检索结果-内蒙古大学图书馆

数理统计与管理 2016年第5期35卷 916-928页

作者：赵华厦门大学经济学院福建厦门361005 计量经济学教育部重点实验室(厦门大学) 福建厦门361005

本文构建VECM-ARJI-MGARCH模型研究了中国股指期货和现货的长期均衡关系、动态方差、期现共跳特征以及套期保值绩效。结果表明,股指期货和现货表现出显著的共跳性,跳跃强度呈现较高持续性的时变特征。套期保值绩效表明,动态套保比总体... 详细信息

本文构建VECM-ARJI-MGARCH模型研究了中国股指期货和现货的长期均衡关系、动态方差、期现共跳特征以及套期保值绩效。结果表明,股指期货和现货表现出显著的共跳性,跳跃强度呈现较高持续性的时变特征。套期保值绩效表明,动态套保比总体优于静态套保比,包含跳跃成分的VECM-ARJI-MGARCH模型的样本外套期保值绩效好于VECM-MGARCH模型,时变跳跃强度模型的样本外套期保值绩效最好。

关键词：套保比共跳跳跃强度

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计量经济学与实验经济学的若干新近发展及展望

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中国经济问题 2016年第2期 126-136页

作者：洪永淼方颖陈海强范青亮耿森王云厦门大学王亚南经济研究院厦门大学经济学院教育部厦门大学计量经济学重点实验室

计量经济学与实验经济学是经济学实证分析的重要方法与工具。本文主要概括了近十年来计量经济学与实验经济学领域的主要进展,包括面板数据计量经济学、微观计量经济学、大数据计量经济学、金融计量经济学、宏观计量经济学、新类型实验... 详细信息

计量经济学与实验经济学是经济学实证分析的重要方法与工具。本文主要概括了近十年来计量经济学与实验经济学领域的主要进展,包括面板数据计量经济学、微观计量经济学、大数据计量经济学、金融计量经济学、宏观计量经济学、新类型实验数据、非均衡博弈论框架以及市场机制与政策设计等方向。我们建议重点发展计量经济学与实验经济学在中国社会经济政策评估与分析方面的方法与理论的创新及应用,推动政府决策的科学化。

关键词：计量经济学实验经济学政策评估决策科学化

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地方政府债务隐忧及其风险传导--基于国债收益率与城投债利差的分析

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经济研究 2016年第11期51卷 83-95页

作者：牛霖琳洪智武陈国进厦门大学王亚南经济研究院计量经济学教育部重点实验室(厦门大学)361005 厦门大学王亚南经济研究院厦门大学经济学院

本文使用5年期城投债与国债的利差作为地方政府性债务风险的市场化代表因子,采用无套利Nelson-Siegel利率期限结构扩展模型,在保证各期限国债定价一致性的基础上,对2009年至2014年间国债收益率曲线和城投债利差的周数据联合建模,研究两... 详细信息

本文使用5年期城投债与国债的利差作为地方政府性债务风险的市场化代表因子,采用无套利Nelson-Siegel利率期限结构扩展模型,在保证各期限国债定价一致性的基础上,对2009年至2014年间国债收益率曲线和城投债利差的周数据联合建模,研究两者的联合动态与风险传导机制。实证结果表明,城投债风险通过两个渠道影响国债收益率:一是"避风港效应",当城投债风险上升时,作为较安全资产的国债价格被推升、中短期预期收益率下降;二是"补偿效应",城投债风险可能引致系统性风险,增加国债收益率中的风险溢价。样本期内"避风港效应"强于"补偿效应"。本文的结构性建模思路为即时有效的地方政府性债务风险预警和防范机制的建立提供了参考。

关键词：地方债务风险城投债利差国债收益率无套利Nelson-Siegel扩展模型

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中国股市泡沫的识别和预测:基于SSMS模型

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统计与决策 2016年第1期32卷 155-159页

作者：陈国进颜诚赵向琴厦门大学王亚南经济研究院福建厦门361005 厦门大学经济学院福建厦门361005 厦门大学计量经济学教育部重点实验室福建厦门361005

文章将前沿的向量自回归--对数线性化资产定价模型改写成状态空间形式,并与二元马尔科夫区制转换有机地结合,得到用于股市泡沫识别和预测的状态空间马尔科夫区制转换模型,以便在一个统一模型框架中解决股市泡沫的时变性和不可观察性。... 详细信息

