检索结果-内蒙古大学图书馆

管理科学学报 2021年第7期24卷 94-109页

作者：陈文哲石宁梁琪山东财经大学金融学院济南250014 南开大学经济学院财金研究所/中国特色社会主义经济建设协同创新中心天津300071

基于可转债既是融资工具也是契约制度安排的双重属性,探析可转债对企业创新的影响机制和作用效果,就近年来可转债市场扩容对上市公司发展质量的影响提供科学评价.研究发现:1)与普通债券和股权再融资相比,可转债显著提升了企业创新数量... 详细信息

基于可转债既是融资工具也是契约制度安排的双重属性,探析可转债对企业创新的影响机制和作用效果,就近年来可转债市场扩容对上市公司发展质量的影响提供科学评价.研究发现:1)与普通债券和股权再融资相比,可转债显著提升了企业创新数量和质量.2)可转债一方面能够缓解创新项目融资约束,另一方面能够通过债务治理、股权治理和期权激励机制改善公司治理水平,促进企业创新.3)内部人利用赎回条款或向下修正条款短期内促成债转股的行为,会削弱可转债对创新的促进效果.研究有助于厘清可转债多重属性对创新的影响机制,也有助于从利益相关者博弈角度理解可转债的治理效果,并对如何优化可转债对创新的促进作用提出了建议.

关键词：可转债企业创新公司治理融资约束

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资本市场发展对企业创新的影响——基于上市公司股票流动性视角

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管理评论 2020年第3期32卷 21-36页

作者：闫红蕾张自力赵胜民北京大学光华管理学院北京100871 嘉实基金博士后工作站北京100005 南开大学金融学院天津300350 南开大学中国特色社会主义经济建设协同创新中心天津300071

本文研究了A股上市公司股票流动性对企业创新活动的影响及其作用机制,为资本市场发展促进实体经济发展提供经验证据。本文利用A股上市公司的交易数据、财务数据和专利数据进行实证分析,研究发现股票流动性对企业创新具有促进作用。利用... 详细信息

本文研究了A股上市公司股票流动性对企业创新活动的影响及其作用机制,为资本市场发展促进实体经济发展提供经验证据。本文利用A股上市公司的交易数据、财务数据和专利数据进行实证分析,研究发现股票流动性对企业创新具有促进作用。利用动态面板模型控制内生性并利用中介效应检验发现,股票流动性促进企业创新的作用机制有一部分是通过提高企业的实际融资水平,提高研发投资规模,以及吸引机构投资者加强公司治理提高研发投资效率。作为稳健性分析,本文基于拟自然实验的分析视角通过马氏匹配、倾向得分匹配和偏差校正匹配三种方法控制企业的创新活动异质性和自选择偏差,实证结果表明股票流动性好的公司的专利数量和无形资产价值都高于股票流动性差的公司,验证了股票市场流动性对企业创新的促进作用。本文的实证分析表明,资本市场发展对实体经济具有一定积极作用,为通过发展资本市场,提高股票市场流动性促进企业创新,推动供给侧改革提供了经验证据。

关键词：企业创新股票流动性企业融资机构持股

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市场竞争度与银行非利息收入关系研究

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经济评论 2017年第1期 53-67页

作者：申创赵胜民南开大学金融学院金融系中国特色社会主义经济建设协同创新中心

近年来我国银行业非利息收入迅速增长,这与市场竞争度的改变密切相关,但国内外缺乏关于二者之间关系的研究。本文利用我国2005-2014年101家商业银行的非平衡面板数据,运用动态面板广义矩估计(GMM)方法,并采用Lerner指数和Boone指数作为... 详细信息

近年来我国银行业非利息收入迅速增长,这与市场竞争度的改变密切相关,但国内外缺乏关于二者之间关系的研究。本文利用我国2005-2014年101家商业银行的非平衡面板数据,运用动态面板广义矩估计(GMM)方法,并采用Lerner指数和Boone指数作为竞争度衡量指标,首次针对银行业竞争度和非利息收入之间的关系进行了研究。结果表明,对于全部商业银行样本,竞争度的提升同时提高了总体非利息收入水平和分类的非利息收入水平;对于国有商业银行和股份制商业银行样本,竞争度的提高增加了国有商业银行和股份制商业银行的手续费及佣金收入,但对于其他非利息收入则没有显著影响;而对于地方性商业银行样本,竞争度的提高则增加了地方性商业银行的其他非利息收入,但对于手续费及佣金收入则没有显著影响。因此,监管者应当针对不同种类的银行采取差异化的监管方式,而各类银行也应当根据自身特点选择合理的发展策略。

关键词：银行业竞争度非利息收入手续费及佣金收入其他非利息收入

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配对交易、股票市场有效性与一体化

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系统工程 2016年第11期34卷 1-8页

作者：闫红蕾赵胜民北京大学光华管理学院北京100871 嘉实基金博士后工作站北京100005 南开大学金融学院天津300350 南开大学中国特色社会主义经济建设协同创新中心天津300071

提高B股市场有效性,解决A、B股市场分割是当前我国资本市场发展的重要问题,也是B股市场改革的合理取向。本文利用相对转移模型log t检验研究交叉上市公司A股和B股价差的动态变化,定量的研究A、B股市场一体化水平的动态变化,并利用价差... 详细信息

提高B股市场有效性,解决A、B股市场分割是当前我国资本市场发展的重要问题,也是B股市场改革的合理取向。本文利用相对转移模型log t检验研究交叉上市公司A股和B股价差的动态变化,定量的研究A、B股市场一体化水平的动态变化,并利用价差服从广义Pareto分布(Generalized Pareto Distribution,GPD)的VaR模型构造无套利区间,设计了促进市场一体化的交易策略。研究发现A股和B股价格收敛的交叉上市公司数量较少且收敛关系不稳定,A、B股市场一体化程度并未持续提高;交叉上市公司A、B股之间的配对交易或单边交易可以促进价格收敛从而提高一体化程度。本文为B股市场的改革和发展提供了参考方案。

关键词：配对交易无套利区间 logt检验广义Pareto分布 VaR

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我国商业银行稳健性实证研究

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中国物价 2016年第6期 45-47,51页

作者：周爱民吕坤南开大学金融学院数量金融系中国特色社会主义经济建设协同创新中心南开大学经济学院

商业银行对国民经济的发展具有宏微观双重意义,在当前国内外宏观经济下行、新兴金融主体蓬勃发展的环境下,能否保持经营稳健性,关系到商业银行自身的生存和社会经济的稳定。本文通过建立稳健性指标对我国53家商业银行的稳健性做出测度,... 详细信息

商业银行对国民经济的发展具有宏微观双重意义,在当前国内外宏观经济下行、新兴金融主体蓬勃发展的环境下,能否保持经营稳健性,关系到商业银行自身的生存和社会经济的稳定。本文通过建立稳健性指标对我国53家商业银行的稳健性做出测度,并有针对性地提出建议。

关键词：商业银行稳健性指标评价体系

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