检索结果-内蒙古大学图书馆

南开管理评论 2014年第4期17卷 88-97页

作者：戴亦一潘越刘新宇厦门大学管理学院厦门大学经济学院厦门大学王亚南经济研究院

本文首次同时采用各省区慈善组织指数和信任度指数作为社会资本的代理变量,创新性地从微观视角实证研究了各省社会资本水平的差异对于我国私募股权基金(Private Equity,PE)融资规模、投资规模和跨区域投资行为的影响,并进而深入探讨了... 详细信息

本文首次同时采用各省区慈善组织指数和信任度指数作为社会资本的代理变量,创新性地从微观视角实证研究了各省社会资本水平的差异对于我国私募股权基金(Private Equity,PE)融资规模、投资规模和跨区域投资行为的影响,并进而深入探讨了社会资本与PE政治关系在影响PE投融资行为方面的相互替代作用。结果发现,在社会资本水平较高的地区,当地PE的融资规模较大,PE对当地创业企业的投资规模也较大,在当地募集的PE与当地基金管理公司所管理的PE更倾向于跨区域投资;而PE的政治关系对于PE投融资行为的影响与社会资本是可以相互替代的,即对于有政治关系的PE而言,社会资本对其投融资行为的影响大大减弱。本文的研究不仅拓展了社会资本在经济金融领域的研究内容,而且也是对有关PE研究领域的丰富和补充。

关键词：社会资本私募股权基金政治关系

来源：评论

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政策不确定性与股票市场波动溢出效应

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金融经济学研究 2014年第5期29卷 70-78,99页

作者：陈国进张润泽姚莲莲厦门大学王亚南经济研究院福建厦门361005 厦门大学经济学院福建厦门361005

利用1995年1月至2013年12月间中国上证综指对数收益率和政策不确定性指标的周数据,通过建立DCC-MGARCH模型和VARMA-BEKK-MGARCH模型考察股票市场与政策不确定性的动态相关性和双向波动溢出效应。DCC-MGARCH模型结果表明,股票市场与政策... 详细信息

利用1995年1月至2013年12月间中国上证综指对数收益率和政策不确定性指标的周数据,通过建立DCC-MGARCH模型和VARMA-BEKK-MGARCH模型考察股票市场与政策不确定性的动态相关性和双向波动溢出效应。DCC-MGARCH模型结果表明,股票市场与政策不确定性之间具有显著的相关性,该相关性具有很强的时变特征,且总体表现为负相关。VARMA-BEKK-MGARCH模型结果表明,就短期而言,中国股票市场与政策不确定性的波动性之间存在双向溢出效应;但就长期而言,两者的波动溢出效应具有不对称性,即只存在股市向政策不确定性的波动溢出,而政策不确定性对于股市的波动溢出效应不具有持续性。

关键词：波动溢出效应政策不确定性

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科研人才招聘需要“查三代”吗？--基于16所经济学院教师教育背景和科研绩效的实证研究

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世界经济文汇 2014年第3期 1-25页

作者：王军辉傅十和洪永淼厦门大学王亚南经济研究院 361005 贵州财经大学经济学院 550025 康奈尔大学经济系

目前国内人才招聘中常有"查三代"的做法,比如高校招聘时要求国内博士毕业生的本科毕业学校必须是"211"或"985"工程学校。这种做法引起了很大争议。本文对国内较好的16所经济学院(研究院)中教师的教育背... 详细信息

目前国内人才招聘中常有"查三代"的做法,比如高校招聘时要求国内博士毕业生的本科毕业学校必须是"211"或"985"工程学校。这种做法引起了很大争议。本文对国内较好的16所经济学院(研究院)中教师的教育背景和科研绩效进行了计量分析。结果表明:对在国内高校毕业的教师来说,本科是否毕业于"211"或"985"高校对教师科研绩效并无显著正面影响;获得博士学位和科研经历对科研绩效有一定正面影响;毕业留校对科研绩效有较大的负面影响。本文的发现表明,高校人才招聘时的"查三代"做法并没有经验证据的支持。

关键词： 211高校人才招聘科研绩效人才引进政策

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宏观长期风险与资产价格:国际比较与中国经验

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世界经济 2014年第6期37卷 51-72页

作者：陈国进黄伟斌 Tribhuvan Puri 厦门大学王亚南经济研究院和经济学院金融系 361005 厦门大学经济学院金融系 361005 美国麻省大学达特茅斯分校查尔顿商学院 ma02747

