检索结果-内蒙古大学图书馆

数理统计与管理 2024年第3期43卷 559-570页

作者：李木易童晨张晓林厦门大学王亚南经济研究院福建厦门361005 厦门大学经济学院福建厦门361005 厦门大学大数据金融交叉实验室福建厦门361005

本文研究一类具有多门限结构的条件异方差自回归模型(T-CHARM)的估计和应用。针对门限个数未知以及金融数据的厚尾性质,我们采用最小绝对偏差套索算法(LAD-LASSO)同时估计门限个数和模型的未知参数。该方法在模型误差项四阶矩不存在时... 详细信息

本文研究一类具有多门限结构的条件异方差自回归模型(T-CHARM)的估计和应用。针对门限个数未知以及金融数据的厚尾性质,我们采用最小绝对偏差套索算法(LAD-LASSO)同时估计门限个数和模型的未知参数。该方法在模型误差项四阶矩不存在时仍然有效,放宽了经典LASSO方法在门限模型上的适用场合。蒙特卡洛模拟表明,在门限个数的正确识别率、门限值和波动率参数值的估计方面,LAD-LASSO方法均具有优良的有限样本表现。本文将提出的LAD-LASSO方法结合T-CHAR模型,应用于沪深300指数日度收益率数据的建模和预测。实证结果表明,与采用LAD方法估计的经典GARCH模型相比,本文提出的方法在样本内拟合和样本外预测方面均有优越表现。

关键词：多门限波动率 LASSO LAD 已实现波动率

来源：评论

学校读者我要写书评

暂无评论

同业监管、资金空转与小微企业融资

引用

金融研究 2023年第4期 74-91页

作者：郭晔姚若琪熊鹭厦门大学经济学院/厦门大学大数据金融交叉实验室福建厦门361005 厦门大学经济学院福建厦门361005

本文基于我国同业监管实践构建了银行同业资金空转衡量指标,并从同业规模和同业资金空转两个角度分析比较了同业监管作用于小微企业融资的效果和机制。结果发现,同业“类贷款”与小微企业融资可获得性和综合融资成本存在“U型”的非线... 详细信息

本文基于我国同业监管实践构建了银行同业资金空转衡量指标,并从同业规模和同业资金空转两个角度分析比较了同业监管作用于小微企业融资的效果和机制。结果发现,同业“类贷款”与小微企业融资可获得性和综合融资成本存在“U型”的非线性关系,地区金融发展水平越高,小微企业对同业“类贷款”的依赖越低。此外,相较于单一的限制性监管,穿透式加同业负债控制的监管模式能够有效控制同业套利;通过限制银行同业资金空转是改善小微企业融资并实现结构化调控的有效途径,但同业规模因不具备结构性特征,其监管效果则需要权衡。进一步研究发现,适当的银行间同业资金周转调剂可以使中小银行充分发挥“毛细血管”作用。本文为灵活运用穿透式监管等同业监管手段,从而实现信贷资源的结构化和精细化调控,提供了政策启示。

关键词：同业监管同业资金空转同业“类贷款” 小微企业融资穿透式监管

来源：评论

学校读者我要写书评

暂无评论

人工智能、一般利润率与全球性长期产能过剩——政治经济学三大部类视角

引用

经济管理 2024年第1期46卷 5-24页

作者：徐春华厦门大学经济学院福建厦门361005 厦门大学王亚南经济研究院福建厦门361005

在当今人工智能投资快速增长的大背景下,现有研究对全球性长期产能过剩问题的关注不足,缺乏政治经济学的分析视角。本文将马克思两大部类分析视角拓展到三大部类,采用非竞争型投入产出表估算了世界主要国家三大部类的价值构成和一般利润... 详细信息

在当今人工智能投资快速增长的大背景下,现有研究对全球性长期产能过剩问题的关注不足,缺乏政治经济学的分析视角。本文将马克思两大部类分析视角拓展到三大部类,采用非竞争型投入产出表估算了世界主要国家三大部类的价值构成和一般利润率,并借鉴新卡莱茨基模型测算2000一2019年各国三大部类的产能利用率,选用PVAR模型分析了人工智能及一般利润率对三大部类产能利用率的影响。研究发现:发展中国家的三大部类产能利用率均值都高于发达国家,且两者都呈现明显的下降趋势,2008年金融危机带来的“创造性破坏”并未扭转全球范围内的长期产能过剩趋势。一般利润率变动会对产能利用率变动产生负向影响,且其作用力度在发展中国家更大;同时,人工智能增长对一般利润率变动的正向作用也是在发展中国家比发达国家更为显著。人工智能的增长在发达国家倾向于拓展潜在产出而相对拉低其产能利用率,而在发展中国家则短期内倾向于提升实际产出而相对提高其产能利用率。本文的研究结果有助于认清发达国家与发展中国家之间的产能过剩程度,推进全球范围内的长期产能过剩治理,为中国推动高新技术生产资料部类发展提供实践指导。

