检索结果-内蒙古大学图书馆

经济研究 2016年第11期51卷 83-95页

作者：牛霖琳洪智武陈国进厦门大学王亚南经济研究院计量经济学教育部重点实验室(厦门大学)361005 厦门大学王亚南经济研究院厦门大学经济学院

本文使用5年期城投债与国债的利差作为地方政府性债务风险的市场化代表因子,采用无套利Nelson-Siegel利率期限结构扩展模型,在保证各期限国债定价一致性的基础上,对2009年至2014年间国债收益率曲线和城投债利差的周数据联合建模,研究两... 详细信息

本文使用5年期城投债与国债的利差作为地方政府性债务风险的市场化代表因子,采用无套利Nelson-Siegel利率期限结构扩展模型,在保证各期限国债定价一致性的基础上,对2009年至2014年间国债收益率曲线和城投债利差的周数据联合建模,研究两者的联合动态与风险传导机制。实证结果表明,城投债风险通过两个渠道影响国债收益率:一是"避风港效应",当城投债风险上升时,作为较安全资产的国债价格被推升、中短期预期收益率下降;二是"补偿效应",城投债风险可能引致系统性风险,增加国债收益率中的风险溢价。样本期内"避风港效应"强于"补偿效应"。本文的结构性建模思路为即时有效的地方政府性债务风险预警和防范机制的建立提供了参考。

关键词：地方债务风险城投债利差国债收益率无套利Nelson-Siegel扩展模型

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医患关系与医学专业报考和录取

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经济研究 2020年第4期55卷 184-200页

作者：岳阳祝嘉良计量经济学教育部重点实验室(厦门大学) 厦门大学经济学院经济研究所和王亚南经济研究院361005

为讨论医患关系对年轻人专业选择的影响,本文首先构建了一个高考录取模型,以分析对于不同的医患冲突程度,考生的策略性专业选择以及这种选择对录取考生人数和质量的影响。模型预期:医患冲突会通过降低医学专业的期望效用减少选择医学专... 详细信息

为讨论医患关系对年轻人专业选择的影响,本文首先构建了一个高考录取模型,以分析对于不同的医患冲突程度,考生的策略性专业选择以及这种选择对录取考生人数和质量的影响。模型预期:医患冲突会通过降低医学专业的期望效用减少选择医学专业的人数,因此导致的均衡录取率上升会部分抵消效用降低对低分考生的影响,所以医患冲突程度上升会提高医学专业录取考生中低分考生的比例。在实证部分,本文结合媒体信息、网络搜索、政府公文和法院案例信息等数据度量各地医患冲突程度和各地人们关注医患关系的差异程度,研究医患冲突对高考和职业学校医疗专业招生的影响。本文以地区政府医疗保险结余和社会抚养比为工具变量,识别医患冲突对考生医学专业选择影响的因果关系。基准回归结果表明:医患冲突频发会降低本地高考医学专业的录取分数线和平均分,并减少大学和中专医疗专业的招生人数。因此,医患关系紧张会通过降低医疗相关专业生源的数量和质量,对医疗工作者的供给产生长期的负面影响。

关键词：医患关系高考录取专业选择

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寻找制度的工具变量：估计产权保护对中国经济增长的贡献

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经济研究 2011年第5期46卷 138-148页

作者：方颖赵扬厦门大学王亚南经济研究院教育部计量经济学重点实验室(厦门大学) 福建省统计科学重点实验室中国国际金融有限公司研究部

本文旨在建立制度的合适工具变量,从而能够正确估计制度对中国经济增长的贡献。文章提出以中国1919年基督教教会初级小学的注册学生人数作为制度的工具变量,并详细论述工具变量的相关性和外生性诸条件。通过两阶段最小二乘法,本文发现... 详细信息

本文旨在建立制度的合适工具变量,从而能够正确估计制度对中国经济增长的贡献。文章提出以中国1919年基督教教会初级小学的注册学生人数作为制度的工具变量,并详细论述工具变量的相关性和外生性诸条件。通过两阶段最小二乘法,本文发现制度对中国经济的贡献显著为正。在控制了地理因素和政府政策效应等变量以后,制度对经济增长的效应仍然最为显著。

关键词：制度地理因素政策效应

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高频数据是否能改善股票价格预测?——基于函数型数据的实证研究

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计量经济学报 2021年第2期1卷 426-436页

作者：陈海强陈丽琼李迎星罗祥夫厦门大学王亚南经济研究院厦门361005 计量经济学教育部重点实验室(厦门大学) 厦门361005 厦门大学经济学院统计系厦门361005 福建省统计科学重点实验室(厦门大学) 厦门361005

