检索结果-内蒙古大学图书馆

系统科学与数学 2013年第1期33卷 76-88页

作者：张超万飞许伟杨翠红汪寿阳中国人民大学信息学院北京100872 中国科学院数学与系统科学研究院管理决策与信息系统重点实验室北京100190

根据我国猪肉消费量的特点,建立了一个新的我国猪肉年度消费需求量预测的分解-集成模型.首先,为了预测我国猪肉消费需求量,根据全国猪肉农村和城市猪肉消费量的不同特点,将我国猪肉消费需求量分解农村和城市猪肉消费量.其次,根据GANN和... 详细信息

根据我国猪肉消费量的特点,建立了一个新的我国猪肉年度消费需求量预测的分解-集成模型.首先,为了预测我国猪肉消费需求量,根据全国猪肉农村和城市猪肉消费量的不同特点,将我国猪肉消费需求量分解农村和城市猪肉消费量.其次,根据GANN和WNN时间序列模型,建立了一个综合集成预测模型,分别对我国农村和城市的猪肉消费量进行了预测.最后,将农村和城市猪肉需求量的预测结果进行集成,得到全国猪肉需求量.为了验证所提出方法的有效性,将其与其他常用预测方法进行了对比,实证研究结果表明,提出的集成预测模型在我国全国猪肉消费需求量预测上取得了较好的效果.

关键词：猪肉需求量神经网络综合集成预测

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具有多元权值约束的鲁棒LPM积极投资组合

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管理科学学报 2013年第8期16卷 31-46页

作者：凌爱凡杨晓光唐乐江西财经大学应用金融研究中心金融学院南昌330013 中国科学院管理、决策与信息系统重点实验室北京100190 江西科技学院南昌330098

在用方差控制投资组合风险的同时,由于方差的对称性导致投资组合的收益也受到限制.相比之下,下偏距(lower partial moment:LPM)由于具有只控制风险,而不限制收益的特点,在近年来倍受关注.但在非正态假设下,LPM无法获得良好的解析性质.... 详细信息

在用方差控制投资组合风险的同时,由于方差的对称性导致投资组合的收益也受到限制.相比之下,下偏距(lower partial moment:LPM)由于具有只控制风险,而不限制收益的特点,在近年来倍受关注.但在非正态假设下,LPM无法获得良好的解析性质.在对资产收益分布未知的假设下,通过使用最坏情形下的LPM来度量投资组合的损失,提出了具有多元权值约束的鲁棒积极投资组合问题,并获得了具有m(m=0,1,2)-阶LPM约束的鲁棒积极投资组合问题的解析解.通过分析解的性质和比较问题的有效前沿,得到了许多有趣的和新颖的结果.数值结果比较表明,鲁棒LPM模型比经典的均值-方差模型具有许多更好的性能.

关键词：鲁棒投资组合积极投资组合管理跟踪误差下方风险度量权值约束

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概率权重函数与股市收益率分布

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系统工程 2013年第11期31卷 18-26页

作者：张婷婷文凤华戴志锋杨晓光天津大学管理与经济学部天津300072 长沙理工大学经济与管理学院湖南长沙410114 中南大学商学院湖南长沙410083 中国科学院数学与系统科学研究院管理、决策与信息系统重点实验室北京100190

在累积前景理论基础上,使用概率权重函数来描述投资者主观因素对收益率分布的影响,建立了一个新的主观收益率分布模型。在新模型的基础上,采用国际上具有代表性的10个股市综合指数数据,对股市收益率分布特征及其概率权重函数形式进行了... 详细信息

在累积前景理论基础上,使用概率权重函数来描述投资者主观因素对收益率分布的影响,建立了一个新的主观收益率分布模型。在新模型的基础上,采用国际上具有代表性的10个股市综合指数数据,对股市收益率分布特征及其概率权重函数形式进行了实证研究。结果显示:新模型能够大致刻画收益率分布的"尖峰厚尾"特征;市场整体层面的概率权重函数是由正、负收益条件下的两个相似的反S形曲线连接而成的。非线性最小二乘回归的估计结果表明,双参数概率权重函数都能够很好的刻画收益率的分布特征,其中又以Goldstein-Einhorn提出的概率权重函数拟合效果最好,且在正、负收益的条件下,概率权重函数呈现出不一样的特征。

