检索结果-内蒙古大学图书馆

金融研究 2018年第9期 107-125页

作者：陈坚张轶凡厦门大学经济学院金融系福建厦门361005 中国进出口银行河北省分行河北石家庄050000

利用高频股票指数数据,本文构造了中国股票市场的已实现偏度,并检验了其对中国股票市场收益率的预测能力。实证结果显示,当前较低的已实现偏度可以显著预测下个月中国股票市场较高的超额收益率,样本内和样本外的R^2分别达到了3. 39%和2.... 详细信息

利用高频股票指数数据,本文构造了中国股票市场的已实现偏度,并检验了其对中国股票市场收益率的预测能力。实证结果显示,当前较低的已实现偏度可以显著预测下个月中国股票市场较高的超额收益率,样本内和样本外的R^2分别达到了3. 39%和2. 24%。在控制了一系列的其它股票预测变量之后,该结论依然成立。此外,基于四种不同的构造方法,已实现偏度对上海和深圳两个股票市场都具有显著的预测能力。在将所有不同的已实现偏度指标进行组合之后,预测能力得到了进一步提升。从经济解释上,本文发现已实现偏度对股票收益率的预测能力是通过影响股票市场的交易活跃程度,从而传导到股票市场收益率。

关键词：已实现偏度中国股票市场样本外预测

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税收结构对城乡收入差距的影响

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西安交通大学学报（社会科学版） 2018年第2期38卷 86-92页

作者：张卫航黄汝婷西安交通大学经济与金融学院陕西西安710061 厦门大学经济学院福建厦门361005

本文利用2003—2015年的面板数据,研究了税收结构与城乡收入差距之间的关系。结果表明:宏观税负的上升会扩大城乡收入差距,在保持税负水平不变的情况下,扩大所得税比例的同时降低流转税的比例有助于改善城乡收入差距;"营改增"... 详细信息

本文利用2003—2015年的面板数据,研究了税收结构与城乡收入差距之间的关系。结果表明:宏观税负的上升会扩大城乡收入差距,在保持税负水平不变的情况下,扩大所得税比例的同时降低流转税的比例有助于改善城乡收入差距;"营改增"政策对城乡收入差距具有显著的逆向影响;此外,个人所得税对城乡收入差距的调节作用并不明显。我国现行的税收结构还存在诸多不合理之处,并没有起到预期调节城乡收入差距和收入分配的作用,应当进一步完善税收的征缴制度。

关键词：城乡收入差距税收结构面板数据

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金融市场发展对一国储备货币地位的影响与人民币国际化——基于PSTR模型的实证分析

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重庆大学学报（社会科学版） 2018年第1期24卷 22-33页

作者：王珊珊黄梅波陈燕鸿厦门理工学院经济与管理学院福建厦门361024 厦门大学经济学院福建厦门361005

文章以1999—2013年美、日、欧、英、瑞、中的面板数据为样本,构建面板平滑转换模型(PSTR),分析一国金融市场发展对其储备货币地位的非线性影响。研究结果表明:金融市场规模和效率对一国储备货币地位具有显著的非线性影响,影响系数在高... 详细信息

文章以1999—2013年美、日、欧、英、瑞、中的面板数据为样本,构建面板平滑转换模型(PSTR),分析一国金融市场发展对其储备货币地位的非线性影响。研究结果表明:金融市场规模和效率对一国储备货币地位具有显著的非线性影响,影响系数在高低体制构成的区间上进行转换;金融市场效率的影响整体上大于金融市场规模;加大金融市场开放程度不应成为提升人民币的国际储备货币地位的捷径。

关键词：储备货币人民币 PSTR 金融市场

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信托业风险管理的困境和出路

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开放导报 2019年第5期 105-108页

作者：杜朝运田星厦门大学经济学院福建厦门361005 国通信托有限责任公司湖北武汉430015

作为可横跨银行、证券、实业等多个投资领域的投资方式,信托的复杂性和风险性毋庸置疑。现阶段信托公司一般采用全面风险管理模式,业务经营、内部控制、外部监管三个方面仍面临诸多现实困境,应针对性予以改进,完善信托公司全面风险管理... 详细信息

作为可横跨银行、证券、实业等多个投资领域的投资方式,信托的复杂性和风险性毋庸置疑。现阶段信托公司一般采用全面风险管理模式,业务经营、内部控制、外部监管三个方面仍面临诸多现实困境,应针对性予以改进,完善信托公司全面风险管理模式。