文章将前沿的向量自回归--对数线性化资产定价模型改写成状态空间形式,并与二元马尔科夫区制转换有机地结合,得到用于股市泡沫识别和预测的状态空间马尔科夫区制转换模型,以便在一个统一模型框架中解决股市泡沫的时变性和不可观察性。基于中国股市的实证研究表明:(1)该模型能够很好捕捉股市泡沫,识别泡沫的膨胀区制和破裂区制,估计泡沫在两个区制之间的转换概率。(2)中国股市泡沫具有周期性、持续性和不对称性特征。基于滤波概率和平滑概率的预测进一步支持了上述结论。

关键词：状态空间马尔科夫区制转换模型中国股市泡沫识别卡尔曼滤波

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倾向指数匹配方法:变量选择和模型设定问题

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数量经济技术经济研究 2015年第11期32卷 133-147页

作者：赵西亮厦门大学经济学院 "计量经济学"教育部重点实验室(厦门大学)

本文讨论了倾向指数匹配方法估计中变量选择和模型设定对估计偏差的影响。发现条件独立性假设是正确估计平均因果效应的关键。如果潜在结果影响选择,倾向指数匹配方法是无法消除估计偏差的。在满足条件独立性假设的前提下,倾向指数模型... 详细信息

本文讨论了倾向指数匹配方法估计中变量选择和模型设定对估计偏差的影响。发现条件独立性假设是正确估计平均因果效应的关键。如果潜在结果影响选择,倾向指数匹配方法是无法消除估计偏差的。在满足条件独立性假设的前提下,倾向指数模型的变量选择非常重要。如果加入与倾向指数无关的变量,不会造成估计偏差,反而有时会提高估计精度,如果遗漏决定选择的重要变量,将会造成估计偏差。最后,结合案例给出一种条件独立性的检验方法。

关键词：倾向指数匹配方法条件独立性估计偏差模型设定

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区位基尼系数的计算、性质及其应用

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数量经济技术经济研究 2015年第7期32卷 149-160,F0003页

作者：戴平生厦门大学经济学院统计系教育部计量经济学重点实验室福建省统计学科重点实验室

基于产业规模探索区位基尼系数的简化计算、区域分解和两位数产业分解,给出产业份额、区位商以及产业份额空间测度加权区位基尼系数的分解公式,提供相对边际效应和增量分解的计算公式。利用我国2004年、2008年的经济普查数据,计算国民经... 详细信息

基于产业规模探索区位基尼系数的简化计算、区域分解和两位数产业分解,给出产业份额、区位商以及产业份额空间测度加权区位基尼系数的分解公式,提供相对边际效应和增量分解的计算公式。利用我国2004年、2008年的经济普查数据,计算国民经济19个字母产业的区位基尼系数,得出以产业份额计算的区位基尼系数更能反映产业聚集程度的结论,并使用产业份额区位基尼系数进行实证分析。

关键词：基尼系数产业分解边际效应显著性检验

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初始值外生给定下动态空间面板数据模型的拟极大似然估计

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数理统计与管理 2015年第1期34卷 38-46页

作者：郭鹏辉钱争鸣刘立虎厦门大学经济学院福建厦门361005 计量经济学教育部重点实验室(厦门大学)和福建省统计科学重点实验室(厦门大学) 福建厦门361005

基于初始值外生性假定,本文构建的动态空间面板数据固定效应模型内含空间自相关和空间误差两种结构,并采用拟极大似然方法推导模型参数具有渐近性质和渐近分布的估计量;进一步,蒙特卡洛模拟实验结果显示,本文所推导的拟极大似然估计量... 详细信息

基于初始值外生性假定,本文构建的动态空间面板数据固定效应模型内含空间自相关和空间误差两种结构,并采用拟极大似然方法推导模型参数具有渐近性质和渐近分布的估计量;进一步,蒙特卡洛模拟实验结果显示,本文所推导的拟极大似然估计量呈现的统计特征与理论结论一致,即具有随样本容量的增加而不断改进的渐近性质;分别讨论模型中存在的时间和空间两类维度的变化影响发现,参数估计量的渐近表现对时间维度的变化较为敏感,在空间维度难以增加情形下,时间维度的有效增加能够有效地提高参数估计量性质。

