检索结果-内蒙古大学图书馆

内蒙古大学学报（自然科学版） 2017年第1期48卷 1-7页

作者：孔欢欢梁治安上海财经大学金融学院上海200433 上海财经大学数学学院上海市金融信息技术研究重点实验室(上海财经大学)上海200433

采用中国50ETF期权市场高频数据,运用非参方法估计期权市场知情交易概率,分析期权市场知情交易与现货波动性的联系.研究结果表明期权市场知情交易者的概率能预测现货市场未来的波动,它与现货市场未来的波动呈正相关性,对现货市场产生负... 详细信息

采用中国50ETF期权市场高频数据,运用非参方法估计期权市场知情交易概率,分析期权市场知情交易与现货波动性的联系.研究结果表明期权市场知情交易者的概率能预测现货市场未来的波动,它与现货市场未来的波动呈正相关性,对现货市场产生负面影响.

关键词：知情交易期权市场现货市场波动性

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官员任期、中央金融监管与地方银行信贷风险

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财贸经济 2017年第4期38卷 86-100页

作者：刘冲郭峰上海财经大学金融学院上海市金融信息技术研究重点实验室北京大学国家发展研究院上海新金融研究院

地方政府为促进经济增长而干预银行信贷,导致信贷风险的积累,而中央金融监管制度的创设旨在规制银行行为,防范银行风险,维护金融稳定。本文将代表中央金融监管的省级银监局局长,代表地方干预的地级市市委书记与城商行特征数据进行匹配,... 详细信息

地方政府为促进经济增长而干预银行信贷,导致信贷风险的积累,而中央金融监管制度的创设旨在规制银行行为,防范银行风险,维护金融稳定。本文将代表中央金融监管的省级银监局局长,代表地方干预的地级市市委书记与城商行特征数据进行匹配,考察银监局局长对城商行信贷风险的影响,以及银监局局长、市委书记在影响城商行信贷风险上的相互作用。实证分析发现,银监局局长任期与城商行不良贷款率负相关,其作用主要体现为次级贷款率的下降,而市委书记任期则与次级贷款率正相关。通过建立银监局局长与市委书记任期的交互项,发现局长任期的延长还会约束书记任期对信贷风险的刺激作用。在经济增长下行期和货币政策宽松期,前述约束效应更强。

关键词：官员任期金融监管信贷风险

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上海市2017-2020年GDP预测研究——基于改进的GM(1,1)模型

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华东经济管理 2017年第10期31卷 11-15页

作者：李凯张涛上海财经大学信息管理与工程学院上海200433 上海财经大学上海市金融信息技术研究重点实验室上海200433

GDP是衡量一个国家(地区)在一定时期内的宏观经济综合表现的重要指标之一,对GDP做出科学正确的预测,可以为相关部门提供科学的决策依据,具有非常良好的实际应用价值。为了尽可能地降低GM(1,1)模型的预测误差,提高模型的预测效果,文章构... 详细信息

GDP是衡量一个国家(地区)在一定时期内的宏观经济综合表现的重要指标之一,对GDP做出科学正确的预测,可以为相关部门提供科学的决策依据,具有非常良好的实际应用价值。为了尽可能地降低GM(1,1)模型的预测误差,提高模型的预测效果,文章构建了基于对初始值进行数据转换以及对背景值改进的新GM(1,1)模型,并应用到我国上海市的GDP预测中。建模结果表明:改进的GM(1,1)模型不仅适合于GDP预测,而且具有非常明显的预测精度优势。最后利用改进的GM(1,1)模型来预测上海市2017-2020年的GDP。预测结果表明,未来几年上海市经济将保持年均7%的增长率平稳健康发展。

关键词： GDP预测上海市 GM(1,1)模型初始值背景值

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宏观经济景气指数与上证指数的互动性研究

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统计与决策 2017年第10期33卷 159-161页

作者：陈云杨晓雪上海财经大学公共经济与管理学院上海市金融信息技术研究重点实验室上海200433

文章选取2004年3月至2015年5月的月度数据,分析股市与宏观经济之间的动态关系。在对股票指数与相应影响因素的描述性分析基础上,选择上证指数、宏观景气指数和CPI指标,进行了计量分析并建立向量误差修正模型。结果显示,CPI对上证指数影... 详细信息