关键词：长期产能过剩人工智能三大部类关产能利用率

来源：评论

学校读者我要写书评

暂无评论

金融考核“绿色化”与污染企业绿色并购——基于信号效应的视角

引用

金融研究 2024年第2期 131-148页

作者：陈海强胡晓雪李东旭厦门大学王亚南经济研究院福建厦门361005 厦门大学经济学院福建厦门361005

党的二十大报告提出要加快发展方式绿色转型,绿色金融是实现该目标的关键手段。2017年中国人民银行将绿色信贷纳入宏观审慎评估(MPA)体系,旨在通过“绿色化”金融考核机制,激励银行支持企业绿色转型升级。本文以该政策构造准自然实验,... 详细信息

党的二十大报告提出要加快发展方式绿色转型,绿色金融是实现该目标的关键手段。2017年中国人民银行将绿色信贷纳入宏观审慎评估(MPA)体系,旨在通过“绿色化”金融考核机制,激励银行支持企业绿色转型升级。本文以该政策构造准自然实验,使用强度双重差分模型,分析其对污染企业绿色并购行为的影响。研究结果显示,行业污染密度每增加一个标准差,企业进行绿色并购的可能性提高22.77%。此外,绿色并购不仅获得了市场的正面反应,还在企业的盈利能力和研发能力方面带来了长期的绩效提升。机制分析显示,上述政策效果在大企业、股价被低估和融资约束较为宽松的企业中更为显著,表明企业借助绿色金融激励政策进行绿色并购,可能并不是为了缓解融资约束,而是向市场传递其绿色转型的积极信号,从而提升市场表现和降低资本成本。本研究为金融考核“绿色化”引导实体经济绿色转型,提供了实证支持。

关键词：绿色金融兼并收购信号效应高质量发展

来源：评论

学校读者我要写书评

暂无评论

基于半监督支持向量机的信用评分模型

引用

中国管理科学 2024年第3期32卷 1-8页

作者：陈耸于秀运邱涌钦方匡南台州学院小微金融学院浙江台州318000 厦门大学经济学院福建厦门361005

针对信用评分中有标记样本获取难度大、成本高的问题,本文提出一种新的基于半监督支持向量机的信用评分模型。通过给未标记样本引入新的参数,使得模型无需满足随机缺失假设,具有良好的适用性。同时,在损失函数中加入半监督部分鼓励有标... 详细信息

针对信用评分中有标记样本获取难度大、成本高的问题,本文提出一种新的基于半监督支持向量机的信用评分模型。通过给未标记样本引入新的参数,使得模型无需满足随机缺失假设,具有良好的适用性。同时,在损失函数中加入半监督部分鼓励有标记样本和未标记样本系数的相似性,从而能够有效融合未标记样本信息,提升估计效果。此外,本文利用Group LASSO进行变量选择,可以充分利用组结构信息,筛选重要变量。通过数值模拟和一个信用卡风险违约预测实例数据证明了所提方法的可行性,以及在变量选择、系数估计和分类预测上的优良效果。

关键词：半监督分类支持向量机变量选择信用评分

来源：评论

学校读者我要写书评

暂无评论

跨境融资宏观审慎政策的微观效应研究——基于企业经营风险的视角

引用

当代财经 2025年第4期 57-70页

作者：陆文力卢盛荣厦门大学宏观经济研究中心福建厦门361005 厦门大学经济学院福建厦门361005 厦门大学邹至庄经济研究院福建厦门361005

探究宏观审慎政策的微观效应有利于监管部门更好地把握政策的作用机理,实施更精准的调控政策。以中国人民银行实施全口径跨境融资宏观审慎管理这一事件为准自然实验,利用上市企业数据构造双重差分模型,分析跨境融资宏观审慎政策对微观... 详细信息