关键词：信托公司信托风险全面风险管理模式

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IPO补税影响IPO抑价吗?——基于信息不对称理论视角

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金融研究 2018年第1期 191-206页

作者：魏志华曾爱民吴育辉李常青厦门大学经济学院福建厦门361005 浙江工商大学财务与会计学院浙江杭州310018 厦门大学管理学院福建厦门361005

本文以1198家中国IPO公司为样本,首次从信息不对称理论视角探索了IPO补税对IPO抑价的影响及其理论解释。研究发现:(1)IPO补税对IPO抑价具有显著正向影响,在控制其他影响因素后,IPO补税公司比非补税公司的IPO抑价要高7.8%,这相当于平均... 详细信息

本文以1198家中国IPO公司为样本,首次从信息不对称理论视角探索了IPO补税对IPO抑价的影响及其理论解释。研究发现:(1)IPO补税对IPO抑价具有显著正向影响,在控制其他影响因素后,IPO补税公司比非补税公司的IPO抑价要高7.8%,这相当于平均少融资超过2000万元。(2)基于信号理论、"赢家诅咒"理论以及委托代理理论这三类信息不对称理论的检验表明,只有委托代理理论有助于部分解释IPO补税与IPO抑价的正相关关系——IPO补税公司抑价更高可能源于公司管理层对承销商具有更弱的监督动机,而非公司对承销商缺乏有效的报酬激励。进一步研究还发现,IPO补税对IPO抑价的正向影响在承销商声誉较低时以及信息更不透明(如中小板和创业板、税收征管强度较低地区)的环境中表现更为突出。

关键词： IPO 补税 IPO抑价信息不对称

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金融科技对传统银行行为的影响--基于互联网理财的视角

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金融研究 2018年第11期 17-29页

作者：邱晗黄益平纪洋北京大学国家发展研究院/数字金融研究中心北京100872 厦门大学经济学院金融系福建厦门361005

本文使用2011-2015年263家银行的年报数据和北京大学数字金融研究中心基于蚂蚁金服用户数据构建的地市级数字金融普惠指数,探究金融科技的发展对银行行为的影响。研究发现金融科技的发展实质上推动了一种变相的利率市场化,改变了银行的... 详细信息

本文使用2011-2015年263家银行的年报数据和北京大学数字金融研究中心基于蚂蚁金服用户数据构建的地市级数字金融普惠指数,探究金融科技的发展对银行行为的影响。研究发现金融科技的发展实质上推动了一种变相的利率市场化,改变了银行的负债端结构,使得银行负债端越来越依赖于同业拆借等批发性资金。负债端结构的改变导致银行资产端风险承担偏好上升,但是借贷利率和净息差都有所下降。即银行选择了更高风险的资产来弥补负债端成本上升所造成的损失,但并没有将成本向下游企业转移。此外,本文还发现规模越大的银行受到金融科技的冲击越小。

关键词：金融科技银行负债结构银行风险承担

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操控性应计利润造成的收益假象之谜——基于我国城市商业银行的实证研究

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数理统计与管理 2018年第4期37卷 682-699页

作者：张馨月武力超陈玉春乔鑫皓厦门大学经济学院国际经济与贸易系福建厦门361005 厦门大学两岸关系和平发展协同创新中心福建厦门361005 香港科技大学

本文使用中国60家城市商业银行2003-2014年的面板数据,运用面板门限的回归方法,选取贷款资产比、一级资本比率和不良贷款资产比作为门限变量,对我国城市商业银行操控性应计利润与收益之间的关系进行了细致研究.回归结果表明：（1）贷款... 详细信息

本文使用中国60家城市商业银行2003-2014年的面板数据,运用面板门限的回归方法,选取贷款资产比、一级资本比率和不良贷款资产比作为门限变量,对我国城市商业银行操控性应计利润与收益之间的关系进行了细致研究.回归结果表明：（1）贷款损失准备是我国商业银行进行利润操控的主要资金来源,以贷款损失准备进行利润操控行为较为常见.（2）城市商业银行操控性应计利润与收益之间存在显著的非线性关系.（3）当贷款资产比、一级资本比率和不良贷款资产比分别处于特定区间水平时,城市商业银行利润操控的程度可以得到有效控制.本文的研究结论为城市商业银行操控性应计利润与收益之间的非线性关系提供了有力支持,为研究银行业的盈余管理问题提供了新的思路,同时也为银行监管机构更好地对银行业实施监管提供了有益参考.

