检索结果-内蒙古大学图书馆

系统工程理论与实践 2017年第3期37卷 556-569页

作者：吴恒煜朱福敏温金明 Aaron KIM 暨南大学管理学院广州510000 金融安全协同创新中心成都610000 深圳大学经济学院深圳518060 麦吉尔大学数学与统计系蒙特利尔H3A 2K6 纽约州立大学石溪分校商学院纽约NY11794

非高斯动态波动率模型及其计量是现代金融的重要研究内容.基于Levy-GARCH动态波动率模型,引入了序贯贝叶斯参数学习方法,并进行S&P500指数的跳跃风险溢价估计、欧式期权定价、风险测度评估的实证研究.研究表明,相比傅里叶变换的极... 详细信息

非高斯动态波动率模型及其计量是现代金融的重要研究内容.基于Levy-GARCH动态波动率模型,引入了序贯贝叶斯参数学习方法,并进行S&P500指数的跳跃风险溢价估计、欧式期权定价、风险测度评估的实证研究.研究表明,相比傅里叶变换的极大似然估计,序贯贝叶斯参数学习显著改进了各模型的期权定价能力.研究还发现,带跳跃随机模型的风险度量更加准确;跳跃风险溢价明显高于扩散风险的溢价;跳跃强度越大,风险的市场价格越高.

关键词：序贯贝叶斯参数学习 L6vy—GARCH模型风险溢价 CVaR/VaR 期权

来源：评论

学校读者我要写书评

暂无评论

基于参数学习的GARCH动态无穷活动率Levy过程的欧式期权定价

引用

系统工程理论与实践 2014年第10期34卷 2465-2482页

作者：吴恒煜朱福敏胡根华温金明西南财经大学金融安全协同创新中心经济信息工程学院成都611130 西南财经大学中国金融研究中心成都611130 纽约州立大学石溪分校应用数学与统计系商学院纽约11794 加拿大麦吉尔大学数学与统计学院

在股票价格中引入漂移率、波动率和随机跳跃三种状态,建立动态状态空间模型,并通过局部风险中性定价关系(RNVR)推导无套利定价模型.以非高斯条件ARMA-NGARCH为基准模型,构建S&P500指数的离散动态Levy过程,并基于序贯贝叶斯的参数学... 详细信息

在股票价格中引入漂移率、波动率和随机跳跃三种状态,建立动态状态空间模型,并通过局部风险中性定价关系(RNVR)推导无套利定价模型.以非高斯条件ARMA-NGARCH为基准模型,构建S&P500指数的离散动态Levy过程,并基于序贯贝叶斯的参数学习方法,进行模型估计和期权定价研究.结果表明:动态Levy过程能够联合刻画时变漂移率、条件波动率和无穷活动率等特征,且贝叶斯方法的引入提高了期权隐含波动率的定价精度.同时,无穷活动率模型在期权定价方面具有显著优势.在五类滤波中,无损粒子滤波估计精度最高,速降调和稳态过程(RDTS)的期权定价误差最小,而非高斯模型在收益率预测方面没有表现出显著的差异.

关键词：动态Levy过程杠杆效应粒子滤波参数学习期权定价

来源：评论

学校读者我要写书评

暂无评论

基于Levy过程修正GJR-GARCH模型的权证定价——对中国大陆和香港权证的实证研究

引用

系统工程理论与实践 2014年第12期34卷 3009-3021页

作者：吴恒煜马俊伟朱福敏林漳希西南财经大学经济信息工程学院金融安全协同创新中心成都611130 西南财经大学中国金融研究中心成都611130 西南财经大学金融智能与金融工程四川省重点实验室成都611130 西南财经大学经济信息工程学院成都611130 纽约州立大学石溪分校商学院应用数学与统计系纽约11794 德克萨斯理工大学商务智能高级研究中心德克萨斯州79409

考虑股票收益率在GARCH模型下的非正态特征,以及收益率标准差序列的非对称特征,首先给出几种真实测度下服从Levy分布的条件异方差模型,接着对随机扰动项和波动率进行风险中性调整,最后通过蒙特卡罗模拟进行大陆和香港权证的实证.结果表... 详细信息

考虑股票收益率在GARCH模型下的非正态特征,以及收益率标准差序列的非对称特征,首先给出几种真实测度下服从Levy分布的条件异方差模型,接着对随机扰动项和波动率进行风险中性调整,最后通过蒙特卡罗模拟进行大陆和香港权证的实证.结果表明:Levy过程修正下的GJR-GARCH模型能够很好地捕捉到金融数据"跳跃特征"、"群聚现象"和"杠杆效应".同时,该模型显著提升了权证的定价精度.市场间对比显示,香港权证的定价精度高于大陆权证,且大陆权证的市场价格显著偏离无套利假设下的理论价值.