关键词：概率权重函数累积前景理论收益率分布非线性最小二乘

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股市信息流对收益率及其波动的影响研究

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管理科学学报 2013年第11期16卷 69-80页

作者：文凤华龚旭黄创霞陈晓红杨晓光中南大学商学院长沙410083 中国科学院数学与系统科学研究院管理、决策与信息系统重点实验室北京100190 长沙理工大学数学与计算科学学院长沙410114

本文从行为金融角度出发,在价值函数理论的基础上构建了信息流对收益率及其波动影响的模型.并以中国股票市场中的上证指数和深证成指为样本对模型进行实证研究.结果表明:价值函数形式能较好的解释信息流对收益率的影响;信息流、价值函... 详细信息

本文从行为金融角度出发,在价值函数理论的基础上构建了信息流对收益率及其波动影响的模型.并以中国股票市场中的上证指数和深证成指为样本对模型进行实证研究.结果表明:价值函数形式能较好的解释信息流对收益率的影响;信息流、价值函数所能刻画的投资者行为偏差对收益率波动和波动持续性都有一定的解释能力;投资者的损失厌恶行为可以对"利好与利空信息流对收益率及其波动影响的非对称性"现象进行合理的解释;同时,实证显示在中国股票市场上价值函数的图形呈现出反"S"型.

关键词：信息流价值函数量价关系 GARCH-V模型

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中国股票投资者的处置效应检验和参考价格选择

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中国管理科学 2013年第3期21卷 1-10页

作者：任德平龚旭文凤华杨晓光湖南大学工商管理学院湖南长沙410082 长沙理工大学经济与管理学院湖南长沙410114 中南大学商学院湖南长沙410082 中国科学院数学与系统科学研究院管理决策与信息系统重点实验室北京100190

处置效应是一种比较典型的投资者非理性行为。本文在线性量价回归模型的基础上,引入Grinblatt和Han提出的资本利得突出量来检验中国股票投资者整体上是否存在处置效应。然后,使用新提出的6个参考价格与以往对股票市场研究中主要使用的... 详细信息

处置效应是一种比较典型的投资者非理性行为。本文在线性量价回归模型的基础上,引入Grinblatt和Han提出的资本利得突出量来检验中国股票投资者整体上是否存在处置效应。然后,使用新提出的6个参考价格与以往对股票市场研究中主要使用的两个参考价格(股票过去260周内加权平均价和过去52周内最高价)相比较,寻找更加适合处置效应研究的参考价格;同时,在选择不同的参考价格下,进一步检验投资者是否存在处置效应。研究结果表明:中国股票投资者整体上存在处置效应;并且在处置效应的研究中,新提出的参考价格——股票5周加权移动平均价明显优于以往学者提出的参考价格。因此,研究整个股票市场中投资者的处置效应时,使用该价格作为参考价格更加合理。

关键词：处置效应资本利得突出量参考价格量价关系

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我国月度集装箱吞吐量集成预测——基于SARIMA、PDL和VAR模型的实证

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中国水运（下半月） 2013年第3期13卷 41-44页

作者：周健郑莉武丽交通运输部科学研究院北京100029 中国科学院管理决策与信息系统重点实验室中国科学院数学与系统科学研究院北京100029

集装箱吞吐量预测对提高交通运输经济运行分析水平具有重要的意义。通过建立SARIMA、PDL和VAR模型,利用Granger因果检验筛选出显著影响因素,分别预测集装箱吞吐量。最后,基于动态集成预测方法对三种模型的预测结果进行综合集成。通过对2... 详细信息

集装箱吞吐量预测对提高交通运输经济运行分析水平具有重要的意义。通过建立SARIMA、PDL和VAR模型,利用Granger因果检验筛选出显著影响因素,分别预测集装箱吞吐量。最后,基于动态集成预测方法对三种模型的预测结果进行综合集成。通过对2012年4月份～6月份我国集装箱吞吐量的预测,实证结果表明集成预测精度更高、更稳定。

关键词：集装箱吞吐量集成预测 SARIMA模型 PDL模型 VAR模型时差相关分析

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国际金融危机对我国GDP影响到底多大?