股票价格预测一直是学术界和投资者关注的一个重要问题,但由于股票价格走势非常复杂,同时取决于宏观经济环境、个股基本面和投资者情绪等诸多因素,寻找一个合适的模型来准确预测股票价格极具挑战性.传统时间序列预测模型往往基于日度、... 详细信息

股票价格预测一直是学术界和投资者关注的一个重要问题,但由于股票价格走势非常复杂,同时取决于宏观经济环境、个股基本面和投资者情绪等诸多因素,寻找一个合适的模型来准确预测股票价格极具挑战性.传统时间序列预测模型往往基于日度、周度或月度历史数据对股价走势进行预测,但是预测效果一般.近年来,随着金融市场的飞速发展,借助现代信息收集技术,我们可以收集到时间间隔很小的高频交易数据,而高频数据包含大量低频交易数据之外的信息,因此有可能改善股价预测.本文基于非参数函数型数据分析方法从高频交易数据中提取预测因子,并与传统时间序列预测模型构成混合预测模型来对股价走势进行预测.我们的模型对高频预测因子的构造不作任何参数形式的设定,从而具有很高的灵活性.实证研究方面,我们将模型用于预测沪深300指数,分析结果表明,基于高频数据的新预测模型较之传统时间序列模型在预测表现上有显著改善,说明高频交易数据的确有助于改善短期股价预测.

关键词：股价预测高频数据函数型数据分析非参数方法

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高房价挤出了谁?——基于中国流动人口的微观视角

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经济研究 2019年第9期54卷 106-122页

作者：周颖刚蒙莉娜卢琪厦门大学宏观经济研究中心计量经济学教育部重点实验室(厦门大学) 厦门大学经济学院与王亚南经济研究院 361005 厦门大学经济学院 361005

本文基于2014-2016年中国流动人口动态监测调查数据,考察已经"进入"城市的劳动力家庭是否"住下来",从个人层面研究房价如何影响劳动力家庭的居住决策,发现高房价会增强劳动力家庭的流动意愿,特别是挤出那些没有购... 详细信息

本文基于2014-2016年中国流动人口动态监测调查数据,考察已经"进入"城市的劳动力家庭是否"住下来",从个人层面研究房价如何影响劳动力家庭的居住决策,发现高房价会增强劳动力家庭的流动意愿,特别是挤出那些没有购房的、高技能水平的劳动力。尽管公共服务对高房价有负向调节作用,挤出效应在大城市表现得尤为显著。进一步地,打算继续流动的劳动力选择流向已购房产所在地的概率更大,而住房的财富效应使得劳动力更倾向于流向其他城市,特别是省会级及以上城市。

关键词：高房价挤出效应公共服务居住决策劳动力

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中国股市泡沫的识别和预测:基于SSMS模型

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统计与决策 2016年第1期32卷 155-159页

作者：陈国进颜诚赵向琴厦门大学王亚南经济研究院福建厦门361005 厦门大学经济学院福建厦门361005 厦门大学计量经济学教育部重点实验室福建厦门361005

文章将前沿的向量自回归--对数线性化资产定价模型改写成状态空间形式,并与二元马尔科夫区制转换有机地结合,得到用于股市泡沫识别和预测的状态空间马尔科夫区制转换模型,以便在一个统一模型框架中解决股市泡沫的时变性和不可观察性。... 详细信息

文章将前沿的向量自回归--对数线性化资产定价模型改写成状态空间形式,并与二元马尔科夫区制转换有机地结合,得到用于股市泡沫识别和预测的状态空间马尔科夫区制转换模型,以便在一个统一模型框架中解决股市泡沫的时变性和不可观察性。基于中国股市的实证研究表明:(1)该模型能够很好捕捉股市泡沫,识别泡沫的膨胀区制和破裂区制,估计泡沫在两个区制之间的转换概率。(2)中国股市泡沫具有周期性、持续性和不对称性特征。基于滤波概率和平滑概率的预测进一步支持了上述结论。

关键词：状态空间马尔科夫区制转换模型中国股市泡沫识别卡尔曼滤波

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国家产业政策、资产价格与投资者行为

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经济研究 2014年第12期49卷 143-158页

作者：韩乾洪永淼厦门大学王亚南经济研究院邮政编码361005 厦门大学教育部计量经济学重点实验室邮政编码361005 康奈尔大学经济学系康奈尔大学统计学系 Cornell University

长期以来,国家产业政策一直是中国政府调控经济活动的重要工具。本文基于上海证券交易所的交易数据研究了国家新兴战略性产业政策对金融证券价格和投资者行为的影响。研究结果发现,产业政策在公布后短期内能给投资者带来较高超额收益,... 详细信息

