检索结果-内蒙古大学图书馆

统计研究 2013年第8期30卷 17-24页

作者：徐国祥郑雯上海财经大学应用统计研究中心上海财经大学统计与管理学院

本文首先选取利率、汇率、股票价格和社会融资规模四个金融变量,建立SVAR模型确定变量权重,构建了量化我国金融状况整体松紧程度的中国金融状况指数。其次,基于已构建指数,引入谱分析方法研究发现:中国金融状况指数与宏观经济景气指数... 详细信息

本文首先选取利率、汇率、股票价格和社会融资规模四个金融变量,建立SVAR模型确定变量权重,构建了量化我国金融状况整体松紧程度的中国金融状况指数。其次,基于已构建指数,引入谱分析方法研究发现:中国金融状况指数与宏观经济景气指数中的一致指数、环比和同比CPI三个指标之间均存在39个月的耦合震荡周期,且中国金融状况指数领先三个指标的期数分别为1.91、0.44和5.5个月,对应一致性统计量的值依次为0.94、0.97和0.96,均接近于1,说明中国金融状况指数对宏观经济景气指数中的一致指数以及对通货膨胀均具有先导性和强相关性,可作为其他宏观经济指标的先行指标。

关键词：中国金融状况指数 SVAR模型谱分析先行指标

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非金融企业金融化、货币政策与经营风险

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国际金融研究 2023年第5期 85-96页

作者：徐国祥郝晋豪上海财经大学统计与管理学院上海财经大学应用统计研究中心

本文基于2007—2020年A股上市非金融企业数据,探究企业金融化对经营风险的影响,并进一步考察货币政策对金融化与经营风险关系的调节作用。研究结果表明:总体上,企业金融化程度提升使其面临的经营风险加剧,且随着货币供应量的扩大,这一... 详细信息

本文基于2007—2020年A股上市非金融企业数据,探究企业金融化对经营风险的影响,并进一步考察货币政策对金融化与经营风险关系的调节作用。研究结果表明:总体上,企业金融化程度提升使其面临的经营风险加剧,且随着货币供应量的扩大,这一作用逐渐增强。对样本时期进行划分,采用金融收益作为金融化指标,得到与以往研究不同的结论:在货币政策宽松时期,企业金融化对经营风险的正向影响更显著。异质性检验发现:金融化对经营风险的正向影响以及货币政策的强化效应主要体现在经营者受监督程度较低、财务环境较差的企业以及市场化程度较低地区的企业中。进一步研究发现:企业金融化会阻碍未来企业价值的提升。本文研究使用动态指标衡量金融化,并结合货币政策视角,为避免“脱实向虚”引起企业内部经营风险提升提供决策参考。

关键词：非金融企业金融化经营风险货币供应量

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中国与国际大宗商品市场价格之间的关联性研究

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统计研究 2015年第6期32卷 81-89页

作者：徐国祥代吉慧上海财经大学应用统计研究中心上海财经大学统计与管理学院

本文选取2010年12月31日至2013年10月31日中国大宗商品现货和期货市场、国际大宗商品现货和期货市场价格指数的日收益率数据,基于VAR-MGARCH-BEKK和MGARCH-DCC模型,首次从市场整体角度,从期货和现货两个层面,在一个完整框架内分析了中... 详细信息

本文选取2010年12月31日至2013年10月31日中国大宗商品现货和期货市场、国际大宗商品现货和期货市场价格指数的日收益率数据,基于VAR-MGARCH-BEKK和MGARCH-DCC模型,首次从市场整体角度,从期货和现货两个层面,在一个完整框架内分析了中国与国际大宗商品市场的溢出关系和动态相关性。研究发现,国际大宗商品现货市场对国内大宗商品现货市场存在显著的单向均值溢出和单向波动溢出效应;国际大宗商品现货市场对国内大宗商品期货市场存在显著的单向均值溢出效应,但二者间不存在双向波动溢出效应。国际大宗商品期货市场对国内大宗商品期货和现货市场均存在显著的单向均值溢出和单向波动溢出效应。总体上,国际大宗商品市场对中国大宗商品市场影响较大,在价格引导方面处于主导地位。四个市场两两间均呈现稳定的正相关性,国际和国内方面,大宗商品期货和现货市场间的联系均较紧密,但从动态相关性看,不论期货还是现货市场,中国大宗商品市场和国际大宗商品市场间的联系还不够紧密。

关键词：大宗商品现货和期货价格指数 VAR-MGARCH-BEKK模型 MGARCH-DCC模型

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我国对外直接投资如何影响出口增加值——基于我国-东道国(地区)产业结构差异的视角