基于宏观长期风险的资本资产定价模型成功解释了美国股票市场上的股权溢价之谜、市场波动之谜等典型事实。本文通过模型校准模拟、关键假设与推论检验等方法,对长期风险模型在主要发达国家和中国股票市场的应用进行研究。经验检验发现,... 详细信息

基于宏观长期风险的资本资产定价模型成功解释了美国股票市场上的股权溢价之谜、市场波动之谜等典型事实。本文通过模型校准模拟、关键假设与推论检验等方法,对长期风险模型在主要发达国家和中国股票市场的应用进行研究。经验检验发现,长期风险模型可以拟合这些国家股市的典型事实,股票价格-股利比对于未来经济增长和时变宏观经济波动具有一定的预测能力,这与长期风险模型的理论推导和模型模拟相符合;作为宏观长期风险的测度,消费和股利的协整关系对于股利增长率和股市收益有较好的预测作用,这符合协整长期风险模型的基本假设。

关键词：长期风险模型资产定价国际市场

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灾难风险与中国股市波动性之谜

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上海经济研究 2014年第4期26卷 53-66页

作者：袁靖陈国进山东工商学院统计学院 264005 厦门大学王亚南经济研究院和经济学院 "计量经济学"教育部重点实验室 361005

"股市波动之谜"自Campbell提出之后,尽管已有大量的研究,一直没有得到较好的解释,Reitz和Barro将罕见灾难引入资产定价模型,较好地解释了高股权溢价和股市波动之谜。相对于我国低红利、无风险利率波动率及平滑的消费增长,我... 详细信息

"股市波动之谜"自Campbell提出之后,尽管已有大量的研究,一直没有得到较好的解释,Reitz和Barro将罕见灾难引入资产定价模型,较好地解释了高股权溢价和股市波动之谜。相对于我国低红利、无风险利率波动率及平滑的消费增长,我国股市表现出高波动性,本文首先基于非线性对数框架验证我国的确存在"股市波动之谜",将广义期望效用函数和时变罕见灾难风险引入无套利资产定价模型,结果显示模型可以很好地解释我国现实数据的股市高波动性,尤其股市熊市时灾难模型更能体现灾难对投资者投资行为的影响从而影响资产价格波动,并且验证了灾难视角下股利价格比可以有效预测股票超额收益,这为今后解决股票、债券、期权等更多金融资产定价和价格波动之谜,提供了新的解决方法和研究框架。

关键词：罕见灾难股市波动之谜股票超额收益预测

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青岛土地法之鉴

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经济资料译丛 2014年第1期 80-93页

作者： Dirk Loehr 傅十和周丽伍潜德国特里尔应用科技大学厦门大学王亚南经济研究院厦门大学经济学院

1 引言在未来十几年里,中国的城市化将会引起更多人口流向城市,这是人类历史上从未发生过的大规模人口迁移.除了更多的城市人口外,这种城市化也意味着更高的人口密度、更高的土地租金和土地价格.城市化进程会带来机遇,但同时也是挑战.... 详细信息

1 引言在未来十几年里,中国的城市化将会引起更多人口流向城市,这是人类历史上从未发生过的大规模人口迁移.除了更多的城市人口外,这种城市化也意味着更高的人口密度、更高的土地租金和土地价格.城市化进程会带来机遇,但同时也是挑战.除了投机、金融市场的不稳定、收入分配不平等、经济适用房(affordable housing供给不足等这些问题外,如何为基础设施融资、如何征地拆迁补偿等问题也随之出现.那么,如何才能应对所有这些挑战呢?

