检索结果-内蒙古大学图书馆

中国管理科学 2015年第6期23卷 25-31页

作者：林敏华上海财经大学金融学院上海200433 上海市金融信息技术研究重点实验室上海200433

在Gennaioli等人[1]建立的标准模型基础上,引入投资者异质性时间偏好和由投资者过度自信引起的异质性信念,探讨投资者非理性对金融风险的影响。研究发现,与Gennaioli等人[1]的结论不一样,银行金融中介并不会利用投资者非理性发行更多的... 详细信息

在Gennaioli等人[1]建立的标准模型基础上,引入投资者异质性时间偏好和由投资者过度自信引起的异质性信念,探讨投资者非理性对金融风险的影响。研究发现,与Gennaioli等人[1]的结论不一样,银行金融中介并不会利用投资者非理性发行更多的表面无风险实际有风险的债券,因此,非理性投资者参与资产证券化产品的交易并不会增加金融市场的风险。这一结论为信贷资产证券化产品在交易所发行交易,允许中小投资者参与其中提供了理论依据。

关键词：信贷资产证券化异质性投资者金融风险

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群体智慧:同伴观点与价值发现——来自社交媒体的经验证据

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经济管理 2017年第12期43卷 157-173页

作者：金德环李岩上海财经大学金融学院上海200433 上海市金融信息技术研究重点实验室上海200433

作为重要的信息传播媒介,社交媒体对股票市场的定价与股价波动产生了重大影响。本文借助机器学习和文本分析的方法对东方财富股吧论坛中的帖子进行观点分类处理,从同伴观点的角度出发研究了社交媒体的价值发现功能。实证结果表明:(1)同... 详细信息

作为重要的信息传播媒介,社交媒体对股票市场的定价与股价波动产生了重大影响。本文借助机器学习和文本分析的方法对东方财富股吧论坛中的帖子进行观点分类处理,从同伴观点的角度出发研究了社交媒体的价值发现功能。实证结果表明:(1)同伴观点与股票未来收益间呈正向关系,说明同伴观点信息具有投资价值,排除了同伴观点缺乏信息含量的假说。(2)同伴观点存在着认同效应,即帖子的评论越多,同伴观点对股票未来收益的影响就越大。进一步地,本文发现,相比正面信息,同伴观点中的负面信息是其影响股票未来收益的主要成因。此外,同伴观点还可以显著地解释意外盈余,表明投资者观点具有群体智慧的特征,有助于价值发现,可服务于投资实践。研究结论对于理解社交媒体与资本市场间的关系,以及如何有效提升资本市场的定价具有重要的理论意义与实践价值。

关键词：社交媒体同伴观点股票未来收益意外盈余

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投资者互动对资本市场定价效率影响的实证分析

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统计与决策 2018年第9期34卷 159-163页

作者：金德环李岩李思龙上海财经大学金融学院上海市金融信息技术研究重点实验室上海200433

文章从投资者互动的角度出发构建了理论模型,以此研究其对资本市场定价效率的影响,同时利用网络数据对相关假说进行了检验,实证结果表明：（1）社交媒体中的投资者互动行为会促进公司层面的特质信息融入股价,降低股价同步性,提升资本市... 详细信息

文章从投资者互动的角度出发构建了理论模型,以此研究其对资本市场定价效率的影响,同时利用网络数据对相关假说进行了检验,实证结果表明：（1）社交媒体中的投资者互动行为会促进公司层面的特质信息融入股价,降低股价同步性,提升资本市场的定价效率;（2）分析师关注与投资者互动间存在着“互补”效应,具体而言,分析师关注越低,投资者互动对股价同步性的减缓作用越强。

关键词：投资者互动分析师关注股价同步性

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零售商风险规避对双回收渠道闭环供应链决策的影响

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管理学报 2021年第4期18卷 587-596页

作者：张玉豪张涛上海财经大学信息管理与工程学院上海市200433 上海市金融信息技术研究重点实验室上海市200433

针对制造商主导下的闭环供应链,建立具有风险规避特征零售商的3种双回收渠道模型,运用Stackelberg博弈理论进行建模分析,并利用数值算例对相关结论进行验证和深入分析。研究发现:①零售商的风险规避行为会导致自身期望效用的损失,但可... 详细信息

针对制造商主导下的闭环供应链,建立具有风险规避特征零售商的3种双回收渠道模型,运用Stackelberg博弈理论进行建模分析,并利用数值算例对相关结论进行验证和深入分析。研究发现:①零售商的风险规避行为会导致自身期望效用的损失,但可提高制造商的期望效用,同时对第三方期望效用的影响趋势不同;②不管零售商风险规避程度如何变化,制造商与零售商的期望效用和逆向渠道回收率,均在制造商与零售商双回收模型中取得最大值;③当零售商具有较强的风险规避态度时,制造商和第三方双回收模型的逆向渠道回收率最高;④零售商的风险规避行为对最优废旧产品转移价格有很大影响。

