检索结果-内蒙古大学图书馆

宏观经济因素对利率期限结构的动态影响——基于Nelson-Siegel模型的实证研究

武汉金融 2014年第6期 23-26,30页

作者：张旭文忠桥东南大学经济管理学院江苏南京211189 安徽财经大学金融学院安徽蚌埠233041

本文以2002年1月-2012年9月的宏观经济月度数据和NS模型估计的国债市场利率期限结构因子序列为研究样本建立SVAR模型．对我国宏观经济因素对利率期限结构的动态影响进行研究。实证结果表明：利率期限结构因子在2004年波动幅度明显大于... 详细信息

本文以2002年1月-2012年9月的宏观经济月度数据和NS模型估计的国债市场利率期限结构因子序列为研究样本建立SVAR模型．对我国宏观经济因素对利率期限结构的动态影响进行研究。实证结果表明：利率期限结构因子在2004年波动幅度明显大于其余年份；与发达资本市场类似，实体经济和物价因素是造成利率期限结构因子变动的最主要原因。同时汇率也是造成其变动不可忽视的因素，但与发达资本市场不同的是，货币政策因素对其影响效力却并不显著。

关键词： NS模型宏观经济因素利率期限结构 SVAR模型

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年报文本语调操纵与股价崩盘风险

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财会通讯 2021年第17期 72-77页

作者：符号亮厉克奥博陆音广东财经大学金融学院广东广州510320 清华大学经济管理学院北京100083 南昌航空大学经济管理学院江西南昌330063

通过构建中文财经情绪词汇和对我国2007—2018年上市公司年度财务报告的文本分析,本文分析了上市公司管理层年报语调操纵对公司未来股价崩盘风险的影响。研究发现,年报正向操纵语调与未来的股价崩盘风险正相关,表明我国上市公司年报存... 详细信息

通过构建中文财经情绪词汇和对我国2007—2018年上市公司年度财务报告的文本分析,本文分析了上市公司管理层年报语调操纵对公司未来股价崩盘风险的影响。研究发现,年报正向操纵语调与未来的股价崩盘风险正相关,表明我国上市公司年报存在语调管理行为。与机构持股比例较高的公司相比,机构持股比例较低的公司年报正向操纵语调与未来股价崩盘风险正相关关系更加显著。

关键词：年报文本分析语调操纵机构投资者股价崩盘风险

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情感嵌入、利益协调与老旧小区更新改造——基于和睦新村电梯加装的个案观察

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福建师范大学学报（哲学社会科学版） 2024年第6期 85-96,171页

作者：吴金群郭橙浙江大学公共管理学院浙江杭州310058 浙江经济职业技术学院财会金融学院浙江杭州310018

老旧小区更新改造是提升城市品质和居民生活质量的重要举措,也是实质性集体行动在微观治理场域达成的具体显现。除了已有研究广泛讨论的制度、技术、行动者等影响要素之外,情感和利益构成了老旧小区更新改造不可忽略的关键要素。通过分... 详细信息

老旧小区更新改造是提升城市品质和居民生活质量的重要举措,也是实质性集体行动在微观治理场域达成的具体显现。除了已有研究广泛讨论的制度、技术、行动者等影响要素之外,情感和利益构成了老旧小区更新改造不可忽略的关键要素。通过分析和睦新村电梯加装的个案,探讨情感嵌入和利益协调在推动老旧小区更新改造形成实质性集体行动中的作用。研究发现,构建多元情感涵养机制、社区公共利益关联机制和“情感-利益”互嵌均衡机制,可以有效化解老旧小区更新改造中的矛盾和冲突,形成共建共治共享的社会治理共同体,促进自主更新,提升居民的获得感和幸福感。

关键词：老旧小区改造和睦新村电梯加装集体行动情感嵌入利益协调共同体意识

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农村劳动力流动与城市收入差距——基于集聚经济视角

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南京农业大学学报（社会科学版） 2018年第1期18卷 137-148页

作者：周光霞林乐芬南京农业大学经济管理学院/金融学院江苏南京210095 安徽科技学院财经学院安徽凤阳233100

本文基于第六次人口普查数据,汇总得到中国地级及以上城市的农村劳动力规模,以西科恩和霍尔的集聚经济效应模型为基础,采用Shapley分解方法,分析农村劳动力流动对于城市间收入差距的影响。研究结果表明:(1)农村劳动力在城市空间分布具... 详细信息

