检索结果-内蒙古大学图书馆

中国管理科学 2017年第10期25卷 1-10页

作者：龚旭文凤华黄创霞杨晓光厦门大学经济学院福建厦门361005 厦门大学管理学院中国能源政策研究院能源经济与政策协同创新中心福建厦门361005 中南大学商学院湖南长沙410083 长沙理工大学数学与计算科学学院湖南长沙410114 中国科学院数学与系统科学研究院管理决策与信息系统重点实验室北京100190

本文在资本资产定价模型(CAPM)的基础上,构建包含市场风险溢价、下行风险和符号跳跃风险的新资产定价模型,并使用高频交易数据计算模型中各风险因子,研究当期和跨期的行业组合定价问题。研究表明:当期的市场风险溢价、下行风险和符号跳... 详细信息

本文在资本资产定价模型(CAPM)的基础上,构建包含市场风险溢价、下行风险和符号跳跃风险的新资产定价模型,并使用高频交易数据计算模型中各风险因子,研究当期和跨期的行业组合定价问题。研究表明:当期的市场风险溢价、下行风险和符号跳跃风险因子对行业组合的超额收益率有很好的解释作用,且对上证能源等周期性行业组合的解释能力强于上证消费等非周期性行业组合;而滞后一期的市场风险溢价、下行风险和符号跳跃风险因子对行业组合超额收益率的预测作用非常有限。同时,我们的研究还发现,通过AR(1)、LAR(1)、AR(3)、LAR(3)、HAR和LHAR等时间序列预测模型,运用样本外滚动窗预测技术得到市场风险溢价等因子的预测值后,构建的新跨期定价模型对行业组合有较好的定价能力。其中,HAR和LHAR对应的跨期定价模型表现最好,且它们在上证材料组合和上证公用组合中表现尤为突出。

关键词：下行风险符号跳跃已实现半方差资产定价

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国民收入视角下的中美贸易平衡分析

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中国社会科学文摘 2018年第11期 75-75页

作者：李鑫茹中国科学院数学与系统科学研究院中国科学院大学中科院管理、决策与信息系统重点实验室中央财经大学国际经济与贸易学院对外经济贸易大学全球价值链研究院

贸易失衡是贸易争端的诱因,是威胁双边和全球经贸关系发展的不和谐因素,一直以来备受学界关注。中国和美国作为世界经济大国,两国间的贸易差额更是学界研究的焦点。总结来看,目前此领域的研究主要包括两个方面:一是利用贸易总值进行核算... 详细信息

贸易失衡是贸易争端的诱因,是威胁双边和全球经贸关系发展的不和谐因素,一直以来备受学界关注。中国和美国作为世界经济大国,两国间的贸易差额更是学界研究的焦点。总结来看,目前此领域的研究主要包括两个方面:一是利用贸易总值进行核算;二是利用贸易增加值进行核算。

关键词：世界经济大国贸易总值贸易差额贸易失衡贸易增加值国民收入贸易争端中国和美国

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金融危机背景下中美投资者情绪的传染性分析

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系统工程理论与实践 2015年第3期35卷 623-629页

作者：文凤华杨鑫龚旭黄创霞杨晓光中南大学商学院长沙410083 长沙理工大学经济与管理学院长沙410114 中国科学院数学与系统科学研究院管理决策与信息系统重点实验室北京100190

投资者负面情绪在市场之间的传染将会加速金融危机的蔓延.因此,随着我国资本市场的逐步开放,研究投资者情绪传染对我国资本市场的影响已变得越来越迫切.本文分别在中国和美国市场构建投资者情绪代理指标,研究金融危机背景下中美市场投... 详细信息

投资者负面情绪在市场之间的传染将会加速金融危机的蔓延.因此,随着我国资本市场的逐步开放,研究投资者情绪传染对我国资本市场的影响已变得越来越迫切.本文分别在中国和美国市场构建投资者情绪代理指标,研究金融危机背景下中美市场投资者情绪的传染效应.通过格兰杰因果检验发现美国市场投资者情绪对中国市场投资者情绪存在单向传导,并以反映金融市场之间的关联程度的Copula传染指数进行进一步的传染性分析,结果表明:美国市场投资者情绪对中国市场投资者情绪的传染性在不同时期呈现出不同的大小关系,随着中国资本市场不断开放,其传染性随之增强,尤其是在次贷危机发生时,投资者的传染性达到最大.

