检索结果-内蒙古大学图书馆

学术论坛 2009年第5期32卷 102-106页

作者：徐亚平安徽大学经济学院金融系安徽合肥230039 中国社科院金融研究所北京100836

货币政策是一门实证性很强的科学,理论和实践的发展已经使货币政策的制定和实施离不开科学原则作指导。但货币政策的实时决策又是极其复杂的,需要中央银行家的审时度势和敏锐判断,也即货币政策的艺术性。文章详细分析了货币政策科学性... 详细信息

货币政策是一门实证性很强的科学,理论和实践的发展已经使货币政策的制定和实施离不开科学原则作指导。但货币政策的实时决策又是极其复杂的,需要中央银行家的审时度势和敏锐判断,也即货币政策的艺术性。文章详细分析了货币政策科学性和艺术性的具体表现,认为货币政策的科学性与艺术性在实践中是难以分割和同等重要的,好的货币政策总是需要好的政策实施者,需要将科学性原则与中央银行家们的决策艺术完美地结合起来。当前,国际经济金融形势动荡不定,国内经济运行态势复杂多变,如何提高货币政策的科学性和艺术性,适时适度把握调控的方向、力度和节奏,是我国货币政策所面临的一项艰巨任务。

关键词：货币政策货币政策的科学性货币政策的艺术性

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官员任期、政策偏好与城市创新

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科研管理 2023年第1期44卷 114-124页

作者：邓洁潘爽叶德珠广东外语外贸大学金融学院广东广州510006 江西财经大学会计学院江西南昌330013 暨南大学经济学院广东广州510632 暨南大学金融研究所广东广州510632

晋升锦标赛下,官员在有限任期内存在晋升预期差异,由此导致的短视行为的变化可能对创新产出造成影响。然而现有文献并未从官员晋升动机视角深入研究城市创新的制度动因,也未曾厘清官员任期等政治体制对创新活动的具体影响机制。本文利用... 详细信息

晋升锦标赛下,官员在有限任期内存在晋升预期差异,由此导致的短视行为的变化可能对创新产出造成影响。然而现有文献并未从官员晋升动机视角深入研究城市创新的制度动因,也未曾厘清官员任期等政治体制对创新活动的具体影响机制。本文利用2004—2016年285个城市的面板数据,通过多元统计回归分析,实证检验了官员任期如何通过经济增长目标影响城市创新的机制路径,并从土地财政、环境治理视角提出了新机制路径。研究发现:(1)相对于市长,市委书记任期对城市创新的影响更大,且呈现出显著的倒U型关系;(2)市委书记的更替显著抑制了城市创新水平的提升;(3)机制分析发现,市委书记的任期通过动态影响经济增长目标制定,土地财政依赖以及环境治理水平进而对城市创新产生影响。譬如当经济增长目标越高,官员越倾向于采用短视的扩张策略刺激经济,进而减少对创新活动的投入;(4)异质性分析发现在市场化条件较好,东部以及城市规模较大的地区,市委书记任期对创新的U型特征仍然显著。本文建议政府在推进财政分权体制改革时,应采用因地制宜的推进方式,将“有效市场”与“有为政府”更好地结合起来。本文研究结论丰富了晋升锦标赛理论的经验证据,有助于理解行政体制对高质量转型发展的影响。

关键词：官员任期城市创新晋升锦标赛高质量发展

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如何走出人民币升值的困境

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商场现代化 2009年第3期 356-358页

作者：黎平海李瑶暨南大学金融研究所暨南大学经济学院

本文从国内和国际两个层面上分析了人民币升值的内外困境:一方面,如升值将影响国际收支和就业等方面;另一方面,若保持稳定,中国又面临西方国家外交上的政治压力,特别是来自美国方面的压力。本文就人民币如何走出升值困境以及就解决内外... 详细信息

本文从国内和国际两个层面上分析了人民币升值的内外困境:一方面,如升值将影响国际收支和就业等方面;另一方面,若保持稳定,中国又面临西方国家外交上的政治压力,特别是来自美国方面的压力。本文就人民币如何走出升值困境以及就解决内外部困境的措施提出了对策建议。

关键词：人民币汇率困境升值压力

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中国农村居民消费的时间偏好与扩大内需政策创新

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学术研究 2009年第3期 82-88页

作者：叶德珠陆家骝暨南大学经济学院副教授广东广州510632 中山大学行为金融与金融经济学研究所广东广州510275

中国农村居民受传统文化影响在消费时表现出"重未来、轻现在"的时间偏好。本文揭示了这种时间偏好特征中蕴含的认知偏差根源,并用行为经济学双曲线贴现模型对其进行了技术表达和逻辑演绎,以此剖析了农村居民消费拖延行为偏差... 详细信息

