检索结果-内蒙古大学图书馆

数理统计与管理 2014年第6期33卷 983-990页

作者：赵微刘玉涛周勇上海财经大学统计与管理学院上海200433 中央财经大学统计与数学学院北京100081 中国科学院数学与系统科学研究院北京100190

市场中的金融资产作为一个整体,往往具有相当复杂的相依风险。本文对信用风险违约的相依性进行研究,提出一种传染效应下违约预报模型,运用加权平均的极大似然方法获得违约强度的估计。并通过对2004年至2008年美国银行业、汽车业和房地... 详细信息

市场中的金融资产作为一个整体,往往具有相当复杂的相依风险。本文对信用风险违约的相依性进行研究,提出一种传染效应下违约预报模型,运用加权平均的极大似然方法获得违约强度的估计。并通过对2004年至2008年美国银行业、汽车业和房地产业的数据进行实证分析,得出三大行业间存在着明显的违约风险传染的结论。

关键词：违约风险加权平均极大似然违约强度

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现代优化理论与应用

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中国科学：数学 2020年第7期50卷 899-968页

作者：邓琪高建军葛冬冬何斯迈江波李晓澄王子卓杨超林叶荫宇上海财经大学交叉科学研究院上海200433 Department of Management Science and Engineering Stanford UniversityStanfordCA 94305USA 香港中文大学(深圳)数据科学学院深圳518172

过去数十年间,现代运筹学,特别是优化理论、方法和应用有了长足的发展.本文就运筹与优化多个领域的一些背景知识、前沿进展和相关技术做了尽可能详尽的概述,涵盖了线性规划、非线性规划、在线优化、机器学习、组合优化、整数优化、机制... 详细信息

过去数十年间,现代运筹学,特别是优化理论、方法和应用有了长足的发展.本文就运筹与优化多个领域的一些背景知识、前沿进展和相关技术做了尽可能详尽的概述,涵盖了线性规划、非线性规划、在线优化、机器学习、组合优化、整数优化、机制设计、库存管理和收益管理等领域.本文的主要目标并非百科全书式的综述,而是着重介绍运筹学某些领域的主流方法、研究框架和前沿进展,特别强调了近期一些比较重要和有趣的发现,从而激发科研工作者在这些领域进行新的研究.

关键词：优化理论线性规划在线优化非线性规划机器学习组合优化整数规划机制设计库存管理收益管理

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我国银行间同业拆借利率的动态研究——基于跳跃-扩散-机制转换模型的实证分析

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管理科学学报 2011年第11期14卷 33-41页

作者：吴吉林张二华原鹏飞山东大学经济研究院济南250100 上海财经大学经济学院上海200439 国家统计局统计科学研究所北京100826

针对我国短期利率易受政策影响,波动较大并存在结构变化等特点,构建了跳跃-扩散-机制转换模型,同时考察了银行间7天同业拆借利率的波动、跳跃和结构变化三种效应,发现我国同业拆借利率不仅具有均值回归特性而且还存在明显的跳跃与机制转... 详细信息

针对我国短期利率易受政策影响,波动较大并存在结构变化等特点,构建了跳跃-扩散-机制转换模型,同时考察了银行间7天同业拆借利率的波动、跳跃和结构变化三种效应,发现我国同业拆借利率不仅具有均值回归特性而且还存在明显的跳跃与机制转换,并且该模型比其嵌套的受限模型表现更佳.在高波动状态下利率波动的水平效应和ARCH效应可以忽略;低波动状态下,水平效应可以忽略.另外,跳跃具有聚类效应,高(低)的跳跃概率和高(低)状态概率对应着高(低)利率和较高(低)的波动率,跳跃主要发生在高状态机制下,低状态机制下发生跳跃的可能性很小.

关键词：同业拆借利率跳跃扩散机制转换 ARCH效应

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一般偏差右删失数据下剩余寿命分位数回归

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数学学报（中文版） 2022年第4期65卷 607-624页

作者：孙桂萍赵目周勇枣庄学院数学与统计学院枣庄277100 上海财经大学统计与管理学院上海200433 中南财经政法大学统计与数学学院武汉430073 华东师范大学经管学部统计交叉科学研究院上海200062 中国科学院数学与系统科学研究院北京100190

剩余寿命是刻画个体预期寿命的一个重要度量,对剩余寿命的早期研究主要集中在剩余均值上.然而当总体生存函数偏态或厚尾时剩余均值函数可能不存在,因此统计学者建议用剩余寿命分位数来刻画预期寿命.在完全数据和右删失数据下,剩余寿命... 详细信息