关键词：投资者情绪传染效应 Copula函数

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基于复杂网络的沪深300股票重要节点的评估和分析

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经济数学 2016年第3期33卷 1-10页

作者：贺腊容黄创霞文凤华杨晓光长沙理工大学数学与统计学院湖南长沙410114 中国科学院数学与系统科学研究院管理、决策与信息系统重点实验室北京100190 中南大学商学院湖南长沙410083

利用复杂网络方法将股票之间的复杂关系抽象为网络,能够更好地掌握股票市场的整体和局部特性以及股票之间内在的联动关系,以沪深300数据为研究样本,通过相关系数构建网络,利用最佳阈值法对网络进行去噪,保留主要股票之间的相互影响.借鉴... 详细信息

利用复杂网络方法将股票之间的复杂关系抽象为网络,能够更好地掌握股票市场的整体和局部特性以及股票之间内在的联动关系,以沪深300数据为研究样本,通过相关系数构建网络,利用最佳阈值法对网络进行去噪,保留主要股票之间的相互影响.借鉴PageRank算法对社团网络进行重要节点的挖掘,从宏观和微观视角分析各行业股票在市场中的地位.研究发现整个沪深300市场中,采矿业、制造业和金融业是市场"大户",其股票与市场中的其他股票之间存在紧密联系;网络中的同类型股票存在聚集现象,且股票之间影响关系显著.

关键词：金融工程股票重要性排序 PageRank算法社团划分

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最终需求对经济拉动效率的变化

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系统工程理论与实践 2014年第1期34卷 64-69页

作者：段玉婉蒋雪梅陈锡康杨翠红中国科学院数学与系统科学研究院管理、决策与信息系统重点实验室北京100190

本文利用更映加工贸易的非竞争型投入产出模型测算发现2002年到2007年最终需求对中国GDP的拉动效率有所下降,为分析其下降的原因,文章针对区域间投入产出表的特征,提出了一种改进的结构分解分析(SDA)方法.该方法将列昂惕夫逆矩阵分解为... 详细信息

本文利用更映加工贸易的非竞争型投入产出模型测算发现2002年到2007年最终需求对中国GDP的拉动效率有所下降,为分析其下降的原因,文章针对区域间投入产出表的特征,提出了一种改进的结构分解分析(SDA)方法.该方法将列昂惕夫逆矩阵分解为替代效应和制造效应,并分解出了各个区域对拉动效率下降的贡献.研究发现内资企业国内品增加值率下降和最终使用结构变化是最终需求对GDP拉动效率下降的主要原因,而外资企业产品对进口品的替代则有利于提高最终需求对经济的拉动效率.

关键词：结构分解直接消耗系数替代效应制造效应

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人民币国际化与能源价格互动关系研究

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经济数学 2015年第4期32卷 36-46页

作者：蔡宇宁黄创霞蔡圣华文凤华杨晓光中南大学商学院湖南长沙410083 长沙理工大学数学与计算科学学院湖南长沙410114 中国科学院数学与系统科学研究院管理决策与信息系统重点实验室北京100190 中国科学院科技政策与管理科学研究所北京100190 湖南城市学院商学院湖南益阳413002

目前人民币国际化已被广泛关注,国际大宗商品贸易、特别是能源贸易中计价货币绑定成为货币走向世界的新道路,因此研究人民币国际化与能源价格的关系对于进一步推动人民币国际化有着重要意义.本文选用渣打银行人民币环球指数来度量人民... 详细信息

目前人民币国际化已被广泛关注,国际大宗商品贸易、特别是能源贸易中计价货币绑定成为货币走向世界的新道路,因此研究人民币国际化与能源价格的关系对于进一步推动人民币国际化有着重要意义.本文选用渣打银行人民币环球指数来度量人民币国际化进程,利用协整、格兰杰因果和脉冲响应三种方法对人民币国际化与国内外石油及煤炭价格的互动关系进行了研究.实证结果表明:人民币国际化与能源价格之间存在长期均衡关系,且短期内能源价格变动对于人民币国际化变动都有着正向的影响.并且,石油价格以及国内煤炭价格是人民币国际化的格兰杰原因,而人民币国际化指数仅仅是国际煤炭价格的格兰杰原因;最后,通过脉冲响应分析,发现能源价格变动对人民币国际化进程有积极推动作用.

关键词：人民币国际化能源价格能源计价

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投资者情绪特征对股票价格行为的影响研究

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管理科学学报 2014年第3期17卷 60-69页

作者：文凤华肖金利黄创霞陈晓红杨晓光中南大学商学院长沙410081 长沙理工大学数学与计算科学学院长沙410114 中国科学院数学与系统科学研究院管理决策与信息系统重点实验室北京100190

本文使用上证市场数据构建投资者情绪指数,去除其自相关得到情绪变动值.将投资者情绪分为积极情绪和消极情绪,探讨积极和消极两种不同情绪特征下的投资者行为特点,并采用虚拟变量回归模型、GARCH模型及RV-AR模型考查投资者情绪特征对股... 详细信息

本文使用上证市场数据构建投资者情绪指数,去除其自相关得到情绪变动值.将投资者情绪分为积极情绪和消极情绪,探讨积极和消极两种不同情绪特征下的投资者行为特点,并采用虚拟变量回归模型、GARCH模型及RV-AR模型考查投资者情绪特征对股票价格行为的非对称影响.结果表明:在中国股票市场上,将积极与消极情绪分开考虑的模型对收益有更好的拟合;正面情绪和情绪的向上变动都对股票收益有显著的正向影响,而负面情绪和情绪向下变动对其影响并不明显,这是由于在情绪低落时期理性成分对市场起主导作用.另外,投资者情绪的波动对股票收益率的波动有显著的冲击.