关键词：商业银行操控性应计利润盈余管理面板门限模型

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广义虚拟经济视角下的股市泡沫研究

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广义虚拟经济研究 2018年第4期9卷 27-36页

作者：戴淑庚吴芳厦门大学经济学院金融系福建厦门361005

在股票市场中人是重要的参与者,人的行为将影响市场发展。本文从广义虚拟经济这一视角出发,着重关注投资者情绪变化对股市产生的影响。本文的实证研究表明,投资者情绪与股市泡沫互为格兰杰因果关系,投资者情绪在短期内对股市泡沫产生正... 详细信息

在股票市场中人是重要的参与者,人的行为将影响市场发展。本文从广义虚拟经济这一视角出发,着重关注投资者情绪变化对股市产生的影响。本文的实证研究表明,投资者情绪与股市泡沫互为格兰杰因果关系,投资者情绪在短期内对股市泡沫产生正向影响,投资者情绪的变动对股市泡沫产生的影响相对稳定。因此在广义虚拟经济时代,为促进股市平稳健康发展,需要稳定投资者情绪以及完善有关政策措施。

关键词：股市泡沫广义虚拟经济投资者情绪

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美国对华反倾销的出口产品种类溢出效应探究

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世界经济 2018年第5期41卷 76-98页

作者：龙小宁方菲菲 Chandra Piyush 厦门大学经济学院和王亚南经济研究院厦门大学经济学院福建省厦门市361005 斯通希尔学院(Stonehill College)经济系

本文基于2000-2006年企业-产品微观数据,使用面板双重差分模型考察美国对华反倾销措施是否导致了企业内部出口产品种类发生变化。结果发现,美国对华反倾销措施显著增加了受影响企业销至美国的非倾销产品出口额和出口量,即存在出口产品... 详细信息

本文基于2000-2006年企业-产品微观数据,使用面板双重差分模型考察美国对华反倾销措施是否导致了企业内部出口产品种类发生变化。结果发现,美国对华反倾销措施显著增加了受影响企业销至美国的非倾销产品出口额和出口量,即存在出口产品种类的溢出效应,这一效应随企业所有制不同以及是否为多行业企业有所不同。进一步的研究发现,美国对华反倾销措施仅增加了非倾销产品至企业原有出口渠道的出口。因此,企业积极应对国外反倾销措施的一个有效途径是扩展新产品种类,将出口更多转移至非倾销产品上,从而稳定出口,减少反倾销措施带来的不利影响。

关键词：反倾销措施多产品企业企业出口产品种类溢出效应

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地方产业政策之于区域创新活动的影响——基于政府行为视角下的理论解读与经验证据

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现代财经（天津财经大学学报） 2018年第9期38卷 3-17页

作者：乔志程吴非刘诗源暨南大学经济学院广东广州510632 广东金融学院区域金融政策研究中心广东广州510521 厦门大学经济学院福建厦门361005

基于中国经济创新驱动转型的现实要求,借助1999-2015年中国30个省市自治区的面板数据,检验地方产业政策对区域创新活动的影响。研究发现,地方产业政策的出台的确促进了区域创新活动,然而不同属性产业政策之间的协同创新驱动作用尚不如... 详细信息

基于中国经济创新驱动转型的现实要求,借助1999-2015年中国30个省市自治区的面板数据,检验地方产业政策对区域创新活动的影响。研究发现,地方产业政策的出台的确促进了区域创新活动,然而不同属性产业政策之间的协同创新驱动作用尚不如人意。进一步地,地方的绩效考核压力的确扰动了地方产业政策的创新导向,但也已尽可能地校正了对总量经济增长模式的偏爱;财政收支均衡是维系产业政策促进区域创新的重要因素,即便存在财政压力,地方政府也有着较强"精打细算"的能力,能够尽可能地利用产业政策拓展创新空间。特别地,法规型地方产业政策的效力更佳,在良好市场机制下的功效更为明显。因此,想要促成区域有竞争力的创新动能,要充分考虑政府绩效考核和财税激励结构对产业政策的影响,也应在产业政策自身的"结构性"调整上倾注努力。

关键词：产业政策区域创新地方政府行为市场化程度

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