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会计研究 2023年第11期 78-92页

作者：王成龙霍晓艳郭飞中南财经政法大学会计学院/新制度会计学研究中心 430073 中南财经政法大学会计学院 430073

为加强银行风险防范,(原)银监会规定商业银行应实施薪酬延付制度,并要求会计师事务所对该制度的设计与执行工作进行审计。本文基于2007-2020年我国商业银行的数据发现,薪酬延付会促使银行选聘低质量会计师事务所。这说明银行会通过调整... 详细信息

为加强银行风险防范,(原)银监会规定商业银行应实施薪酬延付制度,并要求会计师事务所对该制度的设计与执行工作进行审计。本文基于2007-2020年我国商业银行的数据发现,薪酬延付会促使银行选聘低质量会计师事务所。这说明银行会通过调整事务所选聘策略应对与薪酬延付制度相关的审计压力。异质性分析发现,国有产权和上市监管能够抑制该效应,而股权激励和高房地产贷款占比则会加剧该效应。进一步研究发现,通过选聘低质量会计师事务所,银行可在薪酬延付制度实施后顺利从事高风险业务和盈余平滑活动。本文揭示了银行为应对薪酬延付制度而采取的事务所选聘策略以及该策略对银行风险的影响,从而为监管部门完善薪酬延付制度及配套审计措施提供证据支持。

关键词：高管薪酬延付会计师事务所选聘审计质量银行风险

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生产制造背景CEO与企业成本管理决策——基于制造业上市公司的经验证据

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会计研究 2023年第7期 132-145页

作者：杨国超胡艺泽中南财经政法大学会计学院/新制度会计学研究中心 430073 广东金融学院会计学院 510521

制造业是实体经济的根本。鉴于成本管理在制造业中的核心角色,本文研究制造业企业成本管理中人的作用。研究发现,具有生产制造背景的CEO能显著降低企业成本粘性。机制检验发现,生产制造背景CEO更加注重企业成本管理,更会选择柔性生产以... 详细信息

制造业是实体经济的根本。鉴于成本管理在制造业中的核心角色,本文研究制造业企业成本管理中人的作用。研究发现,具有生产制造背景的CEO能显著降低企业成本粘性。机制检验发现,生产制造背景CEO更加注重企业成本管理,更会选择柔性生产以加速存货流转并缓解牛鞭效应,最终抑制企业成本粘性。异质性检验结果显示,生产制造背景CEO对企业成本粘性的抑制作用更多体现在需求不确定性高、经济政策不确定性高、资产集中度高或客户集中度低的企业中。最后,本文还发现,同时拥有生产制造背景和财务会计背景的CEO更能显著降低企业成本粘性,从而确认了业财融合在企业成本管理中的重要作用。本文研究表明,人才建设在制造强国战略中发挥着至关重要的作用。

关键词：生产制造背景CEO 成本粘性柔性生产牛鞭效应业财融合

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预期信用损失法实施与商业银行盈余平滑——有意为之还是无心之举?

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会计研究 2024年第8期 32-46页

作者：王成龙吴忧余威中南财经政法大学会计学院/新制度会计学研究中心 430073 宁波大学商学院 315211

本文以我国银行业分批实施预期信用损失法为“自然实验”,研究发现,预期信用损失法的实施显著提升了银行的盈余平滑水平。但机制检验发现,盈余平滑并非管理层有意为之,而是由于预期信用损失法在提高拨备计提及时性、抑制拨备顺周期性的... 详细信息

本文以我国银行业分批实施预期信用损失法为“自然实验”,研究发现,预期信用损失法的实施显著提升了银行的盈余平滑水平。但机制检验发现,盈余平滑并非管理层有意为之,而是由于预期信用损失法在提高拨备计提及时性、抑制拨备顺周期性的同时“恰好”使得税前拨备前利润与拨备同增同减所致。异质性检验发现,只有经“四大”审计、高管薪酬被延期支付以及所处地区的政府财政压力较小时,商业银行实施预期信用损失法才会显著增加银行盈余平滑水平。本文从盈余平滑角度为研究预期信用损失法的实施效果以及作用机理提供了理论与证据支持。

关键词：预期信用损失法盈余平滑拨备顺周期

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年报风险信息披露模仿行为研究:基于LDA主题模型分析

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世界经济 2024年第11期47卷 183-205页

作者：王成龙吴忧中南财经政法大学会计学院湖北省武汉市430073 中南财经政法大学新制度会计学研究中心湖北省武汉市430073

中国上市公司在风险信息披露中究竟采用何种策略导致投资者风险感知不升反降?本文引入新制度理论并运用隐含狄利克雷分布主题模型,从同行模仿行为视角进行解释。研究结果表明,上市公司在披露风险时存在同行模仿行为。异质性分析结果表明... 详细信息

