检索结果-内蒙古大学图书馆

管理科学 2020年第4期33卷 53-66页

作者：林煜恩李欣哲卢扬池祥萱吉林大学数量经济研究中心长春130012 中国人民大学商学院北京100872 长春财经学院会计学院长春130117 台湾东华大学财务金融学系中国台湾花莲97041

大数据文本分析技术的逐渐成熟,加快了财务信息披露领域的研究进程,关于文本信息表达的语音语调逐渐引起关注。目前学界对管理层语调已有一定的研究,主要探讨管理层语调对企业未来业绩和分析师荐股等方面的影响,但鲜有研究管理层语调对... 详细信息

大数据文本分析技术的逐渐成熟,加快了财务信息披露领域的研究进程,关于文本信息表达的语音语调逐渐引起关注。目前学界对管理层语调已有一定的研究,主要探讨管理层语调对企业未来业绩和分析师荐股等方面的影响,但鲜有研究管理层语调对企业创新的影响。以2008年至2017年中国沪、深A股上市企业为研究样本,基于企业财务报告中管理层讨论与分析部分,采用文本分析技术研究管理层语调与企业创新的关系,基于信号理论和迎合理论探究管理层语调对企业创新的主要影响机制。研究结果表明,管理层语调正向影响企业创新。基于信号理论和迎合理论的调节效应分析发现,成长机会正向调节管理层语调与企业创新的关系,即信号理论为主要影响机制。进一步分析,在信息不对称程度高时,成长机会的调节效应更为显著,管理层语调表现为信息增量以缓解信息不对称;在投资者保护较差及负债比例较高时,创新溢酬负向调节管理层语调对企业创新的影响,表明即使在投资者保护差和负债比例高的情况下,管理层语调依旧未体现为管理者的迎合动机。总体而言,管理层语调对企业创新具有信号作用,信号理论是管理层语调对企业创新关系的主要影响机制,而迎合理论未能得到证据支持。从管理层珍视个人声誉的角度看,他们会避免迎合投资者带来的风险,同时中国监管部门也会约束企业迎合投资者的行为。从企业创新视角探讨管理层语调的信息含量,研究结果丰富了管理层语调语义、文本分析和信息披露领域的相关研究,并在政策和实践上提供了理论指导。

关键词：管理层语调信号理论迎合理论企业创新公司治理

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快速撤单的决定因素及其对流动性的影响——来自台湾股票市场的证据

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厦门大学学报（哲学社会科学版） 2017年第5期67卷 135-147页

作者：林苍祥乔帅许慧卿厦门大学经济学院福建厦门361005 淡江大学财务金融学系台湾新北25137

程序化、自动化交易降低了监视市况的成本,促成投资者大量且快速撤单。在台湾股票市场,三分之一以上的撤单发生在60秒之内。针对台湾股市投资者快速撤单行为决定因素的研究发现,市场波动率、投资者参与度和积极委托单的不确定性增加时,... 详细信息

程序化、自动化交易降低了监视市况的成本,促成投资者大量且快速撤单。在台湾股票市场,三分之一以上的撤单发生在60秒之内。针对台湾股市投资者快速撤单行为决定因素的研究发现,市场波动率、投资者参与度和积极委托单的不确定性增加时,三种类型投资者(岛内机构投资者、岛外机构投资者和散户)快速撤单的比例均有显著的提升;但是,机构投资者和散户的快速撤单行为对流动性变化的反应不同:流动性匮乏时,机构投资者倾向于减少快速撤单,而散户则相反。通过检验快速撤单对市场流动性的影响,可以发现,快速撤单整体上有助于改善市场流动性。这是因为平均而言投资者快速撤单后倾向于提交更积极的委托单。进一步的研究还发现,由于不同类型的投资者在资金实力、持股偏好和交易策略等方面存在差异,上述结论在不同类型投资者和不同市值的公司中间发生了分化。

关键词：快速撤单流动性投资者类型

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动能报酬率的来源分析:基于市值账面比拆解

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金融学季刊 2018年第1期12卷 106-137页

作者：林煜恩陈宜群池祥萱吉林大学商学院吉林大学廉政研究与教育中心淮阴工学院商学院台湾东华大学财务金融学系

本研究以市值账面比为出发点,将其拆分为公司的成长机会及定价误差,以中国上市公司为样本,探究市场动能绩效的来源,检验动能投资策略在不同成长机会及定价误差下的绩效。研究结果显示：第一,在价值被高估的股票中,动能持续或反转不明显... 详细信息

