检索结果-内蒙古大学图书馆

Stacking框架下Boosting算法融合模型量化投资策略设计及应用

计量经济学报 2024年第2期4卷 425-441页

作者：陈创练邹湘妮暨南大学经济学院广州510632 暨南大学南方高等金融研究院广州510632

金融市场瞬息万变,对于量化投资策略,需要及时地调整和优化.融合模型可以根据市场变化动态调整模型的权重和组合方式,实现自适应的调整和优化.基于此,本文尝试从融合模型的角度来设计量化投资策略.本文基于LightGBM、Adaboost、XGBoost... 详细信息

金融市场瞬息万变,对于量化投资策略,需要及时地调整和优化.融合模型可以根据市场变化动态调整模型的权重和组合方式,实现自适应的调整和优化.基于此,本文尝试从融合模型的角度来设计量化投资策略.本文基于LightGBM、Adaboost、XGBoost三种不同的Boosting类算法构造了三个不同的融合两层Stacking模型,通过沪深300成分股上进行选股回测实证分析来对比择优来得到最合适的基学习模型和次级模型最佳的融合效果.实证结果表明,三种不同的融合模型在股票市场的预测表现均优于单一算法模型,其中表现最为优异的是基学习器为XGBoost和LightGBM算法,AdaBoost算法作为次级学习器的融合模型.在持仓数量为20只时,平均年化收益为13.57%,夏普比率为1.23,最大回撤为0.48.此外该回测结果表明,融合模型在市场波动性较大时有更好的适应性和有效性.本研究能够为投资者提供一种新的投资思路,也对如何推动融合模型在金融实践中运用具备一定的启示意义.

关键词： Boosting算法多因子选股模型 Stacking融合方法量化投资策略

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经济增长目标、宏观杠杆周期与货币政策的非对称区制效应

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暨南学报（哲学社会科学版） 2023年第12期45卷 92-109页

作者：单敬群林识陈创练浙江财经大学金融学院暨南大学经济学院暨南大学金融研究所暨南大学南方高等金融研究院

为了研究提升货币政策调控效果,选取我国1996年第一季度至2022年第二季度的数据,在货币政策模型系统构建的基础上采用LSTVAR模型研究了货币政策在不同宏观杠杆周期状态下的宏观经济效应,以及不同经济增长状态下的杠杆效应。结果表明,不... 详细信息

为了研究提升货币政策调控效果,选取我国1996年第一季度至2022年第二季度的数据,在货币政策模型系统构建的基础上采用LSTVAR模型研究了货币政策在不同宏观杠杆周期状态下的宏观经济效应,以及不同经济增长状态下的杠杆效应。结果表明,不同冲击方向的货币政策对经济增速和通胀的影响非对称性较弱,而在不同宏观杠杆周期状态下非对称性显著,其中高宏观杠杆时期的影响更强。在不同冲击方向、不同经济增长状态下,货币政策的宏观杠杆效应均有非对称性,其中低经济增速时期的宽松型货币政策效应更强。对比三部门,货币政策对企业杠杆周期的影响最强,对家庭杠杆周期的影响最持久,且不同经济增长状态下的非对称性也最显著。对比两类货币政策,还发现数量型相对价格型的效果更强。

关键词：货币政策经济增长通货膨胀杠杆周期 LSTVAR模型

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涉侨宗族网络的经济福利效应——来自涉侨族谱的证据

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经济学（季刊） 2024年第5期24卷 1704-1718页

作者：陈方豪左毅博龙登高暨南大学经济学院暨南大学经济与社会研究院清华大学经济学研究所

本文研究了涉侨宗族网络对本土成员经济福利的影响及其机制。本文匹配2005年全国人口抽样调查数据和涉侨族谱数据,发现同一地区涉侨越多的姓氏族群:(1)具有更好的住房条件,但并未具有更高的教育程度或劳动收入;(2)更大概率在经济上依赖... 详细信息

本文研究了涉侨宗族网络对本土成员经济福利的影响及其机制。本文匹配2005年全国人口抽样调查数据和涉侨族谱数据,发现同一地区涉侨越多的姓氏族群:(1)具有更好的住房条件,但并未具有更高的教育程度或劳动收入;(2)更大概率在经济上依赖家族其他成员的支持;(3)劳动参与率较低,工作时长较短,但同时也更有可能创业。机制分析显示涉侨宗族网络对本土成员形成了一定的分化效应:一方面,海外亲族提供的经济支持虽然改善了本土成员的生活条件,但也挤出了部分本土成员对人力资本的投资和参与劳动的积极性;另一方面,涉侨宗族网络提供了海外市场信息与融资支持,从而使涉侨的本土族群更容易从事出口方面的生意,促进了创业行为。

关键词：宗族网络涉侨族谱侨乡经济

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以ChatGPT为代表的生成式人工智能对税收管理带来的机遇和挑战

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税务研究 2023年第6期 16-20页

作者：杨森平余丽莎暨南大学财税研究所暨南大学经济学院

ChatGPT可以作为智能审核、智能纳税服务以及智能决策等方面的辅助工具,有效提升税务机关工作效率。然而,ChatGPT在数据安全和隐私保护、信息源质量以及技术发展不确定等方面的问题也给税收管理带来诸多挑战。因此,应从加大信息安全技... 详细信息