探究宏观审慎政策的微观效应有利于监管部门更好地把握政策的作用机理,实施更精准的调控政策。以中国人民银行实施全口径跨境融资宏观审慎管理这一事件为准自然实验,利用上市企业数据构造双重差分模型,分析跨境融资宏观审慎政策对微观企业经营风险的影响,研究发现,跨境融资宏观审慎政策有助于降低企业经营风险,这一政策效应在高杠杆企业和融资约束较强的企业中更为明显。机制分析表明,开展跨境融资宏观审慎管理能够抑制企业金融化程度,从而降低企业经营风险。进一步研究发现,紧缩的货币政策搭配跨境融资宏观审慎政策的“双支柱”调控,能进一步降低企业经营风险,且两种政策合力的效果主要体现在成熟期和衰退期的企业样本中。因此,监管部门应继续完善跨境资本流动宏观审慎管理框架,疏通宏观政策在微观层面的传导渠道,并进一步建立健全“双支柱”调控框架,增强宏观政策取向一致性,牢牢守住不发生系统性金融风险的底线。

关键词：跨境融资宏观审慎政策企业金融化经营风险 “双支柱”调控

来源：评论

学校读者我要写书评

暂无评论

乐观情绪、商服地块溢价率与企业金融化

引用

武汉大学学报（哲学社会科学版） 2023年第2期76卷 127-139页

作者：蔡庆丰刘昊厦门大学经济学院福建厦门361005

在促进经济高质量发展的背景下,完善现代金融监管有助于引导金融活动回归实体经济。土地要素市场化改革作为我国经济社会改革的重要组成部分重塑了区域经济的发展模式,商服地块市场的乐观情绪亦正深刻影响着社会资本的流向与微观企业的... 详细信息

在促进经济高质量发展的背景下,完善现代金融监管有助于引导金融活动回归实体经济。土地要素市场化改革作为我国经济社会改革的重要组成部分重塑了区域经济的发展模式,商服地块市场的乐观情绪亦正深刻影响着社会资本的流向与微观企业的投资行为。这种乐观情绪在提高商服地块出让溢价率的同时,可以通过提升高管过度自信程度与缓解企业融资约束的方式,提高企业金融化水平,该现象在企业缺少外部资源与内部监管压力较低的时候更加明显。当企业自身是非国有企业以及处于金融集聚程度更高的城市时,商服地块市场的乐观情绪对于企业金融投资决策的影响效应会更加显著,同时该促进效应会进一步提高企业过度投资程度。商服地块市场的乐观情绪为企业金融投资行为模式提供了理论解释。引导经济“脱虚向实”,要加强市场主体的内外部监管环境建设。

关键词：土地市场商服地块企业金融化内部治理

来源：评论

学校读者我要写书评

暂无评论

人民币汇率对环境污染影响的理论与实证研究

引用

经济问题探索 2023年第5期 62-80页

作者：金朝辉朱孟楠厦门大学经济学院福建厦门361005

本文首先建立局部均衡模型,分析人民币汇率变化对污染排放的理论影响;然后构建省际面板数据,实证研究省际人民币实际有效汇率变化对污染排放的影响并进行详细的稳健性检验、内生性处理、影响渠道和作用机制分析。研究发现:(1)人民币实... 详细信息

本文首先建立局部均衡模型,分析人民币汇率变化对污染排放的理论影响;然后构建省际面板数据,实证研究省际人民币实际有效汇率变化对污染排放的影响并进行详细的稳健性检验、内生性处理、影响渠道和作用机制分析。研究发现:(1)人民币实际有效汇率升值加剧了各省污染排放,这一影响是通过中间品进口成本渠道与中间品进口竞争渠道实现的;(2)出口贸易、外商直接投资、研发创新、产业结构转型升级、数字经济发展均能与人民币实际有效汇率产生调节作用,弱化人民币汇率升值增加污染排放的不利影响;(3)基于汇率指标替换、工具变量回归、系统GMM回归的结果均表明实证结果稳健有效。本文揭示了人民币汇率对污染排放的影响,为实现绿色高质量发展的目标提供了新的事实参考。

