检索结果-内蒙古大学图书馆

管理科学学报 2019年第9期22卷 12-38页

作者：周颖刚程欣王艺明厦门大学宏观经济研究中心厦门361005 计量经济学教育部重点实验室(厦门大学) 厦门361005 厦门大学经济学院厦门361005 厦门大学王亚南经济研究院厦门361005

本研究运用网络分析的计量模型构造了G20经济体货币汇率间相互影响的动态网络,并从网络重要性这一新的角度构造了人民币国际影响力指数,指数衡量了人民币汇率带动其它货币汇率同向变动的能力.2005年汇改以来,人民币的国际影响力越来越大... 详细信息

本研究运用网络分析的计量模型构造了G20经济体货币汇率间相互影响的动态网络,并从网络重要性这一新的角度构造了人民币国际影响力指数,指数衡量了人民币汇率带动其它货币汇率同向变动的能力.2005年汇改以来,人民币的国际影响力越来越大.这一方面得益于人民币的市场化改革和人民币汇率的相对稳定,另一方面也得益于中国不断增长的对外贸易、投资以及较高的利差.

关键词：人民币汇率溢出效应金融网络向量自回归广义脉冲响应

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低碳转型风险的“涟漪效应”

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中国工业经济 2024年第4期 37-56页

作者：郑挺国张宏音叶仕奇厦门大学宏观经济研究中心、经济学院统计与数据科学系、王亚南经济研究院厦门大学王亚南经济研究院中国科学院数学与系统科学研究院预测科学研究中心厦门大学邹至庄经济研究院

“双碳”目标背景下,有效识别并量化金融市场内的低碳转型风险,对于维护国家经济低碳转型过程中的经济金融安全以及防范系统性金融风险具有重要的现实意义。本文提出属性分类建模法,将上市公司的碳排放、贝塔系数、市值、市净率等属性... 详细信息

“双碳”目标背景下,有效识别并量化金融市场内的低碳转型风险,对于维护国家经济低碳转型过程中的经济金融安全以及防范系统性金融风险具有重要的现实意义。本文提出属性分类建模法,将上市公司的碳排放、贝塔系数、市值、市净率等属性特征与前沿张量自回归模型相结合,构建基于多维度属性风险关联指数和关联网络的风险传导效应分析框架,用以刻画低碳转型风险在属性结构中的“连漪效应”。结果显示:多维属性视角下,中国股票市场中的“涟漪效应”体现为具有相似属性特征的上市公司之间的风险关联效应;低碳转型风险的“连漪效应”传导中心位于“高碳排、低市净率、高市值、低贝塔”类别。随着风险逐步沿属性特征向外扩散,风险关联强度逐渐减小;中国提出“双碳”目标后,各层涟漪的风险关联强度均呈现显著上升趋势;高碳排属性是低碳转型风险“涟漪效应”的主要驱动属性,但在“双碳”目标约束下,其驱动作用向低市净率、高市值属性转移,转型风险呈现出跨属性传导的特征。本文为碳中和背景下完善适应于低碳转型风险的宏观审慎政策框架、构建低碳转型风险防治体系提供了理论依据。

关键词：低碳转型风险属性分类法张量自回归模型金融风险关联网络

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跨国并购交易是全球价值链驱动的吗?——基于网络结构数据的分析

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计量经济学报 2022年第1期2卷 81-105页

作者：周颖刚肖潇杨嘉伟厦门大学宏观经济研究中心厦门361005 厦门大学经济学院厦门361005 厦门大学王亚南经济研究院厦门361005 中航证券深圳518033

本文使用全球价值链(GVC)数据和跨国并购交易数据,分别构造全球增加值网络和跨国并购网络,实证检验了全球价值链对跨国并购交易的影响.首先,我们采用全球面板数据检验了贸易增加值对跨国并购交易的影响,结果发现一个经济体创造的增加值... 详细信息

本文使用全球价值链(GVC)数据和跨国并购交易数据,分别构造全球增加值网络和跨国并购网络,实证检验了全球价值链对跨国并购交易的影响.首先,我们采用全球面板数据检验了贸易增加值对跨国并购交易的影响,结果发现一个经济体创造的增加值越多,该经济体会发生更多的跨国收购交易和更少的跨国被收购交易,该结论通过了多种稳健性检验.其次,我们检验了跨国并购交易的传导机制,结果发现经济体发生的跨国并购交易通过向与其有创造增加值往来的经济体进行传导.最后,基于指数随机图模型(ERGM)的分析巩固了之前的发现,全球增加值网络对跨国并购交易网络有显著的正向影响,从而有助于解释其形成.