ChatGPT可以作为智能审核、智能纳税服务以及智能决策等方面的辅助工具,有效提升税务机关工作效率。然而,ChatGPT在数据安全和隐私保护、信息源质量以及技术发展不确定等方面的问题也给税收管理带来诸多挑战。因此,应从加大信息安全技术研发与应用以加强数据和信息保护,充分利用ChatGPT提升数字化税收治理水平,构建人机协同合作保障机制以平衡好税务机关工作人员与人工智能的关系等方面入手,更好地发挥ChatGPT在税收管理中的价值。

关键词： ChatGPT 人工智能税收管理纳税服务税收治理

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法律起源、金融制度与宏观杠杆调控的政策抉择

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金融论坛 2023年第2期28卷 59-68页

作者：王舒丹陈创练单敬群暨南大学经济学院暨南大学经济学院/暨南大学南方高等金融研究院浙江财经大学金融学院杭州310000

本文利用PTR和LSDV方法从法律起源、金融制度角度探讨宏观杠杆的历史成因,测度货币、财政和宏观审慎政策调控宏观杠杆的效果。研究发现:(1)相较于民法体系国家,更倾向于保护投资者的普法体系国家宏观杠杆更高,前者的财政政策效果更优,... 详细信息

本文利用PTR和LSDV方法从法律起源、金融制度角度探讨宏观杠杆的历史成因,测度货币、财政和宏观审慎政策调控宏观杠杆的效果。研究发现:(1)相较于民法体系国家,更倾向于保护投资者的普法体系国家宏观杠杆更高,前者的财政政策效果更优,而后者的货币政策效果更优;(2)发达的金融制度提高政策传导效率,有助于降低宏观杠杆;(3)控制法律起源和金融制度后,紧缩的货币和财政政策搭配在利率较低、赤字率较高时调控效果更强。此外,将具有逆周期调节作用的宏观审慎纳入政策框架中也有助于提高调控效果。

关键词：法律起源金融制度宏观杠杆货币政策财政政策宏观审慎

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渐进式改革、双支柱调控转型与财政政策效果研究

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经济研究 2023年第8期58卷 43-61页

作者：陈创练高锡蓉徐锦辉郭玉清暨南大学金融研究所 510632 暨南大学南方高等金融研究院 510632 中共东莞市委党校 523083 暨南大学经济学院 510632 南开大学经济学院 300071

宏观审慎政策和货币政策如何配合促进财政政策提质增效是中国宏观调控关注的重点,本文以实证为基础,构建了嵌入双支柱政策和财政政策的动态随机一般均衡模型,通过数值模拟分别评估家庭和企业两类信贷约束变化的财政政策乘数效应。研究表... 详细信息

宏观审慎政策和货币政策如何配合促进财政政策提质增效是中国宏观调控关注的重点,本文以实证为基础,构建了嵌入双支柱政策和财政政策的动态随机一般均衡模型,通过数值模拟分别评估家庭和企业两类信贷约束变化的财政政策乘数效应。研究表明,基于不同微观主体的信贷约束对财政政策效果的影响存在显著差异,而宏观审慎政策由强变弱和货币政策盯住产出系数变小能够增强政府消费和转移支付的乘数效应,但同时也会导致所得税和广义消费税对经济增长的抑制作用变大。本文进一步探讨了“以信贷约束为代表的宏观审慎政策+混合型或价格型或数量型货币政策”等双支柱调控转型对财政政策效果的影响效应,认为家庭信贷约束由弱变强对财政政策乘数效应的影响极小,但是,如果针对企业的信贷约束由弱变强则必将极大削弱财政政策效果。

关键词：宏观审慎政策货币政策转型财政政策乘数

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看不见的数字屏障:数字服务贸易壁垒与全球跨国并购

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中国工业经济 2024年第9期 43-61页

作者：彭晴高凡李杰广西大学经济学院暨南大学产业经济研究院暨南大学产业组织与规制研究所

跨国并购是企业跨越传统贸易壁垒寻求海外市场扩张的关键方式之一。在数字经济时代,出于技术和数据的安全考虑,各国纷纷实施跨境数字监管条例,形成了新型的数字服务贸易壁垒。但是,跨国并购可以跨越这种新型贸易壁垒吗?本文利用2014—2... 详细信息

