检索结果-内蒙古大学图书馆

世界经济 2024年第10期47卷 93-123页

作者：姜富伟李梦如孟令超厦门大学经济学院金融系与王亚南经济研究院中央财经大学金融学院对外经济贸易大学中国金融学院

防范系统性金融风险对于维护经济金融安全稳定至关重要。本文从中国人民银行网站收集了2010至2020年所有的沟通文本,并基于A股上市商业银行数据,通过使用词典法构建金融稳定沟通指标,测度了中国人民银行金融稳定沟通文本所表达情绪的乐... 详细信息

防范系统性金融风险对于维护经济金融安全稳定至关重要。本文从中国人民银行网站收集了2010至2020年所有的沟通文本,并基于A股上市商业银行数据,通过使用词典法构建金融稳定沟通指标,测度了中国人民银行金融稳定沟通文本所表达情绪的乐观程度,研究金融稳定沟通防范银行系统性风险的效果。本文发现正面的金融稳定沟通会导致银行系统性风险下降,作用机制为:正面沟通一方面可以引导和协调存款人预期,避免银行挤兑发生,有利于降低银行的流动性风险;另一方面可以稳定金融市场,提高借款企业偿债能力,有利于降低银行的信用风险。正面沟通还可以减弱银行间的风险传染。但是,正面沟通超出一定临界值后可能会提高系统性风险。本研究凸显了加强预期管理的重要性,对为防范系统性风险而进行的金融稳定沟通和预期管理政策制定具有参考价值。

关键词：金融稳定沟通系统性风险预期管理文本分析

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调预期、防风险:央行金融稳定沟通效果研究——基于文本分析的视角

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经济学（季刊） 2024年第6期24卷 2025-2040页

作者：姜富伟李梦如孟令超厦门大学经济学院厦门大学王亚南经济研究院中央财经大学金融学院对外经济贸易大学中国金融学院

本文利用Word2Vec算法构建了一款金融稳定沟通词典,从而测度了央行金融稳定沟通的文本情绪。实证发现央行金融稳定沟通能够提高股票回报并降低波动,表明其能够引导市场预期并降低市场风险。央行金融稳定沟通可以通过信号渠道引导投资者... 详细信息

本文利用Word2Vec算法构建了一款金融稳定沟通词典,从而测度了央行金融稳定沟通的文本情绪。实证发现央行金融稳定沟通能够提高股票回报并降低波动,表明其能够引导市场预期并降低市场风险。央行金融稳定沟通可以通过信号渠道引导投资者预期,同时通过协同渠道降低投资者意见分歧。本文构建的金融稳定沟通词典填补了国内该领域研究的空白,同时本文结论对于央行如何使用金融稳定沟通调控预期和防范风险具有重要的理论和现实意义。

关键词：金融稳定中央银行沟通情感词典

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大语言模型、文本情绪与金融市场

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管理世界 2024年第8期40卷 42-59页

作者：姜富伟刘雨旻孟令超厦门大学经济学院厦门大学王亚南经济研究院中央财经大学金融学院对外经济贸易大学中国金融学院

“人工智能+”行动是发展新质生产力的重要途径,其在金融领域的应用有助于金融强国建设。本文创新性地融合结构化金融市场数据和非结构化金融文本大数据,并结合中国特色金融市场的独特特征,训练了一个更适用于我国金融领域的中文金融大... 详细信息

“人工智能+”行动是发展新质生产力的重要途径,其在金融领域的应用有助于金融强国建设。本文创新性地融合结构化金融市场数据和非结构化金融文本大数据,并结合中国特色金融市场的独特特征,训练了一个更适用于我国金融领域的中文金融大语言模型,并开展金融市场情绪测度和资产价格风险预测。研究发现,与传统字典法相比,使用中文金融大语言模型构建的大模型情绪在金融市场回报预测方面表现显著更佳。大模型情绪对很多宏观经济变量也有显著预测能力,能够捕捉非理性情绪冲击对宏观经济基本面的影响。大模型情绪在经济下行和极端风险事件期间的预测效果更强,契合了金融理论中非理性情绪对金融市场和宏观经济会产生非对称与非线性影响的结果。综上,本研究展现了“人工智能+”行动在我国金融领域应用落地的潜在技术路径和理论逻辑。

关键词：文本情绪深度学习大语言模型资产定价

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“建设金融强国与加快形成新质生产力”笔谈

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中国经济问题 2024年第2期 1-23页

作者：潘越沈坤荣王擎吴文锋张学勇周颖刚厦门大学经济学院南京大学商学院西南财经大学金融学院、中国金融研究院上海交通大学安泰经济与管理学院中央财经大学金融学院厦门大学经济学院和王亚南经济研究院

