检索结果-内蒙古大学图书馆

系统工程理论与实践 2013年第1期33卷 25-33页

作者：陈国进颜诚厦门大学王亚南经济研究院厦门361005 厦门大学经济学院厦门361005 厦门大学计量经济学教育部重点实验室厦门361005

本文使用一个三区制转换模型识别中国股市泡沫的非线性特征,刻画其动态演进过程,并探讨了异常交易量和超常收益率对三区制转换的解释作用.我们发现,上证综指泡沫的变化可以明确划分为潜伏、膨胀和破灭三种区制,异常交易量和超常收益率... 详细信息

本文使用一个三区制转换模型识别中国股市泡沫的非线性特征,刻画其动态演进过程,并探讨了异常交易量和超常收益率对三区制转换的解释作用.我们发现,上证综指泡沫的变化可以明确划分为潜伏、膨胀和破灭三种区制,异常交易量和超常收益率对于泡沫的区制转换有很好的解释作用,样本内和样本外预测都取得了较好的效果.

关键词：股指泡沫区制转换异常交易量超常收益率

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限购政策是否降低房地产价格增速?

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系统工程理论与实践 2019年第4期39卷 906-921页

作者：李迎星田露杨梦 "计量经济学"教育部重点实验室(厦门大学) 厦门361005 厦门大学王亚南经济研究院厦门361005 厦门大学经济学院统计系厦门361005

房地产限购政策是否能够有效控制房价增速是学术界和政策制定者广泛关注的一个重要问题,但至今没有一致结论.本文基于70个大中城市房价月度同比增速数据,利用Hsiao, Ching和Wan提出的面板数据政策评估模型,整体评估了限购政策实施以来... 详细信息

房地产限购政策是否能够有效控制房价增速是学术界和政策制定者广泛关注的一个重要问题,但至今没有一致结论.本文基于70个大中城市房价月度同比增速数据,利用Hsiao, Ching和Wan提出的面板数据政策评估模型,整体评估了限购政策实施以来对城市房价增速的影响.实证结果表明,限购政策短期内对大多数城市的房价增速发挥了一定抑制作用,但具体政策效果在不同城市分化严重.通过回归分析发现,城市人口规模,绿化环境,小学生人数增速及高校数目显著影响限购政策对控制房价的效果.此外,本文发现2014年底随着限购政策的取消,一二线城市房价增速得到大幅反弹,三线城市反而因为虹吸效应并没有出现反弹.本文研究结论认为,限购政策虽然短期能减少房地产购买需求从而抑制房价增速,但是如果不能改变购房者房价长期预期,一旦限购政策力度放缓则将带来报复式反弹.同时,房地产调控政策应因城施策,依据各个城市经济特征及发展阶段来制定有效措施.

关键词：面板数据政策效应评估方法限购政策房价增速

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沪深股市和香港股市的风险溢出效应研究——基于时变ΔCoVaR模型的分析

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系统工程理论与实践 2020年第6期40卷 1533-1544页

作者：林娟赵海龙厦门大学经济学院金融系厦门361005 “计量经济学”教育部重点实验室(厦门大学) 厦门361005 厦门大学王亚南经济研究院厦门361005

本文基于时变ΔCoVaR模型,对2006年11月至2018年12月间沪深股市和香港股市的尾部风险溢出效应进行了估算.研究发现:1)沪深股市与香港股市之间存在着双向风险溢出效应,且溢出效应均为正;2)香港股市对沪深股市的风险溢出效应强于沪深股市... 详细信息

本文基于时变ΔCoVaR模型,对2006年11月至2018年12月间沪深股市和香港股市的尾部风险溢出效应进行了估算.研究发现:1)沪深股市与香港股市之间存在着双向风险溢出效应,且溢出效应均为正;2)香港股市对沪深股市的风险溢出效应强于沪深股市对香港股市的风险溢出效应;3)深市和香港股市之间的风险溢出效应的波动幅度大于沪市和香港股市之间的风险溢出效应的波动幅度;4)沪港通和深港通的开通并没有显著增加香港股市与沪深股市之间的双向风险外溢程度.

关键词：时变VaR ΔCoVaR 尾部风险风险溢出分位数回归

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信贷驱动、博傻投机与房价泡沫骑乘

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管理科学学报 2021年第9期24卷 18-37页

作者：陈国进陈凌凌赵向琴厦门大学经济学院厦门361005 厦门大学王亚南经济研究院厦门361005

在信息不对称框架下建立了信贷驱动的房价泡沫骑乘模型,探讨影响投资者博傻投机和房价泡沫骑乘的主要因素并形成相关理论命题.在此基础上,基于22国1975年-2017年季度面板数据,运用GSADF技术估计房价泡沫并使用IV-Probit两步法和面板VAR... 详细信息

