检索结果-内蒙古大学图书馆

经济研究 2017年第12期52卷 91-104页

作者：曹春方张婷婷范子英中山大学管理学院中山大学现代会计与财务研究中心西南财经大学会计学院上海财经大学公共经济与管理学院财政系

分割的国内市场与高速的经济增长是中国转轨经济的两个主要特征,现有研究将之归因于制度性的政府行为,而忽视了政府集体行动背后的官员偏好。本文从地方官员个体的地区偏袒角度探讨了非制度性因素对市场整合的影响。我们利用各地区的商... 详细信息

分割的国内市场与高速的经济增长是中国转轨经济的两个主要特征,现有研究将之归因于制度性的政府行为,而忽视了政府集体行动背后的官员偏好。本文从地方官员个体的地区偏袒角度探讨了非制度性因素对市场整合的影响。我们利用各地区的商品价格差异度量了市场整合程度,基于关联地的信息构造了地区偏袒的度量,研究发现:(1)与非关联地相比,官员会对其关联地实施更弱的市场分割策略,平均下降7个百分点,存在地区偏袒的市场整合效应。这一结论在经过多种稳健性检验之后仍然成立。(2)这种效应更多体现在官员出生地、母校、下乡等成长关联地上;而在第一工作地、来源地等工作关联地并不明显。(3)这种效应仅出现在那些可流动的商品中,也因官员任期、辖区市场分割动机以及官员对关联地偏袒动机而异。本文的结论发现官员地区偏袒具有整合区域间市场的功能,这说明充分发挥官员异地交流作用可能是低制度成本整合市场的可行措施。

关键词：地区偏袒关联地市场整合

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真实盈余管理动机下的研发投资决策后果——基于创新和税收的分析视角

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南开管理评论 2016年第4期19卷 36-48,86页

作者：朱红军王迪李挺上海财经大学会计与财务研究院上海财经大学会计学院

本文利用我国2007-2013年"微利"和"微增"的A股上市公司数据,考察了盈余管理动机背景下减少研发投入对公司创新产出和税收负担的影响,并进一步检验了这种真实盈余管理行为与公司经营业绩和市场价值的关系,以及这种... 详细信息

本文利用我国2007-2013年"微利"和"微增"的A股上市公司数据,考察了盈余管理动机背景下减少研发投入对公司创新产出和税收负担的影响,并进一步检验了这种真实盈余管理行为与公司经营业绩和市场价值的关系,以及这种关系的强弱程度是否会因公司所处行业性质的不同而有所差异。研究发现,上市公司出于真实盈余管理动机削减研发支出,会减少其未来的创新产出并加重税收负担;在此基础上,这种行为会给公司未来经营业绩和市场价值带来负面影响,并且这种影响在高科技公司中更为显著。本研究对于全面深入理解削减研发支出的真实盈余管理行为的经济后果具有重要意义。

关键词：真实盈余管理削减研发支出创新产出税收负担公司业绩和价值

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盈余管理、IPO审核与资源配置效率

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会计研究 2016年第7期 10-18页

作者：黄俊李挺上海财经大学会计与财务研究院 200433 上海财经大学会计学院 200433

本文以2006～2012年申请上市公司为样本，基于盈余管理视角对发审委审核决策进行了考察。研究发现，拟上市公司IPO审核通过率与上市前盈余管理显著负相关，但这一关系仅在公司盈余管理程度较高时成立。进一步的分析显示，当拟上市公司... 详细信息

本文以2006～2012年申请上市公司为样本，基于盈余管理视角对发审委审核决策进行了考察。研究发现，拟上市公司IPO审核通过率与上市前盈余管理显著负相关，但这一关系仅在公司盈余管理程度较高时成立。进一步的分析显示，当拟上市公司为国有企业或其所在行业获得产业政策支持时，其IPO申请更不会因盈余管理而被否；同时，对于拥有政治关联背景或经营业务复杂的拟上市公司，IPO审核通过率与公司盈余管理的负相关关系变弱。最后，实施程度较高盈余管理并通过发行审核的公司，上市后的股票收益和经营业绩更差，由此表明，拟上市公司的盈余管理降低了资本市场资源配置的效率。

关键词：盈余管理 IPO审核国有企业政治关联业务复杂度

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放松卖空管制与公司现金价值——基于中国资本市场的准自然实验

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金融研究 2016年第11期 112-127页

作者：侯青川靳庆鲁刘阳上海财经大学会计与财务研究院上海200433 上海财经大学会计学院上海200433

中国资本市场于2010年3月31日正式放开卖空管制,投资者可以对特定的股票进行卖空。放松卖空管制后,大股东如果继续侵占公司利益,投资者可通过卖空公司股票对大股东进行制衡。当卖空导致的股价下跌损失大于大股东侵占现金的收益时,现金... 详细信息