中国农村居民受传统文化影响在消费时表现出"重未来、轻现在"的时间偏好。本文揭示了这种时间偏好特征中蕴含的认知偏差根源,并用行为经济学双曲线贴现模型对其进行了技术表达和逻辑演绎,以此剖析了农村居民消费拖延行为偏差的形成机制,从而可从"内因"的角度解释中国农村高储蓄、低消费之谜。该模型派生出来的消费锁定技术能有效克制农村居民的消费认知偏差,抑制其不规则时间偏好作用发挥,纠正消费拖延,达到"治本"的效果,可成为在农村实现扩大内需政策创新的一个理想选项。

关键词：农村居民消费时间偏好双曲线贴现扩大内需

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财政政策反应函数与宏观调控政策取向研究

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世界经济 2019年第2期42卷 47-71页

作者：陈创练林玉婷暨南大学金融研究所经济学院广州黄埔大道西601号510632 新加坡管理大学经济学院新加坡维多利亚街81号188065

本文构建财政政策时变反应函数模型,通过推导得到时变政策效果函数。经验结果表明,近年来中国财政政策表现出更强灵活性,存在明显盯住经济增长目标的政策取向。在财政赤字处于高位或增加时,政府被动负债削弱了盯住债务杠杆目标的政策取... 详细信息

本文构建财政政策时变反应函数模型,通过推导得到时变政策效果函数。经验结果表明,近年来中国财政政策表现出更强灵活性,存在明显盯住经济增长目标的政策取向。在财政赤字处于高位或增加时,政府被动负债削弱了盯住债务杠杆目标的政策取向;而财政赤字处于低位或下降时,政府倾向于采取反周期的策略主动降低债务杠杆。后次贷危机期间,财政政策表现出较强盯住房价目标的政策取向。从反事实政策效果看,究竟是采取单一的财政政策或货币政策来调控宏观经济更为有效,还是采取货币政策与财政政策组合更为合适,取决于宏观调控的不同政策目标。

关键词：财政政策货币政策政府债务杠杆

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中国经济“脱实向虚”了吗?——基于资本市场板块指数的网络测度与分析

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南方金融 2019年第12期 22-32页

作者：杨佩娟陈少凌华夏基金管理有限公司广东广州510000 暨南大学经济学院广东广州510632 暨南大学金融研究所广东广州510632

近年来关于中国经济"脱实向虚"质疑不断,本文基于中国资本市场板块数据,运用配对格兰杰因果关系检验检验与GARCH-in-Mean模型,分析金融部门与实体部门间的收益溢出效应、风险传导机制与宏微观因素的作用,研究发现:第一,金融... 详细信息

近年来关于中国经济"脱实向虚"质疑不断,本文基于中国资本市场板块数据,运用配对格兰杰因果关系检验检验与GARCH-in-Mean模型,分析金融部门与实体部门间的收益溢出效应、风险传导机制与宏微观因素的作用,研究发现:第一,金融部门对实体部门有显著的收益传导及溢出效应,但实体部门对金融部门的反向影响较小;第二,金融部门与实体部门之间的风险联动存在相互渗透、相互传染,容易导致风险过度集聚并造成系统性金融风险;第三,扩张性的货币政策及财政政策会增强金融部门对实体部门的收益溢出效应;第四,企业采取扩张性的投融资决策会加剧实体部门对金融部门的依赖程度,扩大金融部门对实体部门的收益和风险溢出效应。上述研究结果的启示:第一,引导金融回归服务实体经济的本源,有效发挥活络经济的作用,助力实体经济转型升级;第二,建立金融部门与实体部门的风险防火墙,有效防控金融风险的集聚和传染;第三,保持宏观政策稳定性,提高货币政策和财政政策服务实体经济的针对性;第四,增加实体经济的内生发展动力,引导实体企业聚焦主业、提高经营质量,不断提升企业核心竞争力。

关键词：脱实向虚网络测度分析联动机制配对格兰杰因果关系检验 GARCH-in-Mean模型

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时变乘数效应与改革开放以来中国财政政策效果测定

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经济研究 2019年第12期54卷 38-53页

作者：陈创练郑挺国姚树洁暨南大学金融研究所、经济学院 510630 厦门大学经济学院统计系、王亚南经济研究院 361005 重庆大学经济与工商管理学院、宁波诺丁汉大学 400030

财政政策效果测定历来是国家政策制定与改革关注的重点。本文基于约束的VAR模型提出了具有微观基础的财政政策时变乘数指标,并分解测算了改革开放以来中国财政支出和政府融资的时变冲击乘数、时变累积乘数以及时变现值乘数。同时,结合... 详细信息

