检索结果-内蒙古大学图书馆

系统工程理论与实践 2013年第6期33卷 1389-1394页

作者：杨星胡国强暨南大学经济学院金融系金融研究所广州510632

本文在分析交易对手违约的基本信用事件基础上,运用生存分析技术研究了交易对手信用违约事件对信用违约互换合约价格的影响.本文的研究表明:(1)不同的信用事件对信用违约互换合约的价格是有影响的,包含考虑交易对手违约事件的信用违约... 详细信息

本文在分析交易对手违约的基本信用事件基础上,运用生存分析技术研究了交易对手信用违约事件对信用违约互换合约价格的影响.本文的研究表明:(1)不同的信用事件对信用违约互换合约的价格是有影响的,包含考虑交易对手违约事件的信用违约互换价格比不包含时会更低;(2)参考资产和卖方违约的相关性在信用衍生品的定价中至关重要,无论相关系数为正或为负,都会影响到信用违约互换的合理估值.

关键词：信用违约事件信用违约互换价格交易对手风险违约相关性

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中国对非洲直接投资的影响因素--基于金融发展与国家风险因素的实证研究

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国际金融研究 2013年第9期 64-74页

作者：沈军包小玲暨南大学金融系与金融研究所暨南大学金融系

本文重点考察金融发展与国家风险两大因素在中国对非洲直接投资(ODI)中的作用。基于2006-2011年数据的实证分析表明,对非洲国家整体而言,中国在非洲的ODI兼含资源寻求和市场与效率寻求动机,金融发展指标不足以构成中国在非洲ODI的影响因... 详细信息

本文重点考察金融发展与国家风险两大因素在中国对非洲直接投资(ODI)中的作用。基于2006-2011年数据的实证分析表明,对非洲国家整体而言,中国在非洲的ODI兼含资源寻求和市场与效率寻求动机,金融发展指标不足以构成中国在非洲ODI的影响因素,中国ODI具有很强的风险偏好性。对有股票市场非洲国家而言,中国的ODI更多地表现出市场与效率寻求动机,股市流动性越高的国家越容易吸引到中国ODI的流入,中国ODI具有很强的金融风险偏好性。据此,本文提出加强非洲前瞻性研究、实现中国ODI效率导向型战略提升、给予对外投资的民营企业更多政策支持以及倡导理性投资等建议。

关键词：对外直接投资金融发展国家风险非洲

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谁是解释套息交易超额收益的主角?--基于波动性风险分解的经验证据

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国际金融研究 2020年第7期 77-86页

作者：沈军孙禧伟陈泓亮暨南大学金融系与金融研究所暨南大学金融系

本文在Menkhoff et al.(2012)研究的基础上,以全球35个国家和地区的货币为样本,考察了外汇市场波动性风险的长期及短期成分对套息交易超额收益的差异定价能力。研究发现,低利率货币组合的超额收益对波动性风险的长期成分具有显著为正的... 详细信息

本文在Menkhoff et al.(2012)研究的基础上,以全球35个国家和地区的货币为样本,考察了外汇市场波动性风险的长期及短期成分对套息交易超额收益的差异定价能力。研究发现,低利率货币组合的超额收益对波动性风险的长期成分具有显著为正的敏感度,高利率货币组合则具有显著为负的敏感度。波动性风险的长期成分具有显著为负的风险价格,波动性风险的短期成分对货币组合的超额收益不具有解释力。根据波动性风险的定价结果,本文进一步设计了能产生显著超额收益且风险较低的组合交易策略。

关键词：套息交易波动性风险分解资产定价组合交易策略

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扩展三元悖论视角下的印度汇率制度改革对中国的启示

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国际金融研究 2015年第3期 88-96页

作者：沈军吴晓敏胡元子暨南大学金融系与金融研究所暨南大学金融系

本文从扩展三元悖论的视角,对中国与印度在三元悖论中的政策组合进行系统的实证研究与比较分析。结果表明,中国的汇率稳定指数在政策组合中最显著,而印度则往三元的中间区域发展。在此基础上,本文进一步从汇率稳定性与汇率制度改革成效... 详细信息