关键词：投资者情绪特征非对称影响情绪波动股票收益

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煤炭企业经营状况与股票收益率的非同步波动

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中国矿业大学学报 2013年第1期42卷 157-160页

作者：乔柯南中国科学院管理决策与信息系统重点实验室北京100190

采用时差相关分析和PageRank方法,对A股市场21只煤炭行业相关股票进行了收益率的领先滞后关系研究,进而对个股的领先强度进行了打分评价.基于2011年金融市场的相关数据,揭示了煤炭行业相关股票收益率波动的非同步性.对收益率波动的传导... 详细信息

采用时差相关分析和PageRank方法,对A股市场21只煤炭行业相关股票进行了收益率的领先滞后关系研究,进而对个股的领先强度进行了打分评价.基于2011年金融市场的相关数据,揭示了煤炭行业相关股票收益率波动的非同步性.对收益率波动的传导路径进行了分层,将所得结果和2011年各企业经营状况进行了对比.结果表明:规模较大且经营状况良好的煤炭企业,其股票收益率往往有更好的先行性;PageRank方法得到的打分结果和公司规模以及经营状况均存在显著的正相关关系.

关键词：煤炭行业股票收益率时差相关分析 PageRank

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我国猪肉消费需求量集成预测--基于ARIMA、VAR和VEC模型的实证

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系统工程理论与实践 2013年第4期33卷 918-925页

作者：郑莉段冬梅陆凤彬许伟杨翠红汪寿阳中国科学院数学与系统科学研究院管理、决策与信息系统重点实验室北京100190 中国人民大学信息学院北京100872

猪肉消费需求量预测对稳定猪肉消费市场具有重要意义.通过建立ARIMA、VAR和VEC模型,利用Granger因果检验筛选出显著影响因素,分别预测我国猪肉消费量.最后,基于动态集成预测方法对三种模型的预测结果进行综合集成.通过对2009-2011年我... 详细信息

猪肉消费需求量预测对稳定猪肉消费市场具有重要意义.通过建立ARIMA、VAR和VEC模型,利用Granger因果检验筛选出显著影响因素,分别预测我国猪肉消费量.最后,基于动态集成预测方法对三种模型的预测结果进行综合集成.通过对2009-2011年我国猪肉消费需求量预测,实证结果表明样本外集成预测精度更高,更稳定.

关键词：猪肉消费需求集成预测 ARIMA模型 VAR模型 VEC模型

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考虑资源环境约束的我国区域生猪养殖业综合生产能力评价

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系统工程理论与实践 2013年第9期33卷 2263-2270页

作者：梁小珍刘秀丽杨丰梅北京航空航天大学经济管理学院北京100191 中国科学院数学与系统科学研究院管理决策与信息系统重点实验室北京100190 中国科学院预测科学研究中心北京100190 北京化工大学理学院北京100029

首先从自然资源条件、饲料供给能力、生猪生产状况、养殖成本和效益、农业基础、科技支撑、生态环境状况等七个方面出发,建立了包含26个指标在内的生猪养殖业综合生产能力评价指标体系,然后采用熵权法、灰色关联分析法、主成分分析法分... 详细信息

首先从自然资源条件、饲料供给能力、生猪生产状况、养殖成本和效益、农业基础、科技支撑、生态环境状况等七个方面出发,建立了包含26个指标在内的生猪养殖业综合生产能力评价指标体系,然后采用熵权法、灰色关联分析法、主成分分析法分别对我国31个省市2000年、2005年、2008年的生猪养殖业综合生产能力进行了评价,接着运用Kendall协同系数检验法对三种方法评价结果的一致性进行了检验并进行组合评价,给出了各省市2000年、2005年、2008年生猪养殖综合生产能力的排名,并分析了2000-2008年一些省市排名变化较大的原因,最后应用系统聚类分析法将31个省市2008年生猪养殖综合生产能力划分为四个层级,确定了适合及不适合发展生猪养殖的区域,并根据评价结果以及我国各区域的特点,对31个省市生猪养殖的比较优势进行了详细的分析.

关键词：生猪养殖综合生产能力资源和环境约束组合评价聚类分析

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