关键词：环境污染人民币汇率进出口贸易研发创新产业结构升级数字经济

来源：评论

学校读者我要写书评

暂无评论

气候政策、银行风险与宏观审慎监管创新

引用

金融研究 2023年第9期 38-57页

作者：陈国进丁赛杰赵向琴厦门大学经济学院福建厦门361005

在气候政策大力推进经济绿色转型的背景下,金融监管如何有效应对气候转型风险进而保证我国金融稳定值得深入研究。本文首先采用文本数据分析方法构建气候政策力度指数,考察气候政策对银行风险的影响,讨论现有宏观审慎监管政策应对气候... 详细信息

在气候政策大力推进经济绿色转型的背景下,金融监管如何有效应对气候转型风险进而保证我国金融稳定值得深入研究。本文首先采用文本数据分析方法构建气候政策力度指数,考察气候政策对银行风险的影响,讨论现有宏观审慎监管政策应对气候转型风险的效果;然后通过构建银行风险承担基准模型对经验事实进行理论解释;最后通过拓展基准模型讨论有效应对气候转型风险的新型宏观审慎监管方式。研究发现,气候政策的大幅调整会通过增大绿色信贷泡沫的作用路径显著提高银行风险水平,提高银行面临的气候转型风险。未将气候风险因素纳入考量的宏观审慎监管框架难以有效防范气候转型风险。计算风险加权资产时仅上调“棕色惩罚因子”可能放大气候转型风险,同时渐进微调“棕色惩罚因子”和“绿色支持因子”的动态宏观审慎监管方式能够在促进绿色金融发展的同时,降低银行面临的气候转型风险。

关键词：气候政策银行风险转型风险宏观审慎监管

来源：评论

学校读者我要写书评

暂无评论

外部货币冲击与金融稳定——基于近代白银法案的经验研究

引用

金融研究 2024年第7期 188-206页

作者：李嘉楠陈立周颖刚厦门大学经济学院/王亚南经济研究院福建厦门361000

由于信用本位体系下央行货币政策高度内生,很难厘清外部货币冲击对金融稳定的因果效应。近代中国中央银行的缺位,为我们识别外部货币冲击对金融稳定的影响提供了独特的历史环境。基于手动收集的近代中国价格、银行、海关和企业数据,本... 详细信息

由于信用本位体系下央行货币政策高度内生,很难厘清外部货币冲击对金融稳定的因果效应。近代中国中央银行的缺位,为我们识别外部货币冲击对金融稳定的影响提供了独特的历史环境。基于手动收集的近代中国价格、银行、海关和企业数据,本文利用1934年美国《白银法案》对中国产生的银根紧缩外生冲击,构建双重差分模型,识别其对金融稳定的影响。研究发现,白银外流造成了中国通货紧缩与流动性危机,为弗里德曼的“白银外流导致通缩”观点和萨金特的“国际套利导致价格下降”观点的争论提供了经验证据;白银外流造成金融信贷投放规模下降,并导致新增企业数量减少和房地产建筑面积萎缩。最后,我们的结果表明“自由银行”体系在外部货币冲击下难以及时释放流动性,很难帮助中小银行摆脱流动性困境。本文梳理的历史经验证据表明,保持国家独立自主的货币政策,是发展中国家在外部货币冲击下保持金融稳定的重要基础。

关键词：外部货币冲击金融稳定白银法案

来源：评论

学校读者我要写书评

暂无评论

建议与咨询留下您的常用邮箱和电话号码，以便我们向您反馈解决方案和替代方法

时间限定

文献类型

馆藏选择

核心期刊

语言

文献类型

帮助

文字说明：

检索规则说明：

检索范例：

分类表

所选分类

限定检索结果

文献类型

馆藏范围

日期分布

学科分类号

主题

机构

作者

语言

请选择保存的检索档案：

请选择收藏分类：

通借通还

建议与咨询 留下您的常用邮箱和电话号码，以便我们向您反馈解决方案和替代方法

时间限定

文献类型

馆藏选择

核心期刊

语言

文献类型

帮助

文字说明：

检索规则说明：

检索范例：

分类表

所选分类

限定检索结果

文献类型

馆藏范围

日期分布

学科分类号

主题

机构

作者

语言

请选择保存的检索档案： 新增检索档案 确定 取消

请选择收藏分类： 新增自定义分类 确定 取消

通借通还

建议与咨询留下您的常用邮箱和电话号码，以便我们向您反馈解决方案和替代方法

请选择保存的检索档案：

请选择收藏分类：