关键词： Levy过程 GJR—GARCH模型风险中性调整权证定价

来源：评论

学校读者我要写书评

暂无评论

基于ARMA-GARCH调和稳态Levy过程的期权定价

引用

系统工程理论与实践 2013年第11期33卷 2721-2733页

作者：吴恒煜朱福敏温金明西南财经大学经济信息工程学院成都611130 华南理工大学工商管理学院广州510640 纽约州立大学石溪分校数理统计系纽约117943600 加拿大麦吉尔大学数学与统计学系

通过收益率时间序列分析,估计了非高斯ARMA-GARCH模型用以描绘资产价格的随机过程.进一步假设模型的噪音分别服从标准正态分布及两类纯跳跃Levy分布(经典调和稳态(CTS)和速降调和稳态(RDTS)),并建立风险中性Levy-ARMA-GARCH模型进行恒... 详细信息

通过收益率时间序列分析,估计了非高斯ARMA-GARCH模型用以描绘资产价格的随机过程.进一步假设模型的噪音分别服从标准正态分布及两类纯跳跃Levy分布(经典调和稳态(CTS)和速降调和稳态(RDTS)),并建立风险中性Levy-ARMA-GARCH模型进行恒生指数期权定价的实证研究.研究结果表明:中国股市主要股指的历史滤波噪音序列皆呈现尖峰有偏和肥尾的非高斯特征,调和稳态相比其它Levy过程有更好的尖峰肥尾的刻画能力;恒指价格的跳跃测度存在速降趋势,形成收益率的尖峰厚尾;布朗运动低估了金融市场震荡程度,高斯分布高估短、中、长期隐含波动率;调和稳态Levy过程的拟合与定价能力较好,速降调和稳态过程综合的定价能力更稳健.

关键词：无穷纯跳跃列维过程经典调和稳态速降调和稳态 ARMA—GARCH 期权定价

来源：评论

学校读者我要写书评

暂无评论

多介质碰撞问题的界面追踪法

引用

北京理工大学学报 2010年第5期30卷 508-512页

作者：王国陈李晓林赵宁南京航空航天大学空气动力学系江苏南京210016 纽约州立大学石溪分校应用数学与统计系纽约117943600

针对多介质流体界面碰撞问题,研究多介质界面的界面追踪方法.基于现有的界面追踪软件FronTier,修改了部分模块和源代码,弥补了现有软件的不足,使之能够处理多介质碰撞问题的复杂拓扑结构.数值模拟结果表明,多介质碰撞问题的数值模拟结... 详细信息

针对多介质流体界面碰撞问题,研究多介质界面的界面追踪方法.基于现有的界面追踪软件FronTier,修改了部分模块和源代码,弥补了现有软件的不足,使之能够处理多介质碰撞问题的复杂拓扑结构.数值模拟结果表明,多介质碰撞问题的数值模拟结果与理论分析结论一致.

关键词：碰撞界面追踪多介质 FronTier

来源：评论

学校读者我要写书评

暂无评论

建议与咨询留下您的常用邮箱和电话号码，以便我们向您反馈解决方案和替代方法

时间限定

文献类型

馆藏选择

核心期刊

语言

文献类型

帮助

文字说明：

检索规则说明：

检索范例：

分类表

所选分类

限定检索结果

文献类型

馆藏范围

日期分布

学科分类号

主题

机构

作者

语言

请选择保存的检索档案：

请选择收藏分类：

通借通还

建议与咨询 留下您的常用邮箱和电话号码，以便我们向您反馈解决方案和替代方法

时间限定

文献类型

馆藏选择

核心期刊

语言

文献类型

帮助

文字说明：

检索规则说明：

检索范例：

分类表

所选分类

限定检索结果

文献类型

馆藏范围

日期分布

学科分类号

主题

机构

作者

语言

请选择保存的检索档案： 新增检索档案 确定 取消

请选择收藏分类： 新增自定义分类 确定 取消

通借通还

建议与咨询留下您的常用邮箱和电话号码，以便我们向您反馈解决方案和替代方法

请选择保存的检索档案：

请选择收藏分类：