关键词：土地法威廉亨利·乔治土地改革运动青岛山东土地制度改革孙中山土地租金地价税柏林德国殖民政府

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基于广义交叉谱密度方法的线性和非线性格兰杰因果关系检验

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数量经济技术经济研究 2013年第5期30卷 116-127,151页

作者：李海奇洪永淼毛尚熠湖南大学金融与统计学院湖南大学应用经济学博士后流动站厦门大学王亚南经济研究院

鉴于现行的均值格兰杰因果关系检验或者无法检验非线性的格兰杰因果关系,或者存在"维数灾难"问题,我们根据Chung和Hong(2007)的广义交叉谱方法提出了一个能统一检验线性和非线性均值格兰杰因果关系的检验统计量。本文的广义... 详细信息

鉴于现行的均值格兰杰因果关系检验或者无法检验非线性的格兰杰因果关系,或者存在"维数灾难"问题,我们根据Chung和Hong(2007)的广义交叉谱方法提出了一个能统一检验线性和非线性均值格兰杰因果关系的检验统计量。本文的广义交叉谱检验统计量渐近服从一个标准正态分布,它不但能考虑所有滞后阶的信息,而且避免了"维数灾难"问题。蒙特卡罗试验结果表明广义交叉谱检验具有良好的有限样本表现。

关键词：非线性格兰杰因果广义交叉协方差广义交叉谱密度核函数

来源：评论

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正规金融或非正规金融:中小企业融资偏好的实证调查

正规金融或非正规金融:中小企业融资偏好的实证调查

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首届中国金融发展学术论坛

作者：郭晔俞哲厦门大学经济学院、王亚南经济研究院

中小企业融资难究竟是出于被动地受排斥于正规金融体系之外?还是主动地选择了非正规金融?本文在构建理论模型的基础上,说明中小企业受到自身规模、金融执法效率和参与成本等因素的影响,在融资渠道的选择上经历"被动消极的金融排斥&... 详细信息

中小企业融资难究竟是出于被动地受排斥于正规金融体系之外?还是主动地选择了非正规金融?本文在构建理论模型的基础上,说明中小企业受到自身规模、金融执法效率和参与成本等因素的影响,在融资渠道的选择上经历"被动消极的金融排斥"到"主动自愿的金融排斥"最后到"被正规金融体系包容"的三个阶段。实证方面,运用世界银行2004年的调查数据,文章发现不同规模、不同行业和不同所有制的企业融资偏好不尽相同,并且验证了理论模型得出的结论,即企业对融资渠道的偏好取决于包括规模、金融执法效率、宏观环境稳定和正规金融参与成本等变量。

关键词：正规金融非正规金融融资偏好中小企业

来源：评论

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社会资本、政治关系与私募股权基金投融资行为

社会资本、政治关系与私募股权基金投融资行为

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第七届公司治理国际研讨会(The 7th International Symposium of Corporate Governance)

作者：戴亦一潘越刘新宇厦门大学管理学院厦门361005 厦门大学经济学院金融系厦门361005 厦门大学王亚南经济研究院厦门361005

本文首次同时采用各省慈善组织指数和信任度指数作为社会资本的代理变量,创新性地从微观视角实证研究了各省社会资本水平的差异对于私募股权基金(Private Equity,PE)融资规模、投资规模和跨区域投资行为的影响,并进而深入探讨了社会资本... 详细信息

本文首次同时采用各省慈善组织指数和信任度指数作为社会资本的代理变量,创新性地从微观视角实证研究了各省社会资本水平的差异对于私募股权基金(Private Equity,PE)融资规模、投资规模和跨区域投资行为的影响,并进而深入探讨了社会资本与PE政治关系在影响PE投融资行为方面的相互替代作用。

关键词：社会资本私募股权基金(PE) 政治关系

来源：评论

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加入时变溢价的利率期限结构研究

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海南金融 2013年第8期 17-20页

作者：胡丽玲黄雪琴常彬南京财经大学经济学院江苏南京210046 厦门大学王亚南经济研究院福建厦门361005

本文在理性预期假说的基础上,利用上海银行间同业拆借利率(Shibor)长短期利率数据,对加入时变风险溢价的利率期限结构进行了实证研究,结果表明:理性预期假说可以解释我国利率市场的预测作用,风险溢价因子为常数时的利率期限结构模型不... 详细信息

本文在理性预期假说的基础上,利用上海银行间同业拆借利率(Shibor)长短期利率数据,对加入时变风险溢价的利率期限结构进行了实证研究,结果表明:理性预期假说可以解释我国利率市场的预测作用,风险溢价因子为常数时的利率期限结构模型不能解释实际利率数据,而加入经期限修正的风险溢价因子后,利率期限结构模型能够解释长短期利率的预期理论。

关键词：利率期限结构理性预期假说风险溢价因子 SHIBOR

来源：评论

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