检索结果-内蒙古大学图书馆

经济研究 2020年第5期55卷 183-198页

作者：倪骁然厦门大学经济学院金融系厦门大学王亚南经济研究院 361005

2015年股市异常波动发生以来,各界对卖空机制的利弊得失进行了广泛探讨。值得注意的是,发现卖空机制正面作用的研究较多集中于股东视角。作为对该领域文献的补充,本文从利益相关者视角出发,考察企业日常经营活动的其他参与者如何应对卖... 详细信息

2015年股市异常波动发生以来,各界对卖空机制的利弊得失进行了广泛探讨。值得注意的是,发现卖空机制正面作用的研究较多集中于股东视角。作为对该领域文献的补充,本文从利益相关者视角出发,考察企业日常经营活动的其他参与者如何应对卖空压力上升的潜在风险。以中国资本市场分批次放开卖空管制为准自然实验的研究表明,卖空压力的上升会使得上市企业的产品市场表现变差。这一关系在引入卖空机制带来的市场负面反应更强时,以及在企业缺乏较为稳定的大客户时更为明显,而在外部信息治理作用较强时会有所缓解。可见,在交易者对卖空机制相对陌生、投资者保护较为薄弱的市场环境下,卖空压力会导致一些利益相关者对企业前景产生负面预期,进而出于风险规避的考虑进行经营业务调整。本文的发现表明,要完善资本市场基础制度,做好政策出台对金融市场影响的评估,切实防范化解金融风险。加强对薄弱环节监管,防范市场操纵和股价异常波动,充分发挥市场机构的信息中介作用,能够引导市场参与者形成合理预期,从而更好地体现卖空的外部治理机制,推动上市企业质量的提升和实体经济的发展。

关键词：卖空利益相关者风险规避产品市场投资者保护

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基于空间计量模型的中国县级政府间税收竞争的实证分析

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经济研究 2014年第8期49卷 41-53页

作者：龙小宁朱艳丽蔡伟贤李少民厦门大学王亚南经济研究院和经济学系 361005 厦门大学王亚南经济研究院 361005 美国欧道明大学

本文基于空间计量模型,利用我国2000—2006年县级企业所得税税率和营业税税率的面板数据,对我国县级政府之间的税收竞争问题进行了定量研究。研究表明:第一,我国县级政府在其辖区内的企业所得税税率和营业税税率上都存在着显著的正向空... 详细信息

本文基于空间计量模型,利用我国2000—2006年县级企业所得税税率和营业税税率的面板数据,对我国县级政府之间的税收竞争问题进行了定量研究。研究表明:第一,我国县级政府在其辖区内的企业所得税税率和营业税税率上都存在着显著的正向空间竞争行为;第二,县级政府在外资企业税率上的空间竞争程度要明显高于它在内资企业税率上的空间竞争程度;第三,县级政府与地级市外邻县之间的空间竞争程度显著高于它与地级市内邻县的空间竞争程度;第四,位于内陆省份的县相对位于沿海省份的县,其对邻县的税收政策更加敏感,说明前者在与邻县的竞争过程中更加注重税收上的竞争。在此基础上,本文提出相应的政策建议。

关键词：税收竞争空间计量所得税营业税

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灾难风险、习惯形成和含高阶矩的资产定价模型

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管理科学学报 2015年第4期18卷 1-17,72页

作者：陈国进晁江锋赵向琴厦门大学经济学院厦门361005 厦门大学王亚南经济研究院厦门361005

通过引入习惯形成因素,推导出包含灾难风险与习惯形成的高阶矩资产定价模型.数值模拟结果显示:1)该模型能够在相对风险厌恶系数更灵活的赋值区间内解释无风险利率之谜和股权溢价之谜;2)习惯形成因素的引入可以很好地解决基于高阶矩的灾... 详细信息

通过引入习惯形成因素,推导出包含灾难风险与习惯形成的高阶矩资产定价模型.数值模拟结果显示:1)该模型能够在相对风险厌恶系数更灵活的赋值区间内解释无风险利率之谜和股权溢价之谜;2)习惯形成因素的引入可以很好地解决基于高阶矩的灾难风险模型对于灾难风险参数选择过于敏感的问题;3)习惯形成显著改善了资产价格高阶矩近似的效果,削弱了高阶矩信息(四阶矩以上)对资产定价的影响.最后,考察了该模型在中国金融市场中的适用性,研究发现,灾难风险定价模型同样能够解释我国的股权溢价特征,且习惯形成因素也能够提升模型对中国金融市场的解释力.

