检索结果-内蒙古大学图书馆

数量经济技术经济研究 2025年第2期42卷 195-216页

作者：赵西亮厦门大学宏观经济研究中心厦门大学经济学院和王亚南经济研究院

20多年来,因果中介分析方法作为一种重要的机制分析工具取得了重要的发展,完善了传统的中介分析方法,使机制分析更加可信。然而,国内鲜有文献介绍因果中介分析,本文试图将这一重要方法介绍给国内用户。本文首先简单介绍传统中介分析方... 详细信息

20多年来,因果中介分析方法作为一种重要的机制分析工具取得了重要的发展,完善了传统的中介分析方法,使机制分析更加可信。然而,国内鲜有文献介绍因果中介分析,本文试图将这一重要方法介绍给国内用户。本文首先简单介绍传统中介分析方法并讨论其局限,然后定义主要的目标参数——自然间接效应和自然直接效应,讨论识别中介效应的关键识别条件——序贯可忽略性假设,并介绍中介效应的估计方法,以及违反基本识别条件时的处理方法。最后,利用因果中介方法评估了2018年中国城镇居民教育通过职业渠道影响收入的程度,发现大学教育可以通过职业渠道显著提升收入,职业渠道可以解释大学教育回报的45%左右,而对仅完成高中教育的个体,职业渠道对收入的影响较小,仅11%左右。利用配偶教育、父母职业分别作为教育和职业的工具变量处理干预及中介变量的内生性问题,得到的结果基本一致。

关键词：因果中介分析自然间接效应自然直接效应序贯可忽略性

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数字化转型与企业资本配置效率

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统计研究 2025年第2期42卷 43-57页

作者：倪骁然张宸瑞厦门大学经济学院厦门大学王亚南经济研究院云南大学经济学院

数字化转型已经成为提升企业竞争力和发展韧性的重要路径。本文基于沪深A股上市公司的样本,实证考察了数字化转型对企业资本配置效率的影响。研究发现,数字化转型显著提高了企业的资本配置效率。机制检验结果显示,数字化转型有助于企业... 详细信息

数字化转型已经成为提升企业竞争力和发展韧性的重要路径。本文基于沪深A股上市公司的样本,实证考察了数字化转型对企业资本配置效率的影响。研究发现,数字化转型显著提高了企业的资本配置效率。机制检验结果显示,数字化转型有助于企业提高对信息的挖掘和分析能力、促进交易达成、提高融资效率以及加强部门协同和内部管控;此外,数字化转型还有助于企业改善信息环境以获取投资者的信息反馈来优化投资决策。异质性分析表明,对于经营环境不确定性较高或经营效率较低的企业,以及行业景气度较低和外部融资依赖度较高的企业而言,数字化转型提升企业资本配置效率的效果更明显。本文的研究结论为促进数字技术与实体企业深度融合,赋能企业经营管理,提高资源配置效率提供实证依据,具有一定的现实意义。

关键词：数字化转型资本配置效率投资决策

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总量目标型专项转移支付项目的执行偏向研究——以退耕还林工程为例

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财贸经济 2025年第3期46卷 23-40页

作者：李培蔡竹欣许文超浙江大学经济学院 310058 厦门大学王亚南经济研究院 361005

地方政府若在执行中央总量目标型政策时采取选择性和变通策略,则会导致执行过程中出现偏向性特征,从而阻碍中央决策的精准落实。本文通过分析中央财政专项转移支付支持的退耕还林工程这一“准自然实验”,揭示了地方政府在退耕还林总量... 详细信息

