检索结果-内蒙古大学图书馆

中小企业资本结构与盈利能力的实证研究--基于中小企业板中小企业上市前后数据的比较分析

产经评论 2010年第1期1卷 132-144页

作者：李庚寅阳玲暨南大学经济学院金融系金融研究所暨南大学经济学院金融系

本文以2004年在中小企业板上市的38家公司为样本,首先采用描述性统计分析方法对其资本结构、盈利能力进行上市前后差异的对比分析。然后在此基础上,先对总样本(2001-2007年)作实证,得出结论:资产负债率与企业盈利能力正相关;后分别对上... 详细信息

本文以2004年在中小企业板上市的38家公司为样本,首先采用描述性统计分析方法对其资本结构、盈利能力进行上市前后差异的对比分析。然后在此基础上,先对总样本(2001-2007年)作实证,得出结论:资产负债率与企业盈利能力正相关;后分别对上市前(2001-2003年)和上市后(2004-2007年)的样本数据作面板模型实证,得出相同结论:上市前后公司资产负债率均与盈利能力呈现正相关的关系。数据显示,中小企业上市后,由于资产负债率不断下降,企业盈利能力也随之下降。

关键词：中小企业板资本结构资产负债率盈利能力

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开放式基金业绩的内在影响因素--基于中国证券市场的分析

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产经评论 2010年第3期1卷 149-155页

作者：梁亮陈姝杨德成时旭辉暨南大学经济学院暨南大学经济学院金融研究所暨南大学金融系

本文通过对我国股票型开放式基金的有关数据进行实证研究,甄别出了影响基金业绩的主要内在因素。研究结果表明,基金的管理费用率、总费用率及基金经理变更频率对基金业绩均有显著影响,而基金规模对基金业绩的影响并不显著。

关键词：开放式基金股票基金业绩内在因素

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规制性壁垒、异质不确定性与企业过度投资

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经济研究 2021年第5期56卷 162-179页

作者：陈少凌李广众杨海生梁伟娟暨南大学经济学院、金融研究所 510632 暨南大学南方高等金融研究院 516032 中山大学商学院 510275 中山大学管理学院 510275 中山大学高级金融研究院 510275 中山大学岭南学院 510275 暨南大学经济学院 510623

产业组织理论与博弈论研究表明,在存在策略性进入壁垒或市场性进入壁垒条件下,不确定性上升可能促使企业过度投资。在当前多重风险叠加、企业面临不确定性加强的背景下,本文重点考察存在规制性壁垒条件下,异质不确定性可能影响企业过度... 详细信息

产业组织理论与博弈论研究表明,在存在策略性进入壁垒或市场性进入壁垒条件下,不确定性上升可能促使企业过度投资。在当前多重风险叠加、企业面临不确定性加强的背景下,本文重点考察存在规制性壁垒条件下,异质不确定性可能影响企业过度投资的内在机理。通过构建企业与政府的两阶段动态期权博弈模型,并以2002-2016年房地产上市企业为样本,本文从理论与实证两方面考察了受规制性壁垒约束时异质不确定性对企业投资决策的影响。研究结果表明:(1)存在规制性壁垒条件下,企业的过度投资与先行期权的战略价值密不可分;(2)市场不确定性和政策时机不确定性均可能导致企业的过度投资,政策强度不确定性则会抑制企业的过度投资;(3)在规制性壁垒较严重的地区与行业,政策时机不确定性对企业过度投资的刺激作用更加显著;(4)供给侧改革,尤其是结构性的供给侧改革措施,对企业过度投资具有显著的抑制作用。

关键词：政策不确定性过度投资规制性壁垒战略先行价值供给侧改革

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基于修正GARCH模型的套期保值比率波动性分析

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商业时代 2012年第18期 63-64页

作者：夏婧谭政勋夏晓平暨南大学经济学院金融系暨南大学金融研究所广州510632 常州工程职业技术学院江苏常州213164

本文基于套期保值的基本原理,对GARCH进行修正,加入虚拟变量表示外界冲击对价格的影响,拟合价格波动的非对称变化。同时将数据对数化,使结果更具现实意义。同时,本文将最小二乘法(OSL)模型与修正GARCH模型运用于黄金期货市场和COMEX黄... 详细信息