关键词：闭环供应链双回收渠道 Stackelberg博弈风险规避

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中国金融市场系统性风险的度量——基于分位数回归的CoVaR模型

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上海金融 2017年第5期 50-55页

作者：朱南军汪欣怡上海财经大学金融学院上海市金融信息技术研究重点实验室

本文基于条件在险价值法(CoVaR),引入状态变量模拟风险的时变性,运用分位数回归技术,对于我国银行业、保险业、证券业和多元金融服务业的行业系统性风险以及这四个子行业中的40家上市公司的单一系统性风险进行实证研究,研究涉及的时间... 详细信息

本文基于条件在险价值法(CoVaR),引入状态变量模拟风险的时变性,运用分位数回归技术,对于我国银行业、保险业、证券业和多元金融服务业的行业系统性风险以及这四个子行业中的40家上市公司的单一系统性风险进行实证研究,研究涉及的时间范围为2012年1月4日至2016年4月1日,包含了2015年股灾时期。研究结果表明,金融系统对于银行业的风险变化敏感性最高,其次为保险业,最后为证券业和多元金融服务业;而就风险溢出的绝对值来看,证券业的风险溢出值远大于多元金融服务业、保险业和银行业。

关键词：金融市场系统性风险 CoVaR模型分位数回归

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中国股指期货市场连续性及跳跃性波动行为研究

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上海金融 2017年第4期 57-65页

作者：王明涛孙西明陈云上海财经大学金融学院上海市金融信息技术研究重点实验室

本文以非参数化方法为理论基础,利用沪深300指数期货2010年到2015年的5分钟高频数据,分离出已实现波动率中的连续波动和跳跃幅度及跳跃次数时间序列,分别检验两种波动成分的统计性质、相互影响以及收益率对各种波动成分的影响效应。研... 详细信息

本文以非参数化方法为理论基础,利用沪深300指数期货2010年到2015年的5分钟高频数据,分离出已实现波动率中的连续波动和跳跃幅度及跳跃次数时间序列,分别检验两种波动成分的统计性质、相互影响以及收益率对各种波动成分的影响效应。研究发现:我国股指期货市场连续性波动存在显著的日、周、月效应;跳跃次数具有显著的日效应,滞后3阶的跳跃幅度对其有显著正向影响。当日和上一日跳跃幅度与次数分别显著增加和降低连续性波动,但其在牛熊市表现不同;跳跃次数对连续波动的解释能力大于跳跃幅度。当日和上一日连续波动分别显著增加和降低当日跳跃次数,在牛熊市中,当日连续波动对跳跃次数和幅度都有很强的解释能力。收益率对连续性波动的影响存在规模效应,对跳跃幅度的影响在牛市中存在杠杆效应和综合效应,在熊市中,存在规模效应和综合效应。

关键词：沪深300指数期货连续波动跳跃波动相互影响

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宽波段高光谱成像技术在物证检验中的应用

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光谱学与光谱分析 2020年第3期40卷 674-678页

作者：赵雪珺黄晓春王长亮蔡能斌尹禄卢禹先潘明忠上海市刑事科学技术研究院上海市现场物证重点实验室上海200083 上海市公安局物证鉴定中心上海市现场物证重点实验室上海200083 中国科学院上海技术物理研究所杭州大江东空间信息技术研究院浙江杭州311225 中国科学院上海技术物理研究所上海200083

高光谱成像技术在物证检验领域的应用具有非常重要的意义,其不仅能够记录物证的光谱特征用以分析物质成分,而且能够准确记录不同成分的空间分布情况,从而实现无损、快速、定位分析物证成分的功能。高光谱成像物证检验技术的光谱检测范... 详细信息

高光谱成像技术在物证检验领域的应用具有非常重要的意义,其不仅能够记录物证的光谱特征用以分析物质成分,而且能够准确记录不同成分的空间分布情况,从而实现无损、快速、定位分析物证成分的功能。高光谱成像物证检验技术的光谱检测范围通常集中在可见-近红外区域,而现有基于高光谱成像技术的物证检测设备基本只能单独覆盖可见波段或者近红外波段,无法实现可见-近红外的宽波段检测需求。为了拓宽成像光谱仪的检测波段范围从而实现提高物证检验精度和增加物证检验种类的目的,首先分析了推扫式成像光谱仪的组成结构及工作原理,剖析了直接研制宽波段成像光谱仪的技术难度和高昂成本,最后提出了将短波段范围的400~1 000 nm可见高光谱成像仪和900~1 700 nm近红外高光谱成像仪相结合的方式实现宽波段范围的方法。通过2台高光谱成像设备线视场匹配将独立的2台设备联合作为1台设备使用,采用定标板辅助装调的方法实现2台高光谱成像仪线视场的像素级拼接,将设备拼接带来的误差降低到不影响输出结果的程度,最终研制出一种波段范围可达400~1 700 nm的可见-近红外宽波段高光谱物证检测设备。搭建实验系统,分别固定2台独立的短波段范围高光谱成像光谱仪,利用平移台带动检材沿着垂直于线视场的方向移动实现推扫,所获取的数据立方体具有400~1 700 nm的宽光谱范围, 400~1 000 nm的光谱分辨率为2.5 nm, 1 000~1 700 nm的光谱分辨率为4 nm。实验结果表明该方法的可行性,对于宽波段高光谱成像仪的研制具有指导意义,使高光谱成像仪在物证检验领域具有更高的应用价值和更广的应用范围。

