检索结果-内蒙古大学图书馆

中国管理科学 2025年第4期 71-81页

作者：黄志刚李永建林朝颖福州大学经济与管理学院福建省社科研究基地福州大学经济高质量发展研究中心福建省金融科技创新重点实验室

存款利率零下限是制约传统负利率政策有效发挥宏观调控效应的核心问题。央行数字货币的负利率工具通过拓宽政策利率下降空间以及增大货币乘数的方式，解决了传统负利率政策对银行存贷利差以及信贷供给传导的瓶颈问题。本文将货币乘数与... 详细信息

存款利率零下限是制约传统负利率政策有效发挥宏观调控效应的核心问题。央行数字货币的负利率工具通过拓宽政策利率下降空间以及增大货币乘数的方式，解决了传统负利率政策对银行存贷利差以及信贷供给传导的瓶颈问题。本文将货币乘数与信息成本引入DSGE模型，探究央行数字货币的负利率工具对宏观经济的影响，动态模拟结果表明，在经济衰退背景下，央行数字货币的负利率工具使银行利润、信贷供给受风险的负向冲击较传统负利率政策更小，有助于刺激居民消费和提振经济，缓解经济持续性衰退。适当增大货币乘数或降低信息成本可进一步改善央行数字货币负利率工具对宏观经济的调控效应。

关键词：负利率政策央行数字货币货币乘数存款利率零下限 DSGE模型

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定向调控货币政策对小微企业的纾困效应研究

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系统科学与数学 2025年第3期45卷 794-812页

作者：李永建黄祥钟黄志刚福州大学经济与管理学院福州350108 福州大学福建经济高质量发展研究中心福州350108 福建省金融科技创新重点实验室福州350108

总量宽松货币政策难以在提振产出的同时兼顾风险防范,而定向调控货币政策能否兼顾二者,并纾解小微融资困境有待考证.文章构建包含银行对政策红利与坏账风险之间的权衡机制以及信贷偏好特征的DSGE模型,重点探讨定向降准与支小再贷款两类... 详细信息

总量宽松货币政策难以在提振产出的同时兼顾风险防范,而定向调控货币政策能否兼顾二者,并纾解小微融资困境有待考证.文章构建包含银行对政策红利与坏账风险之间的权衡机制以及信贷偏好特征的DSGE模型,重点探讨定向降准与支小再贷款两类定向调控货币政策对小微企业的纾困效应.研究结果显示:从作用机制来看,定向调控货币政策通过信贷传导渠道与信号传递渠道均可促进经济增长,但二者在风险防控方面具有异质性.从纾困效应来看,定向降准对小微企业的纾困效果比支小再贷款政策更显著;从政策组合来看,总量宽松货币政策会削弱定向调控货币政策对小微企业的纾困作用,而定向调控货币政策之间搭配组合可进一步缓解小微企业融资困境并提高产出水平.此外,文章进一步从央行福利损失函数、政策前沿曲线以及社会福利分析等多重维度综合评判了定向调控货币政策的调控功效,进一步验证了研究结论的稳健性.

关键词：稳增长防风险信贷传导渠道信号传递渠道 DSGE模型

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金融科技、OFDI与经济高质量发展——基于“双循环”相互促进的视角

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中国管理科学 2023年第11期31卷 151-164页

作者：刘丹阳黄志刚福州大学经济与管理学院福建福州350108 福建省金融科技创新重点实验室福建福州350108 福州大学经济高质量发展研究中心福建福州350108

“双循环”新格局构建下,国内国际双循环相互促进机制构建对优化国内大循环意义非凡。本文通过考察对外直接投资(OFDI)这一外循环因素对金融科技与经济高质量发展之间关系的影响,从双循环相互促进的视角为经济高质量发展目标的实现提供... 详细信息