关键词：动态空间面板数据模型固定效应拟极大似然

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基于Sai-GA-SVR的我国IPO制度与新股市场特征研究

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管理科学学报 2015年第4期18卷 98-110页

作者：方匡南何纯王郁厦门大学经济学院统计系厦门361005 教育部计量经济学重点实验室(厦门大学) 厦门361005 两岸关系和平发展协同创新中心厦门361005

针对"中国IPO高抑价之谜",提出了Sai-GA-SVR方法,从市场特征的角度来判断新股是抑价还是溢价,分析了我国1997年―2011年不同制度下的IPO市场特征.研究发现:审批制和价格管制导致了较为严重的抑价,但是随着市场化改革进程的不... 详细信息

针对"中国IPO高抑价之谜",提出了Sai-GA-SVR方法,从市场特征的角度来判断新股是抑价还是溢价,分析了我国1997年―2011年不同制度下的IPO市场特征.研究发现:审批制和价格管制导致了较为严重的抑价,但是随着市场化改革进程的不断推进,新股市场已表现出极大程度的溢价现象;询价制前的新股发行价格仅仅反映公司内在价值,不能反映IPO的市场供求关系与风险水平,同时过于依赖机构投资者的询价制扭曲了制度租金的公平分配.

关键词：新股首日收益率支持向量机 IPO政策

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融资约束抑制技术效率提升吗?——基于制造业微观数据的实证研究

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金融研究 2015年第10期 148-162页

作者：陈海强韩乾吴锴厦门大学王亚南经济研究院/教育部计量经济学重点实验室/福建省统计科学重点实验室福建厦门361005 美国康奈尔大学应用经济与管理学院伊萨卡14850

本文利用我国制造业上市公司2004-2009年面板数据研究融资约束对企业技术效率提升的影响。通过对传统衡量融资约束的指标(公司规模、杠杆率和公司年龄)及依据投资-现金流敏感性模型估计的融资约束变量进行分析,发现融资约束对于公司技... 详细信息

本文利用我国制造业上市公司2004-2009年面板数据研究融资约束对企业技术效率提升的影响。通过对传统衡量融资约束的指标(公司规模、杠杆率和公司年龄)及依据投资-现金流敏感性模型估计的融资约束变量进行分析,发现融资约束对于公司技术效率的提高具有显著抑制作用。采用自然实验缓解内生性问题后得出了相同的结论。此外,与国有上市公司相比,融资约束的缓解对于民营上市公司技术效率的提升起到更大程度的促进作用。本文结果表明,降低资本及信贷市场的信息不对称性,解决中小企业广泛面临的融资约束,对提高企业技术效率,促进国内产业转型升级具有重要意义。

关键词：技术效率融资约束随机前沿

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修正的KSS检验及其对中国通货膨胀率的应用

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系统工程理论与实践 2014年第2期34卷 313-322页

作者：蔡必卿洪永淼厦门大学王亚南经济研究院厦门361005 厦门大学经济学院厦门361005 厦门大学计量经济学教育部重点实验室厦门361005 美国康奈尔大学经济系与科学统计系纽约14850

Kapetanios等^([1])提出在指数平滑转换自回归(ESTAR)模型框架下进行单位根检验.他们的检验是基于误差项为独立同分布的强假设下得到的,该假设在现实中很难成立.当误差项为平稳弱相依时,该检验统计量的极限分布包含冗余参数.通过构造修... 详细信息

Kapetanios等^([1])提出在指数平滑转换自回归(ESTAR)模型框架下进行单位根检验.他们的检验是基于误差项为独立同分布的强假设下得到的,该假设在现实中很难成立.当误差项为平稳弱相依时,该检验统计量的极限分布包含冗余参数.通过构造修正的KSS检验,得到了不包含冗余参数的检验统计量.蒙特卡罗模拟结果表明该修正的统计量大大减少了序列相关性带来的水平扭曲(size distortion),且该检验统计量对于非线性平稳过程的检验功效高于PP检验.将该检验用于中国的通货膨胀率,发现它存在着一个单位根,是非平稳过程.

关键词：单位根 ESTAR模型修正的KSS检验

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