本文基于套期保值的基本原理,对GARCH进行修正,加入虚拟变量表示外界冲击对价格的影响,拟合价格波动的非对称变化。同时将数据对数化,使结果更具现实意义。同时,本文将最小二乘法(OSL)模型与修正GARCH模型运用于黄金期货市场和COMEX黄金现货市场,并得到运用OSL模型拟合的可决系数为0.909616,F统计量为30121.15,同时刻画比率波动图,得到随时间变化而产生的动态套期保值比率围绕由最小二乘法得到的静态比率上下波动,该结果对可为投资者提供相对精确的参考价值。

关键词：修正GARCH模型最小方差套期保值比率黄金期货

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广东工业增长的弹性测算

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首都经济贸易大学学报 2012年第2期14卷 58-65页

作者：蔡涛暨南大学经济学院广东广州510630 广东金融学院华南金融研究所广东广州510520

广东作为全国工业大省,其工业的增长关系到国家的"十二五"规划能否实现。尽管广东工业总产值、工业增加值的绝对量可能增大,但工业增加值的增长速度如果相对慢于工业总产值的增长速度,那么整体的工业增加值率会下降。运用双... 详细信息

广东作为全国工业大省,其工业的增长关系到国家的"十二五"规划能否实现。尽管广东工业总产值、工业增加值的绝对量可能增大,但工业增加值的增长速度如果相对慢于工业总产值的增长速度,那么整体的工业增加值率会下降。运用双对数模型以及自回归模型修正研究,可以测算出广东工业增加值率对工业增加值、工业增加值率对工业总产值以及工业增加值对工业总产值的弹性系数,并显示广东工业增加值与工业增加值率存在反向变化的关系。研究还发现广东工业的增长偏离于国家"十二五"规划中工业转型升级的目标体系。

关键词：工业增加值工业增加值率弹性系数

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货币不可避免的悖论与祸害——兼评析《货币的祸害》

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金融理论与实践 2011年第11期 10-15页

作者：蔡涛刘金山广东金融学院华南金融研究所广东广州510520 暨南大学经济学院广东广州510632

货币的各种形式都是基于大众的共识而存在,而货币作为一种大众共识,承载着交换、显示偏好与资源稀缺的功能,并作为传递经济信息的机制成为经济系统的一个组成部分。金属货币体系具有非货币价值与货币价值之间的一个不可避免的悖论,不兑... 详细信息

货币的各种形式都是基于大众的共识而存在,而货币作为一种大众共识,承载着交换、显示偏好与资源稀缺的功能,并作为传递经济信息的机制成为经济系统的一个组成部分。金属货币体系具有非货币价值与货币价值之间的一个不可避免的悖论,不兑现货币在摒弃非货币价值之后又面对着无锚化使得通货膨胀变得更加便利的问题,而货币祸害的根源是大众共识的紊乱。大众共识的紊乱将使人们的偏好、社会资源的配置出现错误的经济信息,并把紊乱传递到整个经济系统,从而造成实体经济的失衡与波动。

关键词：货币体系非货币价值货币的祸害大众共识

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中国外汇市场压力与通货膨胀:理论分析与实证研究

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财贸经济 2013年第11期34卷 45-56页

作者：陆前进温彬复旦大学经济学院国际金融系中国银行国际金融研究所

本文根据货币供给的分解和货币市场的均衡,定义了外汇市场压力指标,在此基础之上,本文构建理论模型来分析外汇市场压力和通货膨胀之间的关系。本文利用GMM模型和VAR模型实证研究了2000年1月至2012年12月我国通货膨胀的变动,GMM实证结果... 详细信息

本文根据货币供给的分解和货币市场的均衡,定义了外汇市场压力指标,在此基础之上,本文构建理论模型来分析外汇市场压力和通货膨胀之间的关系。本文利用GMM模型和VAR模型实证研究了2000年1月至2012年12月我国通货膨胀的变动,GMM实证结果显示国内信贷、外汇市场压力和美国价格水平等对通货膨胀影响为正,实际汇率对通货膨胀的影响为负,外汇市场压力和银行信贷增长率是影响通货膨胀的重要因素。从VAR模型的结果来看,外汇市场压力对通货膨胀变动有显著影响;从脉冲反应函数和方差分解来看,银行信贷冲击上升最终将导致通货膨胀上升,外汇市场压力冲击的上升将导致通货膨胀上升。外汇市场压力是国内通货膨胀变动的一个重要原因,因此央行可以通过汇率政策和信贷政策的搭配控制通货膨胀。