财政政策效果测定历来是国家政策制定与改革关注的重点。本文基于约束的VAR模型提出了具有微观基础的财政政策时变乘数指标,并分解测算了改革开放以来中国财政支出和政府融资的时变冲击乘数、时变累积乘数以及时变现值乘数。同时,结合中国实际,通过一个理论模型分析了财政政策的乘数效应及其影响因素。研究结果表明,政府投资乘数呈减弱趋势,政府消费乘数亦呈小幅下降态势。政府税收乘数显著为负且相对较为稳定,但债务发行乘数呈明显下降趋势,并于2006年起由正转负。基于模型校准和经验分析可知,目前政策当局依然可通过增加消费性支出促进经济增长;但是,需要管控政府投资规模,因为随政府投资产出弹性下降和规模扩大,政府投资乘数急速下滑势必削弱财政政策效果。同时,由于中国税收并未引发大规模挤占效应,因此目前税收格局相对合理。此外,鉴于当前债务发行存在负经济增长效应,表明政策当局仍需重点盯住和管控债务规模。在此基础上,结合微观主体流动性约束强弱和结构性参数走向,本文提出了增强财政政策效果的对策建议。

关键词：时变乘数财政政策效果时变冲击乘数时变累积乘数时变现值乘数

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数字支付对居民消费的影响研究——兼论数字支付与中国家庭债务

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国际金融研究 2024年第10期 15-25页

作者：张永峰路瑶中国人民银行金融研究所南京大学经济学院经济系

本文利用2019年中国家庭金融调查(CHFS)数据检验数字支付对居民消费的影响,探讨数字支付是否会通过促进消费扩大居民家庭债务。研究发现:第一,数字支付对居民消费具有明显的促进作用。第二,数字支付通过形成心理账户、降低交易成本、提... 详细信息

本文利用2019年中国家庭金融调查(CHFS)数据检验数字支付对居民消费的影响,探讨数字支付是否会通过促进消费扩大居民家庭债务。研究发现:第一,数字支付对居民消费具有明显的促进作用。第二,数字支付通过形成心理账户、降低交易成本、提高消费可得性和产生零边际成本的网络效应推动居民消费增加。第三,数字支付在促进居民消费的同时,导致居民信贷需求增加,在总量上提升了包括平台借贷、正规借贷和民间借贷在内的家庭债务规模,可能加剧居民家庭资产脆弱性,但发展消费支出增加并不存在债务扩张效应。数字支付在结构上更有可能提高居民平台借贷占比和正规借贷占比,而对民间借贷占比产生挤出效应。第四,数字支付的债务扩张效应会随着居民金融素养的提升而弱化。

关键词：数字支付居民消费家庭债务金融素养

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中国P2P网络借贷利率波动研究

中国P2P网络借贷利率波动研究

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作者：陈霄叶德珠暨南大学经济学院金融系暨南大学金融研究所

P2P网络借贷现已成为中国互联网金融市场的重要组成部分,但是目前还未有从宏观角度探索网贷市场利率整体波动性的研究。我们利用网贷市场2012年至2014年的每日数据进行实证分析,结果表明,样本期间网贷市场利率的波动存在着"逆周期... 详细信息

P2P网络借贷现已成为中国互联网金融市场的重要组成部分,但是目前还未有从宏观角度探索网贷市场利率整体波动性的研究。我们利用网贷市场2012年至2014年的每日数据进行实证分析,结果表明,样本期间网贷市场利率的波动存在着"逆周期性",并且与Shibor之间存在着单向溢出效应。进一步的使用AR-GARCH模型来刻画网贷市场利率的波动特征,发现网贷市场利率的波动存在显著的聚集性和反转效应并且具有宽尾的特征,而杠杆效应所带来的影响并不显著。

关键词： P2P 网络借贷利率 ARCH

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境外资产负债与国际货币地位——典型国家投资头寸表分析

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江淮论坛 2022年第6期 31-37,193页

作者：石光宋芳秀国务院发展研究中心金融研究所北京100010 北京大学经济学院金融系北京100871

国际投资头寸表反映了在特定时间点上一个经济体的对外金融资产及负债的存量。基于国际投资头寸表,重点分析美国的境外资产负债特点。研究发现,美国净外债已达GDP的七成,政府负债是主要驱动因素,“资产高收益、负债低成本”等因素使得... 详细信息

国际投资头寸表反映了在特定时间点上一个经济体的对外金融资产及负债的存量。基于国际投资头寸表,重点分析美国的境外资产负债特点。研究发现,美国净外债已达GDP的七成,政府负债是主要驱动因素,“资产高收益、负债低成本”等因素使得美国高负债局面仍可维持,也有助于弱化美国高负债的不利影响。从美元国际货币地位和美国对外负债的关系可以看出,货币国际化能够为一国带来巨大利益,有序推进人民币国际化是我国金融开放的长期战略目标。

关键词：国际货币跨境投资负债有效汇率

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