地方政府若在执行中央总量目标型政策时采取选择性和变通策略,则会导致执行过程中出现偏向性特征,从而阻碍中央决策的精准落实。本文通过分析中央财政专项转移支付支持的退耕还林工程这一“准自然实验”,揭示了地方政府在退耕还林总量目标责任制下的执行偏向。研究发现,退耕还林工程显著增加了林草覆盖总量,但这一增量主要集中在生态效益较低的25度以下缓坡地,而在工程规划中优先关注的25度以上陡坡地,政策效果则相对较弱。进一步分析表明,经济激励是诱发执行偏向的关键因素,而政治激励的影响则较小。特别是在财政自给率高、专项转移支付和农牧业税占比较高的地区,退耕还林工程的执行偏向更为显著;而在法制建设程度高、区划碎片化程度低、制度约束强的地区,执行偏向有所缓解。研究表明,为确保政策精准落地,应平衡总量目标管理与执行内容监管,确保二者协同推进。

关键词：总量目标执行偏向专项转移支付退耕还林

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多元波动率的结构变化检验及应用研究

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统计研究 2025年第4期42卷 124-136页

作者：张振环吴吉林张梦皙山东财经大学山东金融发展研究院厦门大学经济学院金融系厦门大学邹至庄经济研究院厦门大学王亚南经济研究院厦门大学经济学院统计学与数据科学系

本文首先将Aue等(2009)的两个多元CUSUM和QS统计量扩展到更一般的假设情形,并研究相应的渐近极限性质。针对两者在备择假设下的功效损失,提出两个改进的统计量,用于检验多元波动率中的各类结构变化。采用非参数方法确保长期方差估计量... 详细信息

本文首先将Aue等(2009)的两个多元CUSUM和QS统计量扩展到更一般的假设情形,并研究相应的渐近极限性质。针对两者在备择假设下的功效损失,提出两个改进的统计量,用于检验多元波动率中的各类结构变化。采用非参数方法确保长期方差估计量在原假设和备择假设下均具有一致性,从而在一定程度上避免了对长期方差估计不准确而导致的功效损失。本文进一步证明新检验在原假设下具有标准的极限分布特征,且在备择假设下具有更高的检验功效,能够一致检测出多元波动率中的单个或多个断点,以及平滑形式的结构变化。另外,还考察了新统计量在两类不同局部备择假设下的渐近性质。蒙特卡罗模拟表明,新的检验相对于其他已有方法具有更好的有限样本性质。最后,在经济金融市场上的实证应用也证实了新检验方法的优越性。

关键词：结构变化多元波动率非参数估计长期方差

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中国股市涨跌停板的溢出效应研究——基于时变权重矩阵的空间杜宾模型

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系统工程理论与实践 2025年第2期45卷 463-480页

作者：周颖刚唐诚蔚许杏柏厦门大学经济学院厦门361005 厦门大学王亚南经济研究院厦门361005 厦门大学邹至庄经济研究院厦门361005

本文基于2012–2020年中国A股主板市场的股票日度数据,建立了空间权重矩阵具有时变特征的非平衡面板空间杜宾模型(SDM),对涨跌停板的溢出效应进行了研究.实证结果表明,股票的涨停板和跌停板能分别负向和正向地预测关联股票的未来收益率... 详细信息

本文基于2012–2020年中国A股主板市场的股票日度数据,建立了空间权重矩阵具有时变特征的非平衡面板空间杜宾模型(SDM),对涨跌停板的溢出效应进行了研究.实证结果表明,股票的涨停板和跌停板能分别负向和正向地预测关联股票的未来收益率,说明涨停板具有显著的负向溢出效应,而跌停板具有显著的正向溢出效应.本文进一步发现在涨跌停板的影响下,关联股票间可能存在流动性的替代效应,股票的涨停板不仅会吸引更多的资金流入,而且也可能会增加其他关联股票的资金流出压力,跌停板的情况相反.此外,本文发现在投机交易者的影响下,股票的套利限制越高,其触发涨跌停板而产生的溢出效应越强.最后,本文还发现涨停板和跌停板在未来短期内会对其他股票产生显著的波动溢出效应,从而加剧市场的价格波动.