关键词：外汇市场压力通货膨胀广义矩估计 VAR模型

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实时数据、动态演变与菲利普斯曲线甄别

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数理统计与管理 2023年第6期42卷 1113-1126页

作者：林玉婷孙坚强陈创练广东财经大学经济学院广东广州510315 华南理工大学经济与金融学院广东广州510006 暨南大学金融研究所广东广州510632 暨南大学经济学院广东广州510632

近年来国家统计局实时公布国内生产总值的初步核算数据,为我国通胀的实时预测提供了基础条件。本文根据实时数据和最终数据估计后顾式、前瞻式和混合型三种菲利普斯曲线,并考究实时数据是否有助于改进通胀预测。研究发现,(1)基于最终数... 详细信息

近年来国家统计局实时公布国内生产总值的初步核算数据,为我国通胀的实时预测提供了基础条件。本文根据实时数据和最终数据估计后顾式、前瞻式和混合型三种菲利普斯曲线,并考究实时数据是否有助于改进通胀预测。研究发现,(1)基于最终数据的混合型时变参数菲利普斯曲线更好地拟合我国的通胀运行,不论是常系数模型还是时变参数模型,实时数据的引入并未提供更有价值的信息,反而降低了曲线对通胀的预期力,均方预测误差提高了4.79%。(2)产出缺口的时变参数近年来不断提高且显著为正,存在明显“经济扩张→通胀”的传导关系,且实时数据和最终数据估计的我国产出缺口自2015年以来均为负缺口,因此要警惕负缺口引致通缩的风险。(3)近年来通胀惯性的时变参数趋于平稳,取代通胀预期成为通胀波动的主导因素,管控通胀的货币政策需要考虑到较长的时滞效应。(4)通胀预期的影响高于产出缺口,但时变参数表现出较为明显的波动性特征,可见通胀预期管理政策需要更加实时和灵活。

关键词：菲利普斯曲线状态空间模型卡尔曼滤波时变参数

来源：评论

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当前去产能背景下的市场化并购与政策配合

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税务研究 2013年第11期 3-8页

作者：巴曙松余芽芳国务院发展研究中心金融研究所南开大学经济学院金融系

严重的产能过剩已成为困扰经济复苏的重要挑战,而产业整合离不开以资本市场为主要平台的市场化并购手段。本文主要从产业整合的角度出发,探讨经济转型升级过程中市场化企业并购的作用,并对提高我国市场化企业并购活跃度的资本市场和并... 详细信息

严重的产能过剩已成为困扰经济复苏的重要挑战,而产业整合离不开以资本市场为主要平台的市场化并购手段。本文主要从产业整合的角度出发,探讨经济转型升级过程中市场化企业并购的作用,并对提高我国市场化企业并购活跃度的资本市场和并购税制等方面配套改革举措加以分析。

关键词：产业整合企业并购资本市场并购税制

来源：评论

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外汇市场、债券市场与股票市场动态关系研究

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国际金融研究 2017年第12期 83-93页

作者：陈创练张年华黄楚光暨南大学金融研究所经济学院广发纳斯特投资管理有限公司光大期货广州分公司

近年来,随着汇率形成机制改革、资本账户开放和利率市场化改革的稳步推进,我国股市、汇市和债市之间的联动效应越发明显,然而三者之间的互动关系也事关我国金融政策改革的有效性。在该背景下,本文采用时变参数向量自回归模型,以汇改后... 详细信息

近年来,随着汇率形成机制改革、资本账户开放和利率市场化改革的稳步推进,我国股市、汇市和债市之间的联动效应越发明显,然而三者之间的互动关系也事关我国金融政策改革的有效性。在该背景下,本文采用时变参数向量自回归模型,以汇改后月度数据为基础,实证检验中国股市、债市与汇市的时变动态关系。研究发现,汇率冲击在短期内对股市有正效应,对债市有负效应,且对股市的影响相对较大;股市冲击对汇市和股市的长期效应为零,但短期效应在不同时期具有不确定性;短期而言,债市冲击对汇市和股市的影响为负,但长期影响效应微弱。此外,在"股市—汇市—债市"三市的相互传导关系链中,股市对其他两市的影响最大;而且,股票市场主导债券市场和外汇市场的波动,而从外汇市场到债券市场的波动传导效应较弱。最后,结合深化金融改革背景,本文提出现阶段宏观金融监管及风险控制的若干启示和政策建议。

关键词：股票市场债券市场外汇市场时变动态关系

来源：评论

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