剩余寿命是刻画个体预期寿命的一个重要度量,对剩余寿命的早期研究主要集中在剩余均值上.然而当总体生存函数偏态或厚尾时剩余均值函数可能不存在,因此统计学者建议用剩余寿命分位数来刻画预期寿命.在完全数据和右删失数据下,剩余寿命分位数的建模和理论已经很完善.但是,在实际的调查研究中经常会遇到偏差抽样数据、例如,临床医学中的左截断数据,流行病学中的病例队列抽样数据,医学大型队列研究中的长度偏差抽样数据等等。忽略抽样偏差会导致参数估计有偏和不合理的推断结果,本文考虑一般偏差右删失数据下剩余寿命分位数回归的统计推断问题.首先,我们提出了一个一般偏差右删失数据下的剩余寿命分位数回归模型,并利用一般估计方程方法对模型中的参数进行了估计.针对已有文献常用的删失变量与协变量独立性假设,本文重点考虑了删失变量依赖于协变量场合.其次,由于估计量的渐近方差中涉及非参密度函数,在估计渐近方差时,本文采用Bootstrap方法.最后,数值模拟显示本文提出的方法有限样本性质表现很好.

关键词：剩余寿命一般偏差分位数回归

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基于VaR和ES调整的Sharpe比率及在基金评价中的实证研究

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数理统计与管理 2012年第4期31卷 735-750页

作者：刘沛欣田军周勇中国科学院数学与系统科学研究院北京100190 上海财经大学统计与管理学院上海200433

传统Sharpe比率将投资收益的标准差作为风险的度量,而实证研究中更关注基金的损失风险而非全部风险,这是收益标准差所无法准确刻画的。针对传统Sharpe比率的这一缺点,本文考虑了用于度量下方风险的指标风险价值VaR(Value at Risk)和预... 详细信息

传统Sharpe比率将投资收益的标准差作为风险的度量,而实证研究中更关注基金的损失风险而非全部风险,这是收益标准差所无法准确刻画的。针对传统Sharpe比率的这一缺点,本文考虑了用于度量下方风险的指标风险价值VaR(Value at Risk)和预期不足ES(Expected Shortfall)来替代投资收益的标准差,从而对传统Sharpe比率进行了调整。这里对VaR和ES进行计算时,运用了经验非参数估计和非参数平滑核估计两种方法。此外,本文还考虑了基金收益随时间波动的动态性,用广义自回归异方差GARCH模型对收益波动进行模拟,考察动态的VaR和ES,在实践中以动态的VaR和ES评价风险收益更加灵活。在实证研究中,本文用传统的Sharpe比率、基于VaR和ES的Sharpe比率以及基于条件VaR和条件ES的条件Sharpe比率对国内证券市场上所有26只封闭式基金在2005-2009年间的业绩进行了实证分析,分析了基金在不同指标下所体现的风险控制能力和收益水平的差别,并基于不同指标对所有基金进行了排名。此外,本文还运用协整检验考察基金收益率与市场基准指数是否存在联动关系,检验证明两者并不存在长期的均衡关系。

关键词：基金业绩评价 Sharpe比率 VaR ES GARCH模型协整

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基于指数每日最高最低值预测的一种新方法

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数理统计与管理 2014年第3期33卷 531-544页

作者：吴斐王艺馨周勇上海财经大学统计与管理学院上海200433 中国科学院数学与系统科学研究院北京100190

金融市场中有各种各样的指数,在做投资决策时需要对这些指数进行预测。在我国沪深300指数是第一个全面反映沪市、深市综合走势的指数,也是目前作为股指期货标的物的唯一指数,本文构建模型对沪深300指数日最高和最低值进行预测。文中分... 详细信息

金融市场中有各种各样的指数,在做投资决策时需要对这些指数进行预测。在我国沪深300指数是第一个全面反映沪市、深市综合走势的指数,也是目前作为股指期货标的物的唯一指数,本文构建模型对沪深300指数日最高和最低值进行预测。文中分别使用普通误差修正模型(VECM)和基于广义异方差(GARCH)模型进行分向量估计的VECM对2005年4月8日至2010年3月19日的沪深300指数价格最高、最低值序列进行实证分析,做出相关预测,并利用相对误差对结果进行评价。结果表明,用基于GARCH模型的VECM获得的预测结果相对误差更小,预测也更加精确。

关键词：沪深300指数每日最高最低值误差修正模型(VECM) GARCH模型

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高频金融数据的高维积分波动率矩阵估计

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中国科学：数学 2018年第2期48卷 319-344页

作者：穆燕苑慧玲周勇上海财经大学统计与管理学院上海200433 中国科学院数学与系统科学研究院北京100190

高维积分波动率矩阵是资源配置和风险管理的重要统计量,对其估计是金融统计和风险度量中的热点和核心问题之一.本文在带有市场信息的微观结构噪声下,考虑了高频金融数据大量资产的积分波动率矩阵估计问题.在多资产价格观察不同步下,当... 详细信息