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统计研究 2020年第10期37卷 39-51页

作者：徐国祥张正上海财经大学统计与管理学院上海财经大学应用统计研究中心

本文从规模效应和结构效应两方面建立分析框架,探究母国与东道国的产业结构差异对对外直接投资(OFDI)的出口增加值效应的调节机制,并利用2007-2014年欧盟发布的世界投入产出数据库(WIOD)的世界投入产出表、中国对外投资企业名录等国家(... 详细信息

本文从规模效应和结构效应两方面建立分析框架,探究母国与东道国的产业结构差异对对外直接投资(OFDI)的出口增加值效应的调节机制,并利用2007-2014年欧盟发布的世界投入产出数据库(WIOD)的世界投入产出表、中国对外投资企业名录等国家(地区)和企业层面数据,采用可行广义最小二乘(FGLS)和系统GMM估计方法进行实证分析。研究发现,OFDI对出口增加值有正向作用,随着我国与东道国(地区)产业结构差异的扩大,正向作用逐渐减小;OFDI通过规模效应和结构效应影响出口增加值;不同投资动机的OFDI对出口增加值的影响渠道以及我国与东道国(地区)的产业结构差异的调节作用存在差异。本文主要创新点在于提出并验证了东道国与母国的产业结构差异调节OFDI的出口增加值效应的机制框架,实证分析有效处理了内生性问题。本文研究为贯彻落实"走出去"战略和"一带一路"倡议提供经验证据支持,对强化OFDI顶层设计和布局具有重要意义。

关键词：对外直接投资出口增加值效应产业结构差异投资动机异质性

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基于中国金属期货价格指数的价格发现能力实证研究

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统计研究 2012年第2期29卷 48-57页

作者：徐国祥李文上海财经大学应用统计研究中心上海财经大学统计与管理学院

针对目前我国在金属期货市场价格发现能力的研究中,只局限于单品种研究,而缺乏对整体市场研究的现状,本文首次利用2003年1月2日至2010年12月31日由作者自己编制的中国金属期货价格指数(CMFPI)和国内金属现货市场上具有代表性的上海有色... 详细信息

针对目前我国在金属期货市场价格发现能力的研究中,只局限于单品种研究,而缺乏对整体市场研究的现状,本文首次利用2003年1月2日至2010年12月31日由作者自己编制的中国金属期货价格指数(CMFPI)和国内金属现货市场上具有代表性的上海有色金属价格指数(SMMI)数据,构建信息传递效应模型和G-S模型,对我国金属期货市场的价格发现能力进行了探究。研究结果表明:我国金属期货和现货市场之间存在显著的双向价格引导关系,不存在显著的波动溢出效应和持续的非对称效应;金属期货市场在经过治理整顿和规范发展的阶段后,其价格引导力度不断增强,现已基本具备价格发现能力。最后,本文根据结论提出对策建议。

关键词：中国金属期货价格指数价格发现能力信息传递效应贡献度

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PCA-GA-SVM模型的构建及应用研究——沪深300指数预测精度实证分析

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数量经济技术经济研究 2011年第2期28卷 135-147页

作者：徐国祥杨振建上海财经大学应用统计研究中心上海财经大学统计与管理学院

本文在传统SVM方法的基础上,引入主成分分析方法和遗传算法,构建了PCA-GA-SVM模型,该模型解决了传统SVM方法存在的特征指标相关性、包含惩罚系数和核函数的参数无法动态寻优的问题,最后利用沪深300指数和前五大成份股的日走势数据对该... 详细信息

本文在传统SVM方法的基础上,引入主成分分析方法和遗传算法,构建了PCA-GA-SVM模型,该模型解决了传统SVM方法存在的特征指标相关性、包含惩罚系数和核函数的参数无法动态寻优的问题,最后利用沪深300指数和前五大成份股的日走势数据对该模型进行了验证分析。结果表明,本文所构建的模型,对于沪深300指数和大盘股每日走势的预测精度是很高的,这对于政府管理层面监测股票市场的平稳波动有着很好的应用价值。

关键词： PCA—GA—SVM模型沪深300指数 “滑窗”

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金融发展下资本账户开放对货币国际化的影响

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国际金融研究 2018年第5期 3-13页

作者：徐国祥蔡文靖上海财经大学应用统计研究中心上海财经大学统计与管理学院

本文构建PSTR模型首次研究了不同金融发展水平下,资本账户开放对主要国际储备货币、国际计价货币以及国际结算货币的影响。模型估计过程中,本文创新性地引入了CCE方法消除面板数据的截面相关性。基于对美元、欧元、英镑、日元及瑞士法... 详细信息

