检索结果-内蒙古大学图书馆

审计研究 2016年第1期 45-52页

作者：宋夏云马逸流沈振宇浙江财经大学会计学院南京大学商学院宁波大学商学院上海财经大学会计与财务研究院

审计功能是指审计在经济社会运行中所表现出来的能力和功效。政府性债务风险的预警与控制是世界性重大课题。国家审计参与地方政府性债务风险管理具有独立性、专业性和权威性的优势。本文首先简要介绍了地方政府性债务风险管理的目标和... 详细信息

审计功能是指审计在经济社会运行中所表现出来的能力和功效。政府性债务风险的预警与控制是世界性重大课题。国家审计参与地方政府性债务风险管理具有独立性、专业性和权威性的优势。本文首先简要介绍了地方政府性债务风险管理的目标和环节,其次,在理论分析和问卷调查基础上,对国家审计在地方政府性债务风险管理中的功能进行了分析。作者认为,国家审计在地方政府性债务风险管理中具有信息甄别和风险预警两方面的重要功能。其中在信息甄别的三个功能中,数据获取和数据分析最为重要;在风险预警的四个功能中,风险识别和风险评估最为重要。

关键词：政府性债务风险管理国家审计功能信息甄别风险预警

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日本对研发的税收激励政策演变及评价

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税务研究 2016年第11期 61-63页

作者：王万光叶建芳杨辉上海杉达学院管理学院上海财经大学会计与财务研究院山东省德州市齐河县国家税务局

国家经济与企业的兴衰,很大程度上与研发相关。在自然资源匮乏的日本,振兴科技一向是其经济立国的基本国策。考察日本对研发的税收激励政策演变历程,分析了其成功的经验和失败的教训,对我国研发税收激励政策的完善有一定意义。

关键词：研究开发税收激励税收抵免加速折旧

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董事会结构内生性:发现与启示

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合肥工业大学学报（社会科学版） 2016年第6期30卷 23-28,37页

作者：汪雅琼刘浩国家电网上海市电力公司上海200122 上海财经大学会计与财务研究院上海200433

董事会结构内生性问题日益受到学术界的关注。文章对董事会结构内生性的文献进行了梳理,分析发现西方的研究文献主要基于股东和经理之间的第一类代理问题,关注CEO与董事会之间的信息传递;而国内的研究文献主要基于大股东和小股东之间的... 详细信息

董事会结构内生性问题日益受到学术界的关注。文章对董事会结构内生性的文献进行了梳理,分析发现西方的研究文献主要基于股东和经理之间的第一类代理问题,关注CEO与董事会之间的信息传递;而国内的研究文献主要基于大股东和小股东之间的第二类代理问题,从股权性质等角度进行讨论;未来的研究需要从理论基础、方法论、研究内容等方面做进一步的深化。

关键词：董事会结构内生性研究发现

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媒体在资本市场中的角色:信息解释还是信息挖掘?

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财经研究 2015年第12期41卷 72-83页

作者：张纯吴明明上海财经大学会计与财务研究院上海200433 上海财经大学会计学院上海200433

文章检验了中国资本市场中媒体跟踪报道的信息解释和信息挖掘作用。文章首先运用LDA(Latent Dirichlet Allocation)主题模型度量了中国财经媒体对A股上市公司信息披露公告跟踪报道的信息挖掘和信息解释程度,并检验了两者的市场反应。结... 详细信息

文章检验了中国资本市场中媒体跟踪报道的信息解释和信息挖掘作用。文章首先运用LDA(Latent Dirichlet Allocation)主题模型度量了中国财经媒体对A股上市公司信息披露公告跟踪报道的信息挖掘和信息解释程度,并检验了两者的市场反应。结果显示,媒体跟踪报道的信息解释比信息挖掘更广泛地影响了A股市场投资者,从而导致了更加明显的市场反应。进一步研究发现,媒体跟踪报道的及时性整体较高,并且市场对媒体负面报道内容(而不是正面报道内容)的及时性存在增量反应。这表明媒体普遍会选择主要体现其信息解释角色的快速报道方式,并且投资者认同媒体负面报道内容的及时性追求。上述结果表明,在中国资本市场上,媒体主要通过信息解释角色而不是信息挖掘角色来发挥信息中介作用,即媒体通过及时、较容易理解的信息报道来广泛影响A股市场投资者。

