检索结果-内蒙古大学图书馆

经济理论与经济管理 2005年第1期25卷 53-57页

作者：李向阳王建功《经济理论与经济管理》特邀记者中国改革文化传媒国际集团有限公司董事长兼CEO

三大经营理念李:中国文化产业市场可以说是正处在'春秋战国'时期.放眼目前的中国文化市场,会展经济在迅速地升温,影视媒体方面的政策也在松动,全国近万家平面媒体逐鹿中原,拼得你死我活.'春秋无义战',有许多文化媒体公... 详细信息

三大经营理念李:中国文化产业市场可以说是正处在'春秋战国'时期.放眼目前的中国文化市场,会展经济在迅速地升温,影视媒体方面的政策也在松动,全国近万家平面媒体逐鹿中原,拼得你死我活.'春秋无义战',有许多文化媒体公司在竞争中急功近利、目光短浅,既做不大又活不好;做着做着,就找不到这家公司了,一问,死掉了!

关键词：市场会展经济公司急功近利先生竞争政策影视媒体中国文化产业想像力

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利益相关者理论视角下国有资本入股民营企业的效果评估

引用

政治经济学评论 2022年第3期13卷 190-212页

作者：张雨潇杨瑞龙中国人民大学《经济理论与经济管理》编辑部中国人民大学经济学院

股东至上主义认为企业的经营目标是股东利益最大化,因此企业绩效应当由利润率等指标来衡量;而利益相关者理论认为股东、债权人、员工和政府等向企业投入物质或人力资本并获取收益的产权主体都不能被忽视。本文在利益相关者理论下评估了... 详细信息

股东至上主义认为企业的经营目标是股东利益最大化,因此企业绩效应当由利润率等指标来衡量;而利益相关者理论认为股东、债权人、员工和政府等向企业投入物质或人力资本并获取收益的产权主体都不能被忽视。本文在利益相关者理论下评估了国有资本入股民营企业的总收益和各利益相关者的收益。研究发现,当国有资本入股民营企业后其持股比例不超过50%时,国有资本的引入既改善了效率又改善了分配,而且企业总收益的增加更多地体现为员工收益的增加;当国有资本入股民营企业后其持股比例超过50%时,虽然员工收益占总收益的比例有所改善,但其绝对收益却有所下降。此外,当国有资本入股民营企业后其持股比例不超过50%时,引入国有资本在提高员工收益的同时并不会降低股东、债权人和政府的收益,达到帕累托改进。国有企业混合所有制改革既包括民营资本入股国有企业、员工持股,也包括国有资本入股民营企业。实证研究表明,民营企业适当地引入国有资本能够在企业内部通过利益相关者之间的长远合作来提高效率、改善分配,在企业外部通过劳动力自由流动形成溢出效应,从而有助于实现共同富裕。

关键词：利益相关者混合所有制改革共同富裕

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僵尸企业、风险承担与资本配置效率

引用

世界经济文汇 2023年第1期 83-101页

作者：方明月张雨潇中国农业大学经济管理学院北京100083 中国人民大学《经济理论与经济管理》编辑部

本文使用2007—2018年中国A股上市公司数据,考察了僵尸企业的风险承担行为及其对资本配置效率的影响。研究发现:相对于普通企业,僵尸企业具有更加明显的风险承担倾向。首先,总体上看,僵尸企业的经营绩效有更显著的波动。其次,从具体表... 详细信息

本文使用2007—2018年中国A股上市公司数据,考察了僵尸企业的风险承担行为及其对资本配置效率的影响。研究发现:相对于普通企业,僵尸企业具有更加明显的风险承担倾向。首先,总体上看,僵尸企业的经营绩效有更显著的波动。其次,从具体表现来看,相对于普通企业,僵尸企业有更高的负债率、更多的新增短期负债,以及更多的违规行为。在采取倾向得分匹配和工具变量回归等一系列稳健性检验后,本文的主要结论仍然成立。进一步的研究表明,僵尸企业的风险承担行为降低了资本配置效率,加剧了资源错配。本文的发现对深化供给侧结构性改革、防范化解金融风险具有重要的政策含义。

关键词：僵尸企业风险承担负债资本配置效率

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汇率风险暴露会影响公司债的定价吗?

引用

系统工程理论与实践 2024年第3期44卷 794-812页

作者：刘尔卓刘舫舸首都经济贸易大学财政税务学院北京100070 中国人民大学《经济理论与经济管理》编辑部北京100872 贵州省高等学校数字金融与人工智能实验室贵阳550025

本文以中国2006–2019年发行的全部上市公司债券为研究对象,探讨了汇率风险暴露对公司债风险溢价的影响及潜在的作用机制.研究结论表明,公司更高的汇率风险暴露将增加公司债风险溢价和预期违约概率.其中,公司汇率风险暴露每增加1个标准... 详细信息

本文以中国2006–2019年发行的全部上市公司债券为研究对象,探讨了汇率风险暴露对公司债风险溢价的影响及潜在的作用机制.研究结论表明,公司更高的汇率风险暴露将增加公司债风险溢价和预期违约概率.其中,公司汇率风险暴露每增加1个标准差,公司债的风险溢价增加5个基点.更高质量的信息披露会削弱汇率风险暴露和公司债风险溢价间的正相关关系.更多的实证证据表明汇率风险暴露会使公司在债务违约事件中承担更多的价值损失.公司的汇率风险暴露将激化股东和债权人的利益冲突,导致更多的低效率投资.在融资约束更严重的公司中,汇率风险暴露将更显著地增加公司债的风险溢价.我们还借助“811汇改”,识别了汇率风险暴露和公司债风险溢价的因果关系.本研究为汇率风险暴露对公司债券融资行为的影响提供了新的证据,同时也基于不确定性和信息不对称视角解释了汇率风险暴露影响公司债风险溢价的内在逻辑.

关键词：汇率风险暴露风险溢价预期违约概率信息披露

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