本文基于第六次人口普查数据,汇总得到中国地级及以上城市的农村劳动力规模,以西科恩和霍尔的集聚经济效应模型为基础,采用Shapley分解方法,分析农村劳动力流动对于城市间收入差距的影响。研究结果表明:(1)农村劳动力在城市空间分布具有显著的空间集聚特征,存在"强者恒强"的自我强化现象。(2)农村劳动力流动的本地市场效应会促进流入城市人均收入增长,其携带的人力资本水平越高越有利于城市人均收入增长。(3)Shapley分解结果显示,农村劳动力流动的本地市场效应扩大了城市间的人均收入差距,而其携带的人力资本水平却缩小了地区差距;但从整体来说,劳动力从农村向城市流动最终扩大城市间收入差距。研究结论意味着,为了缩小收入差距,实现"包容性"城市发展目标,需要政府的适当干预。

关键词：劳动力流动本地市场效应人力资本效应收入差距 Shapley分解

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中国股市波动率预测研究:基于实时已实现EGARCH-MIDAS模型

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计量经济学报 2024年第1期4卷 248-273页

作者：吴鑫育赵安谢海滨马超群安徽财经大学金融学院蚌埠233030 对外经济贸易大学金融学院北京100029 湖南大学工商管理学院长沙410082

本文构建了一个能够充分捕获高频数据信息、当前收益率信息以及波动率长记忆性的实时已实现EGARCH-MIDAS(RT-REGARCH-MIDAS)模型对中国股市波动率进行建模和预测.采用上证综合指数(SSEC)和深证成份指数(SZSEC)5分钟高频数据进行实证研究... 详细信息

本文构建了一个能够充分捕获高频数据信息、当前收益率信息以及波动率长记忆性的实时已实现EGARCH-MIDAS(RT-REGARCH-MIDAS)模型对中国股市波动率进行建模和预测.采用上证综合指数(SSEC)和深证成份指数(SZSEC)5分钟高频数据进行实证研究,结果表明:RT-REGARCH-MIDAS模型相比其它众多竞争模型具有更好的收益率数据拟合效果,能够更好地描述股市波动性.利用稳健的损失函数以及模型置信集(MCS)检验作为判断准则,实证比较了该模型与其它竞争模型对中国股市波动率的样本外预测能力.实证结果表明:捕获高频数据信息、当前收益率信息和波动率长记忆性对于股市波动率预测具有重要作用;在众多竞争模型中,RT-REGARCH-MIDAS模型具有最为优越的波动率预测能力.进一步,采用不同的已实现测度、不同的预测窗口、不同的MIDAS滞后阶数、不同的预测期以及样本外R2检验进行稳健性检验,证实了该模型优越的波动率预测能力具有稳健性.最后,通过考察模型波动择时策略发现,该模型能够获得相比其它模型显著更高的投资组合经济价值.

关键词：波动率预测高频数据信息当前收益率信息波动率长记忆性波动择时

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数字普惠金融与企业家精神:理论逻辑与经验证据

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征信 2023年第7期41卷 78-86页

作者：卢盼盼张长全安徽建筑大学经济与管理学院安徽合肥230022 安徽财经大学金融学院安徽蚌埠233030

企业家精神是长期经济增长的动力和源泉,数字普惠金融发展能否促进企业家精神值得深入探讨。采用2012—2019年省级面板数据,考察数字普惠金融对企业家精神的影响及作用机制。研究发现,数字普惠金融对企业家精神具有显著促进作用,多种稳... 详细信息

企业家精神是长期经济增长的动力和源泉,数字普惠金融发展能否促进企业家精神值得深入探讨。采用2012—2019年省级面板数据,考察数字普惠金融对企业家精神的影响及作用机制。研究发现,数字普惠金融对企业家精神具有显著促进作用,多种稳健性检验均证实了该结论;数字普惠金融发展对企业家精神的促进作用存在结构异质性和区域异质性;提升人力资本、扩大市场规模是数字普惠金融促进企业家精神的作用机制。研究结论为未来深化数字普惠金融发展、培育企业家精神提供了经验证据和政策启示。

关键词：数字普惠金融企业家精神异质性作用机制

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管理层语调操纵的信息夸大效应——基于股价崩盘视角

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财会月刊 2022年第11期 90-99页

作者：符号亮丁杰郭小群广东财经大学金融学院广州510320 南昌航空大学经济管理学院南昌330063

作为关键信息披露,年报会通过管理层语调来影响投资者决策。基于信息操纵理论,以我国2009~2020年上市公司年报文本为样本,实证检验企业管理层的正面语调操纵行为对股价崩盘的影响。研究发现,上市公司年报语调操纵存在正面信息夸大效应,... 详细信息