本文从扩展三元悖论的视角,对中国与印度在三元悖论中的政策组合进行系统的实证研究与比较分析。结果表明,中国的汇率稳定指数在政策组合中最显著,而印度则往三元的中间区域发展。在此基础上,本文进一步从汇率稳定性与汇率制度改革成效两个视角分析印度汇率制度改革,认为印度汇率制度改革对中国的启示在于,印度在资本项目开放与汇率制度改革的先后顺序安排、汇率弹性与稳定性的管理、外汇储备规模的控制以及平衡汇率稳定性与资本账户开放等方面。

关键词：扩展三元悖论汇率制度改革

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负债结构对银行风险承担的影响——基于中国上市银行的实证研究

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国际金融研究 2017年第7期 54-65页

作者：蒋海黄敏暨南大学金融系金融研究所暨南大学金融系

本文以2005-2015年中国16家上市银行为研究样本,检验了银行负债结构与风险承担之间的关系。结果表明,非存款负债占比的增加会显著降低银行风险水平,这一效应在国有商业银行中更加明显。同时,银行负债结构对其风险水平的影响存在显著的... 详细信息

本文以2005-2015年中国16家上市银行为研究样本,检验了银行负债结构与风险承担之间的关系。结果表明,非存款负债占比的增加会显著降低银行风险水平,这一效应在国有商业银行中更加明显。同时,银行负债结构对其风险水平的影响存在显著的资本充足率门槛效应,即资本充足率水平较低时,负债结构对银行风险承担水平的影响较低,但超过门槛值后,银行对负债结构的调整更加敏感。本文的研究结论为利率市场化条件下,银行进行主动负债管理提供了必要的经验证据。

关键词：负债结构银行资本风险承担

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金融危机背景下重温银行监管的三大支柱

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经济社会体制比较 2009年第2期 41-48页

作者：蒋海孙犇暨南大学金融研究所暨南大学金融系

美国次贷危机及其引发的全球金融动荡使银行监管的有效性及其最优设计问题再度成为学界争论的焦点。其实,这样的争论自1970年代以来一直持续着,到2001年才基本达成了以资本监管、监督检查和市场约束为银行监管三大支柱的共识,形成了《... 详细信息

美国次贷危机及其引发的全球金融动荡使银行监管的有效性及其最优设计问题再度成为学界争论的焦点。其实,这样的争论自1970年代以来一直持续着,到2001年才基本达成了以资本监管、监督检查和市场约束为银行监管三大支柱的共识,形成了《新巴塞尔协议》。为了客观地评价银行监管的地位与作用,进一步优化我国银行监管体系,有效地防范金融危机,本文以银行监管有效性和最优监管设计为主线,回顾和总结了关于银行监管三大支柱及其有效配合的主要研究成果,并结合中国实际提出了银行监管体系改革中需要高度重视的三大问题。

关键词：资本监管监督检查市场约束

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公司股权和管理层激励对信息非对称程度的影响研究

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南开管理评论 2010年第4期13卷 28-34,43页

作者：田存志吴新春暨南大学金融系和金融研究所暨南大学金融系

本文基于MRR模型,引入股权转让和管理层薪酬,实证研究公司股权、管理层激励与信息非对称之间的关系。研究表明,公司内部人显著提高了交易过程的信息非对称程度,而机构投资者则显著降低了交易过程的信息非对称程度。上市公司股权越集中,... 详细信息

本文基于MRR模型,引入股权转让和管理层薪酬,实证研究公司股权、管理层激励与信息非对称之间的关系。研究表明,公司内部人显著提高了交易过程的信息非对称程度,而机构投资者则显著降低了交易过程的信息非对称程度。上市公司股权越集中,信息非对称程度越低。股权转让和管理层激励都不同程度地降低了信息非对称程度,且股权激励的效果比薪酬激励更加显著。