“双循环”新格局构建下,国内国际双循环相互促进机制构建对优化国内大循环意义非凡。本文通过考察对外直接投资(OFDI)这一外循环因素对金融科技与经济高质量发展之间关系的影响,从双循环相互促进的视角为经济高质量发展目标的实现提供新的思路。理论模型的研究结果表明,金融领域过度投资时,加强金融科技创新成果的推广应用,促进金融科技外溢效应的发挥,可有效提升金融效率并促进经济高质量发展。这一结论在动态空间自回归检验中得到验证:当前金融科技对促进中国经济高质量发展尚未发挥显著作用,但其在中国对“一带一路”沿线国家和地区的直接投资领域的应用却可以推动其发挥更大的经济效应。因此,抓住“一带一路”国际合作机遇,积极推进金融科技国际合作、加快金融科技成果应用转化,强化双循环相互促进机制,是引导金融科技规范健康发展、更好服务实体经济的一条有效路径。

关键词：金融科技对外直接投资经济高质量发展动态空间自回归模型熵权TOPSIS

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个人金融数据收益分享视角下央行数字货币的新计息设计

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东南学术 2024年第5期 106-115页

作者：黄双双黄志刚唐旻福州大学经济与管理学院福州大学福建经济高质量发展研究中心、福建省金融科技创新重点实验室福建江夏学院金融学院

中国央行数字货币的推广已有五年,但其在公众中的持有量和交易量仍处于较低水平。与央行数字货币的其他设计特征相比,计息设计是影响公众持有和使用央行数字货币的关键因素。然而,从传统的货币收益视角进行的央行数字货币的计息设计,会... 详细信息

中国央行数字货币的推广已有五年,但其在公众中的持有量和交易量仍处于较低水平。与央行数字货币的其他设计特征相比,计息设计是影响公众持有和使用央行数字货币的关键因素。然而,从传统的货币收益视角进行的央行数字货币的计息设计,会对银行存款产生挤兑风险。个人金融数据收益分享为探索央行数字货币的新计息设计及其策略提供了新的视角。与传统的货币收益计息设计相比,基于数据收益的新计息设计能有效避免对银行存款的挤兑风险,破解公众持有央行数字货币的零收益难题,促进央行数字货币推广。

关键词：央行数字货币计息设计个人金融数据收益分享银行挤兑

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机构投资者实地调研如何影响企业碳排放——来自高耗能行业的经验证据

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金融与经济 2024年第8期 11-24页

作者：王焰辉邹晶晶傅传锐福州大学经济与管理学院福州大学经济与管理学院、福州大学福建经济高质量发展研究中心、福建省金融科技创新重点实验室

基于2013—2021年中国高耗能上市企业碳排放数据,实证研究了机构投资者实地调研对企业碳排放的影响。研究发现,机构投资者实地调研能有效抑制企业碳排放,主要通过吸引媒体碳关注和促进绿色创新两个作用渠道发挥碳减排效应。进一步分析表... 详细信息

基于2013—2021年中国高耗能上市企业碳排放数据,实证研究了机构投资者实地调研对企业碳排放的影响。研究发现,机构投资者实地调研能有效抑制企业碳排放,主要通过吸引媒体碳关注和促进绿色创新两个作用渠道发挥碳减排效应。进一步分析表明,相比于具有环保背景的CEO和分析师关注程度较高的企业,机构投资者实地调研发挥碳减排效应在不具有环保背景CEO的企业和分析师关注程度较低的企业中更为明显。

关键词：机构投资者实地调研碳排放媒体碳关注绿色创新分析师关注

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机构投资者实地调研与企业环保投资——来自我国重污染行业上市公司的经验证据

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工业技术经济 2024年第5期43卷 150-160页

作者：王焰辉邹晶晶傅传锐福州大学经济与管理学院福州350108 福建省金融科技创新重点实验室福州350108 福州大学福建经济高质量发展研究中心福州350108

本文以2013~2022年我国A股重污染企业为研究对象,实证考察了机构投资者实地调研对企业环保投资的影响。研究发现:机构投资者实地调研活动显著提高了企业环保投资水平;影响机制检验显示,机构投资者实地调研通过降低代理成本、缓解融资约... 详细信息