关键词：习惯形成灾难风险高阶矩

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基于多重尝试Metropolis算法的非线性DSGE模型贝叶斯推断

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统计研究 2016年第2期33卷 91-98页

作者：杨远林明厦门大学王亚南经济研究院厦门大学王亚南经济研究院经济学院厦门大学经济学院统计系厦门大学福建省统计科学重点实验室

本文提出一种改进的多重尝试Metropolis算法,用于非线性动态随机一般均衡模型的贝叶斯参数估计和模型选择。多重尝试策略通过每次迭代抽取多个尝试点的方法来提高算法的混合速率,新方法中提出使用近似的方法提高计算速度,并通过接收概... 详细信息

本文提出一种改进的多重尝试Metropolis算法,用于非线性动态随机一般均衡模型的贝叶斯参数估计和模型选择。多重尝试策略通过每次迭代抽取多个尝试点的方法来提高算法的混合速率,新方法中提出使用近似的方法提高计算速度,并通过接收概率调整偏差。数值实验表明新方法在相同的计算时间内具有更高的估计效率。最后,本文比较了具有不同货币政策设定的模型对中国经济数据的拟合效果,发现中国数据更加支持具有时变通胀目标的模型。

关键词：动态随机一般均衡模型多重尝试Metropolis算法粒子滤波器贝叶斯因子

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异质信念与金融异象研究新进展

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经济学动态 2007年第9期 75-79页

作者：陈国进王景厦门大学王亚南经济研究院厦门大学经济学院经济系

投资者异质信念和卖空限制前提下资产定价和金融异象的理论和实证研究大大丰富和发展了传统的金融经济理论。本文从理论和实证两个方面综合阐述了这一领域的最新研究成果。这一领域的理论研究为金融异象、资产泡沫、市场崩溃形成机制提... 详细信息

投资者异质信念和卖空限制前提下资产定价和金融异象的理论和实证研究大大丰富和发展了传统的金融经济理论。本文从理论和实证两个方面综合阐述了这一领域的最新研究成果。这一领域的理论研究为金融异象、资产泡沫、市场崩溃形成机制提供了全新的解释思路。虽然对异质信念的衡量存在一定困难和分歧，实证结果也不完全一致，但大多数的实证研究支持了理论观点。

关键词：异质信念卖空限制金融异象

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价格水平的财政决定理论：拓展与争议

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经济学动态 2012年第9期 137-143页

作者：郭晔黄振厦门大学经济学院金融系 361005 厦门大学王亚南经济研究院 361005

价格水平的财政决定理论(FTPL)认为通货膨胀不是一种货币现象,而是一种财政现象,价格水平由政府预算约束在均衡处相等来决定。本文对这一价格水平决定的新理论进行了梳理和评述,阐明了FTPL的新进展及其在发展过程中遇到的挑战和困难,以... 详细信息

价格水平的财政决定理论(FTPL)认为通货膨胀不是一种货币现象,而是一种财政现象,价格水平由政府预算约束在均衡处相等来决定。本文对这一价格水平决定的新理论进行了梳理和评述,阐明了FTPL的新进展及其在发展过程中遇到的挑战和困难,以此为该理论能更有效地运用于现实提供改进的思路。并且,为我国进一步稳定物价水平和平抑经济波动提供更多的政策选择和政策搭配方案。

关键词： FTPL 价格水平财政政策政策搭配

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贸易冲击与产业长期发展:“一战”的经验证据

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世界经济 2022年第11期45卷 53-76页

作者：李嘉楠高雅婷梁若冰厦门大学经济学院、王亚南经济研究院湖北经济学院财经高等研究院 430205 厦门大学经济学院

本文以第一次世界大战造成的国际贸易冲击作为自然实验,用双重差分法考察了一战贸易冲击对近代中国产业发展的影响。研究发现,一战后,中国具有要素禀赋优势的低技能密集型产品的出口能力获得提升,该结论在一系列稳健性检验后依然成立。... 详细信息

本文以第一次世界大战造成的国际贸易冲击作为自然实验,用双重差分法考察了一战贸易冲击对近代中国产业发展的影响。研究发现,一战后,中国具有要素禀赋优势的低技能密集型产品的出口能力获得提升,该结论在一系列稳健性检验后依然成立。同时发现,一战贸易冲击在短期带动了产业投资的增长和近代企业家人力资本的形成;在长期则促进了企业家人力资本的长期积累和当代中国产业的发展。结果表明,一战贸易冲击对中国工业化和经济近现代转型具有重要意义,也为中国在经济发展过程中如何应对外部贸易冲击提供了历史经验参考。