本研究以市值账面比为出发点,将其拆分为公司的成长机会及定价误差,以中国上市公司为样本,探究市场动能绩效的来源,检验动能投资策略在不同成长机会及定价误差下的绩效。研究结果显示：第一,在价值被高估的股票中,动能持续或反转不明显;第二,在价值被低估的股票中,高成长性股票存在明显动能反转绩效,且定价误差愈小,反转现象越明显;第三,中国股市同时存在绩效持续性及反转,价值高估的股票会出现绩效反转,价值低估的股票会出现绩效持续,且成长机会愈佳,动能利润愈强;第四,赢家股动能利润与成长机会显著相关,绩效居中股价值低估与动能利润显著相关,输家股的价值高估与动能利润显著相关。

关键词：定价误差成长机会过度反应动能绩效反转

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中国牛市真的是“水牛”吗?——不确定性视角下股市价量关系的实证研究

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中国管理科学 2017年第9期25卷 71-80页

作者：石建勋王盼盼何宗武同济大学经济与管理学院上海200092 同济大学财经研究所上海200092 台湾世新大学财务金融学系台湾台北11645

由于我国股市时常发生大幅波动,结构变动和市场波动性因素可能会对价量关系产生重要影响。因为价量同期内生性问题,以往的实证研究通常在VAR框架下进行,但利用传统线性VAR方法无法识别价量动态关系的非对称性变动特征。为此,本文通过采... 详细信息

由于我国股市时常发生大幅波动,结构变动和市场波动性因素可能会对价量关系产生重要影响。因为价量同期内生性问题,以往的实证研究通常在VAR框架下进行,但利用传统线性VAR方法无法识别价量动态关系的非对称性变动特征。为此,本文通过采用门限VAR模型,在价量关系的VAR框架中嵌入结构变化和市场波动的门限变量,研究发现:第一,在2007-2008和2014-2015年股市大幅波动期间价量关系存在显著的时间断点效应,且后者结构变化更剧烈;第二,市场不确定性(波动率)显著影响价量关系,随着波动率增加,交易量对价格影响逐渐消失,而价格对交易量的影响始终高度显著,但经济显著性也逐渐下降;最后,中国股市中价格显著引导交易量的变动,是价格拉动型而非资金推动型市场,因此"水牛"的说法并不准确。

关键词：股市价量动力学结构变动市场不确定性门限VAR模型

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“互联网+”电影融资创新热点研究

“互联网+”电影融资创新热点研究

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作者：董泽平廖志峰台湾实践大学财务金融学系

在"互联网+"浪潮下,影视众筹成为影视制作公司筹资的另一个渠道。本文通过两岸影视众筹相关数据分析得出如下结论,两岸影视众筹虽然增长快速,但融资规模与成功率的抵换关系,导致影视众筹适用于特定网络电影或小成本制作影片... 详细信息

在"互联网+"浪潮下,影视众筹成为影视制作公司筹资的另一个渠道。本文通过两岸影视众筹相关数据分析得出如下结论,两岸影视众筹虽然增长快速,但融资规模与成功率的抵换关系,导致影视众筹适用于特定网络电影或小成本制作影片。此外,电影产业高风险与众筹的群众特性结合,容易导致道德风险问题发生。因此,本文亦梳理两岸众筹相关法规,以期有助于未来两岸影视众筹融资创新渠道健全发展。

关键词：影视众筹道德风险众筹绩效融资创新

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绿色金融的创新与发展

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海峡科学 2017年第5期 79-85页

作者：高立箴魏丽卿王春源台湾开南大学财务金融学系台湾南亚技术学院通识中心东莞理工学院粤台产业科技学院

由于全球气候变迁,地球环境恶化,巨大灾难发生的机率正迅速增加。不仅如此,气候变迁所造成能源和原材料价格上升、存货成本增加等风险,也为企业营业收入带来额外风险。温室气体排放已成为全球气候变迁的最重要原因之一。为因应气候变迁... 详细信息

由于全球气候变迁,地球环境恶化,巨大灾难发生的机率正迅速增加。不仅如此,气候变迁所造成能源和原材料价格上升、存货成本增加等风险,也为企业营业收入带来额外风险。温室气体排放已成为全球气候变迁的最重要原因之一。为因应气候变迁,温室气体排放的碳权交易绿色金融市场应运而生。然而,碳权价格极易受到气温变化和经济景气波动的影响。另类避险的绿色金融或保险商品,与气候相关的衍生性绿色金融或保险商品,如温度指数期货、霜冻指数期货、巨灾指数期货等也应运而生。为有效管理气候变迁下的企业营运风险,该文将探讨气候与巨灾衍生的绿色金融商品的创新与发展,来因应气候变迁持续恶化下,避开其对全球经济环境带来的负面灾害。