在信息不对称框架下建立了信贷驱动的房价泡沫骑乘模型,探讨影响投资者博傻投机和房价泡沫骑乘的主要因素并形成相关理论命题.在此基础上,基于22国1975年-2017年季度面板数据,运用GSADF技术估计房价泡沫并使用IV-Probit两步法和面板VAR模型实证分析了信贷-房价正反馈、异质信念、货币政策和宏观审慎监管对房价泡沫的影响及其具体传导机制.主要结论有:1)信贷-房价正反馈、投资者对银行的风险转移动机、投资者异质信念、低利率环境和宏观审慎信贷监管放松是影响投资者博傻投机和骑乘房价泡沫的主要因素;2)信贷和房价的正反馈会显著增加房价泡沫的发生概率且这一效应在经济繁荣时期尤为明显;3)投资者信念异质性越强,房价泡沫发生的概率越大;4)紧缩性货币政策和宏观审慎监管可分别通过遏制房价过快上涨和调节家庭部门信贷扩张进而抑制房价泡沫.“双支柱”政策对房价泡沫的调控效果在发展中国家要好于发达国家.

关键词：房价泡沫泡沫骑乘信贷-房价正反馈异质信念 “双支柱”政策

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不确定性与企业投资行为——基于金融不确定性的视角

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国际金融研究 2023年第7期 83-96页

作者：陈国进陈文鹏赵超赵向琴厦门大学经济学院厦门大学王亚南经济研究院

金融不确定性对实体经济的影响备受关注。本文构建包含金融冲击的企业投资决策模型并进行实证检验,研究金融不确定性对企业投资行为的影响,主要研究结论为:金融不确定性上升会降低企业投资水平,控制经济政策不确定性、宏观经济不确定性... 详细信息

金融不确定性对实体经济的影响备受关注。本文构建包含金融冲击的企业投资决策模型并进行实证检验,研究金融不确定性对企业投资行为的影响,主要研究结论为:金融不确定性上升会降低企业投资水平,控制经济政策不确定性、宏观经济不确定性和国际金融危机时间窗口后结论依然成立;与经济政策不确定性以实物期权为主渠道不同,金融不确定性对企业投资的影响以金融摩擦为主渠道,主要通过提高企业融资成本和降低企业信贷可得性抑制企业投资;金融不确定性对企业投资的影响在不同经济周期中存在非对称性特征,在经济衰退时期对企业投资的影响更为显著。本文对于制订稳投资政策具有一定的参考价值。

关键词：金融不确定性企业投资金融摩擦非对称性

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科技创新与实体经济发展

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中国经济问题 2018年第6期 21-30页

作者：龙小宁厦门大学王亚南经济研究院与经济学院

本文基于逻辑分析和前期实证研究的总结,提出以下观点:(1)实体经济发展是经济发展的根基,其根本路径是转型升级和科技创新;(2)因为具有高风险、长周期,以及公共品等特征,科技创新过程中需要应对多种挑战,既要通过高质量的营商环境来维... 详细信息

本文基于逻辑分析和前期实证研究的总结,提出以下观点:(1)实体经济发展是经济发展的根基,其根本路径是转型升级和科技创新;(2)因为具有高风险、长周期,以及公共品等特征,科技创新过程中需要应对多种挑战,既要通过高质量的营商环境来维护较稳定的收益预期,也要通过制度安排或政策干预来解决包括公共品、外部性、信息不对称等"市场失灵"问题;(3)推动科技创新需要以下条件:透明、公平、稳定、可预期的营商环境;更高水平的知识产权保护;普适性程度更高的财税激励政策;科技创新和实体经济基础上的金融创新。这些条件与实体经济发展的要求具有一致性。

关键词：科技创新实体经济转型升级营商环境普适性政策

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房价与家庭债务的“逆周期”

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中国工业经济 2021年第4期 24-42页

作者：赵向琴陆震陈国进厦门大学经济学院厦门大学王亚南经济研究院

近年来,实体经济下行与房价和家庭债务较快上涨同时并存的现象受到政府决策部门和学术界的广泛关注。本文通过构建一个包含异质性的家庭消费跨期替代弹性的动态随机一般均衡模型,分析负向全要素生产率冲击如何引起实际经济增速下行与房... 详细信息

近年来,实体经济下行与房价和家庭债务较快上涨同时并存的现象受到政府决策部门和学术界的广泛关注。本文通过构建一个包含异质性的家庭消费跨期替代弹性的动态随机一般均衡模型,分析负向全要素生产率冲击如何引起实际经济增速下行与房价、家庭债务上涨并存的现象。研究发现,负向全要素生产率冲击是导致房价和家庭债务上涨的重要原因,冲击的持续性对房价、家庭债务规模涨幅及"逆周期"存在与否具有重要影响;房价、家庭债务"逆周期"现象在一定程度上依赖于家庭的消费跨期替代弹性异质性以及受监管较少的金融中介,两种因素相互作用形成大量家庭债务,进一步推涨房价,并造成家庭间住房财富分化;政府部门通过监管金融中介的房贷业务杠杆来抑制信贷规模,可以在一定程度上消除房价与家庭债务的"逆周期"现象,基于金融中介杠杆因子的宏观审慎政策具有最低的福利损失。本文以为,持续性较强的全要素生产率冲击会通过家庭间住房财富流动引起显著、持久的贫富分化,使得常规的货币政策产生一定的财富再分配效应,在评估政策效果时不仅要考虑产出、通胀缺口等总量性指标,更应考虑对财富分配的影响。

