检索结果-内蒙古大学图书馆

管理科学学报 2019年第5期22卷 99-109页

作者：陈海强方颖王方舟计量经济学教育部重点实验室(厦门大学) 厦门361005 厦门大学王亚南经济研究院厦门361005 厦门大学经济学院金融系厦门361005

融资融券交易制度的推出能否有效降低个股随市场暴涨暴跌的概率是广泛关注的问题。文章利用Patton提出的SJC Copula函数,估计了个股与大市尾部相关性,并使用双重差分法分析了融资融券交易制度推出的政策处置效应,发现融资融券制度降低... 详细信息

融资融券交易制度的推出能否有效降低个股随市场暴涨暴跌的概率是广泛关注的问题。文章利用Patton提出的SJC Copula函数,估计了个股与大市尾部相关性,并使用双重差分法分析了融资融券交易制度推出的政策处置效应,发现融资融券制度降低了标的个股左尾(下跌)极值相关性,但加剧了右尾(上涨)极值相关性。进一步分析表明,上述结果来源于融资融券交易对极值相关性的非对称影响。具体而言,融资交易对左尾极值相关性影响不显著,但加剧了右尾极值相关性,融券交易则同时显著降低了左尾和右尾极值相关性。由于融券交易规模远小于融资交易,融资融券交易对左尾极值相关性的总体影响为负,对右尾总体影响为正。研究结论认为,融资交易追涨模式导致个股跟随大盘暴涨,而融券交易将悲观交易者信息纳入股价,有利于抑制股价过度上涨,而逆向平仓也适当降低了个股暴跌概率。因此,监管者应灵活控制融资交易杠杆,完善融券交易机制以发挥其股价稳定器功能。

关键词：融资融券交易 Copula函数极值相关性双重差分法

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初始值外生给定下动态空间面板数据模型的拟极大似然估计

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数理统计与管理 2015年第1期34卷 38-46页

作者：郭鹏辉钱争鸣刘立虎厦门大学经济学院福建厦门361005 计量经济学教育部重点实验室(厦门大学)和福建省统计科学重点实验室(厦门大学) 福建厦门361005

基于初始值外生性假定,本文构建的动态空间面板数据固定效应模型内含空间自相关和空间误差两种结构,并采用拟极大似然方法推导模型参数具有渐近性质和渐近分布的估计量;进一步,蒙特卡洛模拟实验结果显示,本文所推导的拟极大似然估计量... 详细信息

基于初始值外生性假定,本文构建的动态空间面板数据固定效应模型内含空间自相关和空间误差两种结构,并采用拟极大似然方法推导模型参数具有渐近性质和渐近分布的估计量;进一步,蒙特卡洛模拟实验结果显示,本文所推导的拟极大似然估计量呈现的统计特征与理论结论一致,即具有随样本容量的增加而不断改进的渐近性质;分别讨论模型中存在的时间和空间两类维度的变化影响发现,参数估计量的渐近表现对时间维度的变化较为敏感,在空间维度难以增加情形下,时间维度的有效增加能够有效地提高参数估计量性质。

关键词：动态空间面板数据模型固定效应拟极大似然

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收入分配、人口结构与消费结构：理论与实证研究

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上海经济研究 2013年第4期25卷 74-87页

作者：陈建宝李坤明厦门大学经济学院统计系、教育部计量经济学重点实验室(厦门大学)、福建省统计科学重点实验室(厦门大学) 361005 厦门大学经济学院统计系361005

从决定消费的经济逻辑出发,本文通过理论框架的构建分析了收入分配和人口结构对居民消费结构的影响机制,得到的理论假说是:(a)如果高收入类型居民对某商品的偏好强于低收入阶层,则收入差距的扩大对该商品的消费支出比例有正向的影响,否... 详细信息

从决定消费的经济逻辑出发,本文通过理论框架的构建分析了收入分配和人口结构对居民消费结构的影响机制,得到的理论假说是:(a)如果高收入类型居民对某商品的偏好强于低收入阶层,则收入差距的扩大对该商品的消费支出比例有正向的影响,否则有负向影响;(b)如果高收入类型居民对某商品的偏好强于低收入阶层,则高收入阶层人口比例的提高对该商品的消费支出比例有正向的影响,否则有负向影响。为了对该理论假说进行实证检验,我们首先利用面板分位数回归方法证实了我国城乡居民消费偏好存在显著的差异,接着利用非参数可加模型分析了城乡收入差距和人口结构与居民消费结构的关系,实证结果证实了理论假说。基于理论和实证分析结果,文章最后提出了缩小我国城乡收入差距、加快人口城市化进程等优化消费结构的政策建议。

关键词：收入分配人口结构消费结构面板分位数回归非参数可加模型

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“双碳”背景下我国碳账户建设的模式、经验与发展方向

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东南学术 2022年第6期 197-207页

作者：孙传旺魏晓楠厦门大学经济学院中国能源经济研究中心厦门大学计量经济学教育部重点实验室厦门大学经济学院

为应对全球气候变化,我国提出“双碳”的战略目标。碳账户作为界定个人、企业等各方社会主体碳足迹、碳排放权边界以及减碳贡献的记录账户,为落实每个参与主体的减碳责任提供了动态监测工具,也为碳市场的有效运行提供了相配套的微观基... 详细信息