长期以来,国家产业政策一直是中国政府调控经济活动的重要工具。本文基于上海证券交易所的交易数据研究了国家新兴战略性产业政策对金融证券价格和投资者行为的影响。研究结果发现,产业政策在公布后短期内能给投资者带来较高超额收益,但在中长期对收益率没有影响。造成这种现象的原因是产业政策存在陆续披露的过程,机构投资者利用他们获得信息的优势、对信息的处理能力和其他投资者对过时信息(stale news)的非理性反应进行获利,从而导致对应证券的收益率反转(return reversal)。由于这些行为,国家真正要扶持的企业得不到长期稳定的金融市场资金的支持,使得产业政策的实际效果可能会因此而打折扣。

关键词：产业政策过时信息过度反应

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部分线性固定效应空间滞后面板模型的估计研究

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统计研究 2017年第12期34卷 99-109页

作者：许永洪陈剑伟厦门大学经济学院统计系计量经济学教育部重点实验室(厦门大学) 福建省统计科学重点实验室(厦门大学) 福建省高等学校人文社会科学研究基地"厦门大学数据挖掘研究中心" 厦门大学经济学院

本文构建了一类部分线性固定效应空间滞后面板模型,在此模型中,综合考虑了固定效应、参数自变量和非参数自变量的影响。基于截面拟极大似然估计方法对模型的参数部分和非参数部分进行了估计,并在个体数n和时期数T都很大的情况下,推导估... 详细信息

本文构建了一类部分线性固定效应空间滞后面板模型,在此模型中,综合考虑了固定效应、参数自变量和非参数自变量的影响。基于截面拟极大似然估计方法对模型的参数部分和非参数部分进行了估计,并在个体数n和时期数T都很大的情况下,推导估计量的大样本表现。研究结果表明,在大样本条件下,估计量具有一致性,参数估计量满足渐近正态分布并且收敛速度为(nT)^(1/2)。

关键词：固定效应部分线性空间滞后面板模型

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基于Sai-GA-SVR的我国IPO制度与新股市场特征研究

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管理科学学报 2015年第4期18卷 98-110页

作者：方匡南何纯王郁厦门大学经济学院统计系厦门361005 教育部计量经济学重点实验室(厦门大学) 厦门361005 两岸关系和平发展协同创新中心厦门361005

针对"中国IPO高抑价之谜",提出了Sai-GA-SVR方法,从市场特征的角度来判断新股是抑价还是溢价,分析了我国1997年―2011年不同制度下的IPO市场特征.研究发现:审批制和价格管制导致了较为严重的抑价,但是随着市场化改革进程的不... 详细信息

针对"中国IPO高抑价之谜",提出了Sai-GA-SVR方法,从市场特征的角度来判断新股是抑价还是溢价,分析了我国1997年―2011年不同制度下的IPO市场特征.研究发现:审批制和价格管制导致了较为严重的抑价,但是随着市场化改革进程的不断推进,新股市场已表现出极大程度的溢价现象;询价制前的新股发行价格仅仅反映公司内在价值,不能反映IPO的市场供求关系与风险水平,同时过于依赖机构投资者的询价制扭曲了制度租金的公平分配.

关键词：新股首日收益率支持向量机 IPO政策

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我国政府对大中型工业企业R&D的最优资助率区间研究

引用

科技管理研究 2013年第21期33卷 46-50页

作者：陈建宝禚铸瑶厦门大学经济学院统计系福建厦门361005 教育部计量经济学重点实验室(厦门大学) 福建厦门361005 福建省统计科学重点实验室(厦门大学) 福建厦门361005

基于省域面板数据,利用静态面板门限回归模型就我国政府对大中型工业企业R&D的资助问题进行研究。研究结果表明,政府对企业的R&D资助率落在区间(2.7022%,4.9818%]时,其对企业研发支出的杠杆作用最强;企业内部研发支出与政府对... 详细信息

基于省域面板数据,利用静态面板门限回归模型就我国政府对大中型工业企业R&D的资助问题进行研究。研究结果表明,政府对企业的R&D资助率落在区间(2.7022%,4.9818%]时,其对企业研发支出的杠杆作用最强;企业内部研发支出与政府对研究与开发机构资助额以及政府对高等学校资助额均呈正相关关系,其中政府提高对高校的资助额较资助其他部门而言对企业科技投入的促进作用最大。对于如何最有效地发挥地方政府R&D支出的杠杆作用具有指导意义。

关键词：大中型工业企业最优资助率区间门限回归模型 R&D支出

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