关键词：公司股权管理层激励信息非对称 MRR模型

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金融结构适宜性与经济增长

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经济学家 2018年第4期 63-72页

作者：叶德珠曾繁清暨南大学金融系、金融研究所

金融应以服务实体经济为归依，金融结构只有与其服务的产业结构相适宜时才能达到最优，从而更有效地推动经济增长。本文构造了金融结构对产业结构的适宜性指标，利用1990—2010年的跨国面板数据实证检验金融结构适宜性对经济增长的影响... 详细信息

金融应以服务实体经济为归依，金融结构只有与其服务的产业结构相适宜时才能达到最优，从而更有效地推动经济增长。本文构造了金融结构对产业结构的适宜性指标，利用1990—2010年的跨国面板数据实证检验金融结构适宜性对经济增长的影响。结果表明：金融结构适宜性对经济增长有显著正效应，且证券市场与银行相对比重的适宜性在发达经济体中更为显著；而银行业内部结构的适宜性在发展中国家更为重要。进一步地，通过引入以OECD经济体为最优基准测算得到的最优金融结构缺口进行对比，结果表明：相比与发达国家金融结构水平存在的缺口，各国金融结构与自身产业结构的适宜性对经济增长的影响更为重要。

关键词：金融结构适宜性产业结构经济增长

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金融虚拟性与金融体系效率——来自中国的实证数据

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财贸经济 2009年第6期30卷 11-16页

作者：沈军暨南大学金融研究所金融系

金融虚拟性研究是虚拟经济与金融理论交叉研究的新领域。金融虚拟性以金融发展的客观现实为基础，其演进与提升带来金融发展吗？本文首先提出了测算中国金融虚拟性的指标，接着测算了中国金融体系效率，对开放条件下中国金融虚拟性与金... 详细信息

金融虚拟性研究是虚拟经济与金融理论交叉研究的新领域。金融虚拟性以金融发展的客观现实为基础，其演进与提升带来金融发展吗？本文首先提出了测算中国金融虚拟性的指标，接着测算了中国金融体系效率，对开放条件下中国金融虚拟性与金融体系效率的关系进行了实证研究，并给出了相关政策建议。基于中国2000-2007年数据的实证研究表明：（1）中国金融虚拟性已进入上升期，中国金融体系效率总体偏低；（2）中国金融虚拟性与金融体系效率不存在因果关系；（3）金融开放提升了中国金融虚拟程度。

关键词：金融虚拟性金融体系效率金融开放因果检验

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银行规模、货币政策与风险承担

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金融论坛 2013年第6期18卷 3-8,43页

作者：谭政勋暨南大学金融研究所与金融系

本文通过实证研究表明,股份制银行比国有控股银行承担了更大的风险,但其风险呈下降趋势,并显著受到货币政策的影响,随着银行规模的扩大而上升;国有控股银行风险承担呈倒U形,在2008年达到最大,与GDP增长率正相关,但其顺周期性随着规模扩... 详细信息

本文通过实证研究表明,股份制银行比国有控股银行承担了更大的风险,但其风险呈下降趋势,并显著受到货币政策的影响,随着银行规模的扩大而上升;国有控股银行风险承担呈倒U形,在2008年达到最大,与GDP增长率正相关,但其顺周期性随着规模扩大而减弱。银行风险承担与资产利润率正相关,而与资本充足水平负相关。从维护金融稳定的角度而言,中国货币政策的非中性特点在一定程度上存在,并且会越来越明显。货币政策应纳入中国宏观审慎管理框架,股份制银行应在风险承担、规模扩张与效率提升之间寻找平衡点。

关键词：风险承担商业银行股份制银行国有控股银行货币政策金融稳定

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