2023年10月30-31日,中央金融工作会议在北京举行,习近平总书记发表重要讲话,总结党的十八大以来金融工作,分析金融高质量发展面临的形势,部署当前和今后一个时期的金融工作。2024年1月16日,习近平总书记在省部级主要领导干部推动金融高... 详细信息

2023年10月30-31日,中央金融工作会议在北京举行,习近平总书记发表重要讲话,总结党的十八大以来金融工作,分析金融高质量发展面临的形势,部署当前和今后一个时期的金融工作。2024年1月16日,习近平总书记在省部级主要领导干部推动金融高质量发展专题研讨班开班式上发表重要讲话,进一步强调要坚定不移走中国特色金融发展之路,推动金融高质量发展、建设金融强国。2024年1月31日,中共中央政治局就扎实推进高质量发展进行第十一次集体学习,习近平总书记指出,发展新质生产力是推动高质量发展的内在要求和重要着力点,必须继续做好创新这篇大文章,推动新质生产力加快发展。本刊以笔谈形式编发了6位专家、学者的文章,这些文章围绕习近平总书记的重要讲话精神展开讨论,所刊文章以作者姓氏拼音为序。

关键词：金融强国集体学习高质量发展党的十八大以来发展面临的形势特色金融主要领导干部生产力

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城投平台股权投资与县域经济发展

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国际金融研究 2022年第9期 3-13页

作者：周颖刚范建超厦门大学经济学院和王亚南经济研究院厦门大学宏观经济研究中心厦门大学经济学院

城投平台是地方政府积极主动参与经济的重要渠道。不同于大多文献分析城投平台的融资和债务问题,本文研究2006—2019年全国1225个县4331个城投平台股权投资情况。研究发现:相比于投资在全政府资本公司,城投平台对有社会资本参与公司的... 详细信息

城投平台是地方政府积极主动参与经济的重要渠道。不同于大多文献分析城投平台的融资和债务问题,本文研究2006—2019年全国1225个县4331个城投平台股权投资情况。研究发现:相比于投资在全政府资本公司,城投平台对有社会资本参与公司的股权投资更能够显著促进县域经济增长。进一步研究发现,创新水平对城投平台股权投资推动经济增长起到正向推动作用。这些分析与结论为城投平台后续转型以及助力县域经济发展提供实证参考。在剥离为政府融资功能后,未来各县城投平台可通过股权投资继续服务当地经济发展。

关键词：股权投资城投平台转型经济发展创新

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人民币货币锚地位的动态变化及其驱动因素

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国际金融研究 2023年第10期 16-27页

作者：贝泽赟程欣周颖刚厦门大学王亚南经济研究院香港城市大学经济及金融系中国西南财经大学金融学院西南财经大学中国金融研究院厦门大学经济学院

本文使用网络建模方法,根据不同货币汇率的互动关系构造了全球汇率传导网络,反映了全球各货币之间锚定关系的结构演变。在此基础上,构造了衡量货币锚地位的指数——全球汇率传导指数。该指数显示:美元仍是全球货币体系中最重要的锚货币... 详细信息

本文使用网络建模方法,根据不同货币汇率的互动关系构造了全球汇率传导网络,反映了全球各货币之间锚定关系的结构演变。在此基础上,构造了衡量货币锚地位的指数——全球汇率传导指数。该指数显示:美元仍是全球货币体系中最重要的锚货币,并且一直处于全球汇率传导网络的核心位置;随着人民币国际化进程的加快,人民币的锚地位波动上升。在新冠疫情和全球金融市场动荡的背景下,人民币的锚地位保持稳定。本文还参考最优货币区理论,实证研究了货币锚地位的影响因素,发现经济体的经济规模、利率变动、国际贸易和跨境金融投资是驱动货币锚地位变化的主要因素。

关键词：人民币锚货币网络分析全球汇率传导指数

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双边贸易失衡与美国制造业就业变动——“中国贸易冲击”的量化及效应分析

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经济学（季刊） 2022年第2期22卷 703-726页

作者：杨曦徐扬厦门大学经济学院国际经济与贸易系 361005 厦门大学王亚南经济研究院

本文量化评估了“中国贸易冲击”对中美双边贸易失衡与美国制造业就业的影响。文章从贸易成本、生产技术和消费需求三个方面区分了影响贸易和就业的冲击性因素。我们发现:相比贸易成本和生产技术,消费需求冲击更好地拟合了中美贸易失衡... 详细信息