关键词：涨停板跌停板溢出效应空间杜宾模型

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产业政策与企业创新的同群效应:基于空间自回归模型的异质性研究

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计量经济学报 2025年第1期5卷 171-196页

作者：朱梦晨韩晓祎李木易厦门大学经济学院厦门361005 计量经济学教育部重点实验室(厦门大学) 厦门361005 厦门大学王亚南经济研究院厦门361005 福建省统计科学重点实验室厦门361005

目前研究宏观产业政策影响微观企业创新的文献通常假设企业的决策是独立的.然而,本文通过引入空间自回归模型,探讨了《高新技术企业认定管理办法(2008)》这一产业政策对地区企业研发创新行为的影响,并关注创新的同群效应及其异质性.研... 详细信息

目前研究宏观产业政策影响微观企业创新的文献通常假设企业的决策是独立的.然而,本文通过引入空间自回归模型,探讨了《高新技术企业认定管理办法(2008)》这一产业政策对地区企业研发创新行为的影响,并关注创新的同群效应及其异质性.研究发现,受到政策扶持的企业倾向于模仿区域内其他受扶持企业的创新行为,体现出正向的创新同群效应.这种模仿行为的目的是为了维持或提升企业在市场中的相对竞争地位.相比之下,未受政策扶持的企业并未表现出这种正向的同群效应.在这些企业中,融资约束较大的企业会积极参考同伴的创新活动,以降低决策过程中的信息成本.相反,融资约束较小的非扶持企业由于与同群企业在产品或要素市场上存在竞争关系,可能会表现出负向的竞争挤出的同群效应.本文的结论从创新同群效应的视角,丰富了关于政策影响的研究.通过揭示企业间同群效应和互动行为的异质性,本文强调了不同企业在不同场景下行为模式的差异,这些发现对于政策制定者根据企业类型精准施策具有重要启示.

关键词：企业创新同群效应产业政策空间自回归模型

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县域农民收入增长路径差异的政治经济学分析——资本有机构成分解视角

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兰州学刊 2025年第1期 196-220页

作者：徐春华厦门大学经济学院、王亚南经济研究院

文章基于资本有机构成分解视角下的政治经济学收入增长模型,构建了一个审视不同资本技术构成水平下收入增长路径差异的分析框架,采用脱贫攻坚战期间的县域作为研究样本,考察不同类型县域的农民收入增长差异。研究发现:贫困县的农民收入... 详细信息

文章基于资本有机构成分解视角下的政治经济学收入增长模型,构建了一个审视不同资本技术构成水平下收入增长路径差异的分析框架,采用脱贫攻坚战期间的县域作为研究样本,考察不同类型县域的农民收入增长差异。研究发现:贫困县的农民收入均值明显低于非贫困县且其差距呈现逐渐扩大态势,省界贫困县的农业资本技术构成均值明显低于其余县域。中国的农业资本技术构成产出弹性普遍处于较低水平,资本技术构成增长率在长期中只在非省界非贫困县中对农民收入增长能够产生显著的正向作用,并且在省界贫困县和非省界非贫困县中都与资本价值构成增长率之间呈现反向变动态势。特别地,在省界贫困县中,资本技术构成与资本价值构成之间的低水平互动不仅不利于这一地区农民收入摆脱负增长阶段的低端锁定,还不利于农民收入增长路径的整体跃升。文章的研究结论对于推动农民收入增长和乡村振兴均有着重要的政策启示。

关键词：资本技术构成资本价值构成农民收入

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优胜劣汰还是逆向选择——基于上市公司质量与股价表现关联的研究

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管理科学学报 2025年第2期28卷 154-170页

作者：靳馥境姜富伟唐国豪北京交通大学经济管理学院北京100044 厦门大学宏观经济研究中心/经济学院/王亚南经济研究院厦门361000 湖南大学金融与统计学院长沙410006 湖南大学高性能分布式账本与数字金融教育部重点实验室长沙410082

构建优胜劣汰的高质量资本市场是金融服务实体经济的关键.本文使用90多个财务特征指标等高维大数据和多种机器学习与计量方法提取基本面信息,对上市公司质量进行评价并构建基本面质量综合指数,研究基本面质量与股价表现的关联关系.研究... 详细信息