作为关键信息披露,年报会通过管理层语调来影响投资者决策。基于信息操纵理论,以我国2009~2020年上市公司年报文本为样本,实证检验企业管理层的正面语调操纵行为对股价崩盘的影响。研究发现,上市公司年报语调操纵存在正面信息夸大效应,投资者意见分歧在正向语调操纵和股价崩盘中间发挥了部分中介作用。经过一系列稳健性检验后,上述结论依然成立。进一步分析发现,与文本可读性较高的公司相比,正向语调操纵的信息夸大效应在文本可读性较低的公司样本中更为显著;与机构持股比例较高的公司相比,信息夸大效应在机构持股比例较低的公司样本中更为显著。

关键词：文本分析语调操纵股价崩盘意见分歧可读性

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企业生产网络内的差异化税率与投资效率损失

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经济学（季刊） 2024年第6期24卷 1993-2008页

作者：冯晨梁书宁迟淑娴钟世虎西安交通大学经济与金融学院上海财经大学公共经济与管理学院安徽财经大学财政与公共管理学院上海国家会计学院上海交通大学安泰经济与管理学院

本文探索了差异化税率所导致企业生产网络内的税负扭曲问题。基于近年我国增值税“减税并档”政策研究发现,上下游税率差别性下调会诱发相应企业的税负与投资分化现象,即税负不降反升与投资水平下降,该问题主要由融资约束的非对称性及... 详细信息

本文探索了差异化税率所导致企业生产网络内的税负扭曲问题。基于近年我国增值税“减税并档”政策研究发现,上下游税率差别性下调会诱发相应企业的税负与投资分化现象,即税负不降反升与投资水平下降,该问题主要由融资约束的非对称性及纵向一体化生产倾向所导致。因此,尽管减税规模看似较为可观,但减税效果却存在一定摩擦。

关键词：减税并档供应链差异化税率

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财税激励、数字金融与高新技术企业创新绩效——基于三大城市群的证据

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会计与经济研究 2023年第5期37卷 146-160页

作者：韩慧媛顾晓敏陈娟娟上海立信会计金融学院金融科技学院上海201209 安徽理工大学经济与管理学院安徽淮南232000

文章选取2011-2020年我国长三角、京津冀和珠三角三大城市群258家国家高新技术企业面板数据,采用北京大学数字金融研究中心和蚂蚁金服集团编制的“北京大学数字普惠金融指数”,实证考察数字金融发展背景下财税激励对高新技术企业创新绩... 详细信息

文章选取2011-2020年我国长三角、京津冀和珠三角三大城市群258家国家高新技术企业面板数据,采用北京大学数字金融研究中心和蚂蚁金服集团编制的“北京大学数字普惠金融指数”,实证考察数字金融发展背景下财税激励对高新技术企业创新绩效的影响。研究发现:(1)将财税激励分为税收激励与政府补贴两个维度,税收激励对高新技术企业创新绩效存在正向影响,而政府补贴为负向影响;(2)数字金融发展对财税激励与企业创新绩效的关系存在抑制作用;(3)政府补贴对企业创新绩效的影响在不同规模企业中存在差异,相较于大型企业,数字金融对二者关系的抑制作用在规模较小的企业中更为明显。文章建议加强税收激励政策的普惠性、建立对科技创新的政府补贴定期跟踪评估机制、加强对大数据等技术的引进扶持,以深入推进数字金融发展。

关键词：税收激励政府补贴数字金融创新绩效高新技术企业

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外汇占款、货币发行和货币供应对通货膨胀的影响分析

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现代管理科学 2016年第1期4卷 24-26页

作者：周翔胡海鸥上海交通大学安泰经济与管理学院安徽财经大学金融学院

文章选取2001年1月至2014年12月的月度相关经济数据,构建VAR模型,分析外汇占款、货币发行量和货币供应量对我国通货膨胀的影响。实证分析表明通货膨胀受货币供应量影响的程度相对外汇占款和货币发行量更为明显。通货膨胀波动受自身的影... 详细信息

文章选取2001年1月至2014年12月的月度相关经济数据,构建VAR模型,分析外汇占款、货币发行量和货币供应量对我国通货膨胀的影响。实证分析表明通货膨胀受货币供应量影响的程度相对外汇占款和货币发行量更为明显。通货膨胀波动受自身的影响最大,货币发行量的波动是引发通货膨胀波动的另一个重要因素。

关键词：外汇占款货币发行货币供应通货膨胀 VAR模型

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