中国上市公司在风险信息披露中究竟采用何种策略导致投资者风险感知不升反降?本文引入新制度理论并运用隐含狄利克雷分布主题模型,从同行模仿行为视角进行解释。研究结果表明,上市公司在披露风险时存在同行模仿行为。异质性分析结果表明,在风险信息披露中,模仿者主要是盈余波动性高、非行业龙头以及存在控股股东股权质押的公司,且模仿行为更多存在于高经济政策不确定时期。通过同行模仿,上市公司有效降低了投资者和分析师对其风险的感知水平。本文通过挖掘风险信息文本解释了中国上市公司风险信息披露为何会降低投资者风险感知,为监管层和投资者理性解读上市公司风险信息提供了理论依据。

关键词：风险信息披露模仿行为新制度理论

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中国债券市场信用评级制度有效性研究

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经济研究 2022年第10期57卷 191-208页

作者：杨国超刘琪中南财经政法大学会计学院新制度会计学研究中心 430073 中南财经政法大学收入分配与现代财政学科创新引智基地 430073 南京审计大学会计学院 211815

我国债券市场信用评级制度的有效性备受质疑,突出问题在于评级机构可能调高债券评级。然而,评级机构调高评级既可能是评级机构和发行人共谋的结果,也可能是评级机构基于对发行人私有信息的有效解读而做出的理性选择。鉴于此,本文研究信... 详细信息

我国债券市场信用评级制度的有效性备受质疑,突出问题在于评级机构可能调高债券评级。然而,评级机构调高评级既可能是评级机构和发行人共谋的结果,也可能是评级机构基于对发行人私有信息的有效解读而做出的理性选择。鉴于此,本文研究信用评级机构的评级调整是否影响债券信用利差,以评估我国债券信用评级制度的有效性。研究发现,信用评级机构调高(调低)评级能显著降低(抬高)债券信用利差,该发现在考虑了各种稳健性检验后依然成立;本文还利用“大公国际被罚”事件进行安慰剂检验,并利用新冠疫情这一突发事件构建私有信息的外生冲击。结果表明,评级机构调高评级更多是基于对发行人私有信息的有效解读而做出的理性选择,即我国债券信用评级总体上是有效的。但进一步研究还发现,评级分析师的专业能力、债券市场的“刚性兑付”环境以及评级机构的付费模式竞争会影响我国债券信用评级制度的有效性。

关键词：债券信用评级评级质量私有信息刚性兑付评级分析师

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税收激励如何影响企业内分工?

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管理世界 2024年第1期40卷 61-75页

作者：赵颖鲁元平杨国超中南财经政法大学财政税务学院中南财经政法大学收入分配与现代财政学科创新引智基地中南财经政法大学会计学院新制度会计学研究中心

分工是推动经济增长的重要力量,现有研究主要关注企业间分工但忽略了企业内分工。中国“营改增”消除重复征税产生了税收激励,本文以此为切入点,讨论改革究竟是促进企业分工还是引致企业拆分。这不仅弥补了现有研究不足,还为企业内分工... 详细信息

分工是推动经济增长的重要力量,现有研究主要关注企业间分工但忽略了企业内分工。中国“营改增”消除重复征税产生了税收激励,本文以此为切入点,讨论改革究竟是促进企业分工还是引致企业拆分。这不仅弥补了现有研究不足,还为企业内分工领域研究提供了中国经验证据。本文通过构建包含工商注册、税务信息、企业股权网络和投融资信息的数据,采用三重差分方法尝试回答上述问题。研究发现:(1)“营改增”显著促进企业内分工,存续时间更长的企业这种效应更显著;(2)“营改增”通过两种方式降低企业税负,体现为小规模纳税人身份的分公司和一般纳税人身份的分公司数量均出现显著增加;(3)这种分工实质上是企业的分拆行为,规模偏向型的税收激励是导致这种现象的主要原因,所有者和代理者均有意愿促成这一现象;(4)企业以私营企业为主要对象进行外部关联,同时存续时间出现显著降低。上述分析视角能回答中国企业快速进入、关联性不断增加和企业存续期减少的特征事实。在此意义上,部分企业对税收政策产生了政策依赖现象,通过分拆进而享受相应的政策优惠,这成为今后制定和完善相关税收政策需要关注的重要方面。

关键词：营改增分公司分工分拆

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商业银行数字化转型、信息成本与企业融资约束

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会计研究 2024年第11期 79-91页

作者：李晓溪钟勍儿杨国超暨南大学管理学院 510632 中南财经政法大学会计学院新制度会计学研究中心 430073 中南财经政法大学数字技术与现代金融学科创新引智基地 430073

本文考察银行数字化转型对微观企业融资约束的影响效应及经济后果。研究发现,银行数字化转型通过降低银行的信息搜寻成本、处理成本和验证成本,最终缓解了企业融资约束。异质性检验结果显示,银行数字化转型更有助于缓解契约密集度较高... 详细信息

本文考察银行数字化转型对微观企业融资约束的影响效应及经济后果。研究发现,银行数字化转型通过降低银行的信息搜寻成本、处理成本和验证成本,最终缓解了企业融资约束。异质性检验结果显示,银行数字化转型更有助于缓解契约密集度较高、无形资产较多、外部信息环境较差企业的融资约束。进一步分析发现,银行数字化转型主要通过缓解“融资难”而非“融资贵”问题作用于企业融资约束,以及银行数字化转型会增加大银行的信贷投放,同时挤出小银行的信贷投放。经济后果方面,银行数字化转型会促使信贷资源向非僵尸企业倾斜,有助于改善信贷配置效率。本文研究结论从银行数字化转型视角拓展了数字金融和新结构金融学的相关文献。