关键词：跨国并购全球价值链贸易增加值指数随机图模型

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中国国债期货与现货市场间的动态价格发现与不对称波动性溢出

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计量经济学报 2021年第4期1卷 814-837页

作者：周颖刚贝泽赟厦门大学宏观经济研究中心厦门大学经济学院金融系厦门大学王亚南经济研究院香港城市大学经济及金融系

本文旨在分析中国国债期货和其现货之间的动态信息传导关系和不对称波动溢出效应,实证结果发现5年期和10年期国债期货已具有明显的信息优势,且交易更活跃的国债期货品种对现货市场具有更强的价格引导能力,但在市场快速下跌时,市场恐慌... 详细信息

本文旨在分析中国国债期货和其现货之间的动态信息传导关系和不对称波动溢出效应,实证结果发现5年期和10年期国债期货已具有明显的信息优势,且交易更活跃的国债期货品种对现货市场具有更强的价格引导能力,但在市场快速下跌时,市场恐慌情绪驱动期货价格的非理性下跌,削弱期货市场的价格发现和信息传导效率.此外,国债期货与现货市场之间存在着非对称波动性联动关系,国债现货相比国债期货具有更强的波动率溢出效应.期货基差的扩大将加剧国债期货市场的波动性.

关键词：中国国债期货市场信息引导份额价格发现功能波动率溢出效应多元GARCH模型

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高房价挤出了谁?——基于中国流动人口的微观视角

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经济研究 2019年第9期54卷 106-122页

作者：周颖刚蒙莉娜卢琪厦门大学宏观经济研究中心计量经济学教育部重点实验室(厦门大学) 厦门大学经济学院与王亚南经济研究院 361005 厦门大学经济学院 361005

本文基于2014-2016年中国流动人口动态监测调查数据,考察已经"进入"城市的劳动力家庭是否"住下来",从个人层面研究房价如何影响劳动力家庭的居住决策,发现高房价会增强劳动力家庭的流动意愿,特别是挤出那些没有购... 详细信息

本文基于2014-2016年中国流动人口动态监测调查数据,考察已经"进入"城市的劳动力家庭是否"住下来",从个人层面研究房价如何影响劳动力家庭的居住决策,发现高房价会增强劳动力家庭的流动意愿,特别是挤出那些没有购房的、高技能水平的劳动力。尽管公共服务对高房价有负向调节作用,挤出效应在大城市表现得尤为显著。进一步地,打算继续流动的劳动力选择流向已购房产所在地的概率更大,而住房的财富效应使得劳动力更倾向于流向其他城市,特别是省会级及以上城市。

关键词：高房价挤出效应公共服务居住决策劳动力

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时变视阈下在险通货膨胀的跨国溢出研究

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世界经济 2024年第12期47卷 35-70页

作者：郑挺国巩璐叶仕奇厦门大学宏观经济研究中心、厦门大学经济学院统计与数据科学系、厦门大学王亚南经济研究院厦门大学邹至庄经济研究院中国科学院数学与系统科学研究院预测科学研究中心

百年未有之大变局背景下,极端事件频发,全球多个经济体的通货膨胀水平处于历史新高点。为充分考虑世界新格局下通货膨胀兼具的时变性与极端性特征,本文在时变视阈下刻画了在险通货膨胀的同期与跨期交互关系,并在分位数视角下扩展提出时... 详细信息

百年未有之大变局背景下,极端事件频发,全球多个经济体的通货膨胀水平处于历史新高点。为充分考虑世界新格局下通货膨胀兼具的时变性与极端性特征,本文在时变视阈下刻画了在险通货膨胀的同期与跨期交互关系,并在分位数视角下扩展提出时变溢出指数测度与溢出网络构建方法,量化研究了各主要经济体在险通货膨胀的溢出现象。结果表明,各国通货膨胀的同期与滞后关系兼具分位点的异质性与显著时变性特征,且在重大事件下出现结构性变化;此外,总溢出指数在不同分位点呈U型特征,在极端低与温和通货膨胀状态下,欧美国家为通货膨胀风险的主要溢出方,在极端高的状态下,俄罗斯的通货膨胀风险溢出显著升高,而中国大多情况为通货膨胀的净溢入方。影响因素分析表明,通货膨胀在险溢出效应和风险积聚在尾部的非对称程度主要受全球通货膨胀水平、原油价格波动等多种因素的影响。

关键词：时变分位数向量自回归模型在险通胀溢出指数网络分析

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深化股市交易制度改革,防范金融风险

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金融市场研究 2022年第12期 11-16页

作者：周颖刚唐诚蔚厦门大学宏观经济研究中心、经济学院厦门大学王亚南经济研究院

党的二十大报告指出,“防范金融风险还须解决许多重大问题”。股票市场在金融系统里扮演着重要的角色,如何防范和化解股市的系统性风险是一个非常重要的问题。本文结合我国发生过的极端风险事件,对我国股市的交易制度进行分析,阐述了涨... 详细信息