关键词：信息解释信息挖掘媒体报道及时性 LDA主题模型

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IPO配售中的利益联盟——基于基金公司与保荐机构的证据

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财经研究 2015年第5期41卷 90-101页

作者：孙淑伟肖土盛付宇翔陈信元上海财经大学会计学院上海200433 中央财经大学会计学院北京100081 上海财经大学会计与财务研究院上海200433

文章通过考察基金公司支付给保荐机构的佣金与IPO网下发行获配概率之间的关系,研究了我国IPO配售中的公平性问题。研究结果显示,在IPO前一年,基金公司支付给保荐机构的佣金越多,其获得配售的概率越高,且这一现象主要存在于收益率较高的... 详细信息

文章通过考察基金公司支付给保荐机构的佣金与IPO网下发行获配概率之间的关系,研究了我国IPO配售中的公平性问题。研究结果显示,在IPO前一年,基金公司支付给保荐机构的佣金越多,其获得配售的概率越高,且这一现象主要存在于收益率较高的样本组。由于我国保荐机构并没有自主配售权,文章进一步考察了基金公司为提高获配概率所采取的措施。研究发现,基金公司主要通过提高报价和申购数量的方式达到获配的目的,这一现象亦在收益率较高的样本组中更加明显。上述证据表明,我国IPO配售中存在基金公司与保荐机构结成利益联盟的现象,即保荐机构获得了高额的佣金,基金公司则提前从保荐机构获得发行人的敏感信息,重点参与收益率较高的新股发行项目以获得丰厚的收益。文章的结论对于监管部门改进IPO询价制度具有借鉴价值。

关键词：新股配售网下发行利益联盟保荐机构

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自主配售权、关系投资者与IPO网下配售

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外国经济与管理 2015年第9期37卷 29-44页

作者：郑琦薛爽长沙理工大学经济与管理学院湖南长沙410004 上海财经大学会计学院上海200433 上海财经大学会计与财务研究院上海200433

2014年初,券商被赋予了IPO网下配售的自主权。本文以投资者参加定向增发申购的积极程度来衡量投资者—券商关系,利用自主配售期间投资者参加IPO网下申购和入围数据,研究了券商对支持自己承销业务的关系投资者如何给予"关照"... 详细信息

2014年初,券商被赋予了IPO网下配售的自主权。本文以投资者参加定向增发申购的积极程度来衡量投资者—券商关系,利用自主配售期间投资者参加IPO网下申购和入围数据,研究了券商对支持自己承销业务的关系投资者如何给予"关照"。研究发现,投资者在2013年参加券商承销定向增发申购的次数越多,在2014年初该券商承销的IPO网下配售中,该投资者入围的概率越大。这种正相关关系的存在与券商IPO资源的相对多寡及投资者在定向增发申购中报价积极程度有关。进一步研究发现,券商对关系投资者关照的手段是在网下申购快结束时,将可能的价格区间泄露给关系投资者。本文的实证结果说明,券商自主配售权已成为其对关系投资者投桃报李的新手段。

关键词：自主配售权关系投资者定向增发 IPO

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内部控制的“双刃剑”作用——基于预算执行与预算松弛的研究

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管理世界 2015年第12期31卷 130-145页

作者：刘浩许楠时淑慧上海财经大学会计与财务研究院西南财经大学会计学院民生证券股份有限公司

内部控制一定会改善企业运营吗?本文根据交易成本理论和不完全合约理论构建了内控影响企业运营的理论框架:内控通过改善信息传递和增强合约履行,减少既有代理成本来提高企业运营效率;但由于降低了代理人的事后谈判能力,增加了其事前机... 详细信息

内部控制一定会改善企业运营吗?本文根据交易成本理论和不完全合约理论构建了内控影响企业运营的理论框架:内控通过改善信息传递和增强合约履行,减少既有代理成本来提高企业运营效率;但由于降低了代理人的事后谈判能力,增加了其事前机会主义行为的可能。利用中国A股上市公司披露的收入预算数据,本文以预算活动为切入点,实证研究发现支持了前述理论:内控好的企业,预算的执行效果更好(执行偏差小、达标率高);然而内控好的企业,更容易发生预算松弛,较为确定的外部经营环境则会削弱上述内控与预算松弛的关系。本文的研究表明:对预算活动而言,内控在提高执行效率的同时可能使得各管理层级的行为趋于保守;更广泛的意义上,内控建设所带来的收益和成本需要综合考量。

关键词：内部控制预算执行预算松弛

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混合竞争战略、组织分权与业绩评价体系的职能导向

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财经研究 2015年第2期41卷 123-134页

作者：杨玉龙张川税煜潘飞浙江工商大学财务与会计学院浙江杭州310018 上海海事大学经济管理学院上海201306 上海财经大学会计学院上海200433 上海财经大学会计与财务研究院上海200433