构建优胜劣汰的高质量资本市场是金融服务实体经济的关键.本文使用90多个财务特征指标等高维大数据和多种机器学习与计量方法提取基本面信息,对上市公司质量进行评价并构建基本面质量综合指数,研究基本面质量与股价表现的关联关系.研究发现,上市公司基本面质量对股价表现具有显著为正的预测能力.其中,由偏最小二乘法构建的基本面质量指数对股票横截面收益的预测能力最强,年化收益近38%,且CAPM、三因子和五因子模型对此不能解释.本文还从行为金融和经济周期等视角探索公司基本面质量对股票价格的影响机制,发现市场情绪、有限套利、公司投资等决策和经济周期都有助于理解上市公司质量溢价现象.本文研究表明,我国股票市场定价效率已稳步提高,进入了“优胜劣汰”和价值投资阶段.

关键词：基本面质量股票收益文本情绪有限套利大数据与机器学习

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人工智能时代相对贫困治理的政治经济学审思

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当代经济研究 2025年第3期 93-103页

作者：徐春华乔长昭厦门大学经济学院福建厦门361005 厦门大学王亚南经济研究院福建厦门361005 唐山学院电子商务学院河北唐山063000

资本主义制度下生产资料私有制是无产阶级陷入绝对贫困的制度根源,而商品经济时代的劳动力价值低估是相对贫困的经济根源,机器体系的发展则增强了异化为机器附庸的劳动工人走出贫困泥淖的阻力。人工智能的飞速发展和广泛运用,一方面可... 详细信息

资本主义制度下生产资料私有制是无产阶级陷入绝对贫困的制度根源,而商品经济时代的劳动力价值低估是相对贫困的经济根源,机器体系的发展则增强了异化为机器附庸的劳动工人走出贫困泥淖的阻力。人工智能的飞速发展和广泛运用,一方面可以通过强化资本对劳工的监控强度来压低劳动力价值,通过加剧劳动异化程度扩大等量劳动平等交换权利背后的收入不平等,通过提升劳动强度和浓缩流通时间攫取更多剩余价值;另一方面也有利于为人类社会突破资本主义的制度藩篱蓄积能量。中国应充分利用人工智能的优势,发掘社会主义生产力的巨大潜能,利用制度优势减缓人工智能可能带来的相对贫困诱发效应,运用人工智能进行劳动力价值的监测和相对贫困的动态识别,并借助其劳动力节约作用,推动人民生活水平的提高和人的全面发展。

关键词：人工智能相对贫困机器体系异化劳动人的全面发展

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罕见灾难风险和股市收益——基于我国个股横截面尾部风险的实证分析

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系统工程理论与实践 2015年第9期35卷 2186-2199页

作者：陈国进许秀赵向琴厦门大学王亚南经济研究院厦门361005 厦门大学经济学院厦门361005

本文从个股横截面数据提取尾部风险作为时变罕见灾难风险的代理指标,实证分析了罕见灾难风险作为定价因子对我国股市收益的预测能力和横截面收益的解释能力.基于中国A股市场1997-2013年横截面日收益率数据,利用极值理论和尾部幂指数分... 详细信息

本文从个股横截面数据提取尾部风险作为时变罕见灾难风险的代理指标,实证分析了罕见灾难风险作为定价因子对我国股市收益的预测能力和横截面收益的解释能力.基于中国A股市场1997-2013年横截面日收益率数据,利用极值理论和尾部幂指数分布统计量,提取动态尾部风险指标,实证研究表明:1)尾部风险对我国一个月、半年、一年和两年股市收益率具有显著的预测效果;2)尾部风险对于我国股市横截面收益也具有显著的解释能力,尾部风险因子载荷系数大的投资组合所获得的风险补偿显著大于尾部风险因子载荷系数小的投资组合.此外,实证分析还发现尾部风险同宏观经济变量有着显著地反向关系,这进一步验证了尾部风险作为罕见灾难风险度量的合理性.

关键词：灾难风险尾部风险股市收益 Hill统计量样本外预测

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