本文构建PSTR模型首次研究了不同金融发展水平下,资本账户开放对主要国际储备货币、国际计价货币以及国际结算货币的影响。模型估计过程中,本文创新性地引入了CCE方法消除面板数据的截面相关性。基于对美元、欧元、英镑、日元及瑞士法郎的研究表明,直接投资开放有助于货币成为国际储备货币和国际贸易计价货币;债务类证券开放有助于货币成为国际金融计价货币,并能在一定金融发展水平下促使货币成为国际储备货币;当金融发展较为成熟时,权益类证券开放开始对国际金融计价货币有正向影响,且这一影响随金融市场发展不断增强。本文研究结论可为人民币国际化路径及资本账户开放时机选择提供政策参考。

关键词：资本账户开放货币国际化 PSTR模型 CCE估计

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连续性抽样调查中的样本轮换研究

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统计研究 2011年第5期28卷 89-96页

作者：徐国祥王芳上海财经大学应用统计研究中心上海财经大学统计与管理学院

本文在讨论样本轮换研究的背景下,阐述了分层抽样下样本轮换的理论模型,包括分层抽样下样本轮换的估计量公式和最优样本轮换率的确定方法,并对上海市城镇住房空置率抽样调查数据进行了实证分析。由于该抽样调查采取的是分层抽样,因此相... 详细信息

本文在讨论样本轮换研究的背景下,阐述了分层抽样下样本轮换的理论模型,包括分层抽样下样本轮换的估计量公式和最优样本轮换率的确定方法,并对上海市城镇住房空置率抽样调查数据进行了实证分析。由于该抽样调查采取的是分层抽样,因此相应地进行了分层抽样下的样本轮换研究。本文先根据该抽样调查本身的特点和社会经济活动的规律确定样本轮换时间间隔为1年,再分别计算出各层的最优样本轮换率和总体的样本轮换率,最后分别对三层子总体样本轮换的效果进行了分析,分析发现各层经过样本轮换以后的精度比不进行样本轮换或进行完全样本轮换的精度有了明显的提高,轮换效果显著。

关键词：连续性抽样调查样本轮换样本老化房屋空置率抽样调查

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我国金融业分类及其季度增加值计算研究

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统计研究 2012年第10期29卷 6-14页

作者：徐国祥刘新姬上海财经大学应用统计研究中心上海财经大学统计与管理学院

本文首先梳理了我国金融业分类的演化,在借鉴国际标准产业分类体系(ISIC4.0)、新加坡金融业分类和我国香港金融业分类的基础上,对我国2011年公布的《国民经济行业分类与代码(GB/T4754-2011)》中金融业的分类提出了改进建议;其次,基于改... 详细信息

本文首先梳理了我国金融业分类的演化,在借鉴国际标准产业分类体系(ISIC4.0)、新加坡金融业分类和我国香港金融业分类的基础上,对我国2011年公布的《国民经济行业分类与代码(GB/T4754-2011)》中金融业的分类提出了改进建议;其次,基于改进的金融业分类,分析了我国季度金融业增加值计算方法的缺陷,提出用比重模型和回归模型来改进计算方法;最后,利用2008年普查年度某地区金融业数据进行实证研究,发现两个模型的计算结果均较准确。

关键词：金融业分类季度金融业增加值比重模型回归模型

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我国房地产市场周期波动谱分析及其实证研究

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统计研究 2010年第10期27卷 18-24页

作者：徐国祥王芳上海财经大学应用统计研究中心上海财经大学统计学系上海财经大学统计与管理学院

本文以1998年1月至2009年12月的国房景气指数作为反映房地产市场周期波动的分析指标,针对普通的谱密度分析存在分辨率低的缺点,采用加窗平均周期图谱分析和多次分辨法相结合的方法,将各主周期分量单独分辨出来,并通过对序列进行三角函... 详细信息

本文以1998年1月至2009年12月的国房景气指数作为反映房地产市场周期波动的分析指标,针对普通的谱密度分析存在分辨率低的缺点,采用加窗平均周期图谱分析和多次分辨法相结合的方法,将各主周期分量单独分辨出来,并通过对序列进行三角函数拟合来确定各主要周期长度的准确值,发现我国房地产市场自1998年1月以来存在为期36个月的主周期和27个月的次周期波动,且该周期波动与我国房地产政策的周期性是密不可分的。最后,本文根据我国房地产市场的短周期波动特征,分别针对政府管理部门、房地产企业和购房者提出了相应的对策建议。

关键词：房地产市场周期波动谱分析实证研究

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