为应对全球气候变化,我国提出“双碳”的战略目标。碳账户作为界定个人、企业等各方社会主体碳足迹、碳排放权边界以及减碳贡献的记录账户,为落实每个参与主体的减碳责任提供了动态监测工具,也为碳市场的有效运行提供了相配套的微观基础。然而,现阶段我国碳账户建设尚处于起步阶段,仅个别试点地区启动了企业和个人碳账户建设,且各地核算标准存在较大差异,激励机制与场景应用的构建也处于初级阶段。对比国外碳账户应用的主要模式及改进方向,我国碳账户尚未融入以碳定价为核心的减排政策框架,还未充分运用现有数据库与计费系统,且场景应用多跨协同与区域公平性问题上发展也相对缓慢。在科学有序推进“双碳”目标实现的背景下,我国应充分整合现有数据库与计费系统,推进碳账户系统融入全国碳市场,积极推行金融机构参与碳账户建设的资金激励方式,加快推动中小企业构建碳账户;还需从保障碳账户信息安全、设计公平合理的赏罚机制以及防止其他污染物溢出等方面加快制度与法律法规建设。

关键词： “双碳”目标个人碳账户企业碳账户碳核算

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首届中国计量经济学者论坛(2017)暨全国数量经济学博士生论坛综述

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经济研究 2018年第4期53卷 204-208页

作者：洪永淼方颖陈海强陈力张涵厦门大学经济学院、王亚南经济研究院、教育部计量经济学重点实验室(厦门大学) 361005 不详

首届中国计量经济学者论坛(2017)暨全国数量经济学博士生论坛于2017年12月29—30日在厦门大学隆重召开。本届论坛由厦门大学王亚南经济研究院与邹至庄经济研究中心、中国科学院预测科学研究中心、东北财经大学经济学院和《经济研究》编... 详细信息

首届中国计量经济学者论坛(2017)暨全国数量经济学博士生论坛于2017年12月29—30日在厦门大学隆重召开。本届论坛由厦门大学王亚南经济研究院与邹至庄经济研究中心、中国科学院预测科学研究中心、东北财经大学经济学院和《经济研究》编辑部联合主办,厦门大学研究生院支持,厦门大学王亚南经济研究院、经济学院、计量经济学教育部重点实验室(厦门大学)联合承办。

关键词：中国科学院计量经济学数量经济学经济学者博士生论坛教育部重点实验室经济研究院

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全球贸易格局动态下多边贸易合作与中国制造业“稳链”——基于对中国制造业供应链生产风险来源的测算

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数量经济技术经济研究 2024年第11期41卷 89-111页

作者：祝嘉良方颖厦门大学经济学院经济研究所厦门大学王亚南经济研究院计量经济学教育部重点实验室(厦门大学) 厦门大学经济学院国际经济与贸易系

随着中国在全球价值链中的深度融入以及全球贸易格局的不稳定性加剧,中国制造业如何应对供应链风险、实现“稳链”成为一个重要的现实问题。本文利用OECD数据库1995~2018年投入产出数据,对中国制造业的供应链生产风险来源进行测算,并考... 详细信息

随着中国在全球价值链中的深度融入以及全球贸易格局的不稳定性加剧,中国制造业如何应对供应链风险、实现“稳链”成为一个重要的现实问题。本文利用OECD数据库1995~2018年投入产出数据,对中国制造业的供应链生产风险来源进行测算,并考察中国参与多边贸易合作对制造业“稳链”的作用。研究发现,来自采矿业与计算机、电子和光学设备行业的供应链生产风险是中国制造业的主要风险来源之一,对这两个重点部门中间品的国外依赖度过高也是中国制造业供应链生产风险的主要成因。通过分析这两个重点部门主要中间品来源国的销售风险及其与中国的政治关系,本文发现在当前的全球贸易格局动态下,加强金砖国家合作与RCEP构建是解决中国制造业“稳链”问题的理想选择。本文还从增加值视角对中国制造业的供应链生产风险进行再测算,发现增加值传递过程中的“中转国”同样可能造成“断链”的风险,这进一步强调了多边贸易合作的重要性,同时有效补充了现有的供应链风险评估框架。

关键词：供应链生产风险制造业稳链多边贸易合作

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现金流波动、盈利稳定性与公司价值--基于沪深上市公司的实证研究

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金融研究 2012年第9期 181-194页

作者：陈海强韩乾吴锴厦门大学王亚南经济研究院教育部计量经济学重点实验室福建省统计科学重点实验室福建厦门361005

本文分析1999～2008年沪深上市公司年样本数据,发现现金流波动率与公司价值显著负相关,而盈利波动率对公司价值的影响并不显著。通过分解盈利波动率,结果表明投资者能够辨识盈利中各组成部分的信息内涵,对于现金流波动和盈余操纵程度较... 详细信息