中国资本市场于2010年3月31日正式放开卖空管制,投资者可以对特定的股票进行卖空。放松卖空管制后,大股东如果继续侵占公司利益,投资者可通过卖空公司股票对大股东进行制衡。当卖空导致的股价下跌损失大于大股东侵占现金的收益时,现金资产被侵占的可能性降低,现金价值会有所提升。本文采用2007-2014年的中国上市公司为样本,借助放松卖空管制这一外生事件检验了这一问题,研究发现,放松卖空管制提高了公司的现金价值,并且这一影响主要体现在第一大股东持股比例较高的民营企业样本。

关键词：卖空外部治理现金市场价值

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卖空机制、诉讼风险与审计收费

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财经研究 2016年第5期42卷 77-87页

作者：黄超黄俊上海财经大学会计学院上海200433 上海财经大学会计与财务研究院上海200433

基于我国推出融资融券业务这一"自然实验",文章考察了卖空机制如何通过改变诉讼风险而影响公司审计收费。研究发现,卖空机制的引入增加了公司股价下跌的压力,并增强了投资者挖掘公司负面消息的动机,从而导致公司审计的诉讼风... 详细信息

基于我国推出融资融券业务这一"自然实验",文章考察了卖空机制如何通过改变诉讼风险而影响公司审计收费。研究发现,卖空机制的引入增加了公司股价下跌的压力,并增强了投资者挖掘公司负面消息的动机,从而导致公司审计的诉讼风险提高,会计师事务所要求更高的审计收费。进一步的分析显示,由于国有企业的信息披露环境较差,卖空机制对国有企业审计收费的提升作用更加明显;由于"四大"具有更高的赔偿能力,卖空机制更加显著地增加了"四大"审计公司的审计收费;对于法制环境较差地区的企业,由于管理层更有动机隐藏坏消息,公司审计收费因卖空机制的存在而显著提高。

关键词：卖空机制诉讼风险国有企业 “四大”

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上市公司网络新媒体信息披露研究:基于微博的实证分析

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财经研究 2016年第3期42卷 16-27页

作者：何贤杰王孝钰赵海龙陈信元上海财经大学会计与财务研究院上海200433 上海财经大学会计学院上海200433

近年来,微博等网络新媒体在公众的信息分享与传播中扮演了越来越重要的角色。这些网络新媒体的出现不仅开创了人际传播的新模式,而且对资本市场的信息提供与传播以及信息的获取方式、途径和及时性带来了重大的影响和变革。文章通过手工... 详细信息

近年来,微博等网络新媒体在公众的信息分享与传播中扮演了越来越重要的角色。这些网络新媒体的出现不仅开创了人际传播的新模式,而且对资本市场的信息提供与传播以及信息的获取方式、途径和及时性带来了重大的影响和变革。文章通过手工收集并逐条阅读上市公司在新浪微博上发布的信息,首次对上市公司的微博信息披露进行了考察。研究结果显示,目前上市公司通过微博披露的信息内容非常广泛,其中,披露比例最高的为公司经营类信息,尤其是销售合同、企业获奖和研发创新等内容。这些信息中,未经公司正式公告披露的信息约占微博信息披露总量的84%。进一步地,我们还考察了上市公司特征对其开设微博意愿及发布信息数量的影响。研究结果显示,公司治理水平越高的公司越倾向于开设微博且发布越多的与公司密切相关的信息,尤其是未经公司正式公告披露的信息以及经营活动策略类信息。网络新媒体信息披露作为一个新兴领域,还有很多值得深入研究的问题,如网络新媒体信息披露会对上市公司产生哪些影响?它能否降低股价同步性与公司融资成本?

关键词：微博自愿性信息披露公司治理

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不可核实的商誉减值测试估计与审计费用

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审计研究 2016年第1期 76-84页

作者：叶建芳何开刚杨庆叶艳上海财经大学会计与财务研究院/会计学院 200433 上海财经大学会计学院中海基金管理有限公司

为了与国际会计准则趋同,我国2006年颁布的《企业会计准则》取消了对商誉进行摊销的做法,改为至少在每年年末进行减值测试。商誉减值测试是一种不可核实的估计,探索实施这种强行规定时是否由于不可核实的估计需要更多的工作量以及带来... 详细信息