关键词：绿色金融气候变迁温室气体排放绿色碳权交易

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基于行动感测的实时坑洞侦测系统与方法

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交通信息与安全 2017年第2期35卷 59-67页

作者：陈志华林淳皓罗济群中华电信研究院台湾桃园32661 国立清华大学工业工程与工程管理学系台湾新竹30013 国立交通大学信息管理与财务金融学系台湾新竹30010

提出一个以行动感测和云端运算为基础的实时坑洞侦测方法,通过分析内嵌于手机内的加速度传感器数据,并利用欧拉角进行手机加速度正规化的动作,改善搜集加速度数据时需要固定手机姿态角的限制。结合坑洞侦测算法进行坑洞判定,以及使用空... 详细信息

提出一个以行动感测和云端运算为基础的实时坑洞侦测方法,通过分析内嵌于手机内的加速度传感器数据,并利用欧拉角进行手机加速度正规化的动作,改善搜集加速度数据时需要固定手机姿态角的限制。结合坑洞侦测算法进行坑洞判定,以及使用空间内插法改善全球定位系统(GPS)定位误差,将坑洞信息回传至云端服务器。再将此坑洞信息实时传输至每个使用者的行动式手持装置中,并搭配扩增实境(AR)导航功能,让用户可以避开坑洞路段。实验表明,所提出的基于行动感测的实时坑洞侦测方法将可以准确判断出坑洞。

关键词：坑洞侦测行动感测智能型运输系统

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交易纪律和私有信息对机构投资者超额报酬的影响

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财经理论与实践 2016年第5期37卷 50-56页

作者：林苍祥乔帅郑振龙许慧卿厦门大学经济学院福建厦门361005 台湾淡江大学财务金融学系台湾淡水25137

依据台湾股指期权成交档、委托档和持仓档等日內数据,参考Fishe and Smith(2012)方法识别出获得超额报酬的外资和本土机构投资者,对应的比例分别为50.6%和44.9%。考量获得超额报酬的来源,结果发现:外资和本土投资者确实拥有私有信息;交... 详细信息

依据台湾股指期权成交档、委托档和持仓档等日內数据,参考Fishe and Smith(2012)方法识别出获得超额报酬的外资和本土机构投资者,对应的比例分别为50.6%和44.9%。考量获得超额报酬的来源,结果发现:外资和本土投资者确实拥有私有信息;交易纪律对机构投资者的绩效有显著的影响,外资和本土机构投资者中分别有78.3%和69.6%的超额报酬得益于交易纪律;交易纪律和投资者的信息优势存在交叉效应的影响。

关键词：台指期权超额报酬交易纪律私有信息

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中美利率与汇率因果关系之探究再审视：时间数列频率分析

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武汉大学学报（哲学社会科学版） 2016年第5期69卷 74-83页

作者：许振明赖嘉莹张仓耀台湾中信金融管理学院中国台湾台南709 台湾大学经济学系中国台湾台南709 台湾逢甲大学金融学院中国台湾台中407

近年来中国积极开放金融市场并迈向国际化,因此研究中美两国利差与人民币汇率间的关系意义深刻。本研究使用1996年1月至2015年9月的资料,用频率因果关系检定来探讨中美利差与人民币汇率间的联动关系。理论上利差与汇率应具有Granger因... 详细信息

近年来中国积极开放金融市场并迈向国际化,因此研究中美两国利差与人民币汇率间的关系意义深刻。本研究使用1996年1月至2015年9月的资料,用频率因果关系检定来探讨中美利差与人民币汇率间的联动关系。理论上利差与汇率应具有Granger因果关系,但实证结果显示:在共整合检定中,中美利差与人民币汇率间不存在共整合之长期关系。频率因果关系检定中得知,人民币汇率对中美利差有长期、中期单向因果关系;而中美利差对人民币汇率则都不具有长、中及短期频率因果关系。

关键词：利差汇率单根检定共整合检定频率因果关系检定

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台湾电影产业报告

台湾电影产业报告

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作者：董泽平廖志峰台湾实践大学财务金融学系

新经济浪潮下,电影产业已成为各国重点发展的产业,台湾地区电影产业也在蓬勃发展。本文针对台湾电影政策发展与电影产业现况进行深入探讨与分析,研究发现两岸电影市场具有高度的差异性与互补性,而近年"互联网+"、"IP商业... 详细信息

新经济浪潮下,电影产业已成为各国重点发展的产业,台湾地区电影产业也在蓬勃发展。本文针对台湾电影政策发展与电影产业现况进行深入探讨与分析,研究发现两岸电影市场具有高度的差异性与互补性,而近年"互联网+"、"IP商业化"与"电影资本"浪潮,将是两岸电影产业未来需要共同面对的课题。

关键词：台湾电影产业产业政策两岸合作

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