文章选取2004年3月至2015年5月的月度数据,分析股市与宏观经济之间的动态关系。在对股票指数与相应影响因素的描述性分析基础上,选择上证指数、宏观景气指数和CPI指标,进行了计量分析并建立向量误差修正模型。结果显示,CPI对上证指数影响较大,且不断增加,宏观景气指数对上证指数产生正的冲击,但作用较小。

关键词：上证指数宏观景气指数向量误差修正模型

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人口老龄化对技术创新的影响机制分析——基于DFA方法的创新评价和动态面板模型

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上海财经大学学报（哲学社会科学版） 2017年第6期19卷 4-17页

作者：汪伟姜振茂上海财经大学公共经济与管理学院上海200433 上海市金融信息技术研究重点实验室上海200433 上海财经大学财经研究所上海200433

在老龄化程度加深以及我国经济对技术创新日渐倚重的双重背景下,研究人口老龄化如何影响我国的技术创新具有重要意义。文章基于动态因子模型,从创新投入、创新产出、创新绩效、协同创新能力、创新环境五个方面测算了我国1990–2014年29... 详细信息

在老龄化程度加深以及我国经济对技术创新日渐倚重的双重背景下,研究人口老龄化如何影响我国的技术创新具有重要意义。文章基于动态因子模型,从创新投入、创新产出、创新绩效、协同创新能力、创新环境五个方面测算了我国1990–2014年29个省份的技术创新能力,并构建了新的技术创新综合能力指数。在此基础上,运用动态面板模型,文章发现人口老龄化对技术创新产生两种对立效应:一方面,人口老龄化通过提高科研工作者的劳动效率对技术创新产生积极影响,具有"劳动效率正效应";另一方面,人口老龄化通过降低人力资本投资水平以及加重老龄负担、挤占创新资源对技术创新产生消极影响,具有"人力资本负效应"和"老龄负担负效应"。这一研究对如何应对我国人口老龄化的挑战具有实践意义和政策参考。

关键词：人口老龄化技术创新综合能力指数动态因子分析方法动态面板模型

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金融发展与国民储蓄率:一个倒U型关系

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经济研究 2017年第2期52卷 111-124页

作者：徐丽芳许志伟王鹏飞上海财经大学金融学院和上海市金融信息技术研究重点实验室 200433 上海交通大学安泰经济与管理学院香港科技大学经济系

金融发展会同时影响家庭储蓄与企业投资,从而是决定国民储蓄率的重要因素。基于世界银行1973—2005年的跨国面板数据,本文利用动态面板回归发现金融发展与储蓄率之间存在显著的倒U型关系,即在金融发展水平较低时,储蓄率随着金融市场的... 详细信息

金融发展会同时影响家庭储蓄与企业投资,从而是决定国民储蓄率的重要因素。基于世界银行1973—2005年的跨国面板数据,本文利用动态面板回归发现金融发展与储蓄率之间存在显著的倒U型关系,即在金融发展水平较低时,储蓄率随着金融市场的发展而逐步提高,而当金融市场发展达到一定的程度后,储蓄率则随之下降。为解释以上实证发现,本文构建了一个家庭与企业均受融资约束的动态一般均衡模型。从理论上,本文证明了金融发展会降低家庭的储蓄动机,同时又会提高企业的投资需求。由于均衡储蓄率由家庭储蓄与企业投资共同决定,模型蕴含了金融发展与总储蓄率之间的非单调关系。数值模拟显示,本文模型能够解释金融发展与储蓄率之间的倒U型关系。

关键词：金融发展国民储蓄率融资约束倒U型关系

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政治激励、资本监管与地方银行信贷投放

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管理世界 2017年第10期33卷 36-50页

作者：刘冲郭峰傅家范周强龙上海财经大学金融学院上海市金融信息技术研究重点实验室上海财经大学公共经济与管理学院北京大学数字金融研究中心复旦大学经济学院中国金融期货交易所

金融监管制度的有效执行依赖于针对监管者行为的激励设计。在中国,与地方官员类似,监管官员的职位升迁也往往由上级选拔决定,即面临政治激励,本文将代表中央金融监管的省级银监局局长与代表地方银行的城商行特征数据进行匹配,考察监管... 详细信息