关键词：高光谱成像光谱特征波段范围宽波段高光谱物证探测

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生产率与企业并购：基于中国宏观层面的分析

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经济研究 2016年第3期51卷 123-136页

作者：刘莉亚何彦林杨金强上海财经大学金融学院上海市金融信息技术研究重点实验室邮政编码200433

企业微观层面的大量研究表明,生产率决定了并购,那么一国整体的生产率水平是否对一国总体的并购活动产生影响?本文基于企业国内并购与跨境并购在微观决策方面的特征,构建国内并购和跨境并购完成数量的宏观决定模型,以此揭示宏观因素对... 详细信息

企业微观层面的大量研究表明,生产率决定了并购,那么一国整体的生产率水平是否对一国总体的并购活动产生影响?本文基于企业国内并购与跨境并购在微观决策方面的特征,构建国内并购和跨境并购完成数量的宏观决定模型,以此揭示宏观因素对企业决定进行国内并购或跨境并购的影响机制。在此基础上,本文利用中国近十年的并购数据从宏观层面进行了实证检验。研究结果表明:生产率提高对国内并购和跨境并购都具有重要的促进作用;国内并购同时受到国内劳动力成本、资金成本及市场规模的影响,跨境并购同时受到东道国劳动力成本、市场规模以及中国与东道国文化差异的影响;国内股市增长对跨境并购有显著的促进作用,但对具有较大波动性的国内并购,其促进作用并不稳健。本文的研究拓展了文献对生产率和总体并购关系的认识,有助于理解企业并购的决定因素和并购资本国际流动的规律。

关键词：全要素生产率并购外国直接投资

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投资者情绪与股票收益关系的实证检验

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统计与决策 2018年第15期34卷 166-169页

作者：李岩金德环上海财经大学金融学院上海200433 上海市金融信息技术研究重点实验室上海200433

文章构建理论模型探究了投资者情绪与股票收益间的内在联系,并对东方财富股吧论坛中的历史讨论数据进行情感分类处理,以此构造投资者情绪指标。结合2010—2016年沪深A股数据,使用Fama-Mac-Beth的估计方法进行实证研究,结果表明：（1）... 详细信息

文章构建理论模型探究了投资者情绪与股票收益间的内在联系,并对东方财富股吧论坛中的历史讨论数据进行情感分类处理,以此构造投资者情绪指标。结合2010—2016年沪深A股数据,使用Fama-Mac-Beth的估计方法进行实证研究,结果表明：（1）投资者情绪与股票收益间呈正相关关系。（2）情绪交易者越多,投资者情绪对股票收益的影响越大。

关键词：投资者情绪股票收益社交媒体文本分析机器学习

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基于多目标种群协同算法的板坯入库优化

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计算机集成制造系统 2015年第7期21卷 1820-1828页

作者：张琦琪张涛刘鹏上海财经大学信息管理与工程学院上海200433 上海科学技术职业学院通信与电子信息系上海201800 上海财经大学上海市金融信息技术研究重点实验室上海200433

针对钢铁企业板坯入库决策问题,基于出库次序A型约束、分散性约束和垛位限高约束等构建了以板坯综合匹配度、垛位利用度和库存均衡度为目标函数的多目标入库决策优化模型。提出一种多目标种群协同粒子群优化算法,并设计了局部搜索策略... 详细信息

针对钢铁企业板坯入库决策问题,基于出库次序A型约束、分散性约束和垛位限高约束等构建了以板坯综合匹配度、垛位利用度和库存均衡度为目标函数的多目标入库决策优化模型。提出一种多目标种群协同粒子群优化算法,并设计了局部搜索策略以提高外部归档集中Pareto解的多样性,同时利用Pareto最优解改进粒子速度更新方式,达到多种群协同优化的目的。仿真实验证明,该算法可以更好地解决多目标板坯入库优化问题。

关键词：板坯入库决策粒子群优化多目标优化 Pareto最优解局部搜索策略

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