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管理评论 2012年第3期24卷 3-7,16页

作者：王会娟陈锡康杨翠红中国科学院数学与系统科学研究院北京100190 中国科学院管理决策与信息系统重点实验室北京100190 中国科学院预测科学研究中心北京100190

本文利用区分加工出口的非竞争型投入产出模型,从受到金融危机影响最为直接的出口、投资角度出发,测算了国际金融危机对我国GDP到底产生了多大的影响。测算结果显示:金融危机对我国经济的负面影响是逐步加剧的;重点行业影响较为集中;由... 详细信息

本文利用区分加工出口的非竞争型投入产出模型,从受到金融危机影响最为直接的出口、投资角度出发,测算了国际金融危机对我国GDP到底产生了多大的影响。测算结果显示:金融危机对我国经济的负面影响是逐步加剧的;重点行业影响较为集中;由于我国宏观调控政策的及时准确,刺激经济计划的有效实施在很大程度上抵消了金融危机的影响。

关键词：金融危机 GDP影响投入产出模型

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中国证券市场的HAR-BACD-V模型及其应用

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系统工程理论与实践 2012年第3期32卷 608-613页

作者：文凤华唐海如刘晓群杨晓光长沙理工大学经济与管理学院长沙410114 湖南省金融工程与金融管理研究中心长沙410114 中国科学院数学与系统科学研究院管理决策与信息系统重点实验室北京100190

在已有的高频时间序列模型的基础上,基于异质市场假说理论,构建了HAR-BACD-V模型.通过实证分析以探询在异质市场环境下不同交易频率投资者的交易行为对股市即时波动的贡献程度以及交易量对交易持续期、金融产品收益率和波动性的影响.研... 详细信息

在已有的高频时间序列模型的基础上,基于异质市场假说理论,构建了HAR-BACD-V模型.通过实证分析以探询在异质市场环境下不同交易频率投资者的交易行为对股市即时波动的贡献程度以及交易量对交易持续期、金融产品收益率和波动性的影响.研究结果进一步证实了我国股票市场的异质性,不同交易频率投资者的交易行为对股市波动的影响程度是不同的,并且发现交易量对交易持续期、收益率及波动性都存在不同程度的影响.

关键词：超高频数据 HAR-BACD-V模型交易持续期交易量

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基于LHAR-RV-V模型的中国股市波动性研究

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管理科学学报 2012年第6期15卷 59-67页

作者：文凤华刘晓群唐海如杨晓光长沙理工大学经济与管理学院长沙410114 湖南省金融工程与金融管理研究中心长沙410114 中国科学院数学与系统科学研究院管理决策与信息系统重点实验室北京100190

在已实现波动率异质自回归模型(HAR-RV模型)的基础上,基于市场微观结构的理论,同时考虑市场波动的杠杆效应和量价关系,构造了已实现波动率及交易量之长记忆异质自回归模型(LHAR-RV-V模型).利用该模型对沪深300指数的等时1min高频数据进... 详细信息

在已实现波动率异质自回归模型(HAR-RV模型)的基础上,基于市场微观结构的理论,同时考虑市场波动的杠杆效应和量价关系,构造了已实现波动率及交易量之长记忆异质自回归模型(LHAR-RV-V模型).利用该模型对沪深300指数的等时1min高频数据进行实证分析,实证结果表明该模型能够较好地捕捉到我国股票市场波动的长记忆性和杠杆效应,且杠杆效应具有一定的持续性.此外,过去不同周期交易量的加入不仅能够更为细微的反映量价之间的关系,而且在一定程度上改善了模型的预测能力.

关键词：异质市场假说 LHAR—RV-V模型交易量杠杆效应

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市场层面上的赌资效应研究

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中国管理科学 2012年第4期20卷 45-51页

作者：文凤华晁攸丛刘志峰杨晓光长沙理工大学经济与管理学院湖南长沙410004 湖南省金融工程与金融管理研究中心湖南长沙410004 中国科学院数学与系统科学研究院管理决策与信息系统重点实验室北京100080

赌资效应(House Money Effect)是指前期收益会使投资者变得更加风险寻求。与以往基于心理学实验或投资者个人交易账户数据所进行的实证研究不同,本文以股票市场整体行为为研究对象,采用世界上具有代表性的十四支股票综合指数为样本,构建... 详细信息

赌资效应(House Money Effect)是指前期收益会使投资者变得更加风险寻求。与以往基于心理学实验或投资者个人交易账户数据所进行的实证研究不同,本文以股票市场整体行为为研究对象,采用世界上具有代表性的十四支股票综合指数为样本,构建TVRA-GARCH-M模型来研究在市场层面上前期损益对当期风险态度的影响。实证研究发现,在股票市场整体行为上,前期收益会降低当期的风险规避程度;同时,前期损失会提高当期的风险规避程度。

关键词：赌资效应风险态度 TVRA-GARCH-M

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