党的二十大报告指出,“防范金融风险还须解决许多重大问题”。股票市场在金融系统里扮演着重要的角色,如何防范和化解股市的系统性风险是一个非常重要的问题。本文结合我国发生过的极端风险事件,对我国股市的交易制度进行分析,阐述了涨跌幅限制制度和设计不合理的熔断制度如何催化股市风险,并提出了针对股市交易制度改革的建议。

关键词：党的二十大金融风险交易制度

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资产价格、预期冲击与中国宏观经济波动

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金融研究 2023年第8期 1-18页

作者：庄子罐韩恺明刘鼎铭王熙中南财经政法大学金融学院湖北武汉430073 厦门大学宏观经济研究中心福建厦门361005 厦门大学王亚南经济研究院福建厦门361005 北京大学经济学院北京100080

本文构建了包含长期预期冲击的新凯恩斯一般动态均衡模型,并使用包含资产价格的数据集对模型进行估计,用于分析资产价格、预期冲击与中国宏观经济波动之间的关系。模型研究发现:首先,资产价格数据中蕴含的额外信息对于正确识别和评估预... 详细信息

本文构建了包含长期预期冲击的新凯恩斯一般动态均衡模型,并使用包含资产价格的数据集对模型进行估计,用于分析资产价格、预期冲击与中国宏观经济波动之间的关系。模型研究发现:首先,资产价格数据中蕴含的额外信息对于正确识别和评估预期冲击对中国经济的影响不可或缺,且长期预期冲击的设定更有利于模型从现实数据中提取与预期有关的信息;其次,预期冲击对于解释宏观经济波动十分重要,可以解释一半以上的产出、消费和投资波动以及几乎全部的资产价格波动;最后,在预期冲击主导经济波动的情况下,货币政策适当关注资产价格波动可能会在一定程度上降低预期冲击带来的福利损失。

关键词：资产价格预期冲击宏观经济波动

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房地产投资、地方债和“中国货币之谜”

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计量经济学报 2023年第4期3卷 905-935页

作者：周颖刚韩颖杰廖谋华厦门大学宏观经济研究中心厦门361005 厦门大学经济学院金融系厦门361005 厦门大学王亚南经济研究院厦门361005 无锡太湖学院商学院无锡214064 福建技术师范学院海洋学院、经济与管理学院福州350300 福建滨海旅游现代产业学院福州350300

改革开放以来,中国M2/GDP长期上升却没有持续出现严重的通货膨胀、货币流通速度长期下降现象,被称为“中国货币之谜”.2008年—2019年间,此现象更加显著.为了解释这一现象,本文根据中国的经济特征和30多种实际数据,拓展文献中研究房地... 详细信息

改革开放以来,中国M2/GDP长期上升却没有持续出现严重的通货膨胀、货币流通速度长期下降现象,被称为“中国货币之谜”.2008年—2019年间,此现象更加显著.为了解释这一现象,本文根据中国的经济特征和30多种实际数据,拓展文献中研究房地产投资的模型结构,建立和校准了一个一般均衡模型.校准后的模型解释了12年间M2/GDP上升的42.27%和货币流通速度下降的49.70%.“反事实”分析表明,如果根据“十四五”规划,实现货币供应量基本匹配名义GDP增速,可以破解“中国货币之谜”,并有助于经济高质量发展.本文的主要贡献是提供了一个分析框架,可以量化房地产投资、地方政府债务等因素对M2/GDP上升和货币流通速度下降的影响.

关键词：房地产投资地方政府债务 “中国货币之谜” 货币流通速度

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高房价对中国流动人口的挤出效应

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中国社会科学文摘 2020年第1期 90-91页

作者：周颖刚蒙莉娜卢琪厦门大学宏观经济研究中心厦门大学经济学院与王亚南经济研究院厦门大学经济学院

改革开放以来,中国通过体制改革和政策调整消除了一系列制度障碍,使得过剩劳动力获得“退出权”、“流动权”和“进入权”,保障劳动力能够根据就业机会和相对收入的市场信号,在地域和产业间流动。2010年中央一号文件也指出,要统筹研究... 详细信息

改革开放以来,中国通过体制改革和政策调整消除了一系列制度障碍,使得过剩劳动力获得“退出权”、“流动权”和“进入权”,保障劳动力能够根据就业机会和相对收入的市场信号,在地域和产业间流动。2010年中央一号文件也指出,要统筹研究农业转移人口进城所遇到的新情况、新问题。

关键词：过剩劳动力中央一号文件市场信号挤出效应制度障碍高房价退出权农业转移人口

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