关键词：数字金融银行数字化转型信息成本融资约束

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债券市场系统性金融风险的制度诱因:基于交叉违约条款的发现

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世界经济 2024年第12期47卷 136-164页

作者：杨国超蒋安璇中南财经政法大学会计学院新制度会计学研究中心中南财经政法大学数字技术与现代金融学科创新引智基地华中师范大学经济与工商管理学院

现有文献大都基于特定的经济联系探究债券市场系统性金融风险的来源,本文则立足于债券违约风险会在同行业和同地区间传染这一特征事实,研究发现交叉违约条款会将同行业、同地区个别违约事件所伴随的违约风险进一步传递到新发债券,从而... 详细信息

现有文献大都基于特定的经济联系探究债券市场系统性金融风险的来源,本文则立足于债券违约风险会在同行业和同地区间传染这一特征事实,研究发现交叉违约条款会将同行业、同地区个别违约事件所伴随的违约风险进一步传递到新发债券,从而加剧债券市场系统性金融风险的发生。当交叉违约条款中约定的债务违约主体范围更大、违约种类更多时,交叉违约条款产生的风险放大效应更强;供应链上的违约事件以及行业和地区头部企业的违约事件也会沿着交叉违约条款将违约风险进一步传递到新发债券上。进一步分析还发现,同行业和同地区的债券违约事件会使得债权人减少对附有交叉违约条款发债企业的长期信贷融资,也会使得供应链上的债权人减少这类企业的商业信用。

关键词：交叉违约债券违约风险传染系统性金融风险

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小股东能监督大股东吗——来自“监管型小股东”的证据

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会计研究 2024年第1期 152-163页

作者：陈克兢姜林熊熊杨国超东北财经大学会计学院/中国内部控制研究中心 116025 天津大学复杂管理系统实验室/管理与经济学部 300072 中南财经政法大学会计学院/新制度会计学研究中心/收入分配与现代财政学科创新引智基地 430073

本文手工收集投服中心行权数据,从大股东掏空的视角考察监管型小股东行权的公司治理效应。研究发现:首先,投服中心行权有助于抑制大股东掏空。其次,投服中心采用现场行权或行权内容涉及大股东非经营性资金占用、关联交易等事项时的治理... 详细信息

本文手工收集投服中心行权数据,从大股东掏空的视角考察监管型小股东行权的公司治理效应。研究发现:首先,投服中心行权有助于抑制大股东掏空。其次,投服中心采用现场行权或行权内容涉及大股东非经营性资金占用、关联交易等事项时的治理作用更为显著;投服中心行权可以提高中小股东的股东大会出席率和议案否决率以及公司内部控制质量,强化监管机构、新闻媒体和分析师等外部机制的监督效应,进而抑制大股东掏空。本文丰富了小股东发挥治理效应的文献体系,为中小投资者保护体系合理化建构以及资本市场高质量发展提供了制度创新思路和现实依据。

关键词：投服中心监管型小股东投资者保护大股东掏空公司治理

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环境规制与企业竞争力:基于规制软约束的视角

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计量经济学报 2024年第2期4卷 324-355页

作者：方颖郭俊杰厦门大学王亚南经济研究院厦门361005 厦门大学经济学院厦门361005 厦门大学大数据金融交叉实验室厦门361005 中南财经政法大学会计学院武汉430073 中南财经政法大学财务管理研究所武汉430073 中南财经政法大学新制度会计学研究中心武汉430073

本文从环境规制软约束的视角研究环境规制对经济可持续发展的影响.我们构建了一个以绿色创新投资门槛效应为基础的理论模型,首次将环境规制软约束引入波特假说的理论框架中,分析环境规制和环境规制软约束如何影响企业的创新和竞争力.利... 详细信息

本文从环境规制软约束的视角研究环境规制对经济可持续发展的影响.我们构建了一个以绿色创新投资门槛效应为基础的理论模型,首次将环境规制软约束引入波特假说的理论框架中,分析环境规制和环境规制软约束如何影响企业的创新和竞争力.利用2007–2014年中国工业SO2排污费征收标准调整这一准自然实验,本文综合利用中国工业企业数据库、中国上市公司数据和国家重点监控企业排污费数据,基于双重差分和三重差分模型,研究环境规制和环境规制软约束对企业竞争力的影响.研究结果显示,在经济转型时期的中国,环境保护和企业竞争力存在实现双赢的可能.面对相同的环境规制政策,波特假说是否可以实现受到环境规制软约束的影响.当企业面临环境规制软约束问题时,企业竞争力显著下降.通过进一步分析,本文发现环境规制软约束问题抑制了环境规制的创新激励.由于环境规制带来成本的增加,最终导致企业竞争力的下降.当较少存在环境规制软约束时,环境规制反而激发企业显著的创新效应,并通过创新补偿效应显著提升了企业的盈利能力.

关键词：环境规制环境规制软约束波特假说

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