本文以2013~2022年我国A股重污染企业为研究对象,实证考察了机构投资者实地调研对企业环保投资的影响。研究发现:机构投资者实地调研活动显著提高了企业环保投资水平;影响机制检验显示,机构投资者实地调研通过降低代理成本、缓解融资约束以及提高分析师关注从而对企业环保投资产生正向影响;异质性分析表明,机构投资者实地调研对位于市场化进程较低地区以及国有企业环保投资促进作用更为明显。多维度研究结论为机构投资者能通过实地调研活动积极参与企业环境治理提供了经验证据,对完善上市公司投资者关系管理和强化环境治理具有重要的实践价值。

关键词：机构投资者实地调研环保投资代理成本融资约束分析师关注重污染企业

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资本市场定价对企业劳动投资效率的影响研究

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亚太经济 2023年第5期 33-46页

作者：于然海黄志刚季国民唐勇福州大学经济与管理学院福州350108 福州大学经济与管理学院、福建省金融科技重点实验室福州350108 福州大学至诚学院福州350108 福建省社科研究基地福州大学福建经济高质量发展研究中心福州350108

理论分析发现,资本市场定价偏离其内在价值会影响企业劳动投资效率,但在影响方向上存在促进还是抑制的不确定性。基此,利用2007—2019年中国A股非金融上市公司数据研究发现:实证结果支持了效率促进假说,资本市场错误估值每增加一个标准... 详细信息

理论分析发现,资本市场定价偏离其内在价值会影响企业劳动投资效率,但在影响方向上存在促进还是抑制的不确定性。基此,利用2007—2019年中国A股非金融上市公司数据研究发现:实证结果支持了效率促进假说,资本市场错误估值每增加一个标准差,企业劳动投资效率将提高4.51%;机制检验表明,股价信息性和股权融资成本是两条促进作用渠道,前者表明管理者可以从股价中学习新的信息进而提高劳动投资决策效率,后者表明股价通过影响企业融资成本而提高劳动投资效率;资本市场错误估值既会抑制劳动过度投资,又会抑制劳动投资不足,对企业劳动投资效率的异质性影响表现为在股价高估、融资约束高和低壳溢价促进效应更显著。

关键词：资本市场定价错误估值股价信息性股价融资效应劳动投资效率

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定向调控货币政策对小微企业的精准滴灌效应——以定向降准与支小再贷款政策为例

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南方金融 2023年第11期 49-63页

作者：朱明轩刘洋洋林朝颖福州大学经济与管理学院福建福州350116 福建省金融科技创新重点实验室福建福州350116 福州大学福建经济高质量发展研究中心福建福州350116

小微企业对于我国经济发展至关重要,为帮助其缓解融资难问题,具有“精准滴灌”功效的定向调控货币政策逐渐成为货币当局调控经济结构的重要工具。本文以2007-2020年沪深A股上市和新三板市场挂牌企业为研究样本,构建面板固定效应模型,实... 详细信息

小微企业对于我国经济发展至关重要,为帮助其缓解融资难问题,具有“精准滴灌”功效的定向调控货币政策逐渐成为货币当局调控经济结构的重要工具。本文以2007-2020年沪深A股上市和新三板市场挂牌企业为研究样本,构建面板固定效应模型,实证分析定向调控货币政策对小微企业贷款的精准滴灌效应。研究结果表明:定向降准相比于支小再贷款更能精准调控银行对小微企业的信贷倾向,提高小微企业的信贷融资水平;定向降准的信贷促进作用对于抵押能力强、盈利性高的小微企业效果更加明显;定向降准政策的实施对小微企业业绩产生了较为显著的促进作用,而支小再贷款的政策效应不明显。上述研究结论的政策启示:在保持货币政策稳健适度的基础上,继续针对小微企业融资实施定向降准政策,同时优化支小再贷款政策的作用机制,创新推出更具市场化、直达性的结构性货币政策工具,为小微企业发展提供源源不断的资金“活水”。

关键词：货币政策调控结构性货币政策存款准备金支小再贷款小微企业融资普惠金融

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