为了与国际会计准则趋同,我国2006年颁布的《企业会计准则》取消了对商誉进行摊销的做法,改为至少在每年年末进行减值测试。商誉减值测试是一种不可核实的估计,探索实施这种强行规定时是否由于不可核实的估计需要更多的工作量以及带来审计风险使得审计费用上升具有现实意义。我们以2007—2014年度A股上市公司为样本,实证分析商誉减值测试的不可核实性是否会导致审计费用的上升。实证结果显示,相对于没有商誉的公司,有商誉的公司审计费用明显上升,并且在那些确实计提了不可核实的商誉减值估计损失公司中,其审计费用增加的更多。另外还发现公司治理在不可核实的商誉减值测试估计中影响审计费用。

关键词：商誉减值测试不可核实的估计审计费用

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公司价值、公司治理与分析师跟进

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经济社会体制比较 2016年第1期 106-120页

作者：李常安储一昀仓勇涛上海财经大学会计学院安徽财经大学会计学院上海财经大学会计学院/会计与财务研究院上海外国语大学国际金融贸易学院

文章基于中国上市公司2004～2011年的6,867个观察样本,构建了一个公司治理指数,讨论了分析师活动的监督效应。文章发现：（1）分析师与公司价值、公司治理指数存在显著的正相关关系;（2）当公司治理水平较低时,在考虑到分析师跟进和公... 详细信息

文章基于中国上市公司2004～2011年的6,867个观察样本,构建了一个公司治理指数,讨论了分析师活动的监督效应。文章发现：（1）分析师与公司价值、公司治理指数存在显著的正相关关系;（2）当公司治理水平较低时,在考虑到分析师跟进和公司治理的内生性因素后,分析师跟进同公司治理水平较弱的公司价值的关系显著为负。综之,文章拓展了公司治理、公司价值与分析师跟进的文献,并提供了分析师外部监督效应的经验证据。

关键词：公司价值公司治理分析师监督效应

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红利差别化征税增加了上市公司的股利支付吗?——基于中国资本市场的经验证据

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当代会计评论 2017年第1期10卷 23-44页

作者：张美霞李增泉上海外国语大学国际金融贸易学院上海财经大学会计与财务研究院

政府常常利用税收手段影响上市公司的股利支付。本文以我国2010~2013年沪深A股上市公司为样本,研究我国财政部、国家税务总局和中国证券监督管理委员会在2012年联合发布的红利差别化征税政策(财税85号文)对上市公司股利支付和投资者构... 详细信息

政府常常利用税收手段影响上市公司的股利支付。本文以我国2010~2013年沪深A股上市公司为样本,研究我国财政部、国家税务总局和中国证券监督管理委员会在2012年联合发布的红利差别化征税政策(财税85号文)对上市公司股利支付和投资者构成所产生的影响。研究发现:红利差别化征税政策实施后,采用现金形式支付股利的公司的数量和比例均增加了。同时,机构持股越多,每股股利越高;而那些每股支付较高的公司,也吸引了更多的机构投资者。但本文未能发现第一大股东和管理层借此增持股份或上市公司增加现金股利支付的证据。本文的研究结论表明,红利差别化征税政策具有积极效果;支持机构投资者的追随者效应,没有证实大股东的利益侵占假说。同时发现,长期持续分红的公司更倾向于稳定的每股支付政策;在公司存在再融资需求时,第一大股东和管理层持股比例越高,越可能限制股利的支付。

关键词：红利差别化征税现金股利股利支付意愿

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CEO权力、产品市场竞争与公司研发投入

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山西财经大学学报 2016年第5期38卷 56-68页

作者：熊婷程博潘飞浙江农林大学暨阳学院浙江诸暨311800 上海财经大学会计学院上海200433 上海财经大学会计与财务研究院上海200433

以2007-2013年我国A股制造业上市公司为研究对象,实证检验CEO权力对公司研发投入的影响机理,并考察产品市场竞争对CEO权力和公司研发投入之间关系的调节作用。结果表明,CEO权力大的公司更有利于管家角色功能的发挥,且公司研发投入可能... 详细信息

以2007-2013年我国A股制造业上市公司为研究对象,实证检验CEO权力对公司研发投入的影响机理,并考察产品市场竞争对CEO权力和公司研发投入之间关系的调节作用。结果表明,CEO权力大的公司更有利于管家角色功能的发挥,且公司研发投入可能性和强度也更大;公司所处竞争地位对CEO权力与公司研发投入之间的关系起正向调节作用,而行业竞争程度对CEO权力与公司研发投入之间关系的作用非常有限。进一步结合产权性质的研究表明,非国有企业CEO不仅有能力而且有动机实现股东利益最大化,并且CEO权力越大越有利于管家角色功能的发挥,更倾向于选择和实施研发战略。

关键词： CEO权力行业竞争竞争地位公司研发投入

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