本文分析1999～2008年沪深上市公司年样本数据,发现现金流波动率与公司价值显著负相关,而盈利波动率对公司价值的影响并不显著。通过分解盈利波动率,结果表明投资者能够辨识盈利中各组成部分的信息内涵,对于现金流波动和盈余操纵程度较低的公司给予更高的估值。进一步的研究发现现金流波动率主要通过提高投资者的权益资本成本影响公司价值。此外,只有受市场环境影响的系统性现金流波动率才会对公司价值产生显著效应。上市公司管理层应当通过风险管理手段降低系统性现金流波动率,从而提高公司价值。

关键词：现金流波动盈利稳定性公司价值权益资本成本

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为什么人民币越来越重要呢?——基于网络分析方法的汇率证据

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管理科学学报 2019年第9期22卷 12-38页

作者：周颖刚程欣王艺明厦门大学宏观经济研究中心厦门361005 计量经济学教育部重点实验室(厦门大学) 厦门361005 厦门大学经济学院厦门361005 厦门大学王亚南经济研究院厦门361005

本研究运用网络分析的计量模型构造了G20经济体货币汇率间相互影响的动态网络,并从网络重要性这一新的角度构造了人民币国际影响力指数,指数衡量了人民币汇率带动其它货币汇率同向变动的能力.2005年汇改以来,人民币的国际影响力越来越大... 详细信息

本研究运用网络分析的计量模型构造了G20经济体货币汇率间相互影响的动态网络,并从网络重要性这一新的角度构造了人民币国际影响力指数,指数衡量了人民币汇率带动其它货币汇率同向变动的能力.2005年汇改以来,人民币的国际影响力越来越大.这一方面得益于人民币的市场化改革和人民币汇率的相对稳定,另一方面也得益于中国不断增长的对外贸易、投资以及较高的利差.

关键词：人民币汇率溢出效应金融网络向量自回归广义脉冲响应

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基于高频收益率曲线的中国货币政策传导分析

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经济研究 2020年第2期55卷 101-116页

作者：林木材牛霖琳华侨大学统计学院 361021 厦门大学王亚南经济研究院计量经济学教育部重点实验室(厦门大学) 361005

传统宏观金融研究中利用短期利率识别货币政策冲击的做法,不符合中国货币政策具有数量和价格双重中介指标的现实背景,因而其实证结果存在较大偏误。本文基于收益率曲线日度数据,引入不依赖于货币政策代理变量设定的异方差假设,在无套利... 详细信息

传统宏观金融研究中利用短期利率识别货币政策冲击的做法,不符合中国货币政策具有数量和价格双重中介指标的现实背景,因而其实证结果存在较大偏误。本文基于收益率曲线日度数据,引入不依赖于货币政策代理变量设定的异方差假设,在无套利利率期限结构模型中对中国货币政策冲击进行了识别。研究表明:在央行的各种主要货币政策工具操作中,存贷款基准利率和存款准备金率调整使收益率曲线产生了显著的高波动区制,为研究货币政策冲击的影响提供了充分的识别信息;由本文方法识别出的货币政策冲击对收益率曲线的影响是短期利率冲击的6至7倍,更具持久性,能够有效传导至收益率曲线中长端。本文强调了货币政策转型期间准确识别货币政策冲击的重要意义,为有效评估中国货币政策的收益率曲线传导效果提供了新的方法和思路。

关键词：货币政策冲击高频数据国债收益率曲线异方差假设

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资产价格泡沫研究述评：实验金融学视角

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经济评论 2012年第2期 146-152页

作者：陈国进颜诚厦门大学王亚南经济研究院经济学院和"计量经济学"教育部重点实验室361005 厦门大学经济学院金融系 361005

本文从实验金融学的视角介绍了资产泡沫最新的定义和分类,阐述了投机性泡沫、理性泡沫与非理性泡沫之间的区别和联系,着重从信息对称、信息不对称、有限套利泡沫、异质信念和实验金融五个方面系统评述了资产价格泡沫理论的发展历程和新... 详细信息

本文从实验金融学的视角介绍了资产泡沫最新的定义和分类,阐述了投机性泡沫、理性泡沫与非理性泡沫之间的区别和联系,着重从信息对称、信息不对称、有限套利泡沫、异质信念和实验金融五个方面系统评述了资产价格泡沫理论的发展历程和新进展,指出该领域进一步的研究方向和中国开展资产价格泡沫研究的重要意义。研究表明,随着现代金融学的高速发展,学界对资产泡沫的研究日益深入。特别是非理性和实验金融学视角的引入,突破了传统金融框架的束缚,为这一课题研究带来了新的认知和理解。即便如此,目前仍无法根除资产泡沫产生的可能性。很多相关问题,如资产泡沫产生的时间和根本原因,仍然等待着学者们去探索和研究。

关键词：对称信息不对称信息有限套利异质信念实验金融

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