文章重新审视了企业的战略制定问题,并探讨了如何通过组织设计将既定战略付诸实践。具体而言,文章使用问卷调查的方法,深入分析了两项重要议题:(1)在不同的战略导向下,企业的决策权力应如何在上下级之间配置;(2)企业的业绩评价体系应做... 详细信息

文章重新审视了企业的战略制定问题,并探讨了如何通过组织设计将既定战略付诸实践。具体而言,文章使用问卷调查的方法,深入分析了两项重要议题:(1)在不同的战略导向下,企业的决策权力应如何在上下级之间配置;(2)企业的业绩评价体系应做何种安排以适应其既定战略。研究发现:(1)企业在实践中通常采取混合竞争战略,即企业战略并不是在成本导向战略和客户导向战略中简单地二选一,而是力图同时兼顾。(2)不同的战略导向对企业内上下级之间的决策权力配置具有不同的影响,相对于成本导向战略,客户导向战略具有更强的分权倾向。(3)不同的战略导向对企业业绩评价体系的职能导向也具有差异化的影响:在成本领先战略下,企业主要依赖财务指标来支持管理层决策和控制代理人;而在客户导向战略下,企业则主要依赖外部非财务指标来实现上述两种职能。此外,在各种战略导向下,内部非财务指标对代理人都没有显著的控制作用,其价值在于支持管理层决策。

关键词：混合竞争战略组织分权业绩评价体系

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货币政策信号、实际干预与企业投资行为

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财经研究 2015年第7期41卷 54-67页

作者：徐光伟孙铮上海财经大学工商管理博士后流动站上海200433 常州大学商学院江苏常州213164 上海财经大学会计与财务研究院上海200433

货币政策对微观企业行为的影响既是宏观经济政策研究关注的话题之一,也是近期财务会计领域研究的新热点。文章结合我国近年来央行信息披露与货币政策调控实践,利用2002年第1季度至2013年第2季度上市公司的平衡面板数据,分析了央行通过... 详细信息

货币政策对微观企业行为的影响既是宏观经济政策研究关注的话题之一,也是近期财务会计领域研究的新热点。文章结合我国近年来央行信息披露与货币政策调控实践,利用2002年第1季度至2013年第2季度上市公司的平衡面板数据,分析了央行通过信息披露发出的货币政策调控信号以及经济运行中的实际调控政策对微观企业投资行为的影响。研究发现,央行通过信息披露引导微观企业投资行为,实际上依赖于数量型和价格型调控工具的实施,当与实际货币政策一致时,货币政策信号能够有效地引导企业投资行为,而当与实际货币政策不一致时,货币政策信号的调控意义不明显。货币政策调控事件分析也说明货币政策信号与实际政策一致时能够对宏观经济基础起到很好的调控作用,因而应保证货币政策信号的可信性。文章的研究不仅有助于梳理我国货币政策传导机制,拓展和深化央行沟通研究,也为宏观经济政策与微观企业行为研究提供了新视角。

关键词：货币政策信号信贷预期实际利率投资行为

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机构投资者持股、税负异质性与现金股利分配偏好

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山西财经大学学报 2015年第6期37卷 22-33页

作者：孙刚朱凯沈纯浙江财经大学会计学院浙江杭州310018 宁波工程学院经管学院浙江宁波315211 上海财经大学会计与财务研究院上海200433

基于我国机构投资者股利税收异质性,系统研究了机构投资者税收成本差异与现金股利收益偏好的相关性。研究发现,基金承担较高的股利税收成本,基金持股与股利收益率显著负相关,税收成本减弱了基金对现金股利的偏好;社保基金的股利税收成... 详细信息

基于我国机构投资者股利税收异质性,系统研究了机构投资者税收成本差异与现金股利收益偏好的相关性。研究发现,基金承担较高的股利税收成本,基金持股与股利收益率显著负相关,税收成本减弱了基金对现金股利的偏好;社保基金的股利税收成本最低,最偏好现金股利;非基金的公司类机构投资者所获股利虽需缴纳企业所得税,但实际成本较低,非基金持股与股利收益率显著正相关。2008年《企业所得税法》颁布后,非基金机构持股比例和上市公司现金股利的正相关性显著提高。并且,机构投资者整体的股利税收成本越低,上市公司股利收益率越高。因此,股利税收成本是影响我国机构投资者持股决策的重要因素。

关键词：机构投资者税收异质性现金股利

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