高维积分波动率矩阵是资源配置和风险管理的重要统计量,对其估计是金融统计和风险度量中的热点和核心问题之一.本文在带有市场信息的微观结构噪声下,考虑了高频金融数据大量资产的积分波动率矩阵估计问题.在多资产价格观察不同步下,当资产数和样本量都趋向于无穷时,本文利用不重叠区间方法和稀疏性特征提出了高维积分波动率矩阵估计,证明了该估计量具有相合性,较在加性噪声下的估计具有更快的收敛速度,其收敛速度可以达到已存在高维积分波动率矩阵估计在无噪声下的最快收敛速度.对所提出的估计与现有的高维积分波动率矩阵估计进行模拟比较,结果表明本文提出的估计方法具有优良的性质.最后将提出的估计应用于上海证券指数数据的实证研究中.

关键词：高频数据高维波动率矩阵异步性市场微观结构噪声

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一种新的风险度量方法-GVaR

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应用数学学报 2017年第6期40卷 883-893页

作者：苑慧玲穆燕周勇上海财经大学统计与管理学院上海200433 中国科学院数学与系统科学研究院北京100190

探讨科学的风险度量方法一直是风险管理中的重要课题.本文在G-期望和G-正态分布理论的基础上,研究了某一类金融资产的风险不确定性问题.首先针对不确定环境下的金融市场,提出了损失函数为f(y)=y的一种新的GVaR风险度量方法,从而改进了... 详细信息

探讨科学的风险度量方法一直是风险管理中的重要课题.本文在G-期望和G-正态分布理论的基础上,研究了某一类金融资产的风险不确定性问题.首先针对不确定环境下的金融市场,提出了损失函数为f(y)=y的一种新的GVaR风险度量方法,从而改进了传统的VaR方法,建立并证明了GVaR是一致性风险度量的定理,并且在特殊情形下给出了GVaR值的函数表达式,便于在实际中应用·本文利用GVaR方法从一个新的角度解释风险度量,正如我们所坚信地,GVaR度量在风险管理中是一个全新的精确的风险度量方法和技术.希望这个新的度量方法GVaR能够为金融学者,银行,投资部门以及相关的决策者提供建议.

关键词： G正态分布 G期望损失函数 GVaR

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极端情况下对我国股市风险的实证研究

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中国管理科学 2012年第3期20卷 20-27页

作者：王艺馨周勇上海财经大学统计与管理学院上海200433 中国科学院数学与系统科学研究院北京100190

准确地度量风险是对风险进行有效管理的前提也是投资者做出合理的投资决策的基础,然而在极端事件频繁发生的情况下,传统的VaR计算方法难以准确地度量股市风险,极值理论却可以很好地解决这一问题。本文特别关注了由2007年美国"次贷&... 详细信息

准确地度量风险是对风险进行有效管理的前提也是投资者做出合理的投资决策的基础,然而在极端事件频繁发生的情况下,传统的VaR计算方法难以准确地度量股市风险,极值理论却可以很好地解决这一问题。本文特别关注了由2007年美国"次贷"危机所引发的全球金融危机爆发时我国股市的风险度量问题,考虑到全球股市间极端事件的联动效应,利用基于极值理论的POT模型对上证综指日收益率的尾部数据直接建模拟合分布,进而计算出风险值VaR和CVaR,通过比较危机前后的风险值,发现随着金融危机的到来,我国股市的风险有了一定程度的释放。

关键词：极值理论 POT模型 VaR 次贷危机

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条件自回归expectile模型及其在基金业绩评价中的应用

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中国管理科学 2013年第6期21卷 22-29页

作者：苏辛周勇上海财经大学统计与管理学院上海200433 中国科学院数学与系统科学研究院北京100190

本文研究了日收益率之下开放式基金的业绩评价和检验问题,提出了改进的条件自回归expectile(CARE)模型并应用到基金业绩评价的问题研究中。首先运用非对称最小二乘法(ALS)对动态的CARE模型进行半参数估计,得到样本基金收益率序列的VaR值... 详细信息

本文研究了日收益率之下开放式基金的业绩评价和检验问题,提出了改进的条件自回归expectile(CARE)模型并应用到基金业绩评价的问题研究中。首先运用非对称最小二乘法(ALS)对动态的CARE模型进行半参数估计,得到样本基金收益率序列的VaR值和ES值。其次,使用计算结果对样本基金的日收益率进行风险调整,得到基于VaR和ES修正的Sharpe比率。最后,在实证研究中,本文使用传统的Sharpe比率、基于VaR和ES的Sharpe比率对我国56只开放式基金在2005-2011年间的业绩进行了实证分析,结论显著证明了CARE模型在极端风险度量上更精确,在基金评价和检验中的应用中是可行的。

关键词： Sharpe比率非对称最小二乘法条件自回归expectile模型 VaR ES

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