跨国并购是企业跨越传统贸易壁垒寻求海外市场扩张的关键方式之一。在数字经济时代,出于技术和数据的安全考虑,各国纷纷实施跨境数字监管条例,形成了新型的数字服务贸易壁垒。但是,跨国并购可以跨越这种新型贸易壁垒吗?本文利用2014—2021年OECD数据库与Zephyr全球并购交易库的合并数据,考察了数字服务贸易壁垒对全球跨国并购的影响。研究结果表明,东道国的数字服务贸易壁垒通过数据孤岛效应、算法逆向披露风险与双重技术门槛三个渠道抑制了企业跨国并购。其中,数字服务贸易壁垒对算法和数据的特殊要求是其区别于传统贸易壁垒的新机制。并且,数字服务贸易壁垒将传统的单一技术门槛拓展到包含常规技术与数字技术的双重技术门槛。进一步研究发现,在兼顾跨境数据安全的前提下,制度型开放应以协调为重心,即通过缩小数字监管规则差异或签订区域贸易协定来增强跨境制度协调,可在一定程度上削弱数字服务贸易壁垒对跨国并购的不利影响。此外,增强人际沟通、文本沟通和语言沟通的替代信息传递渠道是针对数字服务贸易壁垒的另一种应对之策。最后,本文从对接国际高标准经贸规则、共建“中式模版”和加入区域贸易协定三方面为中国从流动型开放向制度型开放转变提供了经验启示。

关键词：数字服务贸易壁垒跨国并购跨境制度协调

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澳门回归25周年经济适度多元发展的探索与展望

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亚太经济 2024年第5期 174-184页

作者：陈章喜广州华商学院广州511300 暨南大学经济学院暨南大学澳门研究院经济社会研究所

澳门回归25年来,按照中央政府的战略部署,积极探索经济适度多元发展的政策,取得了显著的成就,积累了许多宝贵的经验。目前,澳门特区政府正积极参与横琴粤澳深度合作区建设,积极推动“1+4”经济适度多元发展策略。在国家大力推进澳门地... 详细信息

澳门回归25年来,按照中央政府的战略部署,积极探索经济适度多元发展的政策,取得了显著的成就,积累了许多宝贵的经验。目前,澳门特区政府正积极参与横琴粤澳深度合作区建设,积极推动“1+4”经济适度多元发展策略。在国家大力推进澳门地区融入国家发展大局的背景下,澳门地区经济适度多元发展的前景更加广阔。

关键词：经济适度多元新兴产业博彩业主要非博彩业

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美联储政策对全球经济的溢出效应与国际货币政策协调机制研究

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统计研究 2023年第6期40卷 20-35页

作者：陈创练王浩楠单敬群暨南大学金融研究所和经济学院暨南大学南方高等金融研究院广东金融学院金融与投资学院浙江财经大学金融学院

美国货币政策是全球宏观经济波动的重要扰动因素之一,这种扰动同时具有隐蔽性和异质性特征,由此使得各经济体货币政策制定面临复杂的协调难题。鉴于此,本文在测算美国货币政策对全球29个经济体溢出效应基础上,构建国际政策协调或非协调... 详细信息

美国货币政策是全球宏观经济波动的重要扰动因素之一,这种扰动同时具有隐蔽性和异质性特征,由此使得各经济体货币政策制定面临复杂的协调难题。鉴于此,本文在测算美国货币政策对全球29个经济体溢出效应基础上,构建国际政策协调或非协调模型,同时通过逆推的方式识别在协调或非协调情形下的各经济体货币政策规则,并以此为基础测算各经济体货币政策规则协调与否的福利损失。研究结果表明:第一,美国紧缩货币政策并不能有效降低全球通货膨胀,但却导致部分经济体产出缺口下降和宏观杠杆周期上升;第二,美国货币政策向受其货币政策牵引更大的经济体输出金融风险;第三,当受美国货币政策牵引更大的经济体采取国际货币政策协调时,美国货币政策对该经济体经济周期的负面影响以及货币政策福利损失都得到较大改善。结合各经济体特征可以发现,加强政府对经济体内部的干预能力,增强货币政策独立性可以降低美国货币政策对各经济体的负面效应,并以较低政策成本维护内部宏观经济和金融稳定,这也为各经济体应对外部货币政策冲击的政策制定提供有益的决策参考。

关键词：货币政策溢出效应货币政策规则时变系数国际货币政策协调

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科技金融政策是否提升了企业全要素生产率?

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产经评论 2022年第2期13卷 117-132页

作者：刘少波吴玥暨南大学南方高等金融研究院、经济学院暨南大学经济学院

“促进科技和金融结合试点”政策是国家促进科技型中小企业发展的重要举措,有利于激励创新和实现经济高质量发展,准确地认识和评价科技金融政策实施对科技型中小企业全要素生产率的作用具有重要现实意义。利用2010-2019年中国576家中小... 详细信息

“促进科技和金融结合试点”政策是国家促进科技型中小企业发展的重要举措,有利于激励创新和实现经济高质量发展,准确地认识和评价科技金融政策实施对科技型中小企业全要素生产率的作用具有重要现实意义。利用2010-2019年中国576家中小板、创业板科技型中小企业的面板数据,采用逐年PSM-多期DID模型分析科技金融政策对第一批和第二批试点地区科技型中小企业全要素生产率的影响,结果显示:科技金融政策显著提高了试点地区科技型中小企业全要素生产率;该政策主要通过资金融通机制、成本降低机制提高科技型中小企业全要素生产率,且对不同地区、不同所有权性质和不同行业科技型中小企业全要素生产率的影响具有异质性,具体而言对东部地区、民营企业和信息技术业的效应更大。

关键词：科技金融政策全要素生产率科技型中小企业融资约束成本降低

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