关键词：第一次世界大战出口贸易产业发展人力资本

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经济政策不确定性如何影响企业投资行为

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财贸经济 2016年第5期37卷 5-21页

作者：陈国进王少谦厦门大学王亚南经济研究院 361005 厦门大学经济学院金融系 361005

上升的经济政策不确定性抑制企业投资行为是现有研究的共识,但其作用机理却不得而知。本文在一个代表性企业多期最优投资决策的框架下,对经济政策不确定性影响企业投资行为的作用机制进行理论建模和数据验证。研究结论表明,经济政策不... 详细信息

上升的经济政策不确定性抑制企业投资行为是现有研究的共识,但其作用机理却不得而知。本文在一个代表性企业多期最优投资决策的框架下,对经济政策不确定性影响企业投资行为的作用机制进行理论建模和数据验证。研究结论表明,经济政策不确定性对企业投资行为的抑制作用通过资金成本渠道和资本边际收益率渠道传导,且上述作用机制表现出逆周期性和行业非对称性。因此,政府在通过经济政策刺激企业投资的过程中,应该一方面尽量保持经济政策的一致性和连贯性,另一方面密切关注企业资金成本和资产增值效率的动态变化,并在此基础上灵活运用产业经济政策刺激企业投资。

关键词：经济政策不确定性资金成本资本边际收益率企业投资行为

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区域经济周期协同性及其与国家经济周期的关系研究

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财贸经济 2014年第3期 112-123页

作者：宋涛郑挺国厦门大学经济学院经济研究所 361005 厦门大学王亚南经济研究院 361005

从区域层面探寻经济周期特征和规律,对深入理解和把握区域与国家层面的经济运行规律,提高宏观调控政策的有效性具有重要意义.本文选取我国1978-2009年间的经济数据,运用马尔科夫区制转移模型,研究了中国区域经济周期的阶段性变化以及区... 详细信息

从区域层面探寻经济周期特征和规律,对深入理解和把握区域与国家层面的经济运行规律,提高宏观调控政策的有效性具有重要意义.本文选取我国1978-2009年间的经济数据,运用马尔科夫区制转移模型,研究了中国区域经济周期的阶段性变化以及区域与国家间经济周期的联系.研究结果表明,中国区域周期和国家周期都在1993年前后呈现显著的结构性变化,区域经济周期差异性明显,区域与国家间经济周期协同性较高,且在突变点后中西部区域的协同性比较接近,而东部区域的协同性差异较大.有鉴于此,只有从国家层面建立充分反映区域经济特点的宏观政策体系以及发挥宏观政策的结构性功能,才能提高宏观经济政策的效果并缩小区域间宏观经济政策的不对称性.

关键词：区域经济周期国家经济周期结构突变宏观经济政策

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市场型环境规制的要素收入分配效应:谁承担了环境治理的成本

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财贸经济 2023年第5期44卷 126-143页

作者：韩晓祎许雯雯厦门大学王亚南经济研究院 361005 厦门大学经济学院财政系 361005

环境规制的“双重红利”被大多数学者肯定,但是环境规制的收入分配效应却较少有文献提及。本文将2018年环境保护税改革作为一个准自然实验,利用三重差分法研究了市场型环境规制对要素收入分配格局的影响。研究结果显示,环境治理的成本... 详细信息

环境规制的“双重红利”被大多数学者肯定,但是环境规制的收入分配效应却较少有文献提及。本文将2018年环境保护税改革作为一个准自然实验,利用三重差分法研究了市场型环境规制对要素收入分配格局的影响。研究结果显示,环境治理的成本主要由高污染行业的劳动者所承担,环境保护税改革虽然可以促使企业进行绿色创新和环保投资,但同时也会增加企业创新投资的不确定性和降低企业的流动性,进而增加企业的资本成本。在劳动要素的调整成本较小且流动性受到限制的情况下,企业会通过降低劳动者报酬的方式将资本成本的上升转嫁给劳动者,导致劳动-资本要素价格比和劳动要素收入占比下降。异质性分析表明,在劳动者议价能力越大的企业,转嫁程度越小;在盈利能力越强的企业,转嫁程度越大;在劳动力越密集的企业,转嫁程度越大。本文的结论表明,提高劳动要素在不同行业和地区之间的流动性、畅通劳动要素市场,有助于实现环境规制的“三重红利”,缩小收入分配差距。

关键词：环境保护税改革要素收入分配环境治理成本税负转嫁

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