本文量化评估了“中国贸易冲击”对中美双边贸易失衡与美国制造业就业的影响。文章从贸易成本、生产技术和消费需求三个方面区分了影响贸易和就业的冲击性因素。我们发现:相比贸易成本和生产技术,消费需求冲击更好地拟合了中美贸易失衡的实际变动。中国贸易冲击和美国消费冲击对2000—2010年美国制造业就业减少的贡献比例分别约为20%和36%。因此,双边贸易成本变动并非中美贸易失衡的主要原因,中国冲击对美国制造业就业的影响也相对有限。

关键词：中国贸易冲击双边贸易失衡美国制造业就业

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人民币在岸与离岸汇率的非线性动态关系

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系统工程学报 2023年第6期38卷 778-790页

作者：林娟柳军利厦门大学经济学院金融系与王亚南经济研究院福建厦门361005 中国农业发展银行总行北京100045

研究了在岸人民币汇率和离岸人民币汇率的动态关系.基于2012-05-02~2020-04-03期间在岸人民币即期汇率和离岸人民币即期汇率的日度数据,使用动态递归和动态滚动Granger因果检验方法进行实证分析.结果表明,在岸人民币汇率和离岸人民币汇... 详细信息

研究了在岸人民币汇率和离岸人民币汇率的动态关系.基于2012-05-02~2020-04-03期间在岸人民币即期汇率和离岸人民币即期汇率的日度数据,使用动态递归和动态滚动Granger因果检验方法进行实证分析.结果表明,在岸人民币汇率和离岸人民币汇率在样本期内均存在显著的非线性特征。此外,离岸价格在样本期间内一直引领在岸价格;然而,在岸价格对离岸价格的引领作用具有明显的阶段性特征,研究结果有助于正确认识离在岸外汇市场风险,推动人民币国际化进程。

关键词：非线性Granger因果检验离岸人民币汇率 8.11汇改逆周期因子

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基于自编码机器学习的资产定价研究——中国股票市场的金融大数据分析视角

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管理科学学报 2024年第9期27卷 82-97页

作者：唐国豪朱琳廖存非姜富伟湖南大学金融与统计学院长沙410006 广东财经大学金融学院广州510320 南京理工大学经济管理学院南京210094 厦门大学经济学院厦门361005 厦门大学王亚南经济研究院厦门361005

本研究在中国股票市场上,使用自编码机器学习方法和包含近百个公司特征变量的金融大数据,对资产价格进行解释和预测,并对自编码因子进行全面的宏观经济分析.研究发现,自编码因子能够从包含公司特征的大量信息中提取到有效的收益预测信号... 详细信息

本研究在中国股票市场上,使用自编码机器学习方法和包含近百个公司特征变量的金融大数据,对资产价格进行解释和预测,并对自编码因子进行全面的宏观经济分析.研究发现,自编码因子能够从包含公司特征的大量信息中提取到有效的收益预测信号,并在横截面上获得显著的超额收益.在对因子重要度的研究中,研究发现我国股票市场异象具有时变特征.此外,研究从宏观经济状态和经济政策两个角度分析表明,基于自编码的投资模型的有效性与宏观经济息息相关,它能够在市场泡沫成分较大和投机气氛较浓的情况下成功对冲市场风险,且能捕捉到由财政政策和货币政策所导致的市场环境的变化.

关键词：自编码器机器学习金融大数据 Logistic回归横截面收益预测

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商业银行数字化转型与系统脆弱性

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计量经济学报 2024年第5期4卷 1284-1310页

作者：周颖刚潘骏刘岩厦门大学经济学院厦门361005 厦门大学王亚南经济研究院厦门361005 厦门大学邹至庄经济研究院厦门361005 香港城市大学经济与金融系中国香港999077 武汉大学经济与管理学院武汉430072

随着数字金融的飞速发展,数字化转型已成为商业银行的一项战略要务.本文使用更加全面的中国银行业微观数据,以银行数字化转型的不同阶段所具备的风险收益特征为切入点,深入剖析其对系统脆弱性风险的动态影响机制.实证结果表明,银行数字... 详细信息

随着数字金融的飞速发展,数字化转型已成为商业银行的一项战略要务.本文使用更加全面的中国银行业微观数据,以银行数字化转型的不同阶段所具备的风险收益特征为切入点,深入剖析其对系统脆弱性风险的动态影响机制.实证结果表明,银行数字化转型水平与自身的系统脆弱性风险呈显著的倒U型关系且结果十分稳健,在考虑内生性问题后依然成立.机制检验发现,银行数字化转型通过改变银行收入获取效率与主动风险承担来间接影响银行自身的系统脆弱性风险.本文的实证发现对于防范银行业系统性金融风险,理解数字化创新与风险管理的平衡,具有重要现实意义.

关键词：数字化转型商业银行系统脆弱性

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