关键词：家庭债务房价经济周期动态随机一般均衡模型

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马克思及现有价值转形算法的分析与比较

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经济学动态 2019年第11期 34-49页

作者：王艺明赵建厦门大学经济学院、王亚南经济研究院

价值转形问题即价值如何转化为生产价格、剩余价值如何转化为利润,是马克思主义经济学最重要的问题之一,引发了一个多世纪以来规模庞大的论战。本文给出了价值转形满足“两个总量相等”的一个充要条件,并且在价值转形A体系下给出了马克... 详细信息

价值转形问题即价值如何转化为生产价格、剩余价值如何转化为利润,是马克思主义经济学最重要的问题之一,引发了一个多世纪以来规模庞大的论战。本文给出了价值转形满足“两个总量相等”的一个充要条件,并且在价值转形A体系下给出了马克思的价值转形算法满足“两个总量相等”的充要条件。这些充要条件的导出,事实上否定了萨缪尔森给出的条件及他对劳动价值论的断言。另外,各种不同价值转形算法都有非常接近的数学框架。本文进一步以价值转形A体系为基础,比较不同价值转形算法的“附加条件”,分析这些算法转形结果的合理性和局限性。在现有价值转形算法特别是冯金华算法基础上,本文发展了一个新的考虑不同部门劳动复杂度差异,同时放宽“各部门剩余价值率相等”假设的价值转形算法,这个算法的转形结果具有良好的性质。

关键词：马克思主义价值转形两个总量相等

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劳动复杂程度与经济增长

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财经科学 2022年第9期 58-74页

作者：徐春华刘潇南厦门大学经济学院、王亚南经济研究院厦门大学经济学院

本文在剖析劳动复杂程度的具体内涵及其经济增长效应的基础上,构建了一个包含劳动复杂程度的经济增长模型,利用1990—2017年43个国家的面板数据构造了劳动复杂系数指标,发现在样本期内劳动复杂程度均值在发达国家与非发达国家之间存在... 详细信息

本文在剖析劳动复杂程度的具体内涵及其经济增长效应的基础上,构建了一个包含劳动复杂程度的经济增长模型,利用1990—2017年43个国家的面板数据构造了劳动复杂系数指标,发现在样本期内劳动复杂程度均值在发达国家与非发达国家之间存在明显的绝对差距,但是两者间的相对差距在2000年以后则有明显的缩小,中国和印度的劳动复杂系数的均值则依次位居倒数第二位和倒数第一位。通过构建PVAR模型实证研究发现:在发达国家中,劳动复杂程度的提高未能对其经济增长产生显著的正向影响;在非发达国家中,显著存在着劳动复杂程度增长率与经济增长之间的双向交互作用。

关键词：劳动复杂程度经济增长 PVAR模型

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存款保险制度、银行异质性与银行个体风险

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经济研究 2017年第12期52卷 134-148页

作者：郭晔赵静厦门大学经济学院厦门大学王亚南经济研究院

本文立足于如何防范非危机时期存款保险制度的道德风险问题,选取了2010—2015年中国和美国银行业的微观数据,运用系统GMM,对比中美两国的存款保险制度对银行个体风险作用的差异以及银行杠杆率和治理结构对二者关系的影响;进一步,运用倍... 详细信息

本文立足于如何防范非危机时期存款保险制度的道德风险问题,选取了2010—2015年中国和美国银行业的微观数据,运用系统GMM,对比中美两国的存款保险制度对银行个体风险作用的差异以及银行杠杆率和治理结构对二者关系的影响;进一步,运用倍差法(DID)深入分析我国存款保险制度对银行个体风险的影响及其作用机制。实证结果表明:存款保险制度显著增加了我国其他商业银行(中、农、工、建四大国有银行以外的商业银行)的个体风险,而其对美国的银行个体风险的影响却不显著;对中美两国银行而言,银行杠杆率越高,第一大股东的持股比例越高,存款保险制度的道德风险问题越严重;比较分散的股权结构和较低的银行杠杆率降低了美国存款保险制度对银行个体风险的负面影响;引入存款保险制度后,我国四大国有银行的个体风险、杠杆率和影子银行业务均没有显著变化;但是其他商业银行却会提高杠杆率和更积极地从事影子银行业务,从而增加了个体风险。

关键词：存款保险制度银行个体风险银行治理银行杠杆

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