金融监管制度的有效执行依赖于针对监管者行为的激励设计。在中国,与地方官员类似,监管官员的职位升迁也往往由上级选拔决定,即面临政治激励,本文将代表中央金融监管的省级银监局局长与代表地方银行的城商行特征数据进行匹配,考察监管官员的政治激励是否通过影响其监管行为对城商行的信贷投放产生作用。实证分析发现:首先,在资本、资产质量、流动性等监管指标中,资本监管绩效显著影响银监局局长的升迁;其次,银监局局长在政治激励下的监管行为,促使城商行提高资本充足率,进而抑制了其信贷投放;最后,地方政府信贷干预、经济周期、货币政策以及资本市场融资程度等外部环境的不同,也使得银监局局长的监管产生差异化效应。

关键词：政治激励金融监管资本监管信贷投放

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我国国际储备资产的混沌特征与优化配置

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系统工程学报 2017年第1期32卷 55-65页

作者：杨楠林柱上海财经大学统计与管理学院上海市金融信息技术研究重点实验室上海200433 上海证券交易所上海200120

将混沌分析方法应用于国际储备资产的风险刻画及结构优化,使用CR检验、BDS检验和关联维数分析验证黄金与外汇收益序列的混沌特性,结合关联维数与CVaR来刻画序列的总风险,并进行优化配置分析.研究发现:黄金的关联维数与各外汇有异质性;... 详细信息

将混沌分析方法应用于国际储备资产的风险刻画及结构优化,使用CR检验、BDS检验和关联维数分析验证黄金与外汇收益序列的混沌特性,结合关联维数与CVaR来刻画序列的总风险,并进行优化配置分析.研究发现:黄金的关联维数与各外汇有异质性;黄金的加入对国际储备资产的收益和风险有显著影响;提高黄金占比有助于控制结构风险;黄金与外汇的异质性来源于货币与商品双重属性所决定的价格形成机制上的差异性.

关键词：国际储备结构优化混沌检验关联维数风险度量

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基于新闻文本的上市公司财务困境组合预测模型

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计算机应用研究 2017年第6期34卷 1663-1667页

作者：陈云杨晓雪上海财经大学公共经济与管理学院上海200433 上海市金融信息技术研究重点实验室上海200433

已有上市公司财务困境预测模型主要是基于结构化数据进行研究,为进一步提高上市公司财务困境预测模型准确率,将非结构化数据引入上市公司财务困境预测问题中,研究了基于新闻文本分类的上市公司财务困境预测模型,结合新闻文本信息和财务... 详细信息

已有上市公司财务困境预测模型主要是基于结构化数据进行研究,为进一步提高上市公司财务困境预测模型准确率,将非结构化数据引入上市公司财务困境预测问题中,研究了基于新闻文本分类的上市公司财务困境预测模型,结合新闻文本信息和财务信息提出上市公司财务困境组合预测模型。首先将新闻数据进行预处理,然后基于新闻文本数据通过支持向量机(SVM)进行财务困境预测,同时基于财务数据通过Logistic模型进行财务困境预测,最后采用阈值表决集成策略整合两种模型的预测结果。实验结果证明了模型的有效性。

关键词：财务困境预测文本分类组合预测模型支持向量机 Logistic

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竞争之于银行信贷结构调整是双刃剑吗?——中国利率市场化进程的微观证据

竞争之于银行信贷结构调整是双刃剑吗?——中国利率市场化进程的...

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作者：刘莉亚余晶晶杨金强朱小能上海财经大学金融学院、上海市金融信息技术研究重点实验室上海财经大学金融学院

在"十三五规划"大力强调金融机构改革的形势下,2015年名义上走完最后进程的利率市场化是否会推动银行业竞争环境改变,促使银行信贷结构调整以提高其经营效率成为银行业深化改革的重要现实问题。为此,本文探讨了利率市场化进... 详细信息

在"十三五规划"大力强调金融机构改革的形势下,2015年名义上走完最后进程的利率市场化是否会推动银行业竞争环境改变,促使银行信贷结构调整以提高其经营效率成为银行业深化改革的重要现实问题。为此,本文探讨了利率市场化进程中竞争影响商业银行信贷结构的作用机制,并通过对2007年至2014年中国银行业微观数据的分析,得到如下结论:(1)竞争有利于调整银行信贷结构,但会促使银行追求信贷扩张的冒险行为;(2)中小规模、低流动性水平、低资本充足率水平的银行的信贷结构调整更积极,且更易寻求信贷扩张;(3)竞争加剧促使银行进一步增加对长期贷款的信贷资源配置。最后本文从改善银行业市场环境和银行业监管措施方面提出了相应建议。

关键词